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Invertir en Endesa en 2021 | Análisis técnico, fundamental y sentimiento

Marzo 26, 2021 15:45 Europe/Madrid

El sector eléctrico español es una de las actividades con mayor peso en el IBEX 35 y uno de los sectores que mejor ha capeado la crisis del coronavirus. Endesa es una de las principales empresas eléctricas de España y cuenta con una creciente presencia internacional. Si estás pensando en invertir en Endesa, este artículo te puede interesar.

Invertir en Endesa

1.- Historia de Endesa

Es posible que te estés preguntando si es momento de invertir en Endesa. Conocer el pasado de la compañía puede ser de utilidad para conocer la política que ha seguido hasta ahora la compañía, y poder crear escenarios futuros donde esta línea evolutiva se podría repetir.

La historia de Endesa se remonta a 1944 cuando el Instituto Nacional de Industria (INI) fundó la Empresa Nacional De Electricidad S.A. 

  • En 1945 comienza la construcción de la Central Térmica de Compostilla, la cual sería inaugurada en 1949.
  • En 1972, Endesa se fusiona con Hidrogalica y durante la siguiente década, la empresa comienza un proceso de adquisiciones de instalaciones mineras por toda la península
  • En 1985, con la firma del tratado de adhesión de España en la Unión Europea, la compañía tuvo que adherirse a la normativa comunitaria y separar sus actividades de transporte de energía, creando Red Eléctrica Española.
  • En 1988, comienza el proceso de privatización de la compañía, proceso que continuaría en los años 90. 
  • Los años 90 se caracterizaron por la consolidación nacional y expansión internacional en sudamérica, convirtiéndose en la mayor empresa eléctrica en Chile, Argentina, Perú, Colombia y teniendo una fuerte presencia en Brasil.
  • En 1998 desaparece la Empresa Nacional de Electricidad como Sociedad Estatal y se convierte en una empresa privada con el nombre de Endesa.
  • A principios de los años 2000 se desestima la fusión con Iberdrola.
  • En 2002 la empresa es seleccionada para incorporarse, con la mejor calificación entre las empresas de su sector, al índice Dow Jones Sustainability World Index (DJSI Word) y renueva su presencia en el Dow Jones Stoxx Sustainability Index (DJSI Stoxx) europeo.
  • A partir de 2005 se suceden una serie de ofertas públicas de adquisición de acciones (OPA) en las que intervienen Gas Natural, E.ON, Acciona y Enel.
  • Estos movimientos culminan en 2007 con la OPA de Acciona y Enel. Aunque en 2009, Enel compraría a Acciona sus acciones y se convertiría en el accionista mayoritario con más del 90 % del capital social.
  • En 2014 Enel vendió un 22 % del capital de Endesa, reduciendo su participación del 92 % al 70 %.
  • En 2016 la empresa cambió de logotipo y modificó su posicionamiento en el sector, incluyendo la compra Enel Green Power España en una apuesta firme por los nuevos desafíos del siglo XXI.
  • En los últimos años, la empresa ha seguido un modelo de crecimiento basado en la apuesta por energías renovables y digitalización de la red, siguiendo el objetivo de total descarbonización europea en 2050.

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2.- Análisis para invertir en Endesa

Si te planteas invertir en Endesa es probable que quieras hacer un análisis profundo de la compañía para determinar el valor futuro de la acción. 

Generalmente los traders profesionales basan sus expectativas en 3 tipos de análisis con los que calculan el precio futuro de una acción para un determinado horizonte temporal.

Estos análisis son: 

  • Análisis fundamental
  • Análisis técnico
  • Análisis de sentimiento

3.-Análisis fundamental sobre Endesa

El análisis fundamental es un sistema con el que se trata de determinar el valor intrínseco de una empresa para, posteriormente considerar si el valor está sobrevalorado o infravalorado y tomar una decisión de inversión. Por tanto se suele recomendar hacer este análisis si te estás planteando comprar acciones de Endesa.

Atendiendo a las actividades que desarrolla la empresa, la compañía está constituida por tres grandes áreas: Generación, distribución y comercialización. 

A pesar de la pandemia del coronavirus los resultados de la compañía no se han visto afectados y presenta un sólido crecimiento en sus tres áreas de negocio.

Generación

En 2020 la potencia instalada en fuentes (hidráulica, solar y eólica) aumentó en 400 MW alcanzando a cierre de 2020 los 7825 MW. Lo que representa el 85 % de la producción eléctrica en la península ibérica.

Capacidad

Fuente: Endesa en cifras. Capacidad instalada en 2020 según su fuente. Captura del 24 de marzo a la 1:00 p.m. CET.

Generacion

Fuente: Endesa en cifras. Generación de electricidad en 2020 según su fuente. Captura del 24 de marzo a la 1:30 p.m. CET.

Distribución

La compañía distribuye a casi 22 millones de personas del territorio español. Cuenta con una red de distribución y transporte de 315.365 km, con la que ha distribuido 124.658 GWh de energía.

Comercialización

La empresa cuenta con más de 10 millones de clientes en España y Portugal, núcleo duro de su negocio, pero también cuenta con clientes en: Alemania, Bélgica, Francia y Holanda.

2020 en cifras

Principales ratios de actividad Millones de euros
Beneficio 1394
Ingresos 17.579
Capital Social 1271
Deuda 6899
EBITDA 3783

Fuente: Endesa en cifras. Datos de 2020. Captura del 24 de marzo a las 2:00 p.m. CET.

Estas cifras muestran la solidez de la empresa y su capacidad para generar beneficios. Sin embargo, el punto débil se encuentra en su política de retribución al accionista, siendo la empresa española con mayor rentabilidad por dividendo, con un 9,73 % en 2020. Estas características provocan que el apalancamiento de la compañía en las cuentas de 2020 se sitúa en el 92,4 %. 

Comparativa sectorial

Compañía Precio / Beneficio (PER)
Naturgy Energy 18,09
Iberdrola 17,26
Media del sector 16,02
Endesa 12,70

Fuente: Elaboración propia a través de datos de Eleconomista. Elaborado el 24.03 a las 16.20 CET.

El sector eléctrico español está dominado por Iberdrola, Endesa y Naturgy, antigua Gas Natural. Analizando el ratio precio/beneficio de las 3 acciones se observa que la cotización de Endesa está por debajo de la media del sector, lo que podría verse como una oportunidad de inversión. 

No obstante, esta situación también podría reflejar una menor expectativa sobre el crecimiento futuro de la empresa.

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4.- Análisis técnico de Endesa

Una forma muy extendida para decidir sobre que activos hacer trading y/o invertir, es hacer un análisis técnico. El objetivo de este análisis será encontrar un patrón en el gráfico de la cotización, el cual se puede utilizar para especular sobre la evolución de la cotización de Endesa.

En el gráfico semanal a largo plazo de Endesa se puede dividir en cuatro fases. A través de los cruces de las medias móviles exponenciales a 5 períodos, línea verde, y 20 períodos, línea violeta, se pueden dividir estos 21 meses en 4 fases.

Endesa semanal

Fuente: Admirals MetaTrader 5, Ele, semanal - Rango de datos: del 5 de agosto de 2019 al 25 de marzo de 2021, realizado el 25 de marzo de 2021 a las 9:15 am CET. Ten en cuenta que: El rendimiento pasado no es un indicador fiable de resultados futuros.

En el gráfico semanal a largo plazo de Endesa se puede dividir en cuatro fases. A través de los cruces de las medias móviles exponenciales a 5 períodos, línea verde, y 20 períodos, línea violeta, se pueden dividir estos 21 meses en 4 fases.

En la primera fase, se observa el comportamiento tendencial alcista de Endesa desde agosto de 2019 hasta la crisis del coronavirus. En esta etapa, los compradores tienen el control del mercado y la tendencia al alza tiene un ritmo de crecimiento casi constante, como se puede apreciar en la media móvil exponencial (EMA) a 20 períodos dibujada con la línea violeta. Los compradores frecuentemente se apoyaban en la EMA a 5 períodos, dibujada con la línea verde, para aumentar sus posiciones.  

Sin embargo, la crisis del coronavirus destrozó este modelo y supuso un revés para la cotización, como se puede observar en el recuadro verde. A pesar de la caída, las acciones de Endesa se encuentran entre las que mejor se comportaron de todo el IBEX 35, con una recuperación casi completa en menos de 3 meses.

La mejora de la situación provocó que los compradores volvieran a tener el control sobre la cotización en la tercera fase del gráfico, la cual abarca desde finales de mayo de 2020 hasta principios de diciembre y queda delimitada en el gráfico por el rectángulo azul claro.

Esta etapa se caracteriza por la cautela. Los compradores se apoyan en las caídas sobre la EMA 20 para impulsar la cotización, pero estos impulsos son cada vez más pequeños y la tendencia alcista va perdiendo fuerza, como se observa con claridad en la pendiente de la EMA 20 (línea violeta).

Con este escenario, se entraría en la fase más reciente, donde inicialmente se observa un escenario pesimista y una separación entre las EMAs cada vez mayor, lo que aumenta las posibilidades de un cambio de tendencia.

Este cambio se produjo a finales de febrero como se observa en la EMA a 5 períodos. Si la EMA a 5 períodos logra rebasar la EMA a 20 períodos podría producirse un nuevo rally alcista. 

Esta sería la conclusión con un análisis temporal a largo plazo, ¿se obtendrá el mismo resultado con una periodicidad más corta?

Endesa-diario

Fuente: Admirals MetaTrader 5, Ele, semanal - Rango de datos: del 5 de noviembre de 2020 al 25 de marzo de 2021, realizado el 25 de marzo de 2021 a las 9:45 am CET. Ten en cuenta que: El rendimiento pasado no es un indicador fiable de resultados futuros.

Se ha intentado confirmar las señales obtenidas en el análisis anterior, a través de un gráfico diario de la cotización. En él se puede observar con claridad que desde finales de noviembre hasta principios de marzo, la acción se ha movido en rango dentro de un canal bajista de una amplitud aproximada de 1,5 euros. 

El 1 de marzo la cotización tocaba el soporte del canal y tras ello se produjo un fuerte impulso que terminó por perforar la resistencia una semana más tarde. 

La tendencia alcista de este impulso alcista podría continuar hasta los 22,9 euros por acción, donde se podría producir una recogida de beneficios. Este nivel se ha obtenido como la suma de la amplitud del canal, 1,5 euros, sobre el punto de ruptura de la resistencia del pasado 10 de marzo, 22,4 euros.

Este patrón se mantendrá mientras el precio de Endesa se mantenga por encima de 22,4 euros.

5.- Análisis de sentimiento sobre Endesa

Admirals ha desarrollado una herramienta capaz de identificar el sentimiento del mercado a través del análisis de noticias publicadas a nivel mundial sobre todos los activos soportados por su plataforma MetaTrader 5. 

Analizar el sentimiento del mercado antes de invertir en Endesa puede ayudaros a tomar una decisión más informada al contar con más fuentes.

Sentimiento

Fuente Admirals Premium analytics. Realizado el 25 de marzo de 2021 a las 11:00 am CET.

El gráfico muestra que la mayor parte de los artículos sobre endesa señalan que actualmente la cotización es alcista.

Es importante interpretar bien esta información, ya que un aumento del sentimiento alcista sobre el valor puede ser preámbulo de una caída del mismo, como se explica en la teoría de la opinión contraria.

6.- Dividendos de Endesa

Uno de los principales motivos de los inversores en la elección de un valor, es el dividendo. Si te estás planteando Invertir en Endesa o Iberdrola u otras eléctricas, el generoso dividendo de Endesa puede inclinar la balanza hacia este valor.

Comprar acciones de Endesa suele ser sinónimo de la búsqueda de rentabilidad por dividendo donde la compañía es la líder del IBEX en 2020.

Utilities

Fuente: BME a fecha 24 de marzo de 2021 a las 6.00 pm CET. Ten en cuenta que: El rendimiento pasado no es un indicador fiable de resultados futuros.

Endesa paga sus dividendos de forma semestral, el primero de ellos corresponde al dividendo ordinario y se efectúa en enero. El segundo corresponde al dividendo complementario y se distribuye en julio. 

El último dividendo se pagó el 4 de enero de 2021 por un importe bruto de 0,7 euros por acción, y corresponde al primer dividendo con cargo a las cuentas de 2020.

Según la política de retribución de Endesa de los próximos 4 años, en 2020 se distribuirá el 100 % del beneficio ordinario entre los accionistas, en 2021 este payout se reducirá al 80 % y en 2022 y 2023 el payout será del 70 % del beneficio. 

Dividendos

7.- ¿Por qué invertir en acciones con Admirals?

Si después de leer este artículo te sientes inspirado y listo para operar en el mercado, te contamos a continuación algunas razones para hacerlo con el broker Admirals.

➽ Puedes comprar acciones de Endesa (mediante la cuenta invest.MT5) o puedes hacerlo a través de Contratos por Diferencia (CFDs), lo que te permite especular sobre los movimientos de la cotización tanto al alza como a la baja. Los CFDs son productos apalancados complejos que implican un mayor riesgo y no son adecuados para todos los inversores.

➽ Admirals ofrece acciones de Endesa a través de la plataforma de trading más popular y utilizada, la MetaTrader.

8.- Cómo comprar o vender acciones de Endesa con Admirals

Para comenzar a operar, tanto para comprar como para vender CFDs sobre acciones con Admirals, solo tienes que seguir estos sencillos pasos:

1️⃣ Inicia sesión en tu cuenta de trading en la plataforma MetaTrader 5

2️⃣ Sobre la pestaña Observación del Mercado, haz clic en el botón derecho del ratón.

3️⃣ En el menú que aparezca pincha en Símbolos y escribe Endesa o #ELE en la barra de búsqueda.

4️⃣ Selecciona el ticker que aparecerá debajo y haz clic en Mostrar símbolo y en Aceptar.

5️⃣ El símbolo que buscas aparecerá en el listado del menú de Observación de Mercado: arrástralo hacia el gráfico.

6️⃣ Ahora solo tienes que pinchar sobre el gráfico en el botón derecho del ratón, elegir Operaciones y luego Nueva Orden y finalmente en Comprar o Vender.

¡Simplemente sigue estos pasos para comenzar a operar! Invierte al alza con la cuenta Invest.MT5 para comprar acciones al contado o realiza ventas en corto con los CFDs en la cuenta Trade.MT5.

Conclusión

En este artículo se ha analizado la historia de Endesa y su política de dividendos. Además se ha realizado un análisis fundamental, técnico y de sentimiento sobre la cotización. 

Aparentemente la empresa cuenta con una posición dominante tanto en España como en Portugal y en 2020 ha continuado creciendo a pesar de la pandemia del coronavirus. El punto negativo del grupo se encuentra en su elevado apalancamiento, por la generosa política de retribución al accionista. Algo que se va a corregir en los próximos años con una reducción del payout desde el 100 % actual de 2020 hasta el 70 % en 2022 y 2023. 

Puedes practicar tus estrategias con una cuenta demo de trading gratuita. Pero si ya te has decidido a abrir una posición, puedes abrir una cuenta de trading en vivo ahora mismo pinchando en el siguiente banner:

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