¡Los BONOS vuelven a subir!
El desempeño económico mundial comienza a dar nuevos signos negativos; el reciente reporte de PIB de Inglaterra, el que anualmente se contrae -9.2% por debajo del -7.8% esperado y el -8.6% previo, traduciéndose en un escenario negativo absoluto para la economía inglesa, la que recientemente ha dejado la UE a inicios del presente año. Junto a esto, la producción manufacturera brinda indicios de una menor expansión durante el mes de enero y una balanza comercial que se recupera parcialmente, aún se encuentra en terreno negativo.
A pesar de la promulgación del paquete de ayuda que auspiciaba la administración Biden, las acciones en Wall Street previa su apertura retroceden mientras que el rendimiento de los bonos vuelve a subir en un escenario de incertidumbre ante las negativas cifras reportadas en la economía mundial y las dudas de un aumento sostenido en la inflación de cara a los próximos meses. Teniendo esto en cuenta, es probable que las acciones continúen mostrando un escenario “negativo” o lateral a la espera de la reunión de política monetaria que llevará adelante la FED la semana próxima, el 16 y 17 de noviembre.
La decisión en Chile, de retroceder toda la región Metropolitana a fase 2 preocupa al mercado y proyecta un crecimiento menor para el 1er trimestre de 0%, desde el 0.1% antes indicado. El tipo de cambio busca recuperar parte del terreno perdido durante la semana, considerando un aumento en el rendimiento del dólar a nivel internacional el que se aprecia por temores ante un menor rendimiento económico en EE.UU. y mundial, y el escenario local, el que se proyecta menos positivo para este inicio de año como lo hemos comentado en otras oportunidades. Desde los niveles actuales podemos comenzar a ver une escenario alcista con reiteradas caídas.
Gráfico 1D – USDCLP
El HCH invertido que parece buscar concretar y una activación por sobre $745 pesos por dólar, nos brinda una proyección aún más alcista a la esperada inicialmente. Desde los niveles actuales comenzamos a anticipar un escenario positivo para el cruce considerando todo el escenario fundamental y el mes que resta para las elecciones constituyentes en Chile, por lo que el primer desafío importante se encuentra en $745, luego de eso el escenario alcista estaría decretado.
