Revue hebdomadaire des marchés, 8 octobre 2026 : Les rendements des bons du Trésor atteignent un plus haut de 2002

Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a grimpé jusqu'à 5,36 % le mercredi 7 octobre. Il s'agit de son niveau le plus élevé depuis avril 2002, selon Bloomberg. Ce mouvement est intervenu alors qu'une vague de ventes sur le marché obligataire s'est propagée aux marchés mondiaux.

Ce point fait le tour des facteurs à l'origine de ce mouvement et des plus fortes variations du marché de la semaine. Constellation Energy a progressé après un accord dans l'énergie nucléaire avec Google. Seagate a reculé en raison de craintes liées à une nouvelle concurrence. Le Japan 225 a gagné du terrain grâce aux actions liées à l'IA, tandis que le palladium a fléchi avec la hausse des rendements.

Les informations dans cet article sont fournies à des fins éducatives uniquement et ne constituent pas un conseil financier. Consultez un conseiller financier avant de prendre des décisions d’investissement.

La semaine en un coup d'œil

Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs.

Principales données susceptibles d'influencer les marchés cette semaine

Le plus haut rendement des bons du Trésor depuis 2002 : que s'est-il passé ?

Le rendement de référence américain a atteint 5,36 % au cours de la séance de mercredi. Les rendements se sont ensuite repliés de leurs sommets après une émission du Trésor bien accueillie. Le mouvement de vente a également touché l'Europe.

Source : Bloomberg, 7 octobre 2026. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs.

Pourquoi les rendements obligataires augmentent-ils ?

Nassim Taleb, auteur du Cygne noir, s'est exprimé lors du Greenwich Economic Forum le 6 octobre. Il a prévenu que « le marché obligataire est très vulnérable ». Son inquiétude porte sur le fait que les États-Unis doivent financer d'importants déficits budgétaires. Les investisseurs qui les financent pourraient être de moins en moins disposés à le faire.

C'est un point de vue. La demande observée lors de la dernière adjudication a envoyé un signal différent.

Résultats de l'adjudication de bons du Trésor à 10 ans

Le Trésor américain a vendu pour 39 milliards de dollars d'obligations à 10 ans. Les Adjudicataires indirects ont absorbé 80,3 % de l'émission. Ce groupe comprend des banques centrales étrangères.

Source : Bloomberg, 7 octobre 2026.

Comment évoluent les cours et les rendements des obligations

Le cours des obligations et les rendements évoluent en sens inverse. Lorsque les investisseurs vendent des obligations, les cours baissent et les rendements augmentent. Voyez cela comme le plus vieux jeu de bascule de la finance. Il n'a jamais permis aux deux extrémités de monter en même temps.

La hausse des rendements a un impact bien au-delà du marché obligataire. Elle augmente les coûts d'emprunt pour les États et les entreprises. Elle accroît également le coût d'opportunité lié à la détention d'actifs non rémunérés, tels que l'or ou le palladium.

Les minutes de la Fed laissent entrevoir une nouvelle hausse des taux en 2026

Les procès-verbaux de la réunion de la Réserve fédérale des 15 et 16 septembre ont été publiés le 7 octobre. La plupart des responsables ont estimé qu'une nouvelle hausse de la fourchette cible serait probablement appropriée d'ici la fin de l'année. Ils n'ont pas précisé quand. Ils ont également souligné que les futures décisions dépendraient des données économiques à venir.

Lors de cette réunion, la Fed a relevé la fourchette cible du taux des fonds fédéraux de 25 points de base, pour la porter entre 3,75 % et 4,00 %. Le vote a été unanime. Notre analyse de la décision de la Fed de septembre explique ce mouvement plus en détail.

Les chiffres de l'emploi non agricole de septembre ressortent en baisse

Les minutes ont suivi un rapport sur l'emploi en demi-teinte le 2 octobre. Les données du Bureau of Labor Statistics ont montré que les chiffres de l'emploi n'ont augmenté que de 29 000. Les économistes tablaient sur environ 90 000, a rapporté CNBC.

Sources : BLS et CNBC, du 2 au 7 octobre 2026.

Ce qu'a indiqué l'outil CME FedWatch

Après le rapport sur l'emploi, l'Outil CME FedWatch évaluait la probabilité d'un statu quo lors de la réunion des 27 et 28 octobre à 77 %, selon CNBC. Les probabilités implicites du marché évoluent rapidement. Elles ne constituent pas des prévisions et peuvent varier à chaque publication de données.

Notre guide sur la manière de trader la décision de taux de la Fed explique comment les marchés réagissent souvent à l'approche de ces réunions.

L'inflation en zone euro grimpe à 3,8 %

L'inflation dans la zone euro s'est accélérée en septembre. L'estimation préliminaire d'Eurostat, publiée le 2 octobre, a établi le taux annuel à 3,8 %. Cela se compare aux 3,2 % enregistrés en août.

L'énergie en a été le principal moteur. Les tensions sous-jacentes ont été plus contenues.

Source : estimation préliminaire d'Eurostat, 2 octobre 2026.

Certains économistes pourraient considérer que ce chiffre renforce les arguments en faveur d'un nouveau resserrement monétaire de la BCE. Les futures décisions de la BCE dépendront des données à venir, la trajectoire future reste donc incertaine.

Les cours du diesel sous pression alors que la Chine suspend ses exportations de carburant

Les marchés mondiaux du diesel se sont encore tendus. Les raffineurs chinois ont suspendu la plupart de leurs exportations de carburant raffiné pour octobre, Pékin donnant la priorité à la reconstitution des stocks nationaux. PetroChina a annulé plusieurs cargaisons d'essence et de carburant d'aviation pour le mois, selon Reuters via CNBC.

Les dirigeants du G7 ont convenu le 2 octobre d'un déblocage coordonné des réserves stratégiques. The National rapporte que le plan prévoit 100 millions de barils de diesel et d'autres réserves sur quatre mois.

Sources : CNBC et The National, 2 octobre 2026. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs.

Le diesel est devenu le segment le plus tendu du complexe énergétique. Une libération de réserves pourrait détendre l'offre pendant un certain temps. Son effet sur les prix pourrait dépendre de la durée des restrictions à l'exportation.

Calendrier économique de la semaine

Les dates et heures sont susceptibles de changer. Consultez d'autres événements sur notre calendrier Forex.

Principales variations hebdomadaires du marché : du 30 septembre au 7 octobre 2026

L'infrastructure d'IA et la concurrence dans le stockage de données ont été les principaux moteurs de certains des mouvements les plus importants de la semaine. Les actions japonaises des semi-conducteurs et le resserrement des conditions financières ont également joué un rôle.

Parmi les indices et matières premières suivis pour cette synthèse, le Japon 225 a enregistré la meilleure performance. Le palladium a accusé la plus forte baisse.

Source des données : Terminal de recherche admirals. Cours de clôture du 30 septembre par rapport au cours de clôture du 7 octobre 2026. Données consultées le : 8 octobre 2026. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs.

Constellation Energy (#CEG) : l'accord nucléaire entre Constellation et Google

L'action Constellation Energy est passée de 254,02 USD le 30 septembre à 299,59 USD le 7 octobre, soit une hausse d'environ 17,94 %. L'essentiel de ce mouvement s'est produit le 6 octobre, lorsque le titre a progressé de 12,25 % en une seule séance.

Le catalyseur a été un accord stratégique avec Google. Il vise à accroître l'offre d'électricité disponible sur le réseau électrique PJM, selon Constellation.

Source : Communiqué de presse de Constellation Energy, 6 octobre 2026.

Les modernisations concernent des tranches situées dans l'Illinois et en Pennsylvanie. Des sites du New Jersey font également partie du projet. Constellation indique que les 890 MW équivalent à la production d'un nouveau grand réacteur conventionnel. Cette capacité supplémentaire provient de modernisations menées sur des centrales existantes.

Ce que les marchés évaluent

Cet accord montre comment l'essor des investissements dans l'IA gagne le réseau électrique. La demande issue du calcul informatique pour l'IA et de l'électrification industrielle fait de la fiabilité de l'approvisionnement électrique une contrainte majeure. Les exploitants du secteur nucléaire comme Constellation pourraient en bénéficier si les géants technologiques continuent de signer des accords d'approvisionnement à long terme.

Seagate Technology (#STX) : inquiétudes autour des capacités de disques durs de Toshiba

L'action Seagate est passée de 922,34 USD le 30 septembre à 807,57 USD le 7 octobre, soit une baisse d'environ 12,44 %.

Ce repli a été principalement alimenté par des craintes relatives à la concurrence dans le secteur des disques durs. Seagate a chuté de 10,21 % le 2 octobre. Toshiba prévoit de doubler sa capacité de production de disques durs pour les Centres de données pour l'IA, principalement dans son usine aux Philippines, a rapporté 24/7 Wall St..

La pression s'est de nouveau accentuée le 6 octobre, lorsque Seagate a encore chuté de 9,18 %. Seagate et Toshiba seraient en concurrence pour acquérir l'activité de têtes magnétiques de TDK, a rapporté Blocks and Files, citant Bloomberg. TDK a déclaré que ces informations ne reposaient sur aucune annonce de l'entreprise. Elle a ajouté qu'aucune décision n'avait été prise.

Source : Terminal de recherche admirals. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs.

Ce que les marchés évaluent

Le cas de Seagate montre que jouer un rôle dans l'essor de l'IA ne fait pas automatiquement grimper une valorisation. Les centres de données pour l'IA créent une demande colossale en matière de stockage. Cette demande peut également encourager les concurrents à accroître leurs capacités. Les fabricants de stockage savent mieux que quiconque qu'un espace vide le reste rarement très longtemps.

Si une offre excédentaire arrive plus vite que prévu, le pouvoir de fixation des prix et les marges pourraient subir des pressions. La demande en matière de stockage pourrait continuer de croître en parallèle, de sorte que l'issue demeure incertaine. Une surenchère pour l'entité de TDK pourrait également nécessiter des capitaux considérables.

Japon 225 (JP225) : les valeurs de l'IA du Nikkei s'envolent

Le Nikkei 225 officiel est passé de 66 753,72 le 30 septembre à 70 035,71 le 7 octobre. Cela représente un gain d'environ 4,92 %, selon les résumés quotidiens du Nikkei pour le 30 septembre et le 7 octobre.

Le principal moteur a été un nouveau rallye des actions du secteur de l'IA et des semi-conducteurs. Le 5 octobre, l'indice a clôturé en hausse de 2,40 % à 69 946,86 points, un plus haut de trois mois, selon les données du Nikkei.

À la pause de mi-séance ce jour-là, Advantest progressait de 4,5 % et Tokyo Electron gagnait 5,7 %. SoftBank Group a progressé de 3,68 %, a rapporté Reuters via Business Recorder.

Source : Nikkei Inc. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs.

L'indice est pondéré par les prix. Un groupe restreint de valeurs liées à l'IA, dont Advantest et Tokyo Electron, affiche une pondération importante. Les fluctuations de ces actions peuvent avoir un impact disproportionné sur l'indice de référence.

Le Nikkei a reculé de 0,92 % le 7 octobre. Cela n'a pas suffi à inverser les gains précédents.

Ce que les marchés évaluent

Le marché boursier du Japon est étroitement lié au cycle mondial d'investissement dans les puces électroniques. La poursuite des dépenses dans les serveurs d'IA et les équipements de test pourrait soutenir le JP225. Sa concentration sur une poignée de valeurs technologiques accroît également sa vulnérabilité si l'enthousiasme pour les investissements dans l'IA venait à s'estomper.

Palladium (XPD/USD) : la chute du cours du palladium expliquée

Le palladium a enregistré la plus forte baisse parmi les indices et matières premières suivis dans le cadre de ce point de marché. Le cours du palladium est passé d'environ 1 200 USD l'once le 30 septembre à environ 1 112 USD le 7 octobre. Cela représente une baisse d'environ 7,3 %.

Cette baisse reflétait des pressions structurelles et macroéconomiques, a rapporté TradingKey.

Pression structurelle provenant de l'industrie automobile

La demande de palladium est étroitement liée aux pots catalytiques des véhicules à moteur essence. L'adoption plus large des véhicules électriques pèse sur cette demande. Certains constructeurs automobiles se tournent également vers le platine pour les catalyseurs automobiles.

Pression cyclique exercée par les Rendements et le dollar

Le rendement américain à 10 ans a atteint 5,36 % le 7 octobre, et le dollar s'est renforcé. Des rendements plus élevés augmentent le coût d'opportunité lié à la détention de métaux ne versant pas d'intérêts. Un dollar plus fort peut renchérir les matières premières libellées en dollars pour les acheteurs étrangers.

Sources : TradingKey, 7 octobre 2026, et Terminal de recherche admirals. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs.

Cette combinaison peut rendre le palladium plus volatil que l'or ou l'argent. Vous pouvez en apprendre davantage sur nos CFD sur matières premières.

Le thème central de la semaine : les dépenses d'IA confrontées au coût élevé du crédit

Ces quatre mouvements montrent que l'IA influence les marchés bien au-delà des valeurs technologiques. Les taux d'intérêt élevés demeurent une contrainte majeure pour les valorisations et les matières premières.

Les minutes de la Fed ont apporté le dernier catalyseur macroéconomique de la semaine. Les responsables politiques ont indiqué qu'une nouvelle hausse des taux d'ici la fin de l'année serait probablement appropriée. Ils ont souligné que les décisions restaient dépendantes des données.

La question centrale pour les marchés est de savoir si les dépenses vigoureuses liées à l'IA peuvent continuer à soutenir les bénéfices alors que les coûts d'emprunt restent élevés.

Ce que les traders surveillent généralement ensuite

Cette section décrit ce que les acteurs du marché surveillent généralement. Elle ne constitue pas une recommandation d'achat ou de vente d'un quelconque instrument.

Prochains indicateurs à suivre

• L'IPC américain du 14 octobre constitue la prochaine publication majeure sur l'inflation avant la réunion d'octobre de la Fed.
• Les ventes au détail américaines du 15 octobre pourraient indiquer comment les consommateurs font face à la hausse des taux.
• La prochaine décision de la Fed est attendue le 28 octobre, à l'issue d'une réunion de deux jours.
• Les résultats des prochaines adjudications du Trésor peuvent donner des indications sur la demande de dette publique américaine.

Gérer le risque autour des données influençant les marchés

Les cours peuvent fluctuer fortement autour des publications de données. Les écarts peuvent se creuser, en particulier sur les produits à effet de levier tels que les CFD.

• Certains traders réexaminent la taille de leurs positions et leurs niveaux de marge avant les publications majeures.
• Les ordres stop-loss peuvent aider à gérer le risque, bien qu'ils puissent être exécutés à un cours moins avantageux sur des marchés rapides.
• Certains attendent le rapport complet, car les gros titres initiaux peuvent manquer de contexte.
• Un compte démo vous permet de vous exercer avec des fonds virtuels avant de trader avec de l'argent réel.

Avantages et inconvénients du trading autour des Actualités macroéconomiques

Exemple illustratif : une publication de données, deux résultats

L'exemple repose sur une position hypothétique sur CFD Japon 225 où un point d'indice vaut 1 €. Il est fourni à des fins purement illustratives.

L'effet de levier amplifie à la fois les gains et les pertes. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs.

Trader sur ces marchés avec admirals

admirals offre la possibilité de trader des CFD sur actions et indices. Les CFD sur le Forex et les matières premières sont également disponibles, tout comme les fonds négociés en bourse (ETF) et les actions.

Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier.

Foire aux questions

Pourquoi le Rendement des bons du Trésor à 10 ans a-t-il atteint 5,36 % ?

Une vague mondiale de ventes d'obligations a fait grimper les rendements, les investisseurs évaluant l'ampleur des déficits américains et les anticipations de nouvelles hausses des taux de la Fed.

À quand remonte la dernière fois que les Rendements des bons du Trésor ont atteint ce niveau ?

Le sommet du rendement à 10 ans à 5,36 % enregistré le 7 octobre 2026 constituait son niveau le plus élevé depuis avril 2002.

Qu'ont révélé les Minutes de la Fed ?

La plupart des responsables ont estimé qu'une nouvelle hausse d'un quart de point serait probablement appropriée d'ici la fin de l'année, sans préciser de calendrier.

Quelles sont les probabilités d'un Statu quo de la Fed en octobre ?

Après le rapport sur l'emploi, l'outil CME FedWatch indiquait une probabilité de 77 % pour un maintien des taux. Ces probabilités évoluent rapidement.

Pourquoi l'action Constellation Energy a-t-elle augmenté ?

L'action a progressé après la signature par Constellation d'un contrat d'achat d'électricité nucléaire de 20 ans avec Google, portant sur environ 890 MW.

Pourquoi l'action Seagate a-t-elle chuté ?

Les investisseurs ont réagi au projet de Toshiba d'augmenter sa capacité de disques durs et aux informations faisant état d'une concurrence pour l'unité de têtes d'enregistrement de TDK.

Pourquoi le cours du palladium a-t-il baissé ?

La hausse des rendements des bons du Trésor et le raffermissement du dollar se sont ajoutés aux inquiétudes à plus long terme concernant la demande liée aux catalyseurs pour moteurs à essence.

Quand aura lieu la prochaine publication de l'IPC américain ?

La publication de l'indice des prix à la consommation américain de septembre 2026 est prévue le 14 octobre, selon notre calendrier économique.

Le trading autour des données économiques est-il risqué ?

Oui. Les cours peuvent ouvrir avec un gap au-delà des niveaux de stop, et les positions sur CFD à effet de levier peuvent perdre de l'argent rapidement lors de séances volatiles.

Sources

• Rapport de Bloomberg sur Nassim Taleb et les risques du marché obligataire (7 octobre 2026).
• Procès-verbal de la réunion du FOMC des 15 et 16 septembre 2026 de la Réserve fédérale.
• Article de CNBC sur les minutes de la Fed et le rapport sur l'emploi (7 octobre 2026).
• Publication du rapport sur la situation de l'emploi pour septembre 2026 par le BLS.
• Outil FedWatch du CME Group.
• Estimation rapide de l'inflation pour la zone euro de septembre 2026 par Eurostat.
• Rapport de CNBC sur les marchés du pétrole et du diesel (2 octobre 2026).
• Rapport de The National sur la libération des réserves du G7 (2 octobre 2026).
• Communiqué de presse de Constellation Energy concernant l'accord avec Google (6 octobre 2026).
• Rapport de 24/7 Wall St. sur Seagate et Toshiba (2 octobre 2026).
• Rapport de Blocks and Files sur l'activité des têtes de lecture de TDK (6 octobre 2026).
• Résumé quotidien du Nikkei 225 du 30 septembre 2026.
• Résumé quotidien du Nikkei 225 du 5 octobre 2026.
• Résumé quotidien du Nikkei 225 du 7 octobre 2026.
• Rapport de Reuters sur le rallye du Nikkei via Business Recorder (5 octobre 2026).
• Rapport de TradingKey sur le palladium (7 octobre 2026).

Données de performance : Terminal de recherche admirals, cours de clôture du 30 septembre par rapport au cours de clôture du 7 octobre 2026. Toutes les sources ont été consultées le 8 octobre 2026.

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