Fed, BCE e BoE annunceranno le decisioni sui tassi d'interesse

Le decisioni sui tassi di interesse della Federal Reserve (Fed) statunitense, della Banca Centrale Europea (BCE) e della Bank of England (BoE) domineranno le notizie di questa settimana. È probabile che tutte e tre aumentino i costi di finanziamento, in quanto le loro politiche di stretta monetaria mirano ad allentare la pressione inflazionistica. Sebbene la maggior parte degli economisti non preveda sorprese, un aumento dei tassi di interesse potrebbe creare volatilità sul mercato e influenzare i tassi di cambio del dollaro statunitense, dell'euro e della sterlina britannica.

Tra gli altri dati finanziari in uscita figurano il PMI manifatturiero NBS della Cina (dicembre 2022), il rapporto sulle vendite al dettaglio in Germania (dicembre 2022) e il sondaggio PMI manifatturiero ISM degli Stati Uniti (gennaio 2023).

La Fed probabilmente aumenterà i tassi d'interesse dello 0,25%

Mercoledì 1 febbraio, la Federal Reserve (Fed) statunitense dovrebbe annunciare la sua decisione sui tassi di interesse. Alcuni economisti prevedono che la Fed aumenterà i costi di finanziamento dello 0,25%, portando la fascia obiettivo tra il 4,5% e il 4,75%. Nel dicembre 2022, il Federal Open Market Committee (FOMC) della Fed ha aumentato il tasso di interesse di riferimento dello 0,5%, rallentando dopo quattro rialzi consecutivi dello 0,75%.

Gli analisti di mercato suggeriscono che la Fed probabilmente procederà con aumenti dei tassi più contenuti nei prossimi mesi, dato che l'inflazione sembra essere in calo secondo gli ultimi rapporti. Secondo loro, questa strategia potrebbe aiutare a bilanciare il rischio di ridurre l'inflazione senza incidere sul tasso di disoccupazione del Paese.

Commentando l'economia statunitense, gli analisti di Commerzbank suggeriscono che "l'economia statunitense è cresciuta fortemente del 2,9% nell'ultimo trimestre del 2022. Tuttavia, è probabile che questo sia l'ultimo trimestre forte per un po' di tempo, soprattutto perché le previsioni non sono ancora così incoraggianti. Ci aspettiamo ancora che l'economia scivoli in recessione a causa dei massicci rialzi dei tassi della Fed".

La BoE aumenterà i tassi per la decima volta consecutiva?

Giovedì 2 febbraio toccherà alla Bank of England annunciare la propria decisione sui tassi di interesse. Il Monetary Policy Committee (MPC) della BoE probabilmente aumenterà i tassi di interesse di 50 punti base, portandoli al 4%. Gli economisti notano che questo potrebbe essere il 10° rialzo consecutivo dei tassi da parte della BoE.

L'economia del Paese soffre di un'inflazione record che pesa sui bilanci delle famiglie e delle imprese. Tuttavia, la scorsa settimana il governatore della BoE, Andrew Bailey, ha dichiarato ai giornalisti che l'inflazione potrebbe aver subito una svolta positiva dopo essere scesa sia a novembre che a dicembre.

Un rapporto della banca ING ha suggerito che "la combinazione in qualche modo unica del Regno Unito di carenza strutturale di lavoratori, e quindi di potenziale crescita salariale persistentemente più elevata, nonché la sua esposizione alla crisi energetica europea, suggerisce che la Banca d'Inghilterra sarà meno rapida nel tagliare i tassi rispetto agli Stati Uniti".

È probabile che la BCE aumenti nuovamente i costi di finanziamento

Si prevede che la BCE segua la BoE nell'aumento dei tassi di interesse il 2 febbraio. Un sondaggio Reuters ha mostrato che gli economisti prevedono aumenti di 50 punti base nelle prossime due riunioni e un picco finale dei tassi al 3,25% dall'attuale tasso del 2%.

Il capo della BCE, Christine Lagarde, ha ribadito la scorsa settimana che l'inflazione nell'eurozona rimane troppo alta. Lagarde ha osservato che "abbiamo chiarito che i tassi di interesse della BCE dovranno ancora aumentare in modo significativo e a un ritmo costante per raggiungere livelli sufficientemente restrittivi e rimanere a tali livelli per tutto il tempo necessario".

Il membro del Consiglio direttivo della BCE e governatore della Bank of Ireland, Gabriel Makhlouf, ha sottolineato che "dobbiamo continuare ad aumentare i tassi nella nostra riunione della prossima settimana - compiendo un passo simile alle nostre decisioni di dicembre - e anche nella nostra riunione di marzo, sebbene le nostre future decisioni di policy debbano continuare a dipendere dai dati a causa dell'incertezza prevalente". Il membro del consiglio direttivo della BCE, Fabio Panetta, ha dichiarato ai giornalisti dell'Handelsblatt che la BCE non dovrebbe preimpegnarsi in alcuna mossa politica specifica oltre febbraio.

Focus sul rapporto NFP degli Stati Uniti 

Venerdì 3 febbraio, gli investitori e i trader esamineranno il rapporto sui Nonfarm Payrolls statunitensi di gennaio, pubblicato dal Bureau of Labour Statistics (BLS). In generale, una lettura elevata è considerata positiva per il dollaro USA, mentre una lettura bassa potrebbe indebolire il valore della valuta.

Secondo gli economisti, a gennaio sono stati aggiunti 175.000 nuovi posti di lavoro all'economia statunitense, in calo rispetto ai 223.000 di dicembre. Il tasso di disoccupazione statunitense dovrebbe essere aumentato, raggiungendo il 3,6%. Il dato NFP di dicembre ha superato le aspettative degli analisti, dimostrando che il mercato del lavoro è rimasto forte nonostante la politica di stretta monetaria della Fed.

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