Fed, BoE y BoJ deciden sobre tipos: ¿Qué esperar?

Septiembre 17, 2024 11:04

Los traders que operan con divisas importantes como el dólar estadounidense, la libra esterlina y el yen japonés tienen por delante una semana interesante, ya que la Reserva Federal (Fed), el Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco de Japón (BoJ) anunciarán sus decisiones sobre los tipos de interés.

Veamos cuáles son las últimas novedades y cómo podrían afectar a los tipos de cambio en los próximos días.

Dilema del recorte de tipos de la Fed: ¿reducción de 25 o 50 puntos básicos?

En la noche del 18 de septiembre, el consejo de gobierno de la Reserva Federal anunciará su esperada decisión sobre los tipos de interés. Algunos economistas sugirieron que los responsables de la política del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) podrían enfrentarse a un dilema, tratando de decidir si un recorte de tipos de 25 puntos básicos (pb) o de 50 puntos básicos estaría en consonancia con los objetivos de política monetaria del banco central.

Según la herramienta FedWatch de CME, hay casi un 60% de probabilidades de una reducción de tipos de medio punto porcentual (en el momento de escribir estas líneas). Si la Fed procede de acuerdo con esta previsión, significará que sus responsables políticos pretenden dar un impulso a la economía estadounidense, que parece estar atravesando dificultades a tenor de las últimas tandas de datos sobre empleo y productividad.

Los analistas de JP Morgan declararon a la CNBC que «estamos entrando en una fase de recortes. Tenemos todos los ingredientes para el inicio de un ciclo de recortes bastante prolongado, pero que probablemente no esté asociado a una recesión, y eso es algo inusual. En mi opinión, esto significa que habrá mucha volatilidad en términos de descubrimiento de precios en torno a los que creen que la Fed llega tarde, que el BCE llega tarde, que estamos en recesión, y los que, como yo, creen que no tenemos desequilibrios en la economía, y que esto estimulará aún más las subidas».

¿Mantendrá el Banco de Inglaterra?

El Banco de Inglaterra será el próximo gran banco central en revisar sus costes de financiación y anunciar su decisión el jueves por la tarde. Sin embargo, es poco probable que el banco central del Reino Unido siga esta vez a la Reserva Federal en su ciclo de relajación de la política monetaria.

Un informe de Reuters, publicado el 13 de septiembre, mostraba que «los 65 economistas de una encuesta de Reuters dijeron que el BoE probablemente mantendrá los tipos en el 5,0% el 19 de septiembre, tras recortarlos desde un máximo de 16 años del 5,25% en agosto». Sin embargo, algunos analistas del mercado sugirieron que un recorte de tipos de unos 25 puntos básicos podría ser muy probable en la reunión del Comité de Política Monetaria (MPC) de noviembre.

Cabe señalar que está previsto que la Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS) publique el informe sobre la inflación del IPC de agosto el miércoles, justo un día antes de la reunión de tipos de interés del Banco de Inglaterra. Las elevadas cifras de inflación de los servicios y el crecimiento de los salarios siguen planteando riesgos para un resurgimiento de la inflación.

El Consejo del Banco de Japón evaluará la situación

El banco central de Japón es uno de los pocos que ha tratado activamente de subir los tipos de interés en una época en que la mayoría de los bancos intentan hacer exactamente lo contrario. No obstante, los analistas del mercado no esperan que el consejo de gobierno del BoJ modifique su política monetaria en la reunión del próximo viernes.

El yen japonés, que sufrió a principios de año frente al dólar estadounidense, se ha apreciado en las últimas semanas, lo que da al banco central la ventaja del tiempo libre a la hora de realizar ajustes en su política monetaria. Sin embargo, los economistas creen que las medidas relacionadas con un nuevo endurecimiento de la política no llegarán tarde.

Los economistas de Societe Generale declararon a MarketWatch que «el próximo movimiento del BoJ será subir los tipos pero no esta semana». Francamente, con los datos de la CFTC mostrando que a partir de enormes cortos el mercado de futuros ha construido ahora su mayor largo en yenes desde 2016, realmente no necesitan añadir más leña al fuego. El yen está subiendo tan rápido que se está llevando por delante al AUD, al NZD y al CNH, y tampoco está perjudicando al euro.»

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Miltos Skemperis
Miltos Skemperis Redactor de Contenido Financiero

Miltos Skemperis tiene formación en periodismo y gestión empresarial. Ha trabajado como reportero en varios canales de noticias de televisión y periódicos. Miltos lleva 7 años trabajando como redactor de contenidos financieros.