Inversores a la espera de las decisiones sobre los tipos de interés de la Fed, el BCE y el BoJ
Tres de los principales bancos centrales del mundo, la Reserva Federal estadounidense (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Japón (BoJ) anunciarán esta semana sus decisiones sobre los tipos de interés.
El chivatazo lo dará el consejo de gobierno de la Fed, que se reunirá a última hora de la tarde para debatir los costes de los préstamos basándose en los últimos informes de datos financieros. La Fed pasará la pelota al BCE, y los mercados mundiales esperan ver cómo el banco central de la eurozona pretende controlar la inflación. Por último, se espera que el Banco de Japón revele su decisión sobre los tipos de interés el viernes.
Decisión de la Fed sobre los tipos de interés
El miércoles, los analistas del mercado y los periodistas de noticias financieras esperarán con impaciencia la reacción del consejo de la Fed a los últimos datos publicados sobre el estado de la economía estadounidense. La herramienta FedWatch de CME da un 89,6% de probabilidades de que los responsables de la política monetaria de la Fed mantengan los tipos sin cambios. Cabe señalar que hace tan sólo una semana (07.06), la herramienta FedWatch de la CME indicaba una probabilidad del 72,5%.
El IPC estadounidense de mayo mostró que los precios al consumo subieron un 4% anualizado en mayo, superando las expectativas de los economistas, que esperaban un 4,1%. La cifra de inflación general de mayo fue la más baja registrada desde abril de 2021. Los economistas que hablaron con CNBC el 13 de junio sugirieron que "la tendencia alentadora de los precios al consumidor proporcionará a la Fed cierto margen para mantener los tipos sin cambios este mes y, si la tendencia continúa, la Fed probablemente no subirá durante el resto del año."
Los economistas de ING mencionan en un informe publicado el 12 de junio: "En marzo, (la Fed) señaló que los tipos se mantendrían en una horquilla del 5-5,25% hasta finales de año, con recortes de tipos en 2024. Sospechamos que sus previsiones sólo sufrirán pequeños retoques. No obstante, el gran riesgo es que, aunque mantengan los tipos esta semana, introduzcan una nueva subida en su previsión central, lo que hará que los mercados se inclinen firmemente a favor de una subida de 25 puntos básicos en julio."
El BCE decidirá sobre los tipos
El jueves será el turno del BCE para decidir sobre los tipos de interés. Al contrario que la Reserva Federal, es probable que los responsables políticos del BCE procedan a una subida de tipos de 25 puntos básicos, tal y como sugiere una encuesta de Reuters entre economistas. Según estimaciones preliminares, la inflación general de la eurozona cayó al 6,1% en mayo, una cifra significativamente inferior al 7% de abril.
Gabriel Makhlouf, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), explicó que sería una "cuestión de juicio" si será necesario continuar con las subidas de tipos después del verano. El responsable de política monetaria del BCE también señaló que es probable que los tipos clave se mantengan ahí una vez que alcancen "la cima de la escalera del aumento de los tipos de interés."
Los economistas de Crédit Agricole también prevén una subida de tipos por parte del BCE, y añaden que el aumento de los costes de endeudamiento podría apoyar a la moneda única. "Esperamos que una subida de tipos de 25 puntos básicos, junto con las indicaciones del BCE de que espera una inflación persistente en la eurozona y no cree que las condiciones financieras se hayan endurecido lo suficiente como para amenazar el crecimiento, podría impulsar nuevas subidas de tipos y apoyar al euro. Sin embargo, esperamos que el euro se consolide principalmente frente a divisas con bancos centrales moderados o que han señalado el punto álgido de su ciclo de endurecimiento, como el yen japonés y el dólar neozelandés", señalan en su informe.
Decisión del Banco de Japón sobre los tipos de interés
El BoJ será el tercer gran banco central que anuncie el viernes su decisión sobre los tipos de interés. Aunque la inflación subyacente del IPC ha subido al 4,1%, el nivel más alto registrado en las últimas cuatro décadas, el BoJ no parece dispuesto a seguir la pauta de otros bancos centrales. Las previsiones del BoJ siguen pronosticando que la inflación subyacente caerá por debajo de su objetivo del 2% a finales de este año.
Fuentes de Reuters sugirieron que es probable que el banco central de Japón mantenga su objetivo de tipos de interés a corto plazo del -0,1% y un tope del 0% en el rendimiento de los bonos a 10 años establecido en virtud de su política de control de la curva de rendimientos (YCC). En declaraciones a los periodistas de Bloomberg, el ex vicegobernador Masazumi Wakatabe dijo que no prevé ningún cambio en la política monetaria este mes y añadió que "todavía es demasiado pronto para afirmar que esta inflación ha sido sostenible y estable".
Informe sobre el PIB de Nueva Zelanda en el primer trimestre de 2023
A última hora de hoy, Statistics New Zealand publicará los datos relativos al crecimiento del PIB del país en el primer trimestre de 2023. Los economistas prevén que la economía crezca un 2,6% interanual, pero se contraiga un 0,1% trimestral.
Un estudio del Fondo Monetario Internacional (FMI) publicado el 13 de junio señalaba que "es probable que Nueva Zelanda siga desacelerándose a corto plazo a medida que se afiance el endurecimiento monetario. La inflación está disminuyendo, pero seguirá siendo elevada durante algún tiempo. La balanza por cuenta corriente se ha deteriorado significativamente, reflejando un exceso de demanda y factores puntuales". Los analistas del FMI también mencionaron que "la orientación de la política monetaria es apropiada y debería tener como objetivo llevar la inflación al objetivo. El RBNZ debería seguir supervisando las condiciones financieras y calibrar los ajustes prudenciales según sea necesario para mantener la estabilidad financiera."
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