Mai-Start sorgt für weiteren Inflations-Gegenwind
Anfang Mai ist in den USA, im Vereinigten Königreich und in der Europäischen Union mit weiterem inflationärem Gegenwind zu rechnen, der sich auf eine breite Palette von Handelsinstrumenten und Basiswerten auswirkt.
Rohöl-Spotpreise
Der Aufwärtsdruck in den Rohölmärkten könnte aufgrund der nachfrageseitigen Entwicklungen mit den Abriegelungen in China, die sich von Shanghai bis nach Peking ausbreiten dürften, leicht nachlassen. Gleichzeitig gibt es kaum Anzeichen dafür, dass sich der Konflikt in der Ukraine und die damit einhergehenden angebotsseitigen Risiken durch die russische Ölproduktion entspannen. Jegliche Anzeichen für einen dauerhaften Waffenstillstand in der Ukraine könnten die Inflation auf den Ölmärkten dämpfen. Andernfalls ist die Wahrscheinlichkeit einer Volatilität an den Rohölmärkten weiterhin hoch.
Gold-Spotpreise
Die Spotpreise für Gold wichen in der letzten Aprilwoche einem zinsbullischen USD, da die sicheren Anlagen um die Aufmerksamkeit der Anleger buhlten. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels wird erwartet, dass die US-Notenbank, die Bank of England und die EZB auf dem Weg zu einer drastischen Straffung der Geldpolitik sind, um die Inflation zu einzudämmen.
Straffung der Geldpolitik
Wird die US-Notenbank auf ihrer Mai-Sitzung den Leitzins um 0,5 Prozent oder 0,75 Prozent anheben? Der Präsident der St. Louis Fed, Bullard, drängt auf eine Anhebung um 0,75 Prozent, während der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, eine Anhebung um 0,5 Prozent befürwortet. Beide Szenarien dürften den USD stützen, da die Anleger die Wahrscheinlichkeit höherer Zinseinnahmen für den Bankensektor und ein größeres Vertrauen in die rechtzeitigen Maßnahmen der Zentralbank zur Begrenzung der Inflationsschäden einpreisen.
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EURUSD
Die USD-Stärke im April schickte den EUR auf einen Abwärtstrend, und zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels steuert das Paar auf Mehrjahrestiefs zu. Die Währung der Eurozone wurde durch die Wahlen in Frankreich und den Konflikt in der Ukraine, der die Wachstumsaussichten des Blocks trübt, belastet. Die Wahlen sind zwar vorbei, aber die geopolitischen Sorgen werden wahrscheinlich bis in den Mai hinein andauern, und die EZB ist nach wie vor zurückhaltender als die Federal Reserve und die BoE.
GBPUSD
Die BoE hat ihren Leitzins in drei aufeinanderfolgenden Sitzungen angehoben, was das GBP stützt. Die nächste Sitzung der Zentralbank findet am 5. Mai statt, auf der sie ihre geldpolitische Straffung voraussichtlich fortsetzen wird. Dies könnte das GBP gegenüber den USD-Bullen kurzfristig stützen.
USDJPY
Der USDJPY erreichte im April ein 20-Jahres-Hoch, und wenn die Bank of Japan nicht von ihrem abwartenden Kurs abweicht, könnte sich dies im Mai wiederholen, wenn die Federal Reserve tut, was die Märkte erwarten. Die Federal Reserve tagt am 3. und 4. Mai, unmittelbar vor der Zinsentscheidung der Bank of England.
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