Comment trader le CFD Bund Allemand
Que veut dire Bund 10 ans - Bund Définition
Bund veut dire obligation en allemand, est un instrument de dette souveraine allemande à avec une maturité à 10 ans d'où la dénomination Bund 10 ans allemand. Il permet à l'état fédéral d'Allemagne de se financer et de se refinancer sur les marchés financiers.
Ce type d'instrument, très convoité par les investisseurs en général et par les pensions et gestionnaires d'actifs en particulier est à la fois un actif prisé et constitue une valeur référence (benchmark) au vu de la place centrale qu'occupe l'économie allemande au sein de l'Union européenne.
Stratégie de Trading; le Bund Allemand
Pour profiter des variations taux 10 ans du Bund, vous pourrez adopter une stratégie à court ou moyen terme selon la vue que vous aurez sur le marché des obligations en particulier et la conjoncture économique Européenne en particulier.
Deux alternatives, qui ne font en aucun cas office de recommandation ni de stratégies à adopter, mais ayant pour but de vous mettre dans une situation de trading concrète :
1ère option : Perception haussière
Attentif aux discours de la Banque Centrale Européenne et sa politique monétaire, vous pensez que cette dernière continuera de protéger de la dette Européenne en investissant dans la dette des états membre.
Vous jugez les agitations économiques aux Etats unis et en Chine comme étant importantes et que les investisseurs se tourneront vers les obligations Européennes et en particulier le Bund Allemand pour couvrir leurs positions.
2ème option : Perception baissière
Comme certains le prédisent vous vous attendez à une fin de la politique accommodante de la Banque Centrale Européenne et vous pensez que les taux d'intérêt vont commencer à augmenter.
Vous voyez les marchés des actions plus attractif et vous jugez qu'ils seront encore performants dans le futur, dopés notamment par une croissance solide et les réformes fiscales aux Etats Unis.
Vous pensez que la Trésorerie Fédérale Américaine continuera à augmenter ses taux directeurs et donc les taux d'intérêt, et vous jugez que cela sera suivi en Europe et que par conséquent les taux futurs du Bund à 10 ans seront en hausse.
Quels Instruments utiliser ? Quelles sont les alternatives pour investir dans le Bund Allemand ?
Quoique les stratégies ne manquent pas, et dépendent en toute circonstance de l'appréciation de l'investisseur, les outils d'investissement et de placement reste quant à eux assez restreints spécialement pour un investisseur particulier, qui souhaiterait rajouter les taux bund 10 ans à l'exposition de son portefeuille.
Euro Bund Future - Définition
→ Future Bund 10 ans : Ce sont des types de contrat connus de la communauté de la finance et de l'investissement, communément classés parmi les produits dérivés; sont des contrats standardisés portant sur les taux future bund allemand et permettant à l'investisseur d'anticiper une hausse ou une baisse lié au taux du Bund..
CFD Bund Allemand
Cette alternative ne diffère pas amplement de la première, mais elle assure un suivi instantané des taux du bund 10 ans et non d'un taux futur.
Par conséquent, en investissant dans le CFD, vous avez quasiment la même exposition qu'un détenteur du Bund au sein des marchés de capitaux.
En effet, les Bund allemand étant régis, contrôlés et garantis par le gouvernement fédéral Allemand, c'est ce dernier qui gère leurs souscriptions sur le marché primaire, lors d'adjudication de bund à 10 ans à une fréquence bi mensuelles. Ces ventes, et malgré leurs caractères publics, sont à des investisseurs disposant de grands moyen et de licences leur permettant d'y assister.
Volatilié du Bund Allemand ? Contrainte ou opportunité ?
La volatilité est une donnée primordiale et centrale dans le monde d'un trader. En effet, elle permet d'avoir une idée sur la perception du marché ou plus précisément de la crainte et la pression que ressentait l'investisseur en particulier et le marché en général vis-à-vis d'un actif ou une série d'actifs.
La volatilité traduit une perception, généralement, quand la volatilité d'un actif est élevé le risque qui lui est associé augmente. Ainsi, ce produit financier devient plus attractif pour certains et répulsif pour d'autres, cela dépend de l'appétit au risque qu'éprouve l'investisseur.
Pour revenir à l'obligation Bund, sa volatilité est mesurée selon plusieurs méthodes ;
- La méthode de la volatilité historique qui consiste à calculer les écarts de prix historique que les taux bund allemand ont enregistrés sur une période donnée.
- La méthode de la volatilité implicite qui elle va être calculée à partir des taux liées au contrats futures bund allemand, en utilisant
- Enfin, un trader d'obligations gardera toujours un œil sur le graphique du Bund allemand à 10 ans afin de voir les évolutions, toute en le comparant aux graphiques d'autres obligations notamment Européenne.
Prenant le cas du Bund allemand 10 ans contre l'obligation grecque ans à travers ce graphique :
Source: Investing.com, Résumé - Rendement des obligations Allemagne 10 ans
À travers ce graphique comparatif, nous avons essayé en exergue la différence entre l'obligation allemande à 10 ans (en violet) et l'obligation grecque à 10 ans (en bleu), et d'en déduire ainsi la différence de volatilité.
Nous pouvons constater que le graphique dette grecque en violet représente des oscillations plus nettes que celui en bleu. Ceci traduit directement une volatilité plus élevé. En effet plus le graphique est sujet à des oscillations et donc à des différences de prix plus l'actif qu'il représente est volatile.
De même, nous notons un pic des taux de l'obligation grecque en 2012, dû la crise de la dette souveraine, ceci implique une grande hausse de la volatilité.
Quels risques sont associés à ce type d'investissement ?
Ces risques diffèrent naturellement, selon la nature de l'investissement et le type du marché sur lequel il est positionné. Nous allons étudier les risques liés au Bund allemand.
Le risque de liquidité : Il est défini par la fluidité de l'instrument financier, en d'autre termes la capacité de l'investisseur à vendre son produit à un prix acceptable.
Il est de même restreint pour le Bund, ce dernier étant un produit à la fois prisé et très utile pour les investisseurs dans la gestion de leurs portefeuilles.
Le risque lié à l'effet de levier : L'effet de levier, permet à l'investisseur de multiplier les gains liés à son capital investi, et induit donc une perte éventuelle, dans l'autre sens. Pour bien veiller à éviter ce risque il est recommandé d'établir une gestion de risque qui soit adéquate et en phase avec les objectif du trader.
Le risque de change : Ce risque existe seulement si l'investisseur se procure l'instrument en une monnaie autre que celle dans laquelle il est libellé sur le marché.
Prenons l'exemple du Bund, si un investisseur américain se positionne pour investir en USD dans le Bund allemand (libellé en EUR) il court le risque que le prix de l'EUR se détériore face à l'USD et pourrait voir ainsi le rendement de son investissement dégringoler. Pour de plus ample informations sur les obligations en général, nous vous invitons à voir notre article.
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