Bonos o Renta Variable ¿Qué debo comprar?
Las primeras proyecciones que realiza la Reserva Federal bajo la nueva administración de Joe Biden integran el tercer estímulos fiscal que se despliega en Estados Unidos, en repuesta a la crisis económica que suscitó el coronavirus. Con US$1,9 billones sobre la mesa, el banco central pudo elevar de manera contundente sus pronósticos, apuntando a un crecimiento de 6,5% para este año, frente al 4,2% anticipado en el reporte de diciembre.
Pese a esto, los funcionarios de la Fed continúan proyectando tasas de interés cercanas a cero al menos hasta 2023. Esto un función de una “inflación sigue por debajo del 2%”, pero que de todas maneras cobrará ritmo durante el curso del año.
De acuerdo a las previsiones, los precios cerraría el presente ejercicio con un alza de 2,4%, por encima del 1,8% considerado en el reporte de fines de 2020.
La institución liderada por Jerome Powell asegura que se ha recobrado impulso “tras una moderación en el ritmo de recuperación”, marco en el cual ve progresos relevantes en el mercado laboral, con una tasas de desempleo cayendo a 4,5% este año y 3,9% en 2022, nivel que ostentaba previo al coronavirus. Sin embargo, en la declaración que siguió a la reunión, la Fed recalca que hay “sectores más afectados por la pandemia que siguen estando débiles”. Frente a estas definiciones, el balance del mercado fue positivo. Contentos con tasas bajas en el largo plazo, los tres principales indicadores de Wall Street mantuvieron la senda de alzas con la que iniciaron la jornada.
El dólar a nivel internacional a pesar de perder terreno la jornada de ayer debido a la alta probabilidad de mantener una política monetaria flexible hasta 2023 sin alzas de tasas, hoy recupera parte de las pérdidas revisadas ayer en las que parece demostrar una preocupación mayor por las proyecciones de inflación, lo que ha provocado una nueva alza en los bonos en EE.UU. mientras que la cantidad de contagios en Europa vuelve a preocupar a las autoridades, al punto de considerar nuevos periodos de cuarentena en Francia.
Las materias primas retroceden ante la recuperación del dólar, si bien las perspectivas de crecimiento debiesen mantener un tono optimista sobre los commodities, la preocupación a corto plazo parece centrarse en la inflación y el rendimiento de los bonos al rededor del mundo.
Las criptomonedas vuelven a experimentar un "boom", esto debido a la oferta de 3 fondos de bitcoin en Morgan Stanleya sus clientes top, lo que podría aumentar la capitalización bursátil de la criptomoneda reina considerada por excelencia y posterior un mayor avance en su cotización en el mercado.
Gráfico 1H - SP500
Luego de los avances hasta la franja de máximos y ligeramente registrar nuevos en sus futuros, el índice americano retrocede ante el aumento en el rendimiento de los bonos americanos hasta 1.77 puntos previa apertura de día jueves, los que parecen estar condicionados por un ambiente a futuro de mayor inflación y preocupaciones para la economía americana a pesar del optimismo demostrado por Jerome Powell en la reunión FED de ayer. El descenso que experimenta y la condición fundamental que evidencia esta jornada, nos olbiga a proyectar nuevos descensos buscando soportes en niveles técnicos considerados previamente, tales como 3.935 inicialmente o 3.900.
