Ethereum c'est quoi ? Exploration de sa technologie et son écosystème

Ethereum est la deuxième cryptomonnaie la plus importante en termes de capitalisation boursière. La plus grande différence avec Bitcoin est que la blockchain Ethereum supporte le déploiement de contrats intelligents (smart contracts) et d’applications décentralisées (dApps). Ethereum permet donc aux développeurs d’innover, notamment dans la finance décentralisée (DeFi) et les NFT.

Les possibilités de révolutionner des industries telles que la finance, les jeux vidéo ou encore la gestion des chaînes d'approvisionnement laissent entrevoir un avenir prometteur à la fois pour la blockchain et pour la crypto Ethereum :

• La transition vers Ethereum 2.0 et le mécanisme de consensus Proof of Stake (preuve d’enjeu) améliorent l’efficacité énergétique du réseau et le potentiel de scalabilité.
• De nombreux développeurs se tournent vers Ethereum pour y apporter leurs innovations.
• La technologie blockchain permet transparence, immutabilité et sécurité.
• Malgré les limites actuelles du réseau, des blockchain “L2” peuvent être implémentées sur Ethereum pour booster la performance.

Il existe cependant des risques majeurs à prendre en considération avant de prendre toute décision d’investissement :

• Le marché des cryptomonnaies est plus volatile que les marchés traditionnels.
• Même avec les innovations, la scalabilité reste un défi dans la mesure où il ne faut pas compromettre l’aspect sécurité.
• Les réglementations peuvent avoir un impact important sur le prix des cryptomonnaies et sont difficiles à anticiper. 

Introduction à Ethereum et à la Blockchain

Fondement des cryptomonnaies, la blockchain révolutionne la manière dont les données et les transactions sont sécurisées et partagées. 

Comprendre la Blockchain

La blockchain est une technologie qui permet de stocker et de transmettre des données. Cette transmission se fait de manière sécurisée, transparente et sans intermédiaire centralisé. Appliquée à la finance, la blockchain peut être visualisée comme un ledger de transactions en ligne, structuré sous forme de blocs liés entre eux chronologiquement. Chaque bloc contient un ensemble de transactions qui ont été préalablement validées par un réseau distribué de participants (dans le cas du mécanisme de consensus Proof of Stake, il s’agit de validateurs).

L’aspect le plus important de la technologie blockchain est qu’elle est décentralisée, ce qui signifie que chaque participant possède une copie de l’historique des transactions et ne requiert donc pas d’autorité centrale. Toutes les transactions sont visibles publiquement, garantissant l’immutabilité de la blockchain. Les données ne peuvent être supprimées ni modifiées.

Qu’est-ce qu’Ethereum ?

Ethereum est une plateforme décentralisée lancée en 2015 qui repose sur la technologie blockchain. Elle a été conçue comme une alternative à Bitcoin, la plus grande différence étant le fait que l’infrastructure d’Ethereum offre la possibilité d’exécuter des programmes appelés “smart contracts” (contrats intelligents) et donc permet la création d’applications décentralisées (dApps). Cet aspect aide les développeurs à innover dans des secteurs tels que la finance, le jeu ou encore les échanges de données.

Pourquoi Ethereum est unique ?

Comme mentionné précédemment, Ethereum est programmé en Solidity, son langage dédié. Ce langage de programmation permet le déploiement d’applications complexes. L’écosystème Ethereum est dynamique, avec une communauté active de développeurs et une adoption croissante par les utilisateurs à l’échelle mondiale.  

En septembre 2022, Ethereum a subi une mise à jour majeure, passant du mécanisme de consensus Proof of Work au Proof of Stake. Cette transition a permis de réduire l’empreinte écologique du réseau tout en ouvrant la voie à une meilleure scalabilité, établissant ainsi des fondations solides pour l’avenir de la blockchain Ethereum.

Fonctionnement d’Ethereum

Ethereum repose sur un système décentralisé qui permet d’exécuter des transactions et des applications sans autorité centrale. 

Smart Contracts et leur Exécution

Les smart contracts sont des programmes autonomes stockés sur la blockchain. Ils s’exécutent automatiquement lorsque les conditions prédéfinies sont remplies : par exemple, si X arrive, alors Y se produit.

Sur la blockchain Ethereum, les smart contracts sont écrits en Solidity, qui est le langage de programmation spécifique à Ethereum. En fonction des objectifs et applications des smart contracts, ces derniers peuvent être immutables ou modifiables, et leur code est accessible publiquement sur la blockchain.

Un des avantages majeurs des smart contracts est qu’ils éliminent les intermédiaires. Cela permet de se passer des entités centralisées traditionnelles habituellement utilisées pour réaliser des opérations financières comme les banques ou les notaires, réduisant ainsi les coûts et les délais.

Les Applications Décentralisées (dApps)

La plus grande différence entre une application normale et une application décentralisée est que le code source des dApps est hébergé directement sur une blockchain au lieu d’un serveur centralisé. Expliqué autrement, il est facile pour une entité, un gouvernement par exemple, de censurer ou de forcer la clôture d’une application dans la mesure où à la fois le front-end et le back-end sont centralisés. Ce n’est pas le cas pour les dApps, où seul le front-end peut être centralisé.

Pour bien comprendre le monde de la blockchain, il est important de mettre l’accent sur la différence entre certains termes :

• Contrats intelligents : Ce sont des programmes autonomes capables d’exécuter des opérations.
• Protocoles : Ensemble de règles de fonctionnement.
• dApps : Ce sont des applications utilisant smart contracts et protocoles pour offrir des services décentralisés.

Interaction entre les Utilisateurs et Ethereum

Les utilisateurs interagissent avec la blockchain Ethereum via des portefeuilles. Le plus connu est MetaMask. Ces portefeuilles permettent de stocker, d’envoyer et de recevoir des cryptomonnaies.

Il existe deux types de portefeuilles :

• Non Custodial : L’utilisateur possède lui-même sa clé privée, ce qui signifie qu’il est entièrement responsable de ses fonds. MetaMask fait partie de cette catégorie.
• Custodial : L’utilisateur a accès à ses fonds mais n’a pas accès à sa clé privée et délègue sa conservation à une entité centralisée, telle qu’une plateforme d’échange (par exemple Binance, Coinbase).

Pour interagir avec les dApps via leur portefeuille crypto et rémunérer les mineurs (en PoW) ou les validateurs (en PoS) qui assurent la sécurité du réseau, les utilisateurs paient des frais de transaction. Sur la blockchain Ethereum, ces frais sont payés en ETH, la crypto native d’Ethereum.

À l’heure actuelle, Ethereum peut traiter environ 15 à 30 transactions par seconde (TPS) mais peut contourner ces limites grâce à la mise en place de blockchains de Layer 2. Des solutions comme Optimism, Arbitrum ou encore Polygon permettent d’augmenter la vitesse et de réduire les coûts.

Fondation Ethereum 

La Fondation Ethereum est une organisation à but non lucratif qui soutient le développement et l’innovation sur Ethereum via des subventions et du soutien technique. Elle encourage l’innovation en soutenant les chercheurs, les développeurs et les projets open-source. Ainsi, l’accent est principalement mis sur des améliorations continues du protocole (Ethereum PoS, L2 etc.), la formation des développeurs, la promotion de la blockchain ou via des subventions de projets innovants dans l’écosystème.

Cas d’Usage d’Ethereum

Ethereum révolutionne le monde financier en ouvrant la voie à des alternatives sans intermédiaire, accessibles à tous, partout dans le monde. 

La Finance Décentralisée (DeFi)

La finance décentralisée est l’écosystème financier basé sur la blockchain qui permet, sans intermédiaire, d’effectuer des transactions de pair à pair ou de façon autonome grâce aux smart contracts.

Cet écosystème financier universel offre des avantages non négligeables. Toute personne avec une connexion internet peut y accéder, même en étant non bancarisé. Étant basé sur la technologie blockchain, toutes les transactions sont transparentes et n’ont aucune limite géographique.

Parmi les utilisations les plus courantes (à l’heure actuelle) de la DeFi, on retrouve :

• Le prêt et l’emprunt : Certains protocoles permettent aux utilisateurs de prêter leurs cryptomonnaies afin de générer un rendement ou d’en emprunter en échange de collatéral.
• Les échanges décentralisés (DEX, pour decentralised exchange) : Les utilisateurs peuvent échanger “swap” leurs cryptomonnaies pour d’autres de façon autonome via des DEX.
• Épargne et rendement :
  • Staking :  Les détenteurs d’une cryptomonnaie la bloquent sur un réseau PoS afin de sécuriser la blockchain et de toucher des intérêts.
  • Participer pour gagner :  
    • Airdrops : Distribution gratuite d’un jeton à la suite d'interactions spécifiques sur des blockchains ou des réseaux sociaux.
    • “Play 2 Earn : Les joueurs gagnent des cryptos ou des NFTs en jouant à des jeux sur la blockchain. Le montant de la récompense dépend du temps de jeu ou encore de la performance.
  • Fourniture de Liquidité ( Liquidity Providing) : Les utilisateurs déposent leurs cryptos dans des pool de liquidité sur des DEX, qui seront par la suite utilisées pour réaliser des échanges décentralisés. Les fournisseurs de liquidité sont souvent récompensés avec le jeton du DEX en question (UNI pour Uniswap, SUSHI pour SushiSwap, ou CAKE pour PancakeSwap).

Exemples Notables de Protocoles DeFi

Il existe de nombreux protocoles DeFi sur la blockchain Ethereum, permettant aux utilisateurs d’explorer tous les aspects que la DeFi peut offrir. Certains sont bien plus importants que d’autres en termes de volume, et par conséquent de confiance des utilisateurs. En effet, il est important de garder à l’esprit que tout le monde peut innover dans un environnement décentralisé, ce qui signifie que les nouveaux protocoles ne sont pas infaillibles et peuvent présenter des soucis de sécurité. Les 3 protocoles avec la TVL (Total Value Locked) la plus importante sont :  

• Lido : Protocole de liquid staking - TVL = 29,659 milliards
• Aave : Protocole de prêt et d’emprunt - TVL = 18,191 milliards
• EigenLayer : Protocole de restaking - TVL = 13,387 milliards

Source : DeFiLlama, le 29/01/2025

Les protocoles ne sont pas exclusifs à une blockchain spécifique. En effet, il est possible d’y accéder depuis plusieurs blockchains. Par exemple, le protocole Aave supporte 13 blockchains différentes, dont Ethereum, Avalanche, Polygon ou encore Arbitrum.

L’Ether (ETH)

Indispensable au fonctionnement de l’écosystème Ethereum, l’ETH joue un rôle central aussi bien pour les transactions que pour l’exécution des smart contracts et l’utilisation des solutions de scalabilité. 

ETH : La Cryptomonnaie d’Ethereum

L’Ether (ETH) est la cryptomonnaie native de la blockchain Ethereum. Malgré la différence initialement faite entre les termes Ether (crypto) et Ethereum (blockchain), la plupart des individus et médias les utilisent de façon interchangeable.

Avoir de l’ETH dans son porteferuille crypto est essentiel afin de pouvoir utiliser la blockchain dans la mesure où c’est la crypto requise pour payer les divers frais et donc exécuter des smart contracts et interagir avec des dApps. Le montant des frais, exprimé en Gwei, peut être consulté ici et dépend de la congestion du réseau.

L'ETH est également utilisé pour payer les frais de transaction sur certaines blockchains de Layer 2 construites par-dessus Ethereum. C’est notamment le cas avec Arbitrum ou encore zkSync, avec l’avantage de frais considérablement réduits par rapport à la L1. Cette solution permet aux utilisateurs d’accéder aux dApps avec moins de contraintes liées à la congestion d’Ethereum.

L’ETH a également d’autres usages dans le domaine de la DeFi, par exemple en étant utilisé comme collatéral lors d’emprunts sur des protocoles comme Aave ou Compound.

Staking

Depuis le passage au Proof of Stake, il est possible de staker ses ETH pour participer à la sécurité du réseau. Il est initialement requis d’immobiliser 32 ETH en staking pour devenir validateur, mais des solutions comme Lido (mentionné plus haut) existent pour les utilisateurs ne possédant pas ce montant. Les validateurs reçoivent des récompenses en ETH pour leur participation, mais s'exposent également à des risques, notamment le “slashing” (perte de leur ETH staké) en cas de comportement malveillant.

Vous souhaitez en savoir plus sur le trading des cryptomonnaies ? Admiral Markets met à votre disposition de nombreuses ressources pédagogiques : articles, guides, ebooks et webinaires. Cliquez sur la bannière ci-dessous pour participer à nos webinaires.

Risques liés à Ethereum et à l’Ether

Si Ethereum offre de nombreuses opportunités, il s'accompagne aussi de risques non négligeables, notamment en raison de sa volatilité et d’un cadre réglementaire en constante évolution. 

Volatilité et Incertitudes Réglementaires

Le marché des cryptomonnaies est plus volatil que les marchés traditionnels (par exemple le marché des actions, des obligations ou encore le Forex) et Ether ne fait pas exception. Il n’est donc pas rare d’assister à des variations quotidiennes importantes.

En plus des facteurs habituels qui impactent les marchés comme les annonces économiques, les évènements géopolitiques ou le sentiment du marché, l’ETH est également influencé par les différentes réglementations qui peuvent être mises en place par les gouvernements et institutions financières. En particulier lorsque ces dernières peuvent entraîner des restrictions ou interdictions. Il est donc essentiel pour les traders et investisseurs de suivre l’évolution des réglementations de près afin de contrôler leurs risques.

Sécurité et Arnaques

La technologie blockchain étant relativement récente et due à la facilité pour les développeurs d’innover en créant leurs propres dApps et protocoles, les failles de sécurité et les acteurs mal intentionnés sont courants. En effet, de nombreuses plateformes DeFi sont non auditées ou peu fiables, permettant aux projets frauduleux d’arnaquer les utilisateurs novices.

Par conséquent, il est important de vérifier la crédibilité des projets et des équipes en charge du développement avant de prendre toute décision d’investissement. En plus de ces aspects, les règles habituelles de gestion des risques s’appliquent aux cryptomonnaies :  

• Utilisation de portefeuille sécurisés et audités (similaire aux recherches effectuées avant de choisir son courtier en ligne)
• Diversification du portefeuille, même au sein d’un même marché
• Respect d’un plan de trading en prenant avantage des outils disponibles (par exemple des indicateurs techniques et des ordres stop loss et take profit)

Conclusion

Le réseau Ethereum et sa crypto Ether sont au cœur de l’innovation dans le domaine de la blockchain. C’est un écosystème qui redéfinit la finance, les applications ainsi que la propriété numérique.

L’ETH n’est pas une simple cryptomonnaie dans la mesure où elle est essentielle au fonctionnement du réseau, étant utilisée pour les transactions, dans la DeFi, l’aspect sécurité et bien plus.

Avec l’adoption croissante de la blockchain et des cryptomonnaies, les améliorations techniques et les évolutions réglementaires, Ethereum et l’ETH continuent de se positionner comme des acteurs majeurs du Web3.

Malgré le potentiel d’innovation et de valorisation, ETH reste un actif volatil soumis à des incertitudes du point de vue technologique et réglementaire. Il est donc essentiel de bien comprendre son fonctionnement et d’adopter une approche logique face aux opportunités et aux risques. 

Avec Admiral Markets, vous pouvez accéder à un compte démo afin de mettre en pratique vos stratégies de trading sur l’Ether dans un environnement sans risque avec des fonds virtuels. Cliquez sur la bannière ci-dessous pour commencer.

FAQ Ethereum

Vous devriez aimer...

• Qu'est-ce que le Bitcoin Cash ?
• Comment trader les Bitcoin CFDs ?
• Qu'est-ce que le Ripple ? 

A propos d'Admiral Markets

En tant que broker régulé, Admiral Markets vous fournit un accès aux plateformes de trading parmi les plus utilisées dans le monde. Avec nous, vous pouvez trader les CFD, les actions et les ETF. Voici un récapitulatif Pourquoi Trader avec Admiral Markets !

INFORMATIONS SUR LES MATÉRIAUX ANALYTIQUES  :

Les données fournies fournissent des informations supplémentaires concernant toutes les analyses, estimations, pronostics, prévisions, analyses de marché, perspectives hebdomadaires ou autres évaluations ou informations similaires (ci-après « Analyse ») publiées sur les sites Web des sociétés d'investissement Admiral Markets opérant sous la marque Admiral Markets (ci-après « Admiral Markets ») Avant de prendre toute décision d'investissement, veuillez prêter une attention particulière aux éléments suivants :

1. Ceci est une communication marketing. Le contenu est publié à titre informatif uniquement et ne doit en aucun cas être interprété comme un conseil ou une recommandation d'investissement. Il n'a pas été préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l'indépendance de la recherche en investissement, et qu'il n'est soumis à aucune interdiction de traiter avant la diffusion de la recherche en investissement.
2. Toute décision d'investissement est prise par chaque client seul, tandis qu'Admiral Markets ne sera pas responsable de toute perte ou dommage résultant d'une telle décision, qu'elle soit ou non basée sur le contenu.
3. Dans le but de protéger les intérêts de nos clients et l'objectivité de l'Analyse, Admiral Markets a établi des procédures internes pertinentes pour la prévention et la gestion des conflits d'intérêts.
4. L'Analyse est préparée par un analyste indépendant, Jérémie Jamagne, (ci-après « l'Auteur ») sur la base de leurs estimations personnelles.
5. Bien que tous les efforts raisonnables soient déployés pour s'assurer que toutes les sources du contenu sont fiables et que toutes les informations sont présentées, dans la mesure du possible, de manière compréhensible, opportune, précise et complète, Admiral Markets ne garantit pas l'exactitude ou l'exhaustivité de tout informations contenues dans l'analyse.
6. Tout type de performance passée ou modélisée d'instruments financiers indiqué dans le contenu ne doit pas être interprété comme une promesse, une garantie ou une implication expresse ou implicite par Admiral Markets pour toute performance future. La valeur de l'instrument financier peut à la fois augmenter et diminuer et la préservation de la valeur de l'actif n'est pas garantie.
7. Les produits à effet de levier (y compris les contrats de différence) sont de nature spéculative et peuvent entraîner des pertes ou des bénéfices. Avant de commencer à trader, assurez-vous de bien comprendre les risques encourus.