Perspetivas futuras continuam a deteriorar-se apesar de GDP alemão positivo

Agosto 27, 2021 04:12

Enquanto aguardamos pelo início do simpósio de Jackson Hole hoje e por que as diferentes apresentações comecem, tal como mencionámos na nossa análise semanal de mercado de segunda-feira, esta semana foi repleta de comunicados relativos à macroeconomia alemã, onde nem todos foram positivos. Vejamos abaixo um resumo destes comunicados:

Na sessão de segunda-feira, tomámos conhecimento dos números preliminares de PMI e de serviços e manufatura alemães, fixados nos 61,5 e 62,7 pontos respetivamente. O consenso de mercado previa que estes atingiriam os 61 e 65 pontos, observando-se portanto resultados mistos, potencialmente significativos de um abrandar da economia.
Na terça-feira, tomámos conhecimento dos GDP trimestrais alemães. Este número foi superior ao perspetivado em consenso de mercado, depois do crescimento económico alemão para o 2º trimestre ter crescido 1,6%, deixando o crescimento anual de GDP dois décimos acima do esperado em consenso de mercado, atingindo os 9,8%.
Na quarta-feira, conhecemos as previsões de comércio alemão, o índice IFO de confiança na Alemanha e o seu presente estado. Destes 3 dados, apenas a presente situação alemã foi positiva, excedendo as expetativas de mercado de atingir os 101,4 pontos face aos 100,8 esperados. Portanto, podemos constatar que embora a nova situação não seja necessariamente negativa, se falarmos das expetativas futura, estas não se apresentam como auspiciosas. Especificamente, estas figuras ficaram não só aquém das expetativas de mercado, mas foram também inferiores aos meses passados pelo segundo mês consecutivo.
Pelo contrário, hoje, quinta-feira, ficámos a conhecer os índice GFK de consumidor para a Alemanha para o mês de Setembro e, estes números ficaram não só abaixo das números do mês passado mas foram também inferiores ao esperado pelo consenso de mercado, fixando-se a -1,2 pontos face aos -0,7 pontos esperados. De notar que este índice mede a confiança dos consumidores alemães em termos de atividado económica, e que almeja a mensurar o crescimento dos gastos dos consumidores. Este foi também o segundo mês consecutivo que este número se apresenta como negativo.

Assim sendo, e levando todos estes dados em conta, é possível confirmarmos novamente que o sentimento futuro não é totalmente positivo, apesar da recuperação económica evidenciada pelo GFP do segundo trimestre, dando a entender que tanto investidores como consumidores esperam dificuldades no futuro. Isto pode ser explicado à luz dos problemas que a variante Delta está a gerar em termos de vacinação, tal como mencionámos na nossa análise de ontem, e nas possíveis alterações que os Bancos Centrais poderão introduzir, cessando os estímulos monetários e possíveis aumentos das taxas de juro.

Em termos técnicos, se observarmos o gráfico diário do DAX30 alemão, podemos confirmar que está a seguir uma forte tendência crescente que o conduziu à quase estipulação de máximos históricos atrás de máximos históricos, embora, se nos focarmos na últimas semanas, podemos constatar sinais de exaustão devido à acumulação de over-bedding que podemos observar no seu indicador stochastic e no indicador MACD praticamente plano. Neste momento este apresenta diversos e importantes pontos de suporte, sendo que o último destes é a zona coincidente com os seus mínimos de Março e a sua média móvel a 200 sessões (a vermelho).

Fonte: Plataforma MetaTrader5 da Admirals. Gráfico diário DAX30. Intervalo de dados: 23 de Abril de 2020 a 26 de Agosto de 2021. Gráfico elaborado a 26 de Agosto, às 09:05 GMT. Tenha em atenção que retornos passados não são garantia de retornos futuros.

Se nos focarmos no gráfico H4, podemos ver que o preço está neste momento num importante suporte na zona coincidente com a sua média móvel a 200 sessões em H4(a vermelho), a resistência representada pela faixa a laranja e a linha de uptend a longo prazo(tal como podemos observar no círculo vermelho superior).

A perda deste importante suporte poderá abrir portas a uma correção posterior até junto do nível de 15,480 pontos. A perda deste nível poderia dar início a uma correção até junto do importante suporte representado pela linha a laranja superior.

É importante que acompanhemos a evolução do preço e as notícias, não apenas do simpósio de Jackson Hole mas também das notícias macroeconómicas que conheceremos nas semanas que se avizinham.

Neste momento, embora os números não apontem a um futuro risonho, não podemos afirmar com segurança que a alteração de tendência esteja iminente, portanto, caso mantenhamos estes níveis de suporte não podemos descartar a hipótese de estabelecimento de novos máximos históricos.

Fonte: Fonte: Plataforma MetaTrader5 da Admirals. Gráfico H4 DAX30. Intervalo de dados: 19 de Março de 2021 a 26 de Agosto de 2021. Gráfico elaborado a 26 de Agosto, às 09:10 GMT. Tenha em atenção que retornos passados não são garantia de retornos futuros.

Evolução do preço ao longo dos últimos 5 anos:

2020: 3.6%
2019: 25.48%
2018: -18.26%
2017: 12.51%
2016: 6.87%

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