Gold, Silver - analiza pozycji dużych graczy
Jak co tydzień, w piątek wieczorem komisja CFTC opublikowała najnowszy raport Commitment of Traders. Raporty CFTC dają nam wiedzę na temat otwartych pozycji na giełdzie Chicago Mercantile Exchange oraz New York Board of Trade. W raporcie zawarte jest ponad 70% wszystkich otwartych pozycji na rynku kontraktów futures. Dzięki danym zawartym w raporcie możemy przewidywać główne trendy na rynkach finansowych, niemniej jednak warto podkreślić, że są publikowane z trzydniowym opóźnieniem. W przypadku analizy średnio i długoterminowych trendów takie opóźnienie jest do zaakceptowania.
Tabela przedstawia aktualne pozycje na kontraktach terminowych zarządzających oraz funduszy lewarowanych na rynku walutowym
Źródło: Opracowanie własne
Tabela przedstawia aktualne pozycje na kontraktach terminowych zarządzających oraz fundusz lewarowanych na rynku surowców
Źródło: Opracowanie własne
MACD – podawane jest dla USD, jako waluty kwotowanej np. JPY/USD, CAD/USD, EUR/USD
Według ostatniego raportu Commitment of Traders zarządzający byli najbardziej aktywni na metalach szlachetnych.
Gold – duże upłynnienie krótkich pozycji
W poprzednim tygodniu zarządzający na kontraktach terminowych opiewających na złoto zamknęli ponad 44 tysiące pozycji długiej oraz otworzyli ponad 14 tysięcy krótkich. Jeszcze dwa tygodnie temu utrzymywali w swoim portfelu 208 tysięcy pozycji długich, teraz jest to już 123 tysiące, w tym przypadku możemy mówić o long squeeze, czyli pośpiesznym zamykaniu długich pozycji. Kontynuacja redukcji pozycji może doprowadzić do jeszcze mocniejszej deprecjacji złota, ale następna wyprzedaż nie powinna być już tak silna i gwałtowna jak ostatnia, gdzie od 11.28 do 12.12 złoto straciło na wartości ponad 50 USD.
Pozycje zarządzających, linia niebieska- pozycje długie, czerwona - pozycje krótkie , linia żółta - netto
Źródło: Cmegroup
Co prawda pozycje netto znajdują się cały czas na wysokim poziomie (linia żółta), ale dalsza redukcja długich pozycji względem krótkich zbuduje dobre fundamenty do mocniejszego ruchu wzrostowego na całej grupie metali szlachetnych.
Notowania złota, interwał dzienny
Źródło: Admiral Markets
Ostatnia wyprzedaż na rynku złota doprowadziła do pokonania wsparcia w okolicy 1260 USD za jedną uncję. Tym sposobem strona sprzedająca otworzyła sobie drogę do poziomu 1200 USD, czy kurs tam zawędruje? Być może, ponieważ zarządzający na kontraktach terminowych w dalszym ciągu mogą redukować pozycje długie, niemniej jednak ruch spadkowy nie powinien być silny tak jak dwa poprzednie. Z punktu widzenia obecnych pozycji netto spadek poniżej 1200 USD jest bardzo mało prawdopodobny.
Srebro – więcej pozycji krótkich niż długich
Na rynku srebra zapanował prawdziwie pesymistyczny nastrój. Zarządzający w swoich portfelach posiadają więcej pozycji krótkich niż długich, co zdarza się bardzo rzadko. Sytuacja ta została spowodowane w poprzednim tygodniu zamknięciem 10 tysięcy longów oraz otworzeniem 17 tysięcy shortów. Historycznie patrząc, więcej shortów niż longów na rynku srebra doprowadzało do jego mocnej zwyżki, w ostateczności nie ma już sprzedających, którzy mogliby zepchnąć notowania metalu na jeszcze niższe poziomy.
Pozycje zarządzających, linia niebieska- pozycje długie, czerwona - pozycje krótkie , linia żółta - netto
Źródło: Cmegroup
Spoglądając na wykres tygodniowy sytuacja jest zgodna i wspiera prawdopodobieństwo zatrzymania trendu spadkowego. Notowania spadły na bardzo silne wsparcie 15.5-16.0 USD za uncję. Jest to już trzeci test tej strefy, każde przebicie kończyło się fiaskiem i mocnymi wzrostami. Tym razem prawdopodobnie będzie tak samo. Gdyby kupującym udało się obronić strefę, to kurs zmierzałby w okolicę 17.3 USD, po której mógłby po raz kolejny odwiedzić rejon 18 USD za uncję.
Notowania srebra, interwał tygodniowy
Źródło: Admiral Markets
Niemniej jednak należy mieć na uwadze, iż dalsza wyprzedaż na rynku złota może pociągnąć za sobą notowania srebra, aczkolwiek nie powinno to trwać długo, a sama strefa wsparcia zostanie obroniona.
Mateusz Groszek
Analityk Rynków Finansowych