¿Cómo invertir en Fondos Mutuos en Chile? Guía completa para principiantes

Invertir en fondos mutuos o fondos de inversión se ha vuelto cada vez más popular en los últimos años. El interés por los fondos de inversión ha crecido en los últimos años y algunos analistas prevén un desarrollo continuo del sector. Sin embargo, esto no está garantizado y está sujeto a las condiciones del mercado.

Pero ¿qué es exactamente un fondo mutuo y cuáles son algunas de las ventajas de invertir en ellos frente a la inversión tradicional en bolsa? ¡Sigue leyendo para averiguarlo y aprender mucho más!

El único objetivo de este material e informativo y no constituye asesoramiento financiero. Consulta a un asesor financiero antes de tomar decisiones de inversión. 

¿Qué son los Fondos Mutuos y cómo funcionan?

Los fondos mutuos son productos de inversión que reúnen el dinero de distintos inversores. El fondo compra con ese capital una cesta de acciones o bonos u otros valores. En esencia, el fondo mutuo actúa como una inversión colectiva de múltiples inversores o accionistas.

Esto hace que los inversores puedan acceder a diferentes clases de activos y cestas de valores con una sola inversión.

El precio de un fondo de inversión se conoce como valor liquidativo (NAV) y se calcula al final del día, dividiendo el valor total de todos los valores de la cartera entre el número de participaciones en circulación del fondo.

Al invertir en un fondo mutuo, el inversionista tiene acceso a la rentabilidad de todos los valores que lo componen. Sin embargo, sólo poseerá participaciones en el fondo y no en los valores individuales que lo componen. 

Tipos de Fondos Mutuos

La Comisión para el Mercado Financiero (CMF), organismo que regula la actividad de los participantes en los mercados financieros de Chile, señala que, de manera general, existen tres tipos de fondos mutuos: de deuda de corto plazo, de deuda de medio y largo plazo, y de capitalización.

A partir de estos tres tipos generales, se pueden establecer tipologías más específicas como las siguientes:

Fondos de Acciones

Los fondos de acciones son aquellos que incluyen instrumentos de deuda pero, sobre todo, instrumentos de capitalización como son las acciones. En este caso, la inversión en instrumentos de capitalización debe ser a lo menos un 90 % del valor de los activos del fondo.

Fondos de Deuda

Estos fondos invierten en deuda de corto, medio o largo plazo. A su vez, los fondos pueden ser de corto plazo, en cuyo caso la duración de la cartera de inversiones debe ser menor o igual a 90 días, o menor o igual a 365 días. En el caso de los fondos mutuos de deuda de medio y largo plazo, la duración mínima de la cartera de inversiones debe superior a 365 días.

Fondos Mixtos

Los fondos mutuos mixtos son aquellos que incluyen instrumentos de deuda de corto plazo, de mediano y largo plazo e instrumentos de capitalización. Estos fondos deben reflejar los porcentajes máximos y mínimos de sus activos, que se invertirán en instrumentos de capitalización. En todo caso, la CMF indica que la diferencia entre dichos porcentajes no podrá ser superior al 50 % de los activos del fondo. 

Ventajas y Desventajas de invertir en Fondos Mutuos

Estas son algunas de las ventajas de invertir en fondos mutuos:

• Amplia gama de fondos disponibles que proporcionan diversificación. De hecho, con los fondos mutuos hay dos niveles de diversificación. El primero es que se centran en una región o sector concretos, por lo que se puede diversificar la cartera invirtiendo en un fondo mutuo tecnológico o en un fondo mutuo basado en el sector farmacéutico. Por otro lado, la diversificación se debe a que el fondo posee una cesta de valores diferentes, en lugar de tratar de elegir valores individuales.
• Opción de gestión activa o pasiva. A algunos inversores les gusta la idea de que haya un gestor profesional y un equipo de analistas tomando decisiones en los fondos mutuos gestionados activamente. Sin embargo, algunos prefieren los fondos de gestión pasiva, ya que la comisión de gestión o el coeficiente de gastos suelen ser más bajos.
• Reinvertir los dividendos para obtener ganancias compuestas. Los pagos de beneficios de algunas empresas pueden utilizarse para reinvertir y comprar más participaciones en el fondo.  

Estas son algunas de las desventajas de invertir en fondos mutuos:

• Los fondos gestionados activamente pueden tener ratios de gastos elevados. Aunque a algunos inversores les gusta el concepto de un gestor profesional, es probable que el coste del fondo, conocido como ratio de gastos, sea más elevado. Esto puede mermar los beneficios a largo plazo.
• No se poseen acciones individuales. Cuando se invierte en fondos de inversión, se compran participaciones en el fondo, en lugar de acciones individuales. Por lo tanto, no es propietario de nada de lo que haya en la cartera y perderá cualquier derecho de voto.
• El exceso de opciones no siempre es bueno. Para algunos inversores, tener acceso a muchos tipos diferentes de fondos de inversión es estupendo. Sin embargo, para muchos inversores ordinarios, demasiadas opciones pueden resultar abrumadoras. Después de todo, leer las fichas informativas, averiguar los costes y analizar la rentabilidad histórica de un solo fondo mutuo puede resultar desalentador, por no hablar de los miles de fondos disponibles.

Tener acceso a las herramientas adecuadas puede ayudar a hacer frente a algunas de las desventajas.

Factores que Influyen en la Rentabilidad

La rentabilidad de los fondos mutuos puede presentarse de varias formas. La más común es la rentabilidad del capital invertido.

• Ganancia o pérdida de capital en función del rendimiento de la cartera de instrumentos de inversión del fondo. La mayoría de los fondos mutuos ofrecen un gráfico y una cifra del rendimiento histórico a uno, tres y cinco años para ayudar a los inversores a la hora de decidir en qué fondo invertir.
• Ganancias a través de dividendos e intereses. Si una empresa obtiene beneficios, puede optar por repartirlos entre sus accionistas. Estos pagos se conocen como dividendos. También se pueden pagar intereses al invertir en bonos. Tanto los dividendos como los intereses son formas adicionales de que un inversor en fondos mutuos reciba un rendimiento.

¿Cómo se mide el riesgo de un Fondo Mutuo?

Traders e inversores suelen enfocarse en los rendimientos a la hora de escoger un fondo mutuo o un instrumento de inversión y prestan poca atención a los riesgos.  Al elegir un fondo u otro activo siempre hay que tener en cuenta los riesgos que implican ya que rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de rendimientos futuros.

Una de las herramientas más utilizadas para medir el riesgo de un fondo mutuo es la desviación estándar, una métrica que calcula la variación del instrumento respecto a su promedio para poder saber si ha sufrido movimientos bruscos en el pasado. Por ejemplo, si la desviación estándar de un fondo es del 5 % significaría que podríamos esperar subidas o bajadas en esa proporción. Si ese porcentaje es muy elevado, la volatilidad del instrumento es elevada y por tanto el riesgo será mayor.

Por eso, además de conocer los últimos rendimientos que ha ofrecido el fondo es importante también conocer los riesgos a través de la desviación estándar, ya que no es lo mismo un fondo que ofrece una rentabilidad histórica del 10 % con una desviación estándar del 15 % a otro que ofrece una rentabilidad del 7 % con una desviación estándar del 2 %. En el primer caso, la volatilidad es mayor y, por tanto, el riesgo es más elevado.  

Administradoras de Fondos Mutuos y su impacto en el riesgo

Al margen de la volatilidad y de los movimientos del mercado de los instrumentos que forman la cartera del fondo, otro riesgo de invertir en ellos puede venir de las administradoras. El motivo reside en que el administrador del fondo puede tomar malas decisiones, algo que puede suceder con mayor probabilidad cuanta mayor autonomía de decisión tenga. Esto es, los fondos gestionados activamente.  

Comisiones y Costos asociados a los Fondos Mutuos

Además de analizar los rendimientos históricos y los riesgos asociados, otro factor a tener en cuenta a la hora de invertir en fondos mutuos son las comisiones y costos.

Tipos de Comisiones en Fondos Mutuos

Como en la mayoría de los instrumentos de inversión, los fondos mutuos también conllevan el pago de comisiones por parte de traders e inversores:

• Comisiones de gestión. Estos costes suelen abonarse anualmente al gestor del fondo por administrarlo.
• Comisión al suscribirlo. Cuando inviertes en un fondo mutuo es habitual que se paguen comisiones al adquirirlo.
• Comisión al vender. Esta comisión se abona al vender la participación en el fondo mutuo.
• Otras comisiones. La inversión en fondos mutuos puede incluir otras comisiones, por ejemplo, por custodia, por publicidad o por gestiones legales. 

Pasos para invertir en Fondos Mutuos en Chile

La industria de los fondos mutuos de Chile ha ido aumentando progresivamente en los últimos años apoyados en la bajada de los tipos de los depósitos a plazo. Tanto es así, que los partícipes no institucionales de estos fondos aumentaron en 366 233 en 2024, según la Asociación de Administradora de Fondos Mutuos (AAFM).

Antes de invertir en fondos mutuos en Chile, la Comisión de Mercados Financieros (CMF) señala algunos aspectos a tener en cuenta:

• El capital es gestionado por una sociedad administradora general de fondos, "por cuenta y riesgo" de los inversores que participan en él.
• El dinero se invierte en una amplia gama de instrumentos, nacionales y extranjeros, en base a la política establecida previamente en el reglamento del fondo.
• El rescate de la inversión, ajustada, se puede solicitar en cualquier momento y debe ser abonada en un plazo no mayor de lo que establezca el reglamento del fondo, "que no puede ser mayor de diez días" desde la solicitud.
• Según la CMF, existen dos tipos de cobros que realizan las administradoras: la remuneración por administración y la comisión de cargo del partícipe. "Existe libertad para que cada gestora establezca el valor de las remuneraciones y comisiones, los cuales deben ser claramente informados al potencial partícipe al momento de invertir", indica la Comisión.

Además de estos aspectos, es importante que el inversor establezca previamente su perfil de riesgo y objetivos de inversión, elegir la administradora de fondos mutuos adecuada y seleccionar el tipo de fondo mutuo que se ajusta al perfil. 

Conclusión

Los fondos mutuos permiten invertir en una gran variedad de mercados, dependiendo del objetivo del fondo y de cómo se gestione. Por ejemplo, si un inversor desea exponerse a China, puede elegir un fondo mutuo de gestión activa como Fidelity China Special Situations PLC, o un fondo mutuo de gestión pasiva, como el SPDR S&P China ETF.

Esto significa que la diversificación que proporciona el fondo mutuo es doble: por diferente región y por variedad de instrumentos financieros. Además, el capital invertido se puede rescatar en cualquier momento.

Acerca de Admiral Markets    

Admiral Markets es un broker de Forex y CFDs multipremiado y regulado a nivel mundial, que ofrece trading en más de 8.000 instrumentos financieros a través de plataformas de trading ampliamente utilizadas: MetaTrader 4 y MetaTrader 5. Explore sus opciones con Admiral Markets.    

INFORMACIÓN SOBRE MATERIALES ANALÍTICOS:    

Los datos facilitados proporcionan información adicional sobre todos los análisis, estimaciones, pronósticos, previsiones, revisiones de mercado, perspectivas semanales u otras evaluaciones o informaciones similares (en lo sucesivo, «Análisis») publicadas en los sitios web de las empresas de inversión de Admiral Markets que operan bajo la marca Admiral Markets (en lo sucesivo, «Admiral Markets»). Antes de tomar cualquier decisión de inversión, por favor, preste mucha atención a lo siguiente:    

1. Se trata de una comunicación de marketing. El contenido se publica únicamente con fines informativos y en ningún caso debe interpretarse como un asesoramiento o recomendación de inversión. No se ha elaborado de conformidad con los requisitos legales destinados a promover la independencia de los informes de inversiones, y no está sujeto a ninguna prohibición de trading previa a la difusión de los informes de inversiones.  
2. Cualquier decisión de inversión corresponde exclusivamente a cada cliente, mientras que Admiral Markets no será responsable de ninguna pérdida o daño derivado de dicha decisión, se base o no en el contenido.  
3. Con vistas a proteger los intereses de nuestros clientes y la objetividad del Análisis, Admiral Markets ha establecido los procedimientos internos pertinentes para la prevención y gestión de conflictos de intereses.  
4. El Análisis ha sido elaborado por un analista (en adelante, el «Autor»). El Autor, Carolina Caro, es un empleado de Admiral Markets. Este contenido es una comunicación de marketing y no constituye una investigación financiera independiente.
5. Aunque se hacen todos los esfuerzos razonables para asegurar que todas las fuentes del contenido son fiables y que toda la información se presenta, en la medida de lo posible, de una manera comprensible, oportuna, precisa y completa, Admiral Markets no garantiza la exactitud o integridad de cualquier información contenida en el Análisis.
6. Cualquier tipo de rendimiento pasado o modelado de los instrumentos financieros indicados en el contenido no debe interpretarse como una promesa expresa o implícita, garantía o implicación por Admiral Markets para cualquier rendimiento futuro. El valor del instrumento financiero puede tanto aumentar como disminuir, y la preservación del valor del activo no está garantizada.
7. Los productos apalancados (incluidos los contratos por diferencia) son de naturaleza especulativa y pueden dar lugar a pérdidas o ganancias. Antes de empezar a trading, asegúrese de que comprende perfectamente los riesgos que conllevan.