Las decisiones de tipos de interés y el paquete de estímulo chino, en el foco

Los principales bancos centrales vuelven a tomar decisiones en materia de tipos de interés esta semana. En la mañana de hoy, el Banco de Japón mantuvo tipos, tal y como se esperaba. Tras las decisiones del BoJ y el Banco Popular de China (PBoC), que mantuvo su política sin cambios ayer lunes, está previsto que el Banco de Canadá publique una actualización sobre su política monetaria el miércoles.

Según un informe de Bloomberg, las autoridades chinas están preparadas para lanzar un paquete de estímulo de unos 278 000 millones de dólares para ayudar a las dificultades que afrontan sus mercados bursátiles. El Primer Ministro chino, Li Qiang, comentó ayer: "Debemos tomar medidas más drásticas y eficaces para estabilizar el mercado y recuperar la confianza".

A este respecto, el índice Hang Seng repuntó un 3 % con la noticia sobre el paquete de estímulo. Cabe señalar que el índice de Hong Kong perdió casi un 14 % de su valor en 2023, convirtiéndose en el índice con el rendimiento más decepcionante de la región.

Decisión de tipos del BoJ

A primera hora de la mañana, el consejo de gobierno del Banco de Japón anunció que mantendría los tipos de interés sin cambios, así como su política de control de la curva de rendimiento, tal y como se venía augurando. Los responsables políticos del BoJ rebajaron la previsión mediana de crecimiento de los precios al consumidor al 2,4 % para el ejercicio fiscal 2024, frente al 2,8 % previsto en octubre.

El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, subrayó que el banco central no dudaría en adoptar medidas de flexibilización adicionales si fuera necesario. Algunos economistas sugieren que el BoJ podría suprimir su política de tipos negativos a partir de abril, ya que espera ver si se produce un aumento salarial sustancial como resultado de las próximas negociaciones.

IPC de Nueva Zelanda del 4T 2023

Statistics New Zealand publicará su informe sobre la inflación del IPC del 4º trimestre de 2023 a última hora de la tarde y, según las previsiones de los analistas, se espera una cifra de 4,7% interanual, registrando un descenso significativo desde el 5,6 % del 3T del año.

El informe del Instituto neozelandés de investigación económica (NZIER), publicado el 16 de enero, mostró que un 10 % neto de las empresas espera que la economía se desacelere en los próximos seis meses, frente al 49 % del 3T.

Los economistas de ANZ Bank New Zealand comentaron en una nota: "La economía recibió un impulso inesperado de cara a finales de 2023. Para el RBNZ, el descenso de los indicadores directos de inflación son buenas noticias, pero prestará especial atención a los indicadores prospectivos que sugieren un posible riesgo de que la economía pueda estar recibiendo un segundo impulso antes de terminar su lucha contra la inflación."

Decisión de tipos del BoC

Respecto a Canadá, es probable que el banco nacional mantenga su tipo de interés oficial en el 5 %, mientras que los analistas esperan que el consejo mantenga un enfoque "agresivo" en su declaración posterior a la reunión. Statistics Canada anunció que el índice de precios al consumidor subió un 3,4 % en diciembre en base anualizada, tras el aumento del 3,1 % del mes anterior.

Como consecuencia del aumento de la inflación, los analistas del mercado retrasaron las previsiones de recorte de tipos de abril a julio, pues sugerían que el banco central del país podría replantearse su enfoque en materia de política monetaria.

Los analistas del Royal Bank of Canada mencionaron en un informe que "en términos de la fijación real de la política monetaria, la evolución económica ha sido lo suficientemente suave como que no serán necesarias nuevas subidas de tipos, pero la inflación (y el crecimiento salarial) también han sido demasiado persistente como para empujar al BoC a considerar el inicio de un ciclo de flexibilización todavía".

Decisión de tipos del PBoC

El lunes, el Banco Popular de China anunció su decisión de mantener sin cambios los tipos de interés, entrando dentro de las expectativas de los economistas. Según algunos de ellos, la estabilidad de los tipos muestra el deseo de garantizar que la cantidad de crédito existente se emplee de forma eficiente, ya que los esfuerzos previos por aumentar la oferta monetaria aún no se han traducido en una mejora significativa del endeudamiento.

Los analistas de mercado de Bloomberg Economics señalaron que "vemos al PBoC recortando tipos en 10 puntos básicos este trimestre, lo que debería arrastrar a la baja los tipos de préstamo más amplios. El lento crecimiento y la creciente presión deflacionista muestran que la economía necesita, cuanto antes, un mayor apoyo político. El esperado recorte del tipo de interés del PBoC daría algo de margen a los bancos para rebajar los tipos de los préstamos".

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