Martingale Trading : Comment Trader avec une Stratégie Martingale ?

Le trading avec Martingale est une stratégie en bourse qui a fait beaucoup parlé, car elle promet un résultat infaillible au trader. Cependant, en réalité, beaucoup de traders ont simplement perdu leur capital en essayant de trader avec une Martingale sans comprendre les risques.

Dans cet article, nous allons présenter le fonctionnement d'une stratégie Martingale dans le trading, avec des exemples concrets, en mettant en avant les avantages et les risques de cette méthode de trading.

COMMENCEZ À TRADER

Avertissement : Cet article présente qu'est ce que la stratégie Martingale avec notamment des exemples. Il est important de noter que le trading avec Martingale est extrêmement risqué, et peut rapidement ruiner un trader. C'est une stratégie très controversée, qui devrait être évitée par les traders débutants.

Qu'est ce qu'une Martingale ? Définition et Explication

Une Martingale était initialement une technique de paris dans les jeux de hasard, qui avait pour objectif d'atteindre un taux de réussite de 100%. Son utilisation qui s'est répandue dans les salles de jeu au 18éme siècle a notamment poussé les casinos à changer certaines règles de jeu pour contrer cette stratégie.

Historiquement, une Martingale supposait un doublement du montant du pari à chaque fois que ce dernier est perdant. Ainsi, même après une série de pertes, une seule opération gagnante peut compenser toutes les pertes précédentes et assurer un gain.

Qu'est ce qu'une Martingale en Bourse ?

Sur les marchés financiers, une stratégie Martingale de finance implique d'augmenter la taille de votre investissement suite à un mouvement des prix inverse à votre position. Plus précisément, cette stratégie double votre taille de position à chaque fois que votre trade précédent est perdant, jusqu'à ce vous ayez des gains à concrétiser. La théorie étant que lorsque vous gagnerez, vous récupérerez l'ensemble des pertes précédentes, avec un gain supplémentaire.

Le trader investit dans des positions successives de : 1, 2, 4, 8, 16, 32, 64, 120, 240...

Une Martingale peut être envisagée pour tout style de trading, que ce soit le scalping, le day trading ou encore le swing trading.

Que fait une Stratégie Martingale ?

Une stratégie Martingale n'est pas à proprement parler une stratégie de trading dans le sens où elle offre des signaux de trading avec des points d'entrées sur le marché pour acheter ou vendre. Une technique Martingale est plutôt une façon de gérer ses positions et la taille de ses ordres. Ainsi, c'est donc davantage une stratégie de money management.

Exemple de Stratégie Martingale en Bourse

Pour comprendre la technique Martingale simple en Bourse, voyons un exemple où un investisseur souhaite acheter l'indice boursier CAC 40 et appliquer une martingale. Son stop loss, donc son seuil de perte par position, étant par exemple de 50 points, il doit solder sa perte à chaque baisse du CAC 40 de 50 points, et investir à nouveau avec une taille de position deux fois plus grande que la précédente.

Dans cet exemple, l'investisseur connaît 4 pertes successives, avant de gagner sur la 5éme transaction. La taille de 16 contrats CAC 40 sur la cinquième position lui permet de gagner 800 points sur un mouvement de +50 points de l'indice boursier, effaçant ainsi toutes les pertes précédentes accumulées jusque-là, et bénéficiant d'un gain net de +50 points.

Passons maintenant en revue certaines séquences possibles pour ce même scénario :

• Le trader gagne le premier trade et encaisse 50 points.
• L'investisseur perd la première transaction et gagne la deuxième. Il perd 50 points sur la première opération et gagne 100 points sur la seconde. Cela lui offre un bénéfice net de 50 points.
• Il perd les deux premières positions et gagne la troisième. Il enregistre donc une perte de 50 points le premier trade, 100 sur le deuxième et gagne 200 grâce à la troisième position. Cela lui permet d'engranger un gain net de 50 points.
• Le trader est perdant sur les trois premiers trades et gagne le quatrième. Ainsi, il perd 50 points sur la première position, 100 sur la deuxième et 200 sur le troisième trade pour enfin gagner 400 sur le quatrième trade. Encore une fois, il bénéficie d'un gain total de 50 points.

En suivant cette logique, quelle que soit la longueur de la série des pertes, un seul gain suffit à inverser les pertes en un gain.

La Martingale et le Principe de Moyenne à la Baisse

Une stratégie Martingale consiste à abaisser le niveau moyen de l'investissement en doublant la taille du trade à chaque fois que le cours de bourse recule, sans clôturer la position précédente. On appelle cela moyenner à la baisse.

Ainsi, à chaque nouveau trade, le niveau moyen de la position baisse, de sorte qu'il suffit d'un rebond plus faible des prix pour effacer les précédentes pertes.

Le tableau ci-dessus montre comment une stratégie martingale peut faire baisser le cours moyen d'un investissement.

En effet, alors que le CAC 40 perd 200 points en passant de 5000 à 4800, le trader qui a adopté une stratégie martingale de doublement de l'investissement tous les 50 points de baisse se retrouve avec un prix moyen d'achat de 4842.

Ainsi, il suffit que le CAC 40 remonte de 4800 à 4842, soit de 42 points, pour que le trader ne soit plus perdant, soit qu'il retrouve ce qu'on appelle le Break Even, ou encore le seuil de rentabilité.

Tout mouvement de hausse du cours du CAC 40 au-delà de 4842 sera alors synonyme de gains pour le trader !

Exemple de Technique Martingale

Pour comprendre la stratégie Martingale de moyenne à la baisse, voyons une explication avec le même premier exemple sur le CAC 40. Mais cette fois, le trader ne va pas clôturer la position à chaque "perte", mais la garder tout en ouvrant une nouvelle position en doublant la taille de l'investissement. Pour cela, il faut définir une sorte de stop loss psychologique, soit le niveau de perte à partir duquel déclencher une nouvelle position.

Contrairement à l'exemple précédent, les pertes se cumulent à chaque fois que le CAC 40 continue à baisser. En effet, les pertes de la première transaction s'aggravent à mesure que l'indice boursier chute, de même que celles de la deuxième, troisième et quatrième transaction.

Cependant, dans le même temps, lorsque le cours du CAC 40 remonte, les pertes se réduisent aussi plus rapidement.

De cette façon, lorsque le CAC fini par remonter de 50 points, non seulement le trader encaisse un gain sur cette seule plus grosse transaction, mais en même temps, les pertes précédentes sont réduites. Les pertes de la transaction précédentes sont même complètement effacées.

Passons maintenant en revue certaines séquences possibles pour ce même scénario :

• Le trader gagne le premier trade et encaisse 50 points.
• L'investisseur perd la première transaction et gagne la deuxième. La première perte est épongée, et il gagne 100 points sur la seconde opération. Cela lui offre un bénéfice net de 100 points.
• Il perd les deux premières positions et gagne la troisième. Il enregistre donc une perte de 50 points sur le premier trade, alors que la perte de la deuxième transaction est absorbée par le rebond, et gagne 200 grâce à la troisième position. Cela lui permet d'engranger un gain net de 150 points.
• Le trader est perdant sur les trois premiers trades et gagne le quatrième. Ainsi, il perd 100 points sur la première position, 100 sur la deuxième et 0 sur le troisième trade pour enfin gagner 400 sur le quatrième trade. Encore une fois, il bénéficie d'un gain total de 200 points.

En suivant cette logique, plus la série de pertes est longue, plus le gain final sera important.

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Les Inconvénients de Trader avec une Stratégie Martingale

Un Mauvais Ratio Risque/Bénéfice

L'un des inconvénients d'une stratégie de trading avec Martingale est que le ratio risque/bénéfice est à la base assez mauvais, mais peut en plus rapidement devenir exécrable.

Le ratio de risque/bénéfice est le rapport entre ce que vous risquez et votre bénéfice potentiel. Généralement dans le trading, il est courant que les traders recherchent des ratios d'au-moins 1:1, soit risquer 1 pour gagner 1, mais idéalement, il est davantage recommandé de rechercher des ratios 1:2 ou 1:3, où le trader risque 1 pour gagner 2 ou 3.

Dans le cadre d'une stratégie Martingale, le trader part d'entrée avec un ratio fixe de 1:1, qui se détériore à mesure qu'il doit doubler sa position.

Par exemple, dans le premier exemple de trade avec Martingale, le trader subit -750 points de pertes au bout du quatrième trade, pour finalement gagner 50. Risquer 750 pour gagner 50 n'est pas vraiment ce qu'on peut appeler un bon ratio risque/bénéfice, loin de là.

Dans le cas de la moyenne à la baisse, le trader risque jusqu'à 1 300 points, pour en gagner 250. Encore un très mauvais ratio risque bénéfice.

Ces deux exemples supposent une série de 4 pertes. Le risque peut facilement devenir encore plus grand avec une plus grande série de pertes. Le risque augmentant très rapidement, alors que le bénéfice escompté ne progresse que très lentement, voire pas du tout.

Certains pourraient objecter cet inconvénient en disant que le ratio risque bénéfice est sacrifié au profit d'une stratégie de trading qui a 100% d'efficacité. Ce qui nous amène à notre second grand inconvénient.

Une Martingale nécessite d'Importants Capitaux

Le deuxième inconvénient du trading en Martingale concerne les capitaux parfois nécessaires pour obtenir un gain.

Théoriquement, avec une Martingale, un trader peut gagner à tous les coups. Cependant, si la série de pertes s'allonge, ce qui peut se produire en bourse, le trader peut rapidement avoir besoin de grands montants pour continuer à doubler sa position.

Comme on peut le voir dans le tableau ci-dessus, un investissement en Martingale de départ de 100 € seulement peut se transformer en un investissement de 102 300 € au bout de 10 transactions !

Même si cette série de 10 pertes consécutives peut sembler longue, elle n'est pas du tout impossible dans le trading. Une plus petite série de 5 pertes peut tout de même nécessiter plus de 3 000 € de capitaux.

Un trader qui détient par exemple 5 000 € de capitaux, s'il subit 5 pertes consécutives, ce qui n'est pas rare, il n'aura plus les moyens de doubler sa position, et il risque de tout perdre si le marché continue à évoluer dans le sens inverse de son investissement.

Ainsi, si le trader arrive à un point où il ne peut plus investir, et que la série de pertes se poursuit, il peut perdre tout son capital investi.

Exemple de Martingale sur le Forex

Voyons un exemple de technique Martingale sur le marché Forex, dans laquelle on introduit la notion de capital investi.

Le trader dispose d'un capital de 10 000 €, et achète au départ 0,1 lot de EUR/USD, ce qui nécessite 333 € de marge avec un effet de levier 1:30. La valeur du pip est dans ce cas de 0,8 €.

Il fixe son stop loss psychologique à 20 pips. Il doit donc doubler la taille de sa position à chaque baisse de 20 pips de EUR/USD.

Dans cette Martingale Forex où le trader garde ses précédentes positions ouvertes, il ne peut ouvrir que 4 transactions, après quoi, il n'a plus les capitaux nécessaires pour continuer à doubler ses investissements.

• Une baisse de 1.2200 à 1.2120, soit de 80 pips, ferait perdre au trader -416 €, alors qu'il ne peut plus doubler sa position.
• Une poursuite de la baisse de EUR/USD ne ferait qu'aggraver ses pertes, jusqu'à ce qu'il perde tout son capital.
• La seule chance pour que le trader gagne dans ce trade, est que l'EUR/USD remonte jusqu'à 1.2160, où il peut encaisser 64 €.
• Un retour de EUR/USD vers le point d'entrée initial permettrait au trader de gagner 544 €

On peut également noter que la marge disponible du trader a rapidement fondu de plus de moitié au bout de 4 transactions seulement.

Une stratégie Martingale est donc une technique de trading où le trader risque clairement beaucoup, et où le retour sur investissement ne devient intéressant que si le marché forme un "V" ou l'inverse. C'est-à-dire,

• Une chute suivie d'un fort rebond
• Une hausse suivie d'une forte baisse

Avertissement sur les Martingales pour Trader Débutant

Comment Construire une Stratégie de Trading Martingale Moins Risquée ?

Taille de Position Minimale

L'un des inconvénients d'une stratégie de trading avec Martingale est que cela nécessite de plus en plus de capitaux à mesure que la série de pertes se prolonge.

Les montants nécessaires peuvent ainsi rapidement dépasser les montants que le trader est capable d'utiliser.

Pour réduire les besoins en capitaux, le trader peut démarrer la Martingale avec une taille de position minimale, de sorte qu'il puisse supporter plus longtemps une série de pertes dans l'optique d'un éventuel retournement du marché.

Cela peut aider le trader à résister plus longtemps à une série de pertes, mais le risque de perte totale reste tout de même présent.

Utiliser une Semi Martingale

Une méthode Martingale classique suppose de multiplier par 2 la taille de la position de trading après chaque perte. Pour réduire le risque et les montants nécessaires, le trader peut choisir d'utiliser une Semi Martingale, où il multiplie la taille de la position de seulement 1,5.

Dans la même logique, il est tout à fait possible d'envisager une martingale sans doubler la taille de position, mais utiliser de plus faibles multiples : 1,4, 1,25, 1,2...

Généralement utilisée dans l'investissement de long terme sans effet de levier sur les actions, où l'on suppose une tendance haussière de long terme, les investisseurs cherchent souvent à moyenner à la baisse leurs investissements sans multiplier la taille de la position, soit avec un multiplicateur de 1.

Ainsi, lorsque le prix d'une action achetée baisse, il est possible de racheter le même montant de l'action pour moyenner son prix de revient à la baisse, dans la perspective d'une reprise de la tendance haussière de long terme.

Exemple d'une Semi Martingale

Dans cet exemple de Semi Martingale, on reprend le trade Forex d'achat EUR/USD à 1.2200 avec un compte de 10 000 €. Mais cette fois, le trader commence sa série d'achats avec seulement 0,01 lot, et utilise un multiplicateur plus faible de 1,5 seulement.

On voit clairement que le trader garde toujours dans ce cas sa capacité à trader et entrer sur le marché pour poursuivre sa Martingale.

De plus, le risque maximal dans cette série n'atteint que -22,4 €, contre -416 € dans le cas de la Martingale précédente.

En outre, la série de pertes aurait pu se poursuivre encore longtemps, avant de pouvoir mettre en péril le capital total du trader.

L'investisseur gagne ici 54,4 € après le retournement de EUR/USD, contre 544 € dans le cas précédent, mais il également considérablement moins de risques.

Dans le trading, plus on recherche des gains élevés, plus on doit prendre de risques !

Qu'est ce qu'une Anti Martingale ?

Une Anti Martingale est une Martingale Inversée. Dans une stratégie de trading Anti Martingale Forex, le trader double la taille de la position lorsqu'il gagne et divise par deux la taille de la position lorsque le trader perd.

Ainsi, au lieu de doubler la taille de la position lorsque le trader perd, il double la taille de sa position lorsqu'il gagne.

Cela permet de réduire le risque global, en augmentant la prise de risque dans la tendance principale, et réduire le risque dans les mouvements inverses à la tendance suivie, ainsi que d'avoir un meilleur ratio risque/bénéfice que dans une Martingale.

Exemple de Trade d'une Anti Martingale

Pour cet exemple d'Anti Martingale, prenons l'exemple d'un trader qui trade le CAC 40 à 5000 avec un objectif final de 5200, et qui achète à chaque fois que l'indice monte ou baisse de 50 points.

Cette méthode Martingale permet dans cet exemple de cumuler 2 525 points de gain sur une hausse du CAC 40 de 200 points.

Cette stratégie reste cependant également très risquée, car le trader entre souvent sur le marché, que le prix augmente ou baisse. En effet, à mesure que le trader achète le marché, tout mouvement des prix rend le solde du capital très volatile.

Ainsi, tout mouvement inverse à son trade après une accumulation de plusieurs positions peut rapidement détruire son capital.

Ceci est notamment visible de cet exemple dans la transaction numéro 9, où le gain total passe de +1 150 points à +175 points seulement sur un mouvement de baisse de 50 points du CAC 40. Une poursuite de cette baisse aurait engendré de graves pertes au trader.

A cause de cela, la stratégie Anti Martingale serait peut être mieux appropriée à une utilisation avec des trades individuels, où le trader clôture sa position après chaque perte ou gain, et ouvre une nouvelle position avec un ajustement de la taille.

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La Martingale Forex Fibonacci et Points Pivots

Certains traders utilisent une variante de la Martingale en faisant appel à des indicateurs techniques, dont les retracements de Fibonacci et les Points Pivots.

Ainsi, au lieu de doubler la position à chaque perte d'un certain nombre de points, ils utilisent les niveaux de retracement de Fibonacci ou encore les supports et résistances des points pivots pour entrer à nouveau sur le marché.

Astuces pour Trader avec une Martingale

• Une Martingale est une méthode de money management et non pas une stratégie de trading
• Ne pas entrer sur le marché au hasard mais repérer une opportunité de trading avec l'analyse technique
• Commencer la Martingale avec une position de petite taille
• Envisager un multiplicateur inférieur à 2
• Mettre en place un stop loss pour arrêter la Martingale en cas de poursuite de la tendance perdante
• Arrêter la Martingale après un certain nombre de pertes
• Pratiquer la stratégie de trading sur un compte démo

Robot Expert Advisor (EA) Martingale

Les traders qui cherchent à automatiser une stratégie Martingale Forex peuvent envisager un robot ou un EA mql4 sur la plateforme MT4. Une Anti Martingale peut également être automatisée.

Il faut cependant noter que les robots et EA sont en vente libre sur le marché de MetaTrader, et qu'aucun résultat n'est garanti. Il faut donc toujours agir avec précaution et les tester sur un compte démo avant d'envisager de les utiliser sur votre propre compte.

Conclusion

Trader avec une Martingale est théoriquement censé offrir un gain dans 100% des cas, mais cela est au prix d'importantes prises de risques.

Si le marché évolue trop longtemps contre vous, ce qui peut arriver à tout moment, à un certain moment vous risquez de ne plus avoir les capitaux nécessaires pour continuer à doubler vos positions. Ce qui vous exposerait à de très lourdes pertes, voire la perte totale de votre capital.

Il faut retenir qu'une stratégie de trading avec Martingale est très prometteuse, mais comme toujours dans le trading, toute recherche de gains importants s'accompagne de grandes prises de risques.

Une grande prudence s'impose donc pour ceux qui tentent de pratiquer la stratégie de la Martingale, aussi attrayante qu'elle puisse paraître à certains traders.

Si vous n'avez pas l'expérience nécessaire pour comprendre et maîtriser les risques et que vous souhaitez expérimenter diverses stratégies de trading, la meilleure façon est de commencer dans un environnement sans risque sur un compte démo.

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Références

• Wikipedia
• Investopedia
• Les stratégies d'« indices intelligents », la nouvelle martingale des gérants, Les Echos
• Les martingales existent-elles dans le trading?, Central Charts
• Quora