Inicijalna javna ponuda (IPO): Što treba znati
Ako ste čitali vijesti u posljednjih nekoliko tjedana, možda ste čitali o nadolazećem IPO-u dizajnera čipova po imenu Arm. Ali što je IPO? Zašto ih tvrtke poduzimaju? I u čemu je velika stvar s ovim?
Što je IPO?
Inicijalna javna ponuda (IPO) je proces kojim privatna tvrtka izdaje nove dionice za prodaju javnosti i na taj način postaje javna tvrtka.
Nakon što izađu na berzu, dionice poduzeća uvrštene su na burzu, poput Londonske ili Njujorške burze, gdje se mogu razmjenjivati između kupaca i prodavača tijekom cijelog dana trgovanja.
Iako je to tradicionalno bio najpopularniji put za izlazak na burzu, to nije jedina dostupna metoda. Ostale metode uključuju izlazak na berzu korištenjem tvrtke za stjecanje posebne namjene (SPAC) ili izravnog uvrštavanja na burzu , a obje su posljednjih godina stekle sve veću popularnost.
Zašto izaći na burzu putem IPO-a?
Glavna korist i razlog izlaska na burzu putem IPO-a je novac. Izdavanjem novih dionica i njihovom prodajom javnosti, tvrtka može prikupiti znatan iznos kapitala, koji zatim može koristiti za poticanje budućeg rasta, otplatu duga ili financiranje novog projekta. Postajanje javnim također omogućuje tvrtki da prikupi dodatni kapital u budućnosti kroz sekundarnu ponudu.
Štoviše, često su IPO-i okruženi značajnom količinom publiciteta – primjer, nadolazeći Arm IPO – koji može pomoći u povećanju javne svijesti o tvrtki, promovirati njihove proizvode i potencijalno povećati njihov tržišni udio.
Postati uvrštena tvrtka također osigurava likvidnost postojećim dioničarima, koji dobivaju mogućnost prodaje svojih dionica na javnom tržištu, nešto što nije moguće dok je tvrtka privatna.
Kako funkcionira IPO proces?
Kako bi izašla na berzu, tvrtka će morati angažirati usluge pokrovitelja, obično investicijske banke, koja će voditi većinu procesa IPO-a, naplaćujući veliku naknadu za svoje usluge koja može iznositi čak 7% od ukupni prikupljeni kapital.
Pokrovitelj će pomoći tvrtki koja izlazi na berzu da odluči koliko će novih dionica izdati te će također procijeniti tvrtku kako bi odlučila koja će biti IPO cijena. Također im je dan zadatak objavljivanja IPO-a, poticanja interesa među potencijalnim institucionalnim ulagačima i, u konačnici, prodaje dionica. IPO je prva prilika koju će dobiti neprivatni ulagači za ulaganje u tvrtku, na ono što je poznato kao primarno tržište .
Međutim, mnogo vremena, ova prilika za ulaganje u IPO ograničena je na institucionalne ulagače, druge investicijske banke, hedge fondove i klijente koji ulažu na visokoj razini. Većina maloprodajnih trgovaca i ulagača će umjesto toga morati čekati do IPO-a da kupe dionice, na onome što je poznato kao sekundarno tržište .
Kao što izraz implicira, osiguravatelj također preuzima veliki rizik u ime tvrtke obvezujući se kupiti sve dionice koje nisu prodane drugim investitorima tijekom IPO-a. To im daje poticaj da smanje cijenu dionica, nešto što je povijesno dovelo do povećanja cijene na početku trgovanja na dan IPO-a. To se ponekad naziva "IPO pop".
Zašto sva ta frka oko ARM?
IPO-i često dobivaju prilično veliku količinu medijske pokrivenosti, posebno veliki IPO-i poput Arma, kojeg matična tvrtka SoftBank navodno procjenjuje na oko 64 milijarde dolara. Međutim, Arm je privukao posebno veliku pozornost jer njegov IPO stiže nakon malog zatišja na IPO tržištu.
Nakon "godine IPO-a" 2021., rekordne godine u kojoj su ukupno 2682 IPO -a diljem svijeta prikupila ukupno 608 milijardi dolara , tržište IPO-a znatno je usporilo 2022. Ozbiljni gospodarski problemi, globalna neizvjesnost i nedostatak apetita ulagača pridonio je naglom padu broja IPO-a pokrenutih 2022. na 1154 . Između njih, ti su IPO-i prikupili relativno skromnih 173 milijarde dolara .
Točnije u SAD-u, gdje bi Arm trebao biti uvršten na Nasdaq burzu, samo 93 IPO-a su pokrenuta u 2022., prikupivši ukupno 24 milijarde dolara . To je pad u odnosu na 1.115 IPO- a prethodne godine, koji su među sobom prikupili ukupno 346 milijardi dolara .
Iako još nije sigurno koliko se Arm IPO nada prikupiti, ako je procjena SoftBanka točna, Arm bi trebao biti najvrednija tvrtka koja je dovršila IPO u SAD-u u posljednje dvije godine, kada je Rivian Automotive izlistan s početnim tržištem kapitalizacija od 70 milijardi dolara.
Posljedično tome, druge privatne tvrtke koje same žele pokrenuti IPO vjerojatno će pozorno promatrati. Ako njegov IPO bude uspješan, Arm bi mogao pokrenuti opkoljeno IPO tržište u SAD-u.
Što očekivati od Arm IPO-a
SoftBank će se nadati da je ovaj IPO uspješniji od prethodnog pokušaja s WeWorkom, investicijskim fijaskom koji je tvrtku koštao milijarde. Nakon što nije uspio uspješno pokrenuti IPO 2019., WeWork je na kraju izašao u javnost putem SPAC-a 2021.
Na kraju prvog dana trgovanja WeWorka, njegova tržišna kapitalizacija iznosila je oko 9 milijardi dolara. Danas iznosi manje od 100 milijuna dolara i navodno je blizu podnošenja zahtjeva za bankrot. Ukupno je SoftBank uložio više od 10 milijardi dolara za svoj udio od 46% u WeWorku.
Pa na Arm. Glavni izvor prihoda tvrtke sa sjedištem u Velikoj Britaniji je od licenciranja IP-a. Za razliku od proizvodnje i prodaje vlastitih čipova, Arm proizvođačima čipova naplaćuje naknadu temeljenu na postotku za korištenje svojih dizajna čipova.
Ovi se dizajni mogu pronaći u gotovo svakom pametnom telefonu na planetu, tržištu na kojem ima udio od više od 99%. Nevjerojatno, da. Ali kada tvrtka posjeduje 99% svog tržišta, kamo ide dalje? Takva dominacija također ostavlja Arm uvelike izloženim fluktuacijama unutar tržišta pametnih telefona, na tržištu je posljednjih mjeseci zabilježen pad prodaje.
Štoviše, potencijalni ulagači navodno su bili zabrinuti Armovom izloženošću Kini, regiji o kojoj ovisi oko 25% prihoda. U vrijeme kada se odnosi između Pekinga i Washingtona naizgled pogoršavaju, a Washington je počeo uvoditi ograničenja kineskim operacijama američkih proizvođača čipova, ova ovisnost o Kini mogla bi odvratiti ulagače.
Posljedično, oni koji razmišljaju o ulaganju u Arm nakon njegovog IPO-a možda će htjeti oprezno pristupiti ovom ulaganju. Možda bi bilo mudro pričekati i vidjeti kako će tržište reagirati na prvi hit IPO u SAD-u u posljednje dvije godine.
Webinari o trgovanju i ulaganju
Želite li saznati više o trgovanju i ulaganju? U Admiralsu organiziramo redovite webinare na kojima možete komunicirati s stručnim trgovcima i učiti o raznim temama. Kliknite banner ispod kako biste vidjeli nadolazeći raspored:
Vanjski izvori
Zanima li vas trgovanje na vijestima? Saznajte kako ovaj pristup funkcionira uz naše besplatne webinare. Upoznajte i komunicirajte s stručnim trgovcima. Gledajte i učite iz sesija trgovanja uživo.
Ovaj materijal ne sadrži i ne smije se tumačiti kao da sadrži investicijske savjete, investicijske preporuke, ponudu ili traženje bilo kakvih transakcija financijskim instrumentima. Napominjemo da takva analiza trgovanja nije pouzdan pokazatelj bilo koje trenutne ili buduće izvedbe, jer se okolnosti mogu s vremenom promijeniti. Prije donošenja bilo kakvih investicijskih odluka, trebali biste potražiti savjet od neovisnih financijskih savjetnika kako biste bili sigurni da razumijete rizike.
