La atención de los mercados se centra en la decisión del Banco de Inglaterra sobre tipos de interés y en el informe NFP de EE.UU.
El resto de la semana estará liderado por el anuncio en materia de tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra (BoE) el jueves y el informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. que se publicará el viernes. Como ambos acontecimientos financieros refieren a dos de las mayores economías del mundo, los economistas los analizarán con lupa para poder pronosticar los próximos pasos de ambos bancos centrales: la Fed y el BoE.
En Estados Unidos, Fitch Ratings recortó la calificación de impago de emisor a largo plazo de AA+ desde AAA. Sus analistas afirmaron que "los repetidos enfrentamientos políticos por el techo de la deuda y las resoluciones de última hora han erosionado la confianza en la gestión fiscal."
Decisión de tipos del BoE
A la decisión de tipos del BoE se la ha bautizado como "Superjueves", y una cosa está clara: la mayoría de los analistas del mercado estarán muy pendientes de este comunicado. Una encuesta de Reuters entre economistas mostró que buena parte de ellos espera que el banco central de Reino Unido aumente los costes de endeudamiento en 25 pb. En el informe, leemos: "Las expectativas para los tipos máximos del BoE alcanzaron el 6,5 % el 11 de julio después de que los datos mostraran un crecimiento récord de los salarios, pero retrocedieron tras una fuerte caída de la inflación de los precios al consumidor. Los inversores se encuentran ahora divididos por igual entre un máximo del 5,75 % o del 6 % para finales de este año o principios de 2024".
Por su parte, los economistas de Crédit Agricole sugieren en una nota a los inversores que la libra esterlina podría ganar apoyo si el BoE adopta una postura más agresiva de lo esperado. En ella, leemos lo siguiente: "Ahora mismo, los mercados de tipos de Reino Unido prevén una subida de tipos de más de 25 puntos básicos en la próxima reunión del BoE. Esto significa que muchos de los posibles aspectos positivos de dicha subida pueden venir ya incluidos en la cotización actual de la libra esterlina. Dadas las expectativas actuales del mercado, para que la GBP experimente un impulso a corto plazo, el Comité de Política Monetaria tendría que tomar una decisión política o publicar una declaración más agresiva de lo que anticipa el mercado".
NFP de julio 2023
La semana se cerrará con el informe de nóminas no agrícolas (NFP) de julio de EE. UU., publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). Este conjunto de datos muestra la fortaleza del mercado laboral y de la economía, y tanto la Fed como los economistas lo tienen muy en cuenta a la hora de analizar el éxito de la política monetaria aplicada.
Los analistas del mercado prevén que la cifra de NFP descienda a 200 000, ligeramente por debajo de la lectura de 209 000 de junio. Cabe señalar que la previsión es significativamente inferior a la media móvil de 12 meses de 316 000. De confirmarse las previsiones de los analistas, significaría que la economía se está enfriando, incluidas las presiones inflacionistas. Si por el contrario, la cifra es superior a las expectativas, podría desencadenar una respuesta por parte de la Fed en su próxima reunión, lo que supondría una nueva subida de los costes de endeudamiento.
Ventas minoristas de la Eurozona en junio
El viernes por la mañana, Eurostat publicará los datos relativos a las ventas minoristas del bloque del euro correspondientes al mes de junio, para el que los analistas del mercado sugieren una caída del 1,7 % en base anualizada, pero un aumento del 0,2 % en base intermensual. Recordemos que el Banco Central Europeo (BCE) ha subido tipos en varias ocasiones en los últimos meses en un intento de frenar las presiones inflacionistas. Como consecuencia, el coste de la vida se ha disparado y buena parte de los consumidores tienen dificultades para llegar a fin de mes.
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