Supi vs. holubice - USDJPY dosahuje vrcholů za 20 let

Rychle se rozcházející měnové politiky Federálního rezervního systému a Bank of Japan se změnily v souboj supů a holubic, když USDJPY tento týden dosáhl 20letých maxim.  

USD letí vysoko díky ostrým vyjádřením poté, co prezident Federálního rezervního systému v St. Louis Bullard prohlásil, že podporuje zvýšení hlavní úrokové sazby o 0,75%, aby se omezila vysoká inflace. Naproti tomu Japonská centrální banka (BoJ) drží svou krátkodobou úrokovou sazbu na úrovni minus 0,1%.  

Bude BoJ nucena zvýšit sazby na podporu jenu? Stejně jako američtí centrální bankéři i japonští tvůrci měnové politiky cílí na roční míru inflace kolem 2%, korporátní inflace je přitom ještě vyšší, což znamená, že dovozní ceny surovin prudce rostou. Na druhou stranu historicky má japonský vývoz tendenci k rychlejšímu prodeji díky slabšímu jenu, což zvyšuje jeho konkurenceschopnost.

V souvislosti s tím BoJ přislíbila neomezený program nákupu japonských státních dluhopisů na podporu jenu a na svém březnovém zasedání předpověděla, že "očekává, že krátkodobé a dlouhodobé úrokové sazby zůstanou na současné nebo nižší úrovni." Příští zasedání BoJ se uskuteční v květnu, kdy bude zodpovězena otázka, zda centrální banka dokáže udržet svou orientaci na záporné úrokové sazby tváří v tvář současnému inflačnímu protivětru.

Chcete se dozvědět více o fundamentální analýze? Přihlaste se na webináře Admirals!

Ropa je příčinou všech inflačních bolestí tvůrců měnové politiky. Spotové ceny zůstávají vyšší a panují obavy, jak vysoko by mohly ceny v budoucnu vzrůst vzhledem k dvojímu tlaku, kterým je oživení po COVID-19 a pokračující konflikt na Ukrajině.

Klíčovým tématem tohoto týdne zůstává měnová politika před několika čtvrtečními projevy guvernéra Bank of England Baileyho, předsedy Federálního rezervního systému Powella a prezidentky ECB Lagardeové. GBP a EUR jsou pod tlakem silnějšího USD a pokud předseda Powell podpoří nebo zintenzivní ostrou rétoriku, může dojít k většímu pohybu měnových křížů.

Obchodníci s NZD budou dnes sledovat zprávy, které ovlivní trh, a to údaje o meziročním vývoji indexu spotřebitelských cen na Novém Zélandu za první čtvrtletí. Po zveřejnění nejnovějších údajů o cenách se může kiwi vůči ostatním měnám pohnout. Očekává se, že CPI bude na úrovni 7,1% oproti předchozím 5,9%, a - pokud se očekávání naplní, může novozélandská centrální banka (Reserve Bank of New Zealand) přistoupit k dalšímu zvýšení oficiální hotovostní sazby.

Sledujte všechny nejnovější obchodní události v Admirals Forex kalendáři.

Tento materiál neobsahuje a neměl by být vykládán jako investiční poradenství, investiční doporučení, nabídka nebo výzva k jakýmkoli transakcím s finančními nástroji. Upozorňujeme, že tato obchodní analýza není spolehlivým ukazatelem jakékoli současné nebo budoucí výkonnosti, protože okolnosti se mohou v průběhu času měnit. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce, abyste se ujistili, že rozumíte rizikům.