JAV įmonių finansinių rezultatų sezono prekybos vadovas

Keturis kartus per metus dauguma finansinių televizijos kanalų ir leidinių sutelkia dėmesį į didžiausių Amerikos įmonių finansinių rezultatų pranešimus. Šie kas ketvirtį viešai skelbiami įmonių atnaujinimai gali reikšmingai paveikti rinką ir kainų tendencijas.  

Šiame straipsnyje aptarsime, kas yra įmonių finansinių rezultatų pranešimai, kodėl jie svarbūs ir kaip pradedantieji prekiautojai bei investuotojai gali juose orientuotis. 

Ši medžiaga skirta tik informaciniams tikslams, tai nėra finansinė konsultacija. Prieš priimdami investicinius sprendimus, pasikonsultuokite su finansų patarėju.

Kas yra įmonių finansinių rezultatų pranešimai? 

Viešai prekiaujamos JAV įmonės, remiantis Vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEC) reikalavimais, privalo kas ketvirtį pateikti savo finansinius rezultatus. Šie pranešimai paprastai apima: 

• Pajamas (pardavimus) 
• Grynąjį pelną 
• Pelną vienai akcijai (EPS) 
• Prognozes (būsimų veiklos rezultatų projekcijas) 

Šios ataskaitos skelbiamos ketvirčio dokumentuose, naudojant 10-Q formą, ir dažnai kartu pateikiamas pranešimas spaudai, vyksta konferencinis pokalbis su analitikais bei prezentacijos investuotojams. Šiuos duomenis atidžiai stebi tiek analitikai, tiek instituciniai investuotojai, tiek individualūs prekiautojai. 

Kodėl finansiniai rezultatai yra svarbūs 

Finansinių rezultatų ataskaita pateikia įmonės finansinės būklės momentinį vaizdą, todėl yra esminis veiksnys nustatant jos vertę ir būsimą akcijų kainos kryptį.  

Paprastai, kai įmonė paskelbia rezultatus, viršijančius analitikų lūkesčius, akcijų kaina gali kilti. Priešingai, jeigu rezultatai nesiekia analitikų prognozių, tai gali sukelti akcijų išpardavimą.  

Iš tiesų, niekas negali tiksliai numatyti, kaip akcijos kaina reaguos į rezultatų paskelbimą, nes būtina atsižvelgti į daugybę kitų niuansų. Tai apima kitas įmonės naujienas (naujus įsigijimą ar produktų pristatymus), taip pat tai, kas jau yra įskaičiuota į akcijų kainą.  

Yra trys pagrindiniai finansinių rezultatų paskelbimo komponentai, į kuriuos prekiautojai, investuotojai ir analitikai paprastai sutelkia dėmesį: 

1. Faktiniai rezultatai, lyginant su lūkesčiais: daugiausia žiniasklaidos dėmesio skiriama tam, kaip įmonės rezultatai atrodo lyginant su analitikų prognozėmis. 
2. Ateities gairės: tai, ką įmonė prognozuoja dėl savo būsimų rezultatų, dažnai gali būti svarbiau nei praėjusio ketvirčio rezultatai. 
3. Vadovybės komentarai: tonas, įžvalgos ir vadovų komandos sprendimų pagrindimas finansinių rezultatų aptarimo konferencinio pokalbio metu gali reikšmingai paveikti investuotojų nuotaikas. 

Finansinių rezultatų kalendorius: kada skelbiamos ataskaitos? 

JAV finansinių rezultatų skelbimo sezonas vyksta keturis kartus per metus, netrukus po kiekvieno finansinio ketvirčio pabaigos: 

• I ketvirčio rezultatai: balandį–gegužę 
• II ketvirčio rezultatai: liepą–rugpjūtį 
• III ketvirčio rezultatai: spalį–lapkritį 
• IV ketvirčio rezultatai: sausį–vasarį 

Finansinių rezultatų skelbimo sezono metu įmonės praneša savo veiklos rodiklius už praėjusį ketvirtį. Tačiau, kadangi kai kurios įmonės taiko skirtingus finansinius apskaitos laikotarpius, ketvirčio pavadinimas ir metai gali skirtis. 

Kaip akcijos reaguoja į finansinius rezultatus 

Finansinių rezultatų pranešimai gali sukelti staigius ir ryškius akcijų kainų pokyčius. Tai vyksta dėl daugelio priežasčių, kelios iš jų pateikiamos čia:  

• Rinka yra orientuota į ateitį ir įskaičiuoja lūkesčius, todėl prekiautojai atitinkamai koreguoja savo pozicijas. 
• Netikėtumai (teigiami arba neigiami) lemia greitą pozicijų koregavimą ir spartų akcijų perkainojimą.  
• Prekybos apimtys dažnai išauga dėl padidėjusio susidomėjimo ir kintamumo. 

Pavyzdžiui, jeigu buvo tikimasi, kad įmonė praneš 1,00 USD EPS (pelną vienai akcijai), bet rodiklis pasiekia 1,25 USD, šis teigiamas netikėtumas gali sustiprinti investuotojų pasitikėjimą ir sąlygoti akcijų kainų kilimą. Tačiau šis teigiamas poveikis gali būti panaikintas, jeigu įmonė taip pat paskelbia žemesnes nei tikėtasi ateities prognozes.   

Priešingai, net jeigu įmonė paskelbia rekordinį pelną, bet jis nesiekia Volstryto lūkesčių, akcijų kaina gali kristi. Todėl prieš priimant bet kokius sprendimus būtina išanalizuoti visą įmonės finansinių rezultatų ataskaitą.  

Į ką atkreipti dėmesį finansinių rezultatų ataskaitoje 

Štai keletas dalykų, į kuriuos reikėtų atkreipti dėmesį analizuojant finansinius rezultatus.  

Akcijos kaina gali kristi, jeigu pastebima: 

• Mažėjančios pajamos ar pelno maržos 
• Sumažintos ateities prognozės 
• Augantis įsiskolinimo lygis 
• Neužtikrinti vadovybės komentarai 
• Keli iš eilės ketvirtiniai finansinių rezultatų prognozių neįvykdymai 

Akcijos kaina gali sulaukti palaikymo, jeigu įmonė:  

• Viršija tiek pajamų, tiek pelno vienai akcijai prognozes 
• Padidina ateities veiklos prognozes 
• Išplečia pelno maržas 
• Pateikia stiprų pinigų srautą ir tvirtą balansą 
• Pateikia teigiamus komentarus apie augimo sritis 

Ar galima prekiauti remiantis finansinių rezultatų ataskaita? 

Svarbu suprasti, kad prekyba maždaug finansinių rezultatų paskelbimo metu yra itin sudėtinga ir kelia didelę riziką.  

Visų pirma, per trumpą laiką reikia išanalizuoti didelį kiekį informacijos. Instituciniai prekiautojai turi dešimtis, jeigu ne šimtus analitikų visame pasaulyje, kurie analizuoja tą pačią informaciją. Šiame lygyje konkuruoti yra itin sudėtinga.  

Antra, jeigu finansinėje ataskaitoje yra didelė staigmena ir ji paskelbiama, kai rinka uždaryta, tuomet rinka gali atsidaryti su kainų spraga. Tai reiškia, kad akcijos kaina gali peršokti jūsų nuostolių ribojimo kainų lygį, todėl patirsite didesnį nei tikėtasi nuostolį.  

Konservatyvesnis požiūris būtų palaukti ir stebėti, kaip likusi rinkos dalis reaguoja į pajamų ataskaitą, o tada prekiauti esant aiškesniam kainos judėjimui po įvykio.

Išvada 

Nors prekiauti finansinių ataskaitų paskelbimo sezono metu gali būti bauginantis dalykas, tai taip pat yra gera galimybė sužinoti, kaip veikia įmonė ir ką apie ją mano rinka. Jeigu prekiaujate ataskaitų paskelbimo laikotarpiu, svarbu efektyviai valdyti riziką, kad galėtumėte susidoroti su nenuspėjamu kintamumu ir galimomis kainų spragomis rinkos atidarymo metu. 

Gali būti protingiau tiesiog palaukti, kol nusės dulkės, ir priimti sprendimus turint aiškesnį vaizdą apie rinkos reakciją ir kainos dinamiką. Taip pat galite mokytis prekiauti demonstracinėje sąskaitoje, kad išbandytumėte savo teorijas ir strategijas virtualioje aplinkoje.

INFORMACIJA APIE ANALITINĘ MEDŽIAGĄ

Pateikti duomenys apima papildomą informaciją apie visas analizes, skaičiavimus, prognozes ar kitus panašius vertinimus ar informaciją (toliau – „Analizė“), skelbiamą „Admirals" interneto svetainėje. Prieš priimdami kokius nors investicinius sprendimus, atkreipkite dėmesį į šiuos dalykus:

1. Tai yra rinkodaros pranešimas. Ši Analizė skelbiama tik informaciniais tikslais ir jokiais atvejais neturėtų būti aiškinama kaip patarimas ar rekomendacija dėl investavimo. Šis pranešimas nėra parengtas pagal teisinius reikalavimus, skirtus skatinti investicinių tyrimų nepriklausomumą ir jam netaikomas joks draudimas, susijęs su investiciniais tyrimais.
2. Sprendimą dėl investavimo priima kiekvienas klientas pats, o „Admirals“ nebus laikoma atsakinga už jokius nuostolius ar žalą, atsiradusią dėl tokio sprendimo, nepriklausomai nuo to, ar jis buvo pagrįstas šia Analize, ar ne.
3. Siekdama užtikrinti savo klientų interesų apsaugą ir išlaikyti Analizės objektyvumą „Admirals“ sukūrė atitinkamas vidaus procedūras interesų konfliktų prevencijai ir valdymui.
4. Šią analizę parengė analitikas (toliau – autorius). Autorius Jitanchandra Solanki, „Admirals“ darbuotojas. Šis turinys yra rinkodaros komunikacija ir nėra nepriklausomas finansinis tyrimas.
5. Nors siekiant užtikrinti visų Analizės šaltinių patikimumą ir visos informacijos pateikimą laiku, kuo įmanoma suprantamiau, tiksliau ir išsamiau, yra dedamos visos įmanomos pastangos, „Admirals“ negarantuoja Analizėje pateikiamos informacijos tikslumo ar išsamumo. Pateikti duomenys, kurie yra susiję su ankstesne veikla, nėra patikimas būsimų rezultatų rodiklis.
6. Analizės turinys neturėtų būti aiškinamas kaip išreikštas ar numanomas „Admirals“ pažadas, garantija ar implikacija, kad taikydamas Analizėje nurodytas strategijas klientas gaus pelno, o su tuo susiję kliento nuostoliai gali būti arba bus nedideli.
7. Svertinės priemonės (įskaitant sandorius dėl kainų skirtumo) yra spekuliacinio pobūdžio priemonės, dėl kurių gali būti patiriami nuostoliai arba gaunamas pelnas. Prieš pradėdami prekiauti turėtumėte įsitikinti, kad suprantate visą susijusią riziką.