Ações do Itaú Unibanco Após as Eleições no Brasil: ITUB4 e o ADR ITUB Antes dos Resultados do 3º Trimestre de 2026
Lula venceu a segunda volta no Brasil a 25 de outubro de 2026, e as ações do Itaú Unibanco devolveram toda a alta eleitoral numa única sessão. Na segunda-feira, 26 de outubro, a ITUB4 fechou 13,66% abaixo, a R$41,70 na B3, e o ITUB ADR na Bolsa de Valores de Nova Iorque caiu 20,37% para 7,70 USD. A diferença entre os dois é o real brasileiro, que enfraqueceu cerca de 8% no mesmo dia.
Os próximos grandes testes surgem rapidamente. O Itaú divulga os resultados do 3º trimestre de 2026 após o fecho da B3 a 3 de novembro. O banco central do Brasil anuncia a sua decisão sobre a Selic a 4 de novembro. Este artigo aborda os números por trás do movimento. Analisa também os fundamentos do banco e o gráfico. No final, apresentam-se cenários ilustrativos.
As informações contidas neste artigo são fornecidas apenas para fins educacionais e não constituem aconselhamento financeiro. Aconselhe-se com um consultor financeiro antes de tomar decisões de investimento.
Índice
- Ações do Itaú Unibanco Hoje: A Resposta Curta
- O que aconteceu com as ações do Itaú em outubro de 2026?
- Como o mercado brasileiro reagiu à vitória de Lula
- Porque é que o Itaú caiu menos do que os seus pares
- Fundamentos do Itaú: Os Resultados do 2º Trimestre de 2026 em Números
- Avaliação: Onde negociam a ITUB4 e o ITUB ADR
- Dividendos e JCP do Itaú
- Desempenho de 5 anos do ITUB
- Taxas de Juro e Risco Fiscal Antes do Copom
- Análise Técnica do ITUB
- Visões dos Analistas e Preço-Alvo do ITUB
- Datas-chave: Data de resultados do Itaú e o Copom
- Cenários até meados de dezembro: Caso otimista e caso pessimista para a ITUB4
- Itaú Unibanco: Prós e Contras
- Riscos a Monitorizar
- Como os traders abordam frequentemente o ITUB em torno de eventos
- Conclusão sobre as ações do Itaú Unibanco
- Perguntas Frequentes
Ações do Itaú Unibanco Hoje: A Resposta Curta
A ITUB4 fechou a R$41,19 a 27 de outubro. O ADR fechou a 7,67 USD. Ambos estão muito abaixo dos recordes do início de outubro. A ação está cerca de 18% abaixo do seu fecho recorde de 9 de outubro, de R$50,47. Está também cerca de 8% abaixo do seu último fecho antes da primeira volta (R$44,83 a 2 de outubro), de acordo com o histórico de preços da ITUB4 no Stock Analysis.
| Instrumento | Último fecho | Variação diária | Data e hora | Volume |
|---|---|---|---|---|
| ITUB4 (B3, BRL) | R$41,19 | -1,22% | 27 out 2026, 17:05 BRT | 51,8 milhões de ações |
| ITUB4 (B3, BRL) | R$41,70 | -13,66% | 26 out 2026, fecho B3 | 147,1 milhões de ações |
| NYSE:ITUB (ADR, USD) | 7,67 USD | -0,39% | 27 out 2026, 16:00 ET | 39,0 milhões de ADR |
| NYSE:ITUB (ADR, USD) | 7,70 USD | -20,37% | 26 out 2026, 16:00 ET | 137,3 milhões de ADR |
| NYSE:ITUB pré-mercado | 7,68 USD | +0,13% | 28 out 2026, 06:51 ET | n/a |
Fonte: Stock Analysis (ITUB4) e Stock Analysis (ITUB). BRT = hora de Brasília (UTC-3). ET = hora do leste dos EUA (UTC-4 esta semana). Desempenho passado não é indicador confiável de resultados futuros.
Os pontos principais, em resumo:
- Lula venceu a segunda volta com cerca de 51,8% dos votos válidos, um resultado que foi contra as expectativas do mercado, de acordo com Exame.
- A B3 acionou a sua primeira interrupção automática das negociações desde março de 2020 e o Ibovespa fechou 13,88% abaixo, de acordo com Exame.
- O Itaú caiu muito menos do que o Banco do Brasil e o Bradesco no mesmo dia.
- O JPMorgan e o Morgan Stanley descreveram o Itaú como um dos bancos brasileiros melhor posicionados para um cenário de taxas de juro elevadas a 26 de outubro, de acordo com InfoMoney.
- Os resultados do Itaú do 3º trimestre de 2026 estão previstos para 3 de novembro, um dia antes da decisão da taxa do Copom.
O que aconteceu com as ações do Itaú em outubro de 2026?
Outubro foi um ciclo completo para os bancos brasileiros. A primeira volta da eleição presidencial elevou a ação a um recorde. A segunda volta apagou todo o ganho numa única sessão.
A alta da primeira volta a 5 de outubro
Flávio Bolsonaro terminou à frente de Lula na primeira volta a 4 de outubro. Muitos investidores interpretaram isto como um sinal de maior rigor nos gastos públicos. O ADR do Itaú subiu cerca de 12% nas negociações pré-mercado em Nova Iorque a 5 de outubro, conforme relatado pelo Times Brasil. Fechou o dia 15,48% acima, a 9,92 USD, com um volume de 113,3 milhões de ADRs, de acordo com o Stock Analysis.
Na B3, a ITUB4 fechou 10,37% acima, a R$49,48. O Ibovespa saltou 7,7% para o recorde de 206 912 pontos, segundo o Rio Times. A ITUB4 estabeleceu depois o seu fecho recorde de R$50,47 a 9 de outubro, com uma máxima intradiária de R$50,78.
A onda de vendas da segunda volta a 26 de outubro
Lula venceu a segunda volta a 25 de outubro. O Rio Times atribuiu-lhe uma percentagem final de 51,78%. A reação do mercado na segunda-feira foi acentuada. A ITUB4 abriu a R$42,00, face ao fecho de sexta-feira de R$48,30. Atingiu uma mínima intradiária de R$39,59, cerca de 18% abaixo do fecho de sexta-feira. Recuperou para R$41,70 até ao fecho.
O volume de negociação mostrou a dimensão das vendas. A ITUB4 negociou 147,1 milhões de ações. Isto representa cerca de 3,7 vezes a sua média de 39,6 milhões de ações nas 19 sessões entre 28 de setembro e 23 de outubro (cálculo próprio com base nos dados do Stock Analysis).
| Data | Evento | Fecho ITUB4 (R$) | Variação diária |
|---|---|---|---|
| 2 de out de 2026 | Última sessão antes da primeira volta | 44,83 | +1,54% |
| 5 de out de 2026 | Reação à primeira volta | 49,48 | +10,37% |
| 9 de out de 2026 | Fecho recorde | 50,47 | +2,27% |
| 23 de out de 2026 | Última sessão antes da segunda volta | 48,30 | +0,62% |
| 26 de out de 2026 | Reação à segunda volta, dia de interrupção automática | 41,70 | -13,66% |
| 27 de out de 2026 | Segunda sessão após a segunda volta | 41,19 | -1,22% |
Fonte: Stock Analysis, histórico diário da ITUB4. Desempenho passado não é indicador confiável de resultados futuros.
Porque é que o ITUB caiu mais do que a ITUB4?
O ADR e a ação da B3 são o mesmo ativo. Um ADR do ITUB equivale a uma ação preferencial da ITUB4. O ADR é cotado em dólares, pelo que também carrega a variação cambial.
A 26 de outubro, o dólar subiu 8,21% face ao real, para R$5,4027. A Exame classificou-a como a maior subida diária desde 1999. Uma queda de 13,66% em reais, somada a um real 8% mais fraco, resulta numa queda de aproximadamente 20% em dólares. A diferença entre os dois movimentos foi de cerca de 6,7 pontos percentuais.
Este efeito cambial é o principal risco adicional do ADR. Os detentores que medem os retornos em dólares ou libras enfrentam o risco da ação e o risco cambial em simultâneo. O real recuperou ligeiramente para cerca de 5,35 por dólar a 28 de outubro, de acordo com o Trading Economics.
Como o mercado brasileiro reagiu à vitória de Lula
A onda de vendas afetou quase todas as classes de ativos brasileiros. As ações e o real caíram drasticamente. Os rendimentos das obrigações locais subiram. A tabela abaixo resume a sessão.
| Indicador | Antes da segunda volta | Depois da segunda volta | Alteração |
|---|---|---|---|
| Fecho do Ibovespa | 205 082,56 (23 out) | 176 608,23 (26 out) | -13,88% |
| Mínima intradiária do Ibovespa | n/a | cerca de 169 500 (26 out) | -17,34% na mínima |
| Fecho do Ibovespa | 176 608,23 (26 out) | 175 710,05 (27 out) | -0,51% |
| USD/BRL à vista | cerca de 4,99 (23 out) | 5,4027 (26 out) | +8,21% |
| Taxa DI Jan-2031 | cerca de 12,6% | 15,24% (26 out, 18:00 BRT) | +266 pb |
| Valor de mercado da B3 | R$5,684 biliões (23 out) | R$4,950 biliões (26 out) | -R$734 mil milhões |
Fonte: Cobertura em direto da InfoMoney, 26 de outubro, Exame e Trading Economics. Desempenho passado não é indicador confiável de resultados futuros.
A Interrupção Automática da B3
A B3 interrompeu o mercado de ações à vista durante 30 minutos pouco depois da abertura a 26 de outubro. Foi a primeira interrupção deste tipo em mais de seis anos. O volume de negociação da sessão atingiu R$88,6 mil milhões, cerca de três vezes a média diária, de acordo com a Exame. A queda de 13,88% do Ibovespa foi a sua maior perda percentual diária desde março de 2020.
O ETF iShares MSCI Brazil (EWZ), listado nos EUA, caiu 19,8% no mesmo dia, conforme noticiado pelo Rio Times. O Itaú tem o maior peso no Ibovespa, como demonstrado abaixo, pelo que as saídas de fundos generalistas dedicados ao Brasil podem aumentar a pressão de venda sobre as suas ações.
Ações de bancos brasileiros após as eleições
As ações bancárias caíram mais do que o índice, com uma exceção. O Itaú caiu menos do que o próprio Ibovespa.
| Banco (código na B3) | Alteração a 26 de out de 2026 |
|---|---|
| Banco do Brasil (BBAS3) | -29,33% |
| BTG Pactual (BPAC11) | -24,83% |
| Bradesco (BBDC4) | -21,70% |
| Ibovespa (índice) | -13,88% |
| Itaú Unibanco (ITUB4) | -13,66% |
Fonte: Exame, citando dados da B3. Desempenho passado não é indicador confiável de resultados futuros.
A diferença entre o Itaú e o Bradesco foi de cerca de oito pontos percentuais. Este é um diferencial amplo para dois grandes bancos privados. Sugere que os investidores podem ter segmentado o setor pela solidez do balanço no dia. O gráfico abaixo mostra o ADR do Bradesco para comparação.
Porque é que o Itaú caiu menos do que os seus pares
Notas de analistas publicadas no dia apontam para dois fatores principais. Alguns analistas veem o Itaú como um dos grandes bancos mais defensivos. Os seus lucros também podem depender menos da descida da Selic do que os das corretoras e das empresas de tecnologia financeira.
O que o JPMorgan e o Morgan Stanley disseram
Ambos os bancos publicaram notas a 26 de outubro. O InfoMoney resumiu-as. O JPMorgan destacou a qualidade do balanço e a liquidez do Itaú. Também apontou um risco menor de revisões negativas de lucros do que o dos rivais. No resumo do InfoMoney, o Morgan Stanley classificou-o como a instituição de maior qualidade entre os grandes bancos brasileiros.
Houve também cautela. O JPMorgan aconselhou a não fazer compras precipitadas em todo o setor. Alertou que as previsões de lucro para 2027 podem ainda ser cortadas devido a um cenário macroeconómico mais difícil. O Morgan Stanley foi cauteloso em relação à XP e ao Nubank. Ambos dependem mais dos mercados de capitais e da descida das taxas. O IstoÉ Dinheiro noticiou as mesmas preferências.
Peso no Ibovespa
O Itaú tornou-se a ação de maior peso no Ibovespa a 5 de outubro, pela primeira vez desde março de 2020. O seu peso era de 9,02% em meados de outubro, à frente da Petrobras (8,84%) e da Vale (8,56%), de acordo com o Bora Investir da B3. Este peso no índice tem dois lados. Pode atrair a procura de fundos de índice quando entra dinheiro no Brasil. Numa onda de vendas, as saídas de fundos de índice podem afetá-lo fortemente.
Fundamentos do Itaú: Os Resultados do 2º Trimestre de 2026 em Números
O choque eleitoral não alterou os últimos números reportados. O Itaú divulgou os seus resultados do segundo trimestre a 4 de agosto de 2026. O comunicado de imprensa do 2º trimestre de 2026 mostra um lucro constante e uma qualidade de crédito estável.
| Métrica (2º trimestre de 2026) | Valor | Comparação |
|---|---|---|
| Resultado recorrente de gestão | R$12,407 mil milhões | +1,0% trimestral, +7,8% em 12 meses |
| Expectativas do mercado | Em linha, de acordo com o InfoMoney | Reportado a 5 de agosto de 2026 |
| ROE recorrente (anualizado) | 24,3% | 24,8% no 1º trimestre de 2026, 23,3% no 2º trimestre de 2025 |
| Carteira de crédito total | R$1,522 biliões | +2,7% trimestral, +9,6% em 12 meses |
| Rácio de incumprimento (90 dias) | 1,9% | Estável pelo sexto trimestre consecutivo |
| Margem financeira com clientes | n/a | +3,3% trimestral |
| Comissões, taxas e seguros | n/a | +0,4% trimestral |
| Despesas não relacionadas com juros | R$16,7 mil milhões | +3,3% trimestral |
| Rácio de eficiência (Brasil) | 35,5% | Dado trimestral |
| Rácio CET1 | 12,3% | Margem de capital |
Fonte: Comunicado de imprensa do Itaú Unibanco do 2º trimestre de 2026 e InfoMoney, 5 de agosto de 2026. Desempenho passado não é indicador confiável de resultados futuros.
O CEO Milton Maluhy Filho afirmou no relatório de resultados do 2º trimestre de 2026 que "crescer com alta rentabilidade e qualidade de carteira exige disciplina analítica". O crescimento veio sobretudo do crédito à habitação e do crédito consignado. O crédito consignado do setor privado cresceu 14,3% só no trimestre.
O Corte na Orientação para as Comissões
O ponto fraco foram as comissões. O Itaú reviu em baixa a sua projeção de 2026 para as receitas de comissões e seguros, para um crescimento de 2% a 5%. O intervalo anterior era de 5% a 9%. O banco atribuiu o corte a uma volatilidade dos mercados de capitais superior à esperada. Todas as outras linhas de orientação permaneceram inalteradas, de acordo com o comunicado de imprensa do 2º trimestre de 2026.
| Linha de orientação para 2026 | Intervalo | Estado após o 2º trimestre de 2026 |
|---|---|---|
| Crescimento da carteira total de empréstimos | 5,5% a 9,5% | Inalterado (valor efetivo no 2º trimestre de 2026: +9,6% em 12 meses) |
| Comissões, taxas e seguros | 2,0% a 5,0% | Cortado face aos anteriores 5% a 9% |
| Todas as outras linhas de orientação | Conforme publicado em fevereiro | Inalterado |
Fonte: InfoMoney, 5 de agosto de 2026 e Comunicado de imprensa do Itaú do 2º trimestre de 2026. As previsões não são um indicador confiável de desempenho futuro.
InfoMoney também observou um ligeiro aumento do incumprimento precoce entre pequenas empresas e na América Latina. O JPMorgan assinalou um aumento de novos empréstimos problemáticos e uma carteira renegociada maior. Estes são os itens que muitos analistas planeiam verificar no relatório do 3º trimestre de 2026.
Avaliação: Onde negociam a ITUB4 e o ITUB ADR
Após a queda, a ação é negociada abaixo de 10 vezes os lucros dos últimos 12 meses. Os valores abaixo foram consultados a 28 de outubro de 2026, após o fecho de 27 de outubro.
| Métrica | ITUB4 (B3) | ITUB (NYSE ADR) |
|---|---|---|
| Preço utilizado | R$41,19 | 7,67 USD |
| Capitalização de mercado | R$479,33 mil milhões | 89,64 mil milhões de USD |
| P/L dos últimos 12 meses | 9,81x | 9,78x |
| P/L projetado | 8,74x | 9,10x |
| Preço/valor contabilístico | 2,10x | 2,04x |
| Retorno sobre o capital próprio (últimos 12 meses) | 21,48% | 21,48% |
| Beta (5 anos) | 0,11 | 0,11 |
Fonte: Stock Analysis, estatísticas da ITUB4 e Stock Analysis, estatísticas da ITUB, atualizado a 28 de outubro de 2026. Um beta baixo reflete o co-movimento passado com o mercado em geral e não significa baixo risco. O ROE dos últimos 12 meses utiliza uma base de lucro e capital próprio diferente do ROE recorrente na tabela do 2º trimestre de 2026. Desempenho passado não é indicador confiável de resultados futuros.
A capitalização de mercado do Itaú situava-se em cerca de R$479 mil milhões nessa data. Para uma recapitulação sobre como funciona o múltiplo, consulte o guia da Admirals sobre a relação preço/lucro.
ITUB ADR vs ITUB4: O que é diferente?
| Característica | ITUB4 | ITUB ADR |
|---|---|---|
| Bolsa | B3, São Paulo | Bolsa de Valores de Nova Iorque |
| Moeda | Real brasileiro | Dólar norte-americano |
| Tipo de ação | Ação preferencial | ADR, 1 ADR = 1 ação preferencial |
| Horário de negociação (local) | Sessão da B3, hora de Brasília | 09:30 às 16:00 ET |
| Principal risco extra | Risco de mercado local | Risco de mercado local mais variações USD/BRL |
| Movimento a 26 de out. de 2026 | -13,66% | -20,37% |
Fonte: Stock Analysis e Stock Analysis. Desempenho passado não é indicador confiável de resultados futuros.
Dividendos e JCP do Itaú
O Itaú paga juros sobre capital próprio (JCP) mensalmente. O valor mensal é de R$0,018182 por ação. O Investidor10 lista as próximas duas datas de registo abaixo. O valor tem sido o mesmo em cada mês recente. Pagamentos maiores também foram efetuados, como o dividendo extraordinário de dezembro de 2025. Um JCP de R$0,36188 por ação teve a data de registo a 18 de junho de 2026.
| Data de registo | Data de pagamento | Valor por ação ITUB4 |
|---|---|---|
| 30 de outubro de 2026 | 1 de dezembro de 2026 | R$0,018182 (JCP, bruto) |
| 30 de novembro de 2026 | 4 de janeiro de 2027 | R$0,018182 (JCP, bruto) |
Fonte: Investidor10, página de dividendos da ITUB4, consultada a 28 de outubro de 2026. Os valores são brutos, antes de impostos e custos, que podem variar. Os pagamentos futuros podem sofrer alterações.
O Stock Analysis apresenta um rendimento de dividendos dos últimos 12 meses de 7,18% para a ITUB4, com base em R$2,96 por ação pagos ao longo de 12 meses. Grande parte desse valor provém do elevado dividendo extraordinário de dezembro de 2025. Todos os valores de rendimento são apresentados antes de impostos e custos, que podem variar. Os pagamentos passados não são um indicador confiável de pagamentos futuros.
O rendimento de dividendos do ADR apresentado pelo Stock Analysis é muito inferior, situando-se em 1,82%. Os valores de rendimento para a mesma empresa podem diferir amplamente entre fornecedores de dados e listagens. Esse valor também é apresentado antes de impostos e custos, que podem variar. O JCP também está sujeito à retenção na fonte no Brasil. O artigo da Admirals sobre investimento em dividendos explica como os rendimentos são calculados.
Desempenho de 5 anos do ITUB
As oscilações de outubro inserem-se num registo volátil de cinco anos. A tabela apresenta os anos civis completos do ADR de 2021 a 2025.
| Ano | Fecho do ITUB no final do ano (USD, não ajustado) | Variação anual, ajustada para dividendos e eventos corporativos |
|---|---|---|
| 2021 | 3,75 USD | -20,01% |
| 2022 | 4,71 USD | +29,65% |
| 2023 | 6,95 USD | +67,89% |
| 2024 | 4,96 USD | -21,90% |
| 2025 | 7,16 USD | +70,56% |
| 2026 até 27 de out | 7,67 USD | +7,12% |
Fonte: fechos de final de ano da Digrin e variações anuais ajustadas da CompaniesMarketCap, com o fecho de 27 de outubro de 2026 da Stock Analysis. Período: 1 de janeiro de 2021 a 27 de outubro de 2026. Os valores são antes de impostos e custos, que podem variar. Desempenho passado não é indicador confiável de resultados futuros.
Dois dos cinco anos foram negativos. O valor de 2021 inclui a cisão da XP Inc. O ganho de 2025 inclui dividendos extraordinários elevados e uma emissão de ações bonificadas. Com base no fecho, a amplitude de 52 semanas do ADR varia de cerca de 6,8 USD ao seu máximo de fecho de 10,16 USD a 9 de outubro.
O lucro trimestral do Itaú tem crescido de forma constante. O seu rácio de incumprimento manteve-se em 1,9% durante seis trimestres consecutivos. Mesmo assim, o preço das suas ações caiu quase 14% num único dia. Em períodos curtos, o risco político no Brasil pode sobrepor-se aos resultados da empresa.
Taxas de Juro e Risco Fiscal Antes do Copom
Para os bancos brasileiros, o resultado eleitoral importa principalmente através das taxas de juro e da dívida pública. Os mercados descontam agora uma trajetória de taxas mais elevada.
A Selic e a Curva DI
O Copom reduziu a Selic para 13,75% a 16 de setembro. Foi o quinto corte consecutivo, desta vez de 0,25 ponto percentual, de acordo com o Poder360. A próxima decisão está prevista para 4 de novembro. O calendário de reuniões de 2026 está listado pelo Bora Investir da B3.
O mercado de obrigações reagiu primeiro. O contrato DI de janeiro de 2031 fechou a 15,24% a 26 de outubro, subindo 266 pontos-base. O contrato DI de janeiro de 2028 subiu 208 pontos-base para 14,905%, de acordo com o InfoMoney. O mercado de previsão Polymarket atribuía uma probabilidade de 74,9% de manutenção na reunião de 4 de novembro, conforme noticiado pelo Rio Times. O Tesouro recomprou cerca de R$7,1 mil milhões em obrigações a taxa fixa a 26 de outubro para estabilizar o mercado.
Como é que as Taxas de Juro Elevadas Afetam os Bancos Brasileiros?
Taxas mais elevadas têm efeitos mistos para o Itaú. Aumentam os rendimentos sobre depósitos e sobre o próprio capital do banco. No entanto, também reduzem a procura de empréstimos e aumentam o risco de incumprimento. As comissões de mercados de capitais também tendem a sofrer. Isto está em linha com o aviso do JPMorgan de que as previsões de lucros para 2027 em todo o setor podem ser cortadas.
O Ministro das Finanças de Lula e a Âncora Fiscal
O sinal político fundamental é a escolha do ministro das finanças. O presidente do Partido dos Trabalhadores, Edinho Silva, afirmou a 26 de outubro que Lula manterá uma meta de excedente orçamental. Afirmou que um ministro será nomeado até ao final de 2026. O governador do Piauí, Rafael Fonteles, e o Vice-Presidente, Geraldo Alckmin, estão entre os nomes citados pelo Rio Times. A mesma notícia situa a dívida bruta em 82,9% do PIB em agosto de 2026, um máximo de cinco anos.
Flávio Bolsonaro afirmou que tentará anular o resultado antes de o tribunal eleitoral certificar Lula até 18 de dezembro, de acordo com o Rio Times. Isto adiciona ruído jurídico ao calendário político.
Inflação e Panorama Macroeconómico
| Indicador | Último valor | Data |
|---|---|---|
| Taxa Selic | 13,75% | Desde 16 set 2026 |
| Inflação IPCA-15 | +0,32% mensal | Outubro de 2026 |
| DI Jan-2031 | 15,24% | 26 out 2026, 18:00 BRT |
| USD/BRL | cerca de 5,35 | 28 out 2026 |
| Dívida pública bruta | 82,9% do PIB | Agosto de 2026 |
Fonte: Poder360, Divulgação do IPCA-15 do IBGE via Poder360 (PDF), InfoMoney, Trading Economics e The Rio Times. Desempenho passado não é indicador confiável de resultados futuros.
Análise Técnica do ITUB
O gráfico mostra uma reversão total da alta eleitoral. O preço situa-se abaixo de todas as suas principais médias móveis. Os valores abaixo referem-se à ITUB4 no gráfico diário, com o fecho de 27 de outubro.
Médias Móveis e RSI
| Indicador | Valor | Preço vs indicador |
|---|---|---|
| Último fecho | R$41,19 | n/a |
| Média móvel simples de 10 dias | cerca de R$47,0 | Preço abaixo |
| Média móvel simples de 20 dias | cerca de R$47,2 | Preço abaixo |
| Média móvel de 50 dias | R$43,44 | Preço abaixo |
| Média móvel de 200 dias | R$42,93 | Preço abaixo |
| RSI (14) | 33,4 | Perto da linha de sobrevenda de 30 |
| RSI do ADR (14) | 32,5 | Perto da linha de sobrevenda de 30 |
Fonte: médias de 50 e 200 dias e RSI do Stock Analysis (ITUB4) e Stock Analysis (ITUB). As médias de 10 e 20 dias são cálculos próprios com base nos mesmos dados diários. Desempenho passado não é indicador confiável de resultados futuros.
Um RSI do ITUB pouco acima de 30 significa que a pressão vendedora tem sido forte. Não significa que a queda tenha terminado. Numa tendência de queda, o RSI pode manter-se perto de 30 durante semanas. Os guias da Admirals sobre o indicador RSI e o indicador de média móvel explicam ambas as ferramentas.
Suporte e Resistência da ITUB4
Os níveis de Fibonacci abaixo utilizam o movimento entre a mínima de 37,51 (20 de agosto) e o fecho recorde de 50,47 (9 de outubro).
| Nível (R$) | Tipo | Por que é importante |
|---|---|---|
| 50,47 a 50,78 | Resistência principal | Fecho recorde e máxima intradiária, 9 de out de 2026 |
| 47,53 | Resistência | Limite superior da lacuna de preço da segunda volta, ainda em aberto (mínima de 23 de out) |
| 45,52 | Resistência | Retração de 38,2% da alta |
| 44,83 | Resistência | Último fecho antes da primeira volta |
| 43,44 a 43,99 | Zona de resistência | Média de 50 dias e retracção de 50% |
| 42,15 a 42,93 | Primeira zona de resistência | Limite inferior da lacuna (máxima de 26 de out) e média de 200 dias |
| 41,19 | Preço atual | Fecho de 27 de out |
| 41,08 | Suporte imediato | Mínima da sessão de 27 de out |
| 39,59 | Suporte | Mínima intradiária de 26 de out |
| 37,51 | Suporte principal | Fecho de 20 de ago de 2026, a mínima de fecho de 52 semanas |
Fonte: cálculos próprios com base nos dados diários de análise de ações ITUB4. Os níveis são ilustrativos e podem ser ultrapassados a qualquer momento. Desempenho passado não é indicador confiável de resultados futuros.
Como Ler o Gráfico da ITUB4 Agora
No gráfico diário, a tendência permanece de queda, enquanto o preço se mantém abaixo da média de 200 dias, perto de R$42,9. Muitos traders técnicos podem considerar um fecho diário acima desse nível como um primeiro sinal de recuperação. Uma quebra abaixo de R$39,59 poderia colocar a mínima de fecho de 52 semanas de R$37,51 novamente em foco. O artigo da Admirals sobre pontos pivô aborda como são traçados os níveis de suporte e resistência.
O risco de eventos é mais importante do que os níveis do gráfico esta semana. Os resultados de 3 de novembro e o Copom de 4 de novembro podem fazer a ação oscilar através de qualquer um destes níveis.
Visões dos Analistas e Preço-Alvo do ITUB
A maioria dos preços-alvo publicados é anterior à segunda volta. Estes podem ser revistos após o relatório do 3º trimestre de 2026.
| Instituição ou fonte | Visão | Preço-alvo ou estimativa | Data |
|---|---|---|---|
| Consenso, ITUB4 (13 analistas) | Compra | R$49,69 (+20,6% vs R$41,19) | 28 de outubro de 2026 |
| Consenso, ITUB ADR (8 analistas) | Compra | 9,03 USD (+17,7% vs 7,67 USD) | 28 de outubro de 2026 |
| JPMorgan | Entre os bancos melhor posicionados, cautela no setor | n/a | 26 de outubro de 2026 |
| Morgan Stanley | Instituição de maior qualidade | n/a | 26 de outubro de 2026 |
| Goldman Sachs | Compra | R$48 | ago de 2026 |
| Bradesco BBI | Desempenho acima do mercado | R$45 | ago de 2026 |
| XP Investimentos | Compra, banco preferido na sua cobertura | n/a | ago de 2026 |
Fonte: Stock Analysis (ITUB4), Stock Analysis (ITUB), InfoMoney, 26 de outubro e InfoMoney, 5 de agosto. As previsões não são um indicador confiável de desempenho futuro.
Antevisão dos Resultados do Itaú para o 3º Trimestre de 2026
Seu Dinheiro publicou o consenso da Bloomberg para o trimestre. O consenso aponta para outro resultado estável. As perspetivas podem ser tão importantes quanto os números.
| Rubrica | Consenso para o 3º trimestre de 2026 | Efetivo no 2º trimestre de 2026 |
|---|---|---|
| Lucro líquido recorrente | R$12,714 mil milhões (+7% em 12 meses) | R$12,407 mil milhões |
| ROE | 23,8% | 24,3% |
| Incumprimento a 90 dias | n/a | 1,9% |
Fonte: Seu Dinheiro (consenso Bloomberg) e Comunicado de imprensa do Itaú do 2º trimestre de 2026. As previsões não são um indicador confiável de desempenho futuro.
Pontos que muitos analistas procurarão nos resultados do Itaú para o 3º trimestre de 2026:
- Qualquer alteração às perspetivas para 2026 após as eleições.
- Incumprimento precoce entre pequenas empresas e na América Latina.
- O ritmo de crescimento do crédito consignado privado e do crédito à habitação.
- Comentários da gestão sobre 2027 e sobre a política de dividendos.
Datas-chave: Data de resultados do Itaú e o Copom
O calendário está repleto. Os horários do Reino Unido são GMT. A negociação na B3 estende-se até aproximadamente às 18:00 BRT após a alteração do horário nos EUA. O horário nos EUA muda a 1 de novembro, pelo que o ET é UTC-4 até essa data e UTC-5 depois disso.
| Data | Evento | BRT | ET | Reino Unido |
|---|---|---|---|---|
| Qua, 28 out | Decisão do FOMC | 15:00 | 14:00 | 18:00 |
| Sex, 30 out | Data de registo de JCP da ITUB4 | n/a | n/a | n/a |
| Seg, 2 nov | B3 encerrada devido a feriado | n/a | n/a | n/a |
| Ter, 3 nov | Resultados do Itaú do 3º trimestre de 2026, após o fecho da B3 | após as 18:00 | após as 16:00 | após as 21:00 |
| Ter, 3 nov | Eleições de meio de mandato nos EUA | n/a | n/a | n/a |
| Qua, 4 nov | Reunião de resultados do Itaú do 3º trimestre de 2026 | 10:00 | 08:00 | 13:00 |
| Qua, 4 nov | Decisão da taxa Selic do Copom | cerca das 18:30 | cerca das 16:30 | cerca das 21:30 |
| Ter, 10 nov | Resultados do BTG Pactual do 3º trimestre de 2026 | n/a | n/a | n/a |
| Qua, 11 nov | Resultados do Banco do Brasil do 3º trimestre de 2026 | n/a | n/a | n/a |
| 8 a 9 de dez | Próxima reunião do Copom | n/a | n/a | n/a |
Fonte: Relações com Investidores do Itaú, Calendário de resultados da B3, Calendário do Copom da B3 e Stock Analysis. Os horários são aproximados.
O calendário económico da Admirals lista as divulgações macroeconómicas em cada fuso horário. O calendário de resultados para a semana de 26 de outubro abrange outros resultados previstos para esta semana.
Cenários até meados de dezembro: Caso otimista e caso pessimista para a ITUB4
Os cenários abaixo são ilustrativos. Descrevem como a ação poderá reagir a diferentes resultados. Nenhum deles é uma previsão.
| Cenário | Possíveis gatilhos | Possível trajetória da ITUB4 |
|---|---|---|
| Caso base, negociação em intervalo | 3º trimestre de 2026 próximo de R$12,7 mil milhões com ROE próximo de 24%, orientação mantida, Copom mantém a taxa em 13,75% | O preço pode oscilar entre cerca de R$39,6 e R$44,8 |
| Caso positivo, recuperação parcial | Ministro das Finanças visto como comprometido com o excedente orçamental, taxas DI a baixar, resultados do 3º trimestre de 2026 acima do esperado | O preço poderá testar novamente os R$45,5 a R$47,5, onde começa a lacuna de preço da segunda volta |
| Caso negativo, novos mínimos | Dúvidas sobre a âncora fiscal, subida da taxa pelo Copom ou DI acima de 16%, resultados do 3º trimestre de 2026 abaixo do esperado com aumento do incumprimento | O preço poderá quebrar os R$39,6 e testar o mínimo de R$37,5 |
Fonte: cenários ilustrativos próprios baseados em dados da InfoMoney e Seu Dinheiro. As previsões não são um indicador confiável de desempenho futuro.
Itaú Unibanco: Prós e Contras
| Prós | Contras |
|---|---|
| ROE de 24,3% no 2º trimestre de 2026, elevado para um grande banco | A orientação para comissões e seguros foi cortada em agosto |
| Rácio de incumprimento estável em 1,9% durante seis trimestres | O incumprimento precoce aumentou ligeiramente em pequenas empresas |
| CET1 de 12,3% oferece uma margem de capital | Taxas mais elevadas por mais tempo podem desacelerar o crescimento dos empréstimos |
| JPMorgan e Morgan Stanley consideram o banco um dos grandes bancos melhor posicionados | As previsões de lucros para 2027 podem ser cortadas em todo o setor |
| Pagamentos mensais de JCP | Os dividendos e o JCP podem ser reduzidos a qualquer momento |
| P/L dos últimos 12 meses abaixo de 10x | Os detentores de ADR suportam o risco cambial USD/BRL |
Fonte: Comunicado de imprensa do Itaú do 2º trimestre de 2026, InfoMoney, InfoMoney, 26 de outubro e Stock Analysis.
Riscos a Monitorizar
- O novo governo pode nomear um ministro das finanças que os mercados considerem fraco no controlo de gastos.
- A dívida pública bruta pode continuar a subir a partir dos 82,9% do PIB.
- O Copom pode manter as taxas elevadas por mais tempo ou até aumentá-las.
- Os incumprimentos podem aumentar entre as pequenas empresas à medida que os custos de empréstimo sobem.
- Uma queda adicional do real afetaria os detentores do ADR baseados em dólares.
- Os resultados do Itaú e a decisão do Copom ocorrem com um dia de diferença, pelo que o preço pode reagir a dois eventos importantes em sucessão rápida.
- Uma contestação judicial do resultado eleitoral pode aumentar a volatilidade.
Como os traders abordam frequentemente o ITUB em torno de eventos
As abordagens variam de um trader para outro. Os traders costumam partir do seu próprio horizonte temporal e limites de risco. Algumas práticas comuns destacam-se em torno de resultados e decisões de taxas.
Pontos que muitos traders acompanham
- Muitos traders verificam o preço do ADR no pré-mercado antes da abertura da B3.
- Alguns comparam o movimento do ADR com o USD/BRL para separar o risco da ação do risco cambial.
- Outros aguardam a conferência de resultados a 4 de novembro antes de agir com base nos números.
- O tamanho da posição diminui frequentemente antes de eventos que podem causar lacunas no preço.
- As ordens de limitação de perdas são uma ferramenta para gerir o risco, embora as lacunas possam causar derrapagem além do nível da ordem.
Os resultados divulgados após o fecho da B3 só podem refletir-se no preço na B3 na sessão seguinte. O ADR é negociado em Nova Iorque após o fecho da B3, pelo que pode reagir primeiro a um comunicado a 3 de novembro.
Como negociar ITUB com a Admirals
A Admirals lista o Itaú Unibanco (ITUB) como uma ação real no Invest.MT5. Com esta conta, o cliente compra o próprio ADR listado na NYSE. O valor das ações pode tanto descer como subir, e os investidores podem receber menos do que investiram. A Admirals oferece a possibilidade de negociar CFDs sobre ações, Forex, índices e matérias-primas, bem como ETFs e ações. O ITUB está disponível na plataforma MetaTrader 5.
| Parâmetro (ITUB no Invest.MT5) | Valor |
|---|---|
| Tipo de instrumento | Ação real (ADR listado na NYSE) |
| Estado de negociação | Apenas posições compradas |
| Margem mínima | 100% |
| Comissão | 0,02 USD por ação, mínimo de 1 USD por lado |
| Negociações sem comissão | 1 por dia |
| Horário de negociação | 16:31 às 23:00 EET, de segunda a sexta-feira |
Fonte: Especificações do contrato ITUB da Admirals, consultada a 28 de outubro de 2026. Podem aplicar-se outras taxas, impostos e encargos. A disponibilidade e as condições do produto podem variar consoante a região e podem sofrer alterações.
Uma conta demo permite que os traders pratiquem primeiro com a plataforma. A conta demo da Admirals utiliza fundos virtuais, e os resultados podem diferir das operações reais.
CFDs são instrumentos complexos e apresentam alto risco de perda rápida de dinheiro devido à alavancagem. Deve considerar se compreende o funcionamento dos CFDs e se pode suportar o elevado risco de perder o seu dinheiro.
Para obter informações sobre a região em geral, o guia da Admirals sobre fundos de mercados emergentes explica como tais fundos são constituídos. Os resultados bancários dos EUA do início deste mês são abordados na análise de resultados do JPMorgan e Goldman Sachs.
Conclusão sobre as ações do Itaú Unibanco
As ações do Itaú Unibanco devolveram toda a alta da primeira volta. Os números mais recentes do banco permanecem estáveis. O ROE foi de 24,3% no 2º trimestre de 2026 e os incumprimentos mantiveram-se estáveis.
A pressão provém da política e da moeda. A expectativa de taxas mais elevadas agrava a situação. A próxima semana traz o relatório do 3º trimestre de 2026 a 3 de novembro. A decisão do Copom ocorre um dia depois. A escolha do ministro das finanças poderá ser ainda mais relevante nos próximos meses. Os níveis de preço próximos de R$42,9 e R$39,6 estão entre os que muitos leitores de gráficos acompanham, embora possam ser rompidos a qualquer momento.
Perguntas Frequentes
Porque é que o ITUB caiu a 26 de outubro de 2026?
A vitória de Lula na segunda volta aumentou os receios quanto aos gastos públicos e taxas mais elevadas. O real também desvalorizou cerca de 8%.
Como é que os analistas veem as ações do Itaú Unibanco após a eleição?
As classificações de consenso permanecem positivas, embora a maioria dos alvos publicados seja anterior à segunda volta e possa ser revista. Isto não constitui aconselhamento de investimento.
Quando é que o Itaú reporta os lucros do 3º trimestre de 2026?
O Itaú reporta após o fecho da B3 a 3 de novembro de 2026. A conferência de resultados ocorre às 10:00 BRT a 4 de novembro.
Qual é o preço-alvo do ITUB?
Oito analistas apontavam, em média, 9,03 USD para o ADR a 28 de outubro. Os alvos podem não ser alcançados.
Qual é a diferença entre ITUB e ITUB4?
A ITUB4 é negociada na B3 em reais. O ITUB é o ADR de Nova Iorque, em dólares, equivalente a uma ação preferencial.
A ITUB4 recuperará o seu máximo histórico?
O desfecho é incerto e pode depender de sinais fiscais e dos resultados do 3º trimestre de 2026. O desempenho passado não é um guia fiável.
O Itaú paga dividendos?
Sim. O Itaú paga atualmente um JCP mensal de R$0,018182 por ação, e os pagamentos podem ser alterados a qualquer momento.
Parte do conteúdo desta página foi criada com a ajuda de ferramentas automatizadas. Todo o texto final foi revisto pela Admirals e está sob a sua responsabilidade editorial.
Os dados fornecidos fornecem informações adicionais sobre todas as análises, estimativas, prognósticos, previsões, análises de mercado, perspetivas semanais ou outras avaliações ou informações semelhantes (doravante "Análise") publicadas nos websites das empresas de investimento Admirals que operam sob a marca registrada Admirals (doravante "Admirals"). Antes de tomar qualquer decisão de investimento, preste muita atenção ao seguinte:
- Esta é uma comunicação de marketing. O conteúdo é publicado apenas para fins informativos e não deve, de forma alguma, ser interpretado como conselho ou recomendação de investimento. Não foi preparado de acordo com os requisitos legais destinados a promover a independência da pesquisa de investimentos e não está sujeito a nenhuma proibição de negociação antes da divulgação da pesquisa de investimentos.
- Qualquer decisão de investimento é tomada exclusivamente por cada cliente. A Admirals não será responsável por nenhuma perda ou dano decorrente de tal decisão, seja ou não baseada no conteúdo.
- Com o objetivo de proteger os interesses dos nossos clientes e a objetividade da Análise, a Admirals estabeleceu procedimentos internos relevantes para prevenção e gestão de conflitos de interesses.
- A Análise é preparada por um analista (doravante "Autor"). O Autor Admirals é funcionário/colaborador da Admirals. Este conteúdo é uma comunicação de marketing e não constitui pesquisa financeira independente.
- Embora todos os esforços razoáveis sejam feitos para garantir que todas as fontes do conteúdo sejam confiáveis e que todas as informações sejam apresentadas, tanto quanto possível, de forma compreensível, oportuna, precisa e completa, a Admirals não garante a precisão ou integridade de nenhuma informação contida na Análise.
- Qualquer tipo de desempenho passado ou modelado de instrumentos financeiros indicados no conteúdo não deve ser interpretado como uma promessa, garantia ou implicação expressa ou implícita da Admirals para qualquer desempenho futuro. O valor do instrumento financeiro pode aumentar ou diminuir e a preservação do valor do ativo não é garantida.
- Os produtos alavancados (incluindo Contratos por Diferença) são especulativos por natureza e podem resultar em perdas ou lucros. Antes de começar a realizar trading, procure compreender todos os riscos envolvidos.
Fontes
- Dados históricos do preço das ações da Itaú Unibanco Holding (BVMF:ITUB4), Stock Analysis, consultado a 28 de outubro de 2026.
- Histórico do preço das ações da Itaú Unibanco Holding (ITUB), Stock Analysis, consultado a 28 de outubro de 2026.
- Estatísticas e métricas de avaliação da Itaú Unibanco Holding (BVMF:ITUB4), Stock Analysis, consultado a 28 de outubro de 2026.
- Estatísticas e avaliação da Itaú Unibanco Holding (ITUB), Stock Analysis, consultado a 28 de outubro de 2026.
- Ações do Itaú disparam em Nova York após 1º turno, Times Brasil, consultado a 28 de outubro de 2026.
- Ações do Brasil sobem 7,7% para o recorde de 206 912 após a votação, The Rio Times, consultado a 28 de outubro de 2026.
- Lula vence a segunda volta no Brasil com 51,78%, The Rio Times, consultado a 28 de outubro de 2026.
- Bolsa perde R$ 734 bi com reeleição de Lula, Exame, consultado a 28 de outubro de 2026.
- Real brasileiro, Trading Economics, consultado a 28 de outubro de 2026.
- Ibovespa desaba 13% após eleição, em dia de circuit breaker, InfoMoney, consultado a 28 de outubro de 2026.
- Ibovespa, Trading Economics, consultado a 28 de outubro de 2026.
- Ações do Brasil caem 13,9% após a vitória de Lula, The Rio Times, consultado a 28 de outubro de 2026.
- Bancões tornam-se porto seguro após as eleições, InfoMoney, consultado a 28 de outubro de 2026.
- Itaú e Bradesco ganham preferência entre bancos após eleição de Lula, IstoÉ Dinheiro, consultado a 28 de outubro de 2026.
- Itaú retoma liderança do Ibovespa B3 após mais de seis anos, Bora Investir (B3), consultado a 28 de outubro de 2026.
- Itaú mantém receita dura de copiar e ação sobe após 2T, InfoMoney, consultado a 28 de outubro de 2026.
- Resultados, dividendos e indicadores da ITUB4, Investidor10, consultado a 28 de outubro de 2026.
- Preço da Itaú Unibanco Holding S.A., Digrin, consultado a 28 de outubro de 2026.
- Histórico do preço das ações do Itaú Unibanco (ITUB), CompaniesMarketCap, consultado a 28 de outubro de 2026.
- Copom reduz Selic para 13,75% ao ano, Poder360, consultado a 28 de outubro de 2026.
- Copom terá 8 reuniões em 2026, Bora Investir (B3), consultado a 28 de outubro de 2026.
- Tesouro do Brasil recompra 1,3 mil milhões de USD em obrigações, The Rio Times, consultado a 28 de outubro de 2026.
- Campo de Lula promete excedente e procura ministro das Finanças, The Rio Times, consultado a 28 de outubro de 2026.
- The Big Read: Brazil, quarta-feira, 28 de outubro, The Rio Times, consultado a 28 de outubro de 2026.
- Divulgação do IPCA-15 de outubro de 2026 (IBGE), Poder360, consultado a 28 de outubro de 2026.
- Nem todo bancão vai sair ileso, antevisão do 3º trimestre de 2026, Seu Dinheiro, consultado a 28 de outubro de 2026.
- Relações com Investidores, Itaú Unibanco, consultado a 28 de outubro de 2026.
- Calendário de divulgação dos balanços do 3º trimestre, Bora Investir (B3), consultado a 28 de outubro de 2026.
