Las bolsas del mundo celebran las medidas y planes fiscales

Enero 21, 2021 08:40


Las bolsas del mundo celebran y Wall Street registra nuevos máximos históricos en sus futuros con la llegada del presidente Nº46 a la Casa Blanca, las que se mantienen condicionadas por las altas expectativas de intervención fiscal de acuerdo al proyecto de ley presentado por Joe Biden de $1.9 billones de dólares, el que probablemente tendrá como argumento la debilidad que muestra el sector empleo durante los últimos 2 meses y que resulta importante estar atento a las cifras de nuevas solicitudes de subsidio por desempleo que se presentan previa apertura de Wall Street, así como el avance sin control de la pandemia en suelo americano, lo que dificulta el proceso de normalización económica. Si bien el comienzo de año era positivo para el dólar americano, el que aumentaba los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, el panorama parece cambiar en el corto plazo para la divisa americana, la que vuelve a estar bajo presión ante un escenario de nuevas medidas laxas en conjunto con la retórica que deba adoptar la Reserva Federal de Estados Unidos durante un tiempo más prolongado al estimado inicialmente.

Escenario similar al que se vive esta jornada en Europa, donde tiene la oportunidad en una nueva reunión de política monetaria el Banco Central Europeo de mantener sin cambios sus políticas y su apuesta por el dinero barato, quienes podrían llegar a considerar un tono de mayor preocupación ante el avance de la 2da ola y su impacto sobre la economía debido a las extensiones en los periodos de confinamiento impuestas a lo largo del viejo continente, dificultando la recuperación económica que parecía proyectar y extendiendo un periodo de crisis más allá de las fechas indicadas en un comienzo, lo que en algún minuto podría llegar a causar decepción sobre los mercados, los que al minuto se encuentran en nuevos máximos históricos con un optimismo exacerbado, considerando que la relación de put/call se encuentra en mínimos de los últimos 10 años dejando entre ver la posibilidad que seguir cosechando mayores avances en la renta variable mundial.

USDCLP La apertura por debajo de $720 responde a la debilidad del dólar a nivel internacional y la renovada alza del cobre que por 4ta jornada busca vulnerar la zona de $3.65 dólares la libra sumando 0.33% en sus futuros. Como ya lo hemos indicado, nuestra expectativa bajista se mantiene sobre la mesa y su próxima extensión bajista podría alcanzar los $715/712 pesos en primera instancia, sin descartar que pueda ceder más terreno y establecer mínimos semanales transitorios por debajo de $710.

Gráfico 1D - EURGBP
Con la reunión de política monetaria que se lleva a cabo en Europa, el par se apresta posiblemente a confirmar la ruptura de mínimos que lleva a cabo durante las últimas jornadas, la que nos obliga a poyectar un escenario bajista con extensión de 270 pips originalmente y que se traduciría en una debilidad transversal para la moneda común, la que frente a la libra mantiene un rango lateral desde el 2do trimestre de 2020. Si bien en un gráfico de diario el par parece señalar nuevos descensos, en gráficos de 4H las señales de divergencia parecen sugerir una recuperación, las que podrían poner en duda el desarrollo bajista que pueda experimentar el cruce.

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