Trading News für Einsteiger: Der Einkaufsmanager-Index (PMI)

Dieser Artikel befasst sich mit dem Einkaufsmanagerindex (Purchasing Managers' Index - PMI). Erfahren Sie mehr über die Ursprünge des PMI und wie dieser wichtige Indikator uns entscheidende Informationen über die Richtung einer Wirtschaft und der zugrunde liegenden Währung geben kann. Lesen Sie weiter, um mehr zu erfahren: 

• Was ist der Einkaufsmanager-Index? 
• Wie ist der Einkaufsmanagerindex entstanden? 
• Was ist der US-amerikanische ISM Manufacturing Index? 

Von den 1800er bis zu den 2000er Jahren haben Wirtschaftswissenschaftler über die Kräfte gerätselt, die wirtschaftliche Auf- und Abschwünge antreiben. Mit der Zeit wurde deutlich, dass die Wirtschaftszyklen durch Angebot und Nachfrage bestimmt werden. 

In den 1700er Jahren breitete sich die industrielle Revolution von Großbritannien aus in der ganzen Welt aus. Der verarbeitende Sektor wuchs schnell größer als der Agrarsektor und produzierte einen Großteil des Geldes, das in der Wirtschaft zirkulierte und zu den Steuereinnahmen beitrug. Aber wirtschaftliche Aufschwünge und Zusammenbrüche überraschten Regierungen und Bevölkerungen immer noch, da sie scheinbar aus dem Nichts auftauchten. 

Wie ist der Einkaufsmanagerindex entstanden?  

Im Jahr 1913 hatte jemand in den Vereinigten Staaten die glänzende Idee, die unmittelbar mit Angebot und Nachfrage befassten Personen zu befragen: die Einkaufsmanager. Dieser Jemand war ein Finanz- und Wirtschaftsverlagsvertreter namens Elwood B. Hendricks. 

Hendricks' Ansatz war solide und er hatte den Kern der Sache getroffen. Die Einkaufsmanager sind für den Einkauf aller für die Fabriken benötigten Güter wie Rohstoffe und Brennstoffe zuständig, und ihre Informationen können als Frühwarnsystem für eine Rezession dienen. Die Rückmeldungen der Einkaufsleiter können auch auf einen Aufschwung der Wirtschaft oder auf den Status quo, d. h. auf keinerlei Veränderung, hinweisen. 

Was ist der US-amerikanische ISM Manufacturing Index?   

Hendricks' Glaube an den wirtschaftlichen Wert von Einkaufsmanagern motivierte ihn, einen Verband für diese Fachleute zu gründen, der sich im Laufe der Jahrzehnte zum US Institute of Supply Management (ISM) entwickelte. 

Das ISM hat derzeit schätzungsweise 50.000 Mitglieder in 90 Ländern, die alle den Finger am Puls des verarbeitenden Gewerbes und des Dienstleistungssektors haben. Jeden Monat werden die Einkaufsleiter in verschiedenen Bereichen jedes Sektors zu den Angebots- und Nachfrageaspekten ihres Unternehmens befragt und geben eine von drei Antworten: besser, gleich oder schlechter. 

Die Antworten werden in einen Index von 0 bis 100 umgerechnet, wobei ein Wert über 50 bedeutet, dass die Nachfrage steigt, und ein Wert unter 50, dass die Nachfrage sinkt. 

Ähnliche Ansätze werden von anderen privaten und öffentlichen Einrichtungen verfolgt, die PMI-Forschungen durchführen, darunter S&P Global (ehemals IHS Markit) und Zentralbanken wie die Bank of England. 

Was bedeuten PMIs? 

Die PMI-Umfragen enthalten eine Fülle von Informationen über das Niveau von Angebot und Nachfrage und werden von schriftlichen Analysen der Ergebnisse begleitet. PMI dienen als Frühwarnsystem für Rezessionen, wenn die Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen aufgrund eines geringeren Geldflusses in der Wirtschaft zurückgeht. Diese Frühwarnungen dienen als Grundlage für Investitions- und Handelsentscheidungen für eine Reihe von Rohstoffen, von der Landwirtschaft bis zum Zink. 

Sind PMIs führende oder nachlaufende Indikatoren? 

Auf makroökonomischer Ebene gelten die PMIs als Frühindikatoren, die einen gewissen Einblick in die Zukunft geben, da das verarbeitende Gewerbe und der Dienstleistungssektor zusammen etwa 75 Prozent der US-Wirtschaft ausmachen. 

Welche Annahmen anhand von PMI-Berichten getroffen werden können, hängt von der Art des Gewerbetreibenden und seinen Präferenzen ab, aber im Allgemeinen gehören dazu: 

• PMIs unter 50 zeigen an, dass es an der Zeit ist, sich auf eine mögliche Rezession in der Gesamtwirtschaft vorzubereiten. 
• PMIs über 50 zeigen an, dass sich die Wirtschaft insgesamt in einer Wachstumsphase befindet. 
• Eine mögliche Rezession könnte den Wert der Landeswährung gegenüber anderen Währungen beeinträchtigen. 
• Eine Wachstumsphase könnte den Wert der Landeswährung stützen. 
• Rezessionen und Wachstumszyklen wirken sich auf die Rohstoffpreise aus. 

Diese Annahmen hängen von weiteren wirtschaftlichen Bedingungen ab und sollten im Kontext und nicht isoliert betrachtet werden. Eine Ausnahme bildet zum Beispiel die US-Wirtschaft, in der die wichtigsten PMI-Erhebungen zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels weiterhin über der Marke von 50 liegen, aber eine technische Rezession herrscht. Dies liegt daran, dass der Arbeitsmarkt stark ist und zahlreiche Arbeitsplätze die Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen ankurbeln. 

Welche PMIs sollten Trader im Auge behalten?  

Devisenhändler, die nach Einblicken in die Leistung einer Wirtschaft suchen, können zusammengesetzte PMIs beobachten, die das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor erfassen. Zusammengesetzte Indikatoren zeigen die Gesamtrichtung der Wirtschaft an und könnten Unterstützung oder Widerstand für den Wert der Währung anzeigen. 

Wer lieber mit CFDs auf Rohstoffe wie in industriellen Prozessen verwendete Metalle handelt, könnte sich auf der Suche nach Anhaltspunkten für die Nachfrage und die Preise auf die entsprechenden PMIs aus dem verarbeitenden Gewerbe konzentrieren. Energie-CFD-Trader könnten viele Anhaltspunkte aus den Industrie-PMIs ziehen, die das Niveau der Nachfrage nach fossilen Brennstoffen anzeigen, die für den Betrieb von Fabriken und den Transport verwendet werden. 

Abschließend sei gesagt, dass mehr als 40 Länder PMIs melden, welche als Handelsereignisse mit roter Flagge gelten, über die jeder Trading-Einsteiger auf dem Laufenden bleiben sollte, bevor er entscheidet, wie er sie in seine Ziele und Handelsstrategien einbaut. 

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Dieses Material beinhaltet keine und sollte nicht als Investmentberatung, Investmentempfehlung, Angebot oder Werbung für jegliche Art von Transaktion mit Finanzinstrumenten aufgefasst werden. Bitte seien Sie sich bewusst, dass Artikel wie dieser keine verlässlichen Voraussagen für gegenwärtige oder zukünftige Entwicklungen darstellen, da sich die Umstände jederzeit ändern können. Bevor Sie irgendeine Art von Investment tätigen, sollten Sie einen unabhängigen Finanzberater konsultieren, um sicherzustellen, dass Sie die vorhandenen Risiken richtig verstehen und einschätzen können.