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Corte Histórico de Produção da OPEC+: Negociação do par WTI-BRENT ao Virar da Esquina?

Abril 17, 2020 14:52

Índice de óleo

No domingo, a OPEC e seus aliados (conhecidos como OPEC +) anunciaram que concordaram em reduzir a produção de petróleo em 9,7 milhões de barris por dia nos meses de Maio e Junho.

Dito isto, espera-se que o total dos cortes globais de petróleo atinja mais de 20 milhões de barris por dia, o equivalente a cerca de 20% da oferta global, a partir de 1 de Maio.

Este corte de produção é de longe o maior de todos os tempos, quatro vezes mais profundo do que o corte recorde anterior em 2008, e as reduções na produção permanecerão em vigor até Abril de 2022.

Mas, apesar deste corte recorde na produção, os preços do petróleo não mostraram sinais de recuperação no início da semana, o que é especialmente surpreendente depois do WTI terminar a quinta-feira quase 10% a menos no dia, enquanto o BRENT fechou um pouco mais de 4 %

A mensagem enviada pelos participantes do mercado parece clara: "Isto não é suficiente!" Dado o impacto ainda difícil de estimar do Coronavírus e a consequente paralisação económica ao redor do mundo, a procura por petróleo não será apenas naturalmente mais baixa no futuro, mas, percebendo o tamanho do excesso de oferta de petróleo, não parece haver uma razão real para ver os preços do petróleo subir fortemente da zona de 20 dólares por barril.

"Compre os rumores, venda os fatos"

Além disso, não devemos esquecer o Tweet do presidente dos EUA, Donald Trump, a 2 de Abril, quando ele twittou que

"Acabei de falar com o seu amigo MBS (príncipe herdeiro) da Arábia Saudita, que conversou com o presidente Putin da Rússia, e espero que eles estejam a cortar aproximadamente 10 milhões de barris e talvez muito mais que, se acontecer, seria ÓTIMO para a indústria de petróleo e gás! "

Embora o WTI tenha subido mais naquele dia numa questão de minutos e tenha ganho até 35%, a maior parte da produção acima mencionada provavelmente já estava precificada e, portanto, a estabilização dos preços do petróleo na última semana com a queda seguinte em 9 de Abril foi um exemplo perfeito de "compre os rumores, venda os fatos".

Como Negociar o WTI Crude Oil e BRENT Neste Ambiente?

Além de uma abordagem clássica de trading de momento que colocaria uma ordem Sell Stop abaixo das baixas anuais atuais em torno de 19,00 e um Stop em 29,00 USD, com o objetivo de uma queda no médio prazo para um valor tão baixo quanto 10 USD por barril e provavelmente ainda mais baixo, nós gostaríamos de apresentar outra ideia de trading aqui.

Ao analisar o atual desenvolvimento de preços do petróleo Brent e WTI, podemos observar um grande salto na proporção dos dois preços, acima de 1,3.

A principal razão para este desenvolvimento é certamente, em grosso modo, que o petróleo BRENT é o preço do petróleo numa ilha no Mar do Norte, a 500 metros da água com acesso a navios, enquanto que o WTI está sem litoral, sentado atrás de milhares de quilometros de tubagens.

Ainda assim, ambos os ativos são "substituíveis" e, em geral, devemos esperar que os dois preços continuem a convergir um pouco, mais cedo ou mais tarde com a proporção e uma EMA calculada na relação voltando acima desta proporção.

Portanto, atualmente negociaríamos no WTI Long e Short uma quantidade equivalente ao BRENT.

No entanto, as condições atuais do mercado não são apenas muito voláteis, mas também muito desfavoráveis para o petróleo e, especialmente, o WTI.

E como as negociações de pares geralmente funcionam sem um Stop Loss e a divergência do spread WTI e BRENT pode continuar a aumentar (resultando numa perda flutuante para uma posição WTI Long - BRENT Short), essa ideia de negociação deve ser tomada com muito cuidado e com base no risco individual de cada trader.

Gráfico diário

Fonte: Admiral Markets MT5 com gráfico diário WTI MT5-SE(entre 7 de Janeiro de 2019 e 13 de Abril de 2020). Acedido a: 13 de Abril de 2020 às 10:15 GMT - Observação: o desempenho passado não é um indicador confiável de resultados futuros ou desempenho futuro.

Em 2015, o valor do WTI caiu 31,1%, em 2016, aumentou 42,8%, em 2017, aumentou 11,5%, em 2018, caiu 24,6%, em 2019, aumentou 33,3%, o que significa que depois de cinco anos, subiu 13,6%.

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