U.S.-Gewinnsaison Handelsleitfaden

Viermal im Jahr konzentrieren sich die meisten Finanz-TV-Kanäle und Publikationen darauf, über die Gewinne der größten Unternehmen Amerikas zu berichten. Diese vierteljährlichen Updates von börsennotierten Unternehmen können den Markt, seine Volatilität und die Preisrichtung erheblich beeinflussen.  

In diesem Artikel werden wir erläutern, was Unternehmensgewinnausschreibungen sind, warum sie wichtig sind und wie Anfängerhändler und -investoren sich darin zurechtfinden können. 

Dieses Material dient ausschließlich zu Informationszwecken und nicht zur finanziellen Beratung. Konsultieren Sie einen Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.

Was sind Unternehmensgewinnausschreibungen? 

Börsennotierte Unternehmen in den USA sind verpflichtet, ihre finanziellen Ergebnisse vierteljährlich der Kommission für Wertpapieraufsicht (SEC) zu melden. Diese Gewinnankündigungen umfassen typischerweise: 

• Umsatz (Verkäufe)
• Nettoeinkommen (Gewinn)
• Gewinn pro Aktie (EPS)
• Leitlinien (Prognosen für zukünftige Leistungen)

Diese Berichte werden vierteljährlich in den Formularen 10-Q veröffentlicht und sind oft von einer Pressemitteilung, einer Telefonkonferenz mit Analysten und Investorenpräsentationen begleitet. Die Gewinndaten werden sowohl von Analysten als auch von institutionellen Investoren und Privatanlegern genau beobachtet. 

Warum Gewinne wichtig sind 

Ein Gewinnbericht bietet einen Überblick über die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens und ist daher ein entscheidender Faktor für die Bestimmung seines Wertes und der zukünftigen Richtung des Aktienkurses.  

Im Allgemeinen kann der Aktienkurs steigen, wenn ein Unternehmen Ergebnisse veröffentlicht, die die Erwartungen der Analysten übertreffen. Umgekehrt könnte es, wenn die Ergebnisse die Schätzungen der Analysten verfehlen, zu einem Verkaufsdruck kommen.  

In Wirklichkeit kann niemand vorhersagen, wie der Preis einer Aktie auf die Veröffentlichung von Unternehmensgewinn reagieren wird, da es viele andere Nuancen zu berücksichtigen gibt. Dies umfasst andere Nachrichten, die das Unternehmen möglicherweise hat (eine neue Übernahme oder Produkteinführung), sowie das, was bereits eingepreist ist.  

Es gibt drei Hauptkomponenten einer Gewinnankündigung, auf die Händler, Investoren und Analysten tendenziell achten: 

1. Tatsächliche Ergebnisse vs. Erwartungen: Die meiste Medienaufmerksamkeit gilt der Frage, wie das Unternehmen im Vergleich zu den Schätzungen der Analysten abgeschnitten hat. 
2. Leitfaden für die Zukunft: Was das Unternehmen über seine zukünftige Leistung sagt, kann wichtiger sein als das, was im letzten Quartal passiert ist. 
3. Management Kommentar: Der Ton, die Einsicht und die Begründung für die Entscheidungen des Managementteams während des Gewinnaufrufs können die Stimmung der Investoren beeinflussen. 

Der Gewinnkalender: Wann finden Berichte statt? 

Die US-Gewinn-Saison findet viermal im Jahr statt, kurz nach dem Ende jedes Geschäftsjahresquartals: 

• Q1-Gewinn: April – Mai 
• Q2-Gewinn: Juli – August 
• Q3-Gewinn: Oktober – November 
• Q4-Gewinn: Januar – Februar 

Während der Gewinnsaison veröffentlichen Unternehmen ihre Leistungskennzahlen für das vorherige Quartal. Allerdings können die vierteljährlichen Bezeichnungen und Jahre unterschiedlich sein, da einige Unternehmen unterschiedliche fiskalische Rechnungslegungszeiträume haben. 

Wie Aktien auf Unternehmensgewinne reagieren 

Gewinnankündigungen können zu starken und plötzlichen Kursbewegungen führen. Dies geschieht aus vielen Gründen, einige sind unten hervorgehoben:  

• Der Markt ist zukunftsorientiert und preist Erwartungen ein, sodass die Händler ihre Positionen entsprechend anpassen werden. 
• Überraschungen (positiv oder negativ) führen zu einer schnellen Anpassung der Positionen und einer raschen Neubewertung einer Aktie.  
• Die Handelsvolumina steigen oft aufgrund von erhöhtem Interesse und Volatilität. 

Wenn ein Unternehmen beispielsweise erwartet wird, 1,00 USD Gewinn pro Aktie (EPS) zu melden, der Wert jedoch bei 1,25 USD liegt, kann diese Überraschung das Vertrauen der Investoren stärken und zu einem Anstieg führen. Dieser Effekt kann jedoch negiert werden, wenn sie auch eine Leitzinsprognose veröffentlichen, die unter den Erwartungen liegt.   

Umgekehrt kann der Aktienkurs fallen, selbst wenn das Unternehmen Rekordgewinne erzielt, wenn es die Erwartungen der Wall Street nicht erfüllt. Daher ist es wichtig, den gesamten Gewinnbericht zu analysieren, bevor Entscheidungen getroffen werden.  

Was man in einem Gewinnbericht beachten sollte 

Hier sind einige Dinge, auf die man achten sollte, wenn man die Gewinne analysiert.  

Eine Aktie könnte Schwierigkeiten haben, wenn es: 

• Rückläufige Einnahmen oder Gewinnmargen 
• Gesenkte Beratung 
• Steigende Schuldenstände 
• Schwacher Kommentar des Managements 
• Mehrere aufeinanderfolgende Quartale mit verpassten Gewinnen 

Eine Aktie könnte Unterstützung finden, wenn sie:  

• Übertrifft sowohl die Umsatz- als auch die Gewinn pro Aktie-Schätzungen 
• Erhöht die zukünftige Orientierung 
• Erhöht die Gewinnmargen 
• Verfügt über starken Cashflow und eine solide Bilanz 
• Bietet einen positiven Kommentar zu Wachstumsbereichen 

Kann man mit einem Gewinnbericht handeln? 

Es ist wichtig zu verstehen, dass der Handel rund um einen Gewinnbericht notorisch schwierig ist und erhebliche Risiken birgt.  

Zunächst einmal gibt es eine Menge Informationen, die in kurzer Zeit analysiert werden müssen. Institutionelle Händler haben Dutzende, wenn nicht Hunderte von Analysten auf der ganzen Welt, die dieselben Informationen analysieren. Es ist sehr schwierig, auf diesem Niveau zu konkurrieren.  

Zweitens, wenn es eine große Überraschung in einem Gewinnbericht gibt und dieser veröffentlicht wird, während der Markt geschlossen ist, kann der Markt beim Öffnen eine Lücke aufweisen. Das bedeutet, dass der Aktienkurs über Ihr Stop-Loss-Preisniveau hinaus springen könnte, was zu einem größeren als erwarteten Verlust führen würde.  

Ein konservativerer Ansatz könnte sein, abzuwarten, wie der Rest des Marktes auf den Gewinnbericht reagiert, und dann nach dem Ereignis auf klarere Kursbewegungen zu handeln.

Abschließendes 

Während die Gewinnsaison einschüchternd sein kann, um damit zu handeln, stellt sie auch eine gute Gelegenheit dar, zu lernen, wie ein Unternehmen funktioniert und was der Markt darüber denkt. Wenn man um die Unternehmensgewinne handelt, ist es wichtig, das Risiko effektiv zu managen, um mit der unvorhersehbaren Volatilität und dem Potenzial für Marktlücken bei der Eröffnung umzugehen. 

Es könnte klüger sein, einfach abzuwarten, bis sich der Staub gelegt hat, und Ihre Entscheidungen mit einem klareren Blick auf die Reaktion des Marktes und die Preisbewegung zu treffen. Sie können auch den Handel mit einem Demokonto üben, um Theorien und Strategien in einer virtuellen Umgebung zu testen.

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