La FED no nos decepciona 馃

Junio 17, 2021 08:55

Sin duda que la decisi贸n de pol铆tica monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos ha vuelto a condicionar al mercado, no tan solo al d贸lar, sino que a la renta variable/fija y commodities debido a las expectativas que se centran en un alza de tasas anticipada y prevista para 2023 a diferencia de lo se帽alado en reportes anteriores que apuntaban a un cambio en la tasa de pol铆tica monetaria de cara al a帽o 2024.

Sin cambios como era esperado en la tasa de referencia como de su compra mensual de bonos que alcanza los $120 mil millones de d贸lares, la FED deja atr谩s una nueva reuni贸n para vislumbrar un escenario econ贸mico m谩s robusto en el mediano/largo plazo. La FED revis贸 alza sus expectativas de crecimiento para el PIB de 2021 como el de inflaci贸n, los que podr铆an estar cercanos al 7.0% (6.5% previo) mientras que la inflaci贸n podr铆a alcanzar el 3% desde el 2.2% revisado previamente. Obviamente el tono negativo que adquieren los mercado y un refugio seguro para el d贸lar responde a esta alza en las perspectivas de inflaci贸n, a帽adiendo que el presidente FED, Jerome Powell, se帽alara que la inflaci贸n hab铆a subido m谩s de lo esperado y que parec铆a que iba a ser m谩s persistente de lo anticipado. Al mismo tiempo reconocen que la discusi贸n en torno a un "tapering" ha comenzado a ser m谩s importante luego de esta reuni贸n, el timing depender谩 de la evoluci贸n de los datos, por lo que la frase tan cl谩sica "los buenos datos se vuelven malos para la renta variable" podr铆a ser cierta dentro de pronto, como ha mostrado las 煤ltimas horas el mercado.

Esta ma帽ana conoc铆amos datos de IPC en la Zona Euro, la que cumple con las expectativas alcistas que se帽alaban los operadores complicando el escenario para la econom铆a del viejo continente, esto al tener en cuenta la disponibilidad de ayuda constante que ha comprometido el BCE en su 煤ltima reuni贸n se帽alando que a煤n no es momento de pensar en la disminuci贸n en los paquetes de ayuda mientras la econom铆a a煤n muestre se帽ales de menor dinamismo, sobre todo cuando la reapertura parece no responder a las altas expectativas que se ten铆an previamente. Esto ha vuelto a complicar al EURO en el mercado de divisas como a sus principales referenciales, mientras que el DAX Alem谩n busca continuar con el proceso alcista tras vulnerar una zona de resistencia que dibujaba desde mediados de abril.

Las nuevas peticiones de subsidio por desempleo vuelven a subir por sobre los 400k luego de semanas de mantener un sesgo positivo en el mercado laboral. Este dato no logra eclipsar la evoluci贸n positiva que muestra el d贸lar a nivel internacional, el que podr铆a seguir cosechando beneficios en la medida que se descuenta un "tapering" FED y se especula con una pronta alza en la tasa de inter茅s.

Gr谩fico 4H - Nikkei

El regreso por debajo de la franja de resistencia de corto plazo en 29.200 es una se帽al t茅cnica importante, la que se帽ala la falta de fuerza e inter茅s por parte de los compradores por seguir revisando un escenario m谩s favorable para la econom铆a nipona en el corto/mediano plazo. Al regresar por debajo de la resistencia y considerar medias, como la EMA50, como resistencia al mismo tiempo, el escenario se vuelve negativo y sugiere posiciones en corto como la que hemos a帽adido a nuestro portfolio. A continuaci贸n te dejamos un detalle de las operaciones en curso que tenemos en nuestro portfolio...

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