Může Federální rezervní systém zabránit stagflaci zvýšením úrokových sazeb?

Americký Federální rezervní systém čelí při dnešním rozhodování o úrokových sazbách ekonomickému protivětru, neboť vysoká inflace a nižší růst vedou k riziku stagflace. Jediné, co ve scénáři stagflace chybí, je vysoká nezaměstnanost. V letošním roce byl zatím růst zaměstnanosti v USA stabilní a další informace o stavu trhu práce přinesou dnešní výsledky ADP a údaje Non-Farm Payrolls zveřejněné tento pátek 6. května.  

Zdá se, že tvůrci měnové politiky největší světové ekonomiky nemají jinou možnost než pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb, aby udrželi inflaci na uzdě. Zkrotí tento postup inflaci natolik, aby se zabránilo stagflaci, nebo nakonec situaci ještě ztíží?  

Zatímco se americká a světová ekonomika zotavují z pandemického poklesu, inflace vyvolaná geopolitickými událostmi kalí vyhlídky. Je jasné, že Federální rezervní systém musí zvýšit úrokové sazby, ale velkou otázkou je jejich velikost. Příliš velké a příliš rychlé zvýšení by mohlo podkopat důvěru a investice do tvorby pracovních míst, což by s největší pravděpodobností vedlo ke stagflaci. Období stagflace by mělo dopad na rizika pro americké státní dluhopisy, což znamená, že politika Federálního rezervního systému balancuje na tenkém ledě s velkým poklesem.  

Obchodníci s USD dnes počítají se zvýšením úrokových sazeb o 0,5% až 0,75% ze současné úrovně 0,5%. Jakékoli překvapení by pravděpodobně znamenalo volatilitu pro USD, který od začátku roku sleduje rostoucí trend. Dnes bude také zveřejněna zpráva ISM PMI ve službách v USA, která poskytne další vodítka ohledně stavu ekonomiky. 

Zajímá Vás fundamentální analýza? Zaregistrujte se na bezplatné webové semináře Admirals!

Co se týče obchodování s eurem, dnes budou zveřejněny meziroční maloobchodní tržby za březen, u nichž se očekává růst o 1,4%. Eurozóna se potýká se značnými překážkami růstu v důsledku konfliktu na Ukrajině a inflačních tlaků a EUR se může pohybovat v závislosti na výsledcích a reakcích na nejnovější zprávy. EUR zůstává pod obrovským tlakem silného amerického dolaru a obchodníci sledují vyhlídky na paritu mezi společnou měnou eurozóny a USD. 

Z investičních zpráv budou dnes zveřejněny výsledky hospodaření velkých společností eBay Inc, Volkswagen (VW) St a Siemens Healthineers AG za první čtvrtletí.  

Další informace o náladách na trhu a fundamentální analýzy naleznete v článcích o nejnovějších zprávách Admirals. 

Tento materiál neobsahuje a neměl by být vykládán jako investiční poradenství, investiční doporučení, nabídka nebo výzva k jakýmkoli transakcím s finančními nástroji. Upozorňujeme, že tato obchodní analýza není spolehlivým ukazatelem jakékoli současné nebo budoucí výkonnosti, protože okolnosti se mohou v průběhu času měnit. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce, abyste se ujistili, že rozumíte rizikům.