ifo Geschäftsklimaindex September 2026: Prognose und Marktkontext
Der ifo-Geschäftsklimaindex für September 2026 wird heute, am 24. September, um 10:30 Uhr MESZ veröffentlicht. Das entspricht 09:30 Uhr in Großbritannien und 08:30 Uhr UTC. Laut Wirtschaftskalendern liegt die Konsens-Prognose für den ifo-Index bei 89,0 Punkten und damit knapp über dem August-Wert von 88,8.
Die Umfrage ist einer der meistbeachteten Indikatoren für die deutsche Geschäftstimmung. Ein Wert im Rahmen der Prognose würde den fünften monatlichen Anstieg in Folge bedeuten. Der Index läge damit weiterhin unter seinem langfristigen Durchschnitt von etwa 96 bis 97 Punkten.
Dieser Leitfaden erklärt, was der deutsche ifo-Index misst und wie er zu interpretieren ist. Zudem wird erläutert, wie Märkte wie EUR/USD und der DAX in der Vergangenheit tendenziell reagiert haben.
Die Informationen in diesem Artikel dienen nur zu Bildungszwecken und stellen keine Finanzberatung dar. Konsultieren Sie einen Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.
Wichtigste Erkenntnisse
- Der Veröffentlichungszeitpunkt der ifo-Daten ist Donnerstag, der 24. September 2026, um 10:30 Uhr MESZ.
- Die Konsensprognose liegt bei 89,0 nach 88,8 im August.
- Der August brachte den vierten Anstieg in Folge und den höchsten Wert des Jahres 2026.
- Die Märkte konzentrieren sich tendenziell auf die Differenz zwischen dem tatsächlichen Wert und dem Konsens.
- Nach Marktkonvention wird ein über den Erwartungen liegender Wert mit einem festeren Euro in Verbindung gebracht, auch wenn die tatsächlichen Reaktionen variieren.
Ifo-Index heute: die wichtigsten Fakten
Was ist der ifo-Geschäftsklimaindex?
Der deutsche ifo-Index ist eine monatliche Umfrage zur Wirtschaftsstimmung in Deutschland. Er wird vom ifo Institut in München veröffentlicht. Das ifo Institut bezeichnet ihn als den wichtigsten Frühindikator für die deutsche Wirtschaft.
Man kann ihn sich wie ein monatliches Stimmungsbild der deutschen Unternehmen vorstellen. Rund 9.000 Unternehmen nehmen daran teil – das ist eine deutlich größere Stichprobe, als nur die Nachbarn über den Gartenzaun hinweg zu befragen.
Seit April 2018 umfasst die Umfrage auch den Dienstleistungssektor. Das Verarbeitende Gewerbe, das Bauhauptgewerbe sowie der Groß- und Einzelhandel waren bereits zuvor Teil der Erhebung.
So funktioniert die Umfrage
Jeden Monat beantworten die Unternehmen zwei Kernfragen. Die erste betrifft ihre aktuelle Geschäftslage. Die zweite betrifft ihre Erwartungen für die nächsten sechs Monate.
Für die aktuelle Geschäftslage wählen die Unternehmen eine Bewertung auf einer einfachen Skala von gut bis schlecht. Beim Ausblick geben sie an, ob sie eine eher günstigere oder ungünstigere Entwicklung erwarten. Eine mittlere Option erfasst Unternehmen, die mit kaum einer Veränderung rechnen.
Das ifo gewichtet anschließend jede Antwort nach der Bedeutung der Branche des Unternehmens.
Wie der Index berechnet wird
Das ifo ermittelt zunächst einen Saldo. Dabei wird der Anteil der negativen Antworten vom Anteil der positiven Antworten abgezogen. Der Saldo kann zwischen minus 100 und plus 100 liegen.
Der Saldo wird anschließend in einen Index umgerechnet, bei dem der Durchschnitt von 2015 gleich 100 ist. Der Hauptwert für das Geschäftsklima ist eine Form des geometrischen Mittels der beiden Salden.
Ein Wert von 88,8 bedeutet also, dass die Stimmung der Unternehmen trüber ist als im Durchschnitt des Jahres 2015.
Die vier Bestandteile jeder Veröffentlichung
- Das Geschäftsklima ist der Hauptwert, der am häufigsten zitiert wird.
- Die ifo Geschäftslage zeigt, wie Unternehmen ihre Geschäfte aktuell bewerten.
- Die ifo-Geschäftserwartungen zeigen, was die Unternehmen für die nächsten sechs Monate erwarten.
- Sektorsalden zeigen die Stimmung im Verarbeitenden Gewerbe, bei Dienstleistungen, im Handel und im Bauhauptgewerbe.
Quelle: ifo Institut, Veröffentlichung August 2026. Vergangene Daten sind kein verlässlicher Indikator für künftige Werte.
ifo-Veröffentlichungszeitpunkt und -termine
Die Veröffentlichungszeit des ifo ist 10:30 Uhr MESZ. Ende September gilt in Deutschland noch die Sommerzeit, also UTC+2.
Die in Kalendern von Drittanbietern angegebenen Zeiten können abweichen. Der eigene Zeitplan des ifo nennt 10:30 Uhr, und das ifo drückt letztlich auf den Knopf.
In Deutschland und im Vereinigten Königreich werden die Uhren am 25. Oktober 2026 zurückgestellt. Ab der Oktober-Veröffentlichung entspricht 10:30 MEZ 09:30 Uhr in London.
Ifo-Index-Veröffentlichungstermine für den Rest des Jahres 2026
Quelle: Veröffentlichungskalender des ifo Instituts.
Sie können jeden Termin in unserem Forex-Kalender verfolgen. Unser Leitfaden zur Nutzung eines Wirtschaftskalenders erläutert die Farbcodes und Spalten.
ifo Geschäftsklima September 2026: die wichtigsten Zahlen
Die Wirtschaftskalender zeigen einen Konsens von 89,0 für September. Im August lag der Index bei 88,8 und damit deutlich über dem damaligen Konsens von 87,2.
Quellen: ifo Institut und Investing.com. Konsens über ad-hoc-news. Vergangene Daten sind kein verlässlicher Indikator für künftige Werte.
Die starken PMI-Daten dieser Woche haben den Fokus zusätzlich auf diese Veröffentlichung gelenkt. Verschiedene Umfragen können dennoch in unterschiedliche Richtungen weisen.
Wie sich der Index im Jahr 2026 entwickelte
2026 war ein holpriges Jahr für den Index. Er brach im Frühjahr kräftig ein und stieg danach vier Monate lang an.
Quelle: Umfrageergebnisse des ifo Instituts, Erstergebnisse und revidierte Werte. Vergangene Daten sind kein verlässlicher Indikator für künftige Werte.
Januar bis Februar: Ein langsamer Anstieg
Der Index verharrte im Januar bei 87,6. Im Februar stieg er auf 88,6, den besten Wert seit August 2025. Das ifo korrigierte den Februar-Wert später auf 88,4.
ifo-Präsident Clemens Fuest erklärte, die deutsche Wirtschaft zeige erste Anzeichen einer Erholung.
März bis April: Der Energieschock
Im März fiel der Index auf 86,4. Die Erwartungen sanken von 90,2 auf 86,0.
Fuest sagte, der Krieg im Iran habe die Hoffnungen auf einen Aufschwung vorerst beendet. Im April rutschte der Index auf 84,4 ab, den niedrigsten Stand seit Mai 2020.
Mai bis August: Vier Anstiege in Folge
In den folgenden vier Monaten legte der Index jeweils zu. Der August lag bei 88,8 und damit deutlich über dem Konsens von 87,2. Die Erwartungen stiegen auf 89,1, während die aktuelle Lagebeurteilung 88,5 erreichte.
Das ifo Institut teilte mit, dass sich die Wirtschaft trotz eines erneuten Anstiegs der Energiepreise erhole.
Längere Historie des ifo Geschäftsklimas
Quellen: FXEmpire und TradingView-Wirtschaftsdaten basierend auf ifo-Zahlen. Die Werte weichen zwischen den Datenanbietern leicht voneinander ab. Vergangene Daten sind kein verlässlicher Indikator für künftige Werte.
Selbst ein Wert von 89 läge deutlich unter dem langfristigen Durchschnitt.
ifo-Geschäftserwartungen vs. ifo Geschäftslage
Die beiden Teilindizes entwickeln sich oft gegenläufig. Die Spanne zwischen ihnen kann Aufschluss darüber geben, wohin sich die Wirtschaft bewegt.
Im August verbesserten sich beide Komponenten. Die Erwartungen lagen mit 89,1 leicht über der aktuellen Lagebeurteilung von 88,5.
ifo-Konjunkturampel
Das ifo verdichtet seinen Index zudem zu einem einfachen Signal. Es nutzt ein statistisches Instrument namens Markov-Regimewechselmodell, um die Wahrscheinlichkeit für eine wirtschaftliche Expansion zu schätzen.
Eine Wahrscheinlichkeit von über 66 % gibt grünes Licht für eine Expansion. Ein Wert unter 33 % zeigt Rot für Kontraktion, und der Bereich dazwischen zeigt Gelb.
Die gelbe Zone dient als Puffer, in dem die wirtschaftliche Unsicherheit besonders hoch ist. Sie können die Methodik im ifo-Aufsatz über Wendepunkte und die Konjunkturampel nachlesen.
Die Ausgangslage vor der Veröffentlichung
Mehrere aktuelle Datenpunkte prägen die Stimmung vor den heutigen Ergebnissen der ifo Umfrage.
PMI: ein starker September
Der HCOB Flash Composite PMI für Deutschland kletterte im September von 51,8 auf 53,8. Analysten hatten mit 51,8 gerechnet.
Der Dienstleistungssektor kehrte mit 52,9 auf den Wachstumspfad zurück. Der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe gab von 54,3 auf 53,8 nach. S&P Global wies auf erneuten Preisdruck hin.
Zinsen und Energie
Die EZB hat ihren Leitzins am 10. September um 25 Basispunkte auf 2,5 % angehoben. Bundesbankpräsident Joachim Nagel erklärte, dass Öl ein immer wichtigerer Faktor bei Zinsentscheidungen werde. Zudem ließ er die Tür für weitere Zinserhöhungen offen.
Deutschlands 10-jährige Bund-Rendite stieg diese Woche wieder über 3,5 % – ein Niveau, das zuletzt Mitte 2009 verzeichnet wurde. Die Markterwartungen deuteten auf eine Wahrscheinlichkeit von rund 58 % für eine Zinserhöhung der EZB am 29. Oktober hin.
Brent-Rohöl notierte am 23. September bei über 102 $ pro Barrel.
Quellen: HCOB und S&P Global über FXStreet, ZEW, CNBC, Trading Economics, ad-hoc-news. Vergangene Daten sind kein verlässlicher Indikator für künftige Werte.
ifo vs. ZEW: zwei Umfragen, zwei Zielgruppen
Das ZEW befragt Finanzexperten zu den Aussichten. Das ifo befragt die Unternehmen selbst.
Das ZEW wird früher im Monat veröffentlicht, weshalb manche Händler es als Frühindikator betrachten. Die beiden Umfragen weisen nicht immer in dieselbe Richtung. Im September verbesserte sich der ZEW-Lageindex deutlich, während sich die Erwartungskomponente kaum veränderte.
Ifo-Index, EUR/USD und andere Märkte
Märkte reagieren tendenziell auf das Ausmaß der Überraschung gegenüber dem Konsens.
EUR/USD
Viele Wirtschaftskalender beschreiben einen Wert über dem Konsens als positiv für den Euro und einen darunter als negativ. In der Praxis kann die Reaktion gering ausfallen oder ins Gegenteil umschlagen, wenn andere Nachrichten überwiegen.
Im September 2022 beispielsweise fiel der ifo-Index auf 84,3 gegenüber erwarteten 87,1. EUR/USD lag zum Berichtszeitpunkt im Tagesverlauf nur rund 0,1 % im Minus. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
EUR/USD ist eines der Währungspaare, die auf unserer Forex-Produktseite aufgeführt sind.
DAX und Bund-Futures
Die Veröffentlichung erfolgt etwa 90 Minuten nach der Xetra-Eröffnung um 09:00 Uhr MESZ. Die Bewegungen im DAX und bei den Bund-Futures rund um die Veröffentlichung können kräftig oder verhalten ausfallen. Sowohl das Ausmaß der Überraschung als auch andere Nachrichten spielen dabei eine Rolle.
Hintergrundinformationen finden Sie in unserem Leitfaden für Einsteiger zum DAX-CFD-Handel. Details zu Index-CFDs, einschließlich des DAX, finden Sie auf unserer Indizes-Seite.
EZB-Erwartungen
Einige Analysten sehen in starken Umfragedaten ein weiteres Argument für eine straffere Geldpolitik, solange die Ölpreise hoch bleiben. Ein schwacher Wert könnte diese Erwartungen dämpfen. Nagel hat erklärt, dass die EZB von Sitzung zu Sitzung entscheidet.
Wie die Märkte den ifo oft interpretieren
Dies sind allgemeine Marktkonventionen. Tatsächliche Reaktionen variieren und können in beide Richtungen ausschlagen.
Wie unterschiedliche Ergebnisse oft interpretiert werden
Die nachstehende Tabelle zeigt, wie unterschiedliche Ergebnisse häufig interpretiert wurden. Sie basiert auf dem Konsens von 89,0 und dem August-Wert von 88,8.
Diese Szenarien dienen lediglich der Veranschaulichung. Es handelt sich nicht um Prognosen, und Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Entwicklung. Die Spannen von 0,5 Punkten sind eine Annahme des Autors zur Veranschaulichung. Andere Nachrichten können den ifo-Index an jedem beliebigen Tag in den Schatten stellen.
Worauf Händler am Tag der Veröffentlichung häufig achten
Hier sind einige Punkte, die viele Trader bei einer wichtigen Veröffentlichung beachten.
- Überprüfen Sie vor der Sitzung den Veröffentlichungszeitpunkt des ifo-Index in Ihrer Zeitzone.
- Vergleichen Sie den Gesamtwert nach der Veröffentlichung mit dem Konsens von 89,0.
- Viele Analysten blicken über den Gesamtwert hinaus auf die Erwartungen und den Dienstleistungssaldo.
- Einige Trader nutzen Stop-Loss-Orders zur Risikosteuerung, wenngleich Stops in volatilen Märkten zu einem schlechteren Kurs ausgeführt werden können.
- Einige Trader passen ihre Positionsgröße bei wichtigen Veröffentlichungen an, um ihr Marktrisiko zu steuern.
- In den ersten Minuten nach einer Veröffentlichung können sich die Spreads ausweiten und es kann zu Kurslücken (Gaps) kommen.
- Mit einem Demokonto können Sie mit virtuellem Guthaben üben, auch wenn Ergebnisse auf dem Demokonto keine Garantie für Live-Ergebnisse sind.
- CFDs sind Hebelprodukte, und der Hebel kann sowohl Gewinne als auch Verluste vervielfachen.
Unser Leitfaden zum Forex-Risikomanagement behandelt die Positionsgrößenbestimmung als eine Möglichkeit des Risikomanagements. Der Leitfaden zu Stop-Loss und Take-Profit erklärt Slippage und Kurslücken.
Sie können die Zahl live in unserem Forex-Kalender verfolgen.
Stärken und Grenzen des ifo
Wie jeder Indikator hat auch der ifo Stärken und Grenzen.
Häufig gestellte Fragen
Was ist der ifo-Geschäftsklimaindex?
Es handelt sich um eine monatliche Umfrage unter rund 9.000 deutschen Unternehmen, die deren Einschätzung der aktuellen und künftigen Geschäftslage erfasst.
Um wie viel Uhr wird der ifo heute veröffentlicht?
Der ifo für September 2026 erscheint um 10:30 MESZ, was 09:30 im Vereinigten Königreich und 08:30 UTC entspricht.
Wie lautet die Prognose für den ifo-Index im September 2026?
Die Marktkalender weisen einen Konsens von 89,0 Punkten aus, was leicht über dem August-Wert von 88,8 Punkten liegt.
Wie unterscheiden sich die ifo-Geschäftserwartungen von der aktuellen Lagebeurteilung?
Die aktuelle Lagebeurteilung bewertet die heutigen Geschäftsbedingungen. Der Erwartungsindex erfasst, was Unternehmen für die nächsten sechs Monate erwarten.
Wie wirkt sich der ifo auf den EUR/USD aus?
Wirtschaftskalender verknüpfen ein Übertreffen der Prognosen häufig mit einem festeren Euro und ein Verfehlen mit einem schwächeren Euro, wenngleich die Reaktionen sehr unterschiedlich ausfallen.
Ifo vs. ZEW: Was ist der Unterschied?
Die ifo Umfrage befragt rund 9.000 Unternehmen. Das ZEW befragt einige hundert Finanzexperten zum Sechsmonatsausblick.
Was ist die ifo Konjunkturampel?
Sie wandelt den Index in Expansionswahrscheinlichkeiten um. Eine Wahrscheinlichkeit von über 66 % wird grün dargestellt, während ein Wert unter 33 % rot angezeigt wird.
Wann erfolgt die nächste ifo-Veröffentlichung?
Die nächste Veröffentlichung steht am 26. Oktober 2026 um 10:30 Uhr MEZ an. Das ifo führt spätere Termine auf seiner Website auf.
Ist ein hoher ifo-Wert gut für den DAX?
Die Auswirkungen sind oft uneinheitlich. Geringere Wachstumsängste bzw. bessere Hoffnung auf Wachstum können Aktien stützen, während höhere Anleiherenditen sie belasten können.
Quellen
- ifo Institut: ifo Geschäftsklimaindex für Deutschland und Veröffentlichungstermine.
- ifo Institut: Archiv der Umfrageergebnisse.
- ifo Institut: Wendepunkte und die ifo Konjunkturampel.
- ZEW: Pressemitteilung zu den Konjunkturerwartungen im September 2026.
- FXStreet: Vorläufiger Einkaufsmanagerindex (PMI) für Deutschland im September 2026.
- CNBC: EZB-Zinsentscheid und Interview mit Nagel.
- Reuters über Global Banking & Finance: Nagel zu Öl und Zinsen.
- Trading Economics: 10-jährige Bund-Rendite Deutschlands.
- Barchart via inkl: Einpreisung von EZB-Zinserhöhungen.
- Forex Factory: ifo-Veröffentlichungshistorie und Schlagzeilen.
- Investing.com: ifo-Kalender und Konsens-Historie.
- ad-hoc-news: September-Konsens und Brent am 23. September.
- FXEmpire: langfristige ifo-Statistiken.
- FXStreet: ifo-Veröffentlichung September 2022 und EUR/USD-Reaktion.
Alle Quellen wurden am 24. September 2026 aufgerufen.
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