Tesla Sera-t-il Capable D'Afficher Des Bénéfices ?

Le constructeur de voitures électriques Tesla a connu récemment une croissance impressionnante de ses ventes de véhicules.

Les livraisons sur 12 mois sont en hausse de 88%, alimentées par la montée en flèche de la production et des livraisons de son modèle 3 à moindre coût. Mais des questions subsistent quant à la viabilité des activités de l'entreprise à l'heure où le constructeur automobile prend de l'expansion.

Bien que ses pertes aient diminué et que son flux de trésorerie disponible soit devenu positif, l'incertitude demeure quant à la poursuite de cet élan.

Les questions s'éternisent : La croissance de Tesla étant entièrement tirée par son véhicule le moins cher, la marge brute du constructeur automobile pourrait-elle se contracter et peser sur la rentabilité ? Les dépenses consacrées à l'augmentation de la capacité de production et au développement de nouveaux véhicules auront-elles une incidence sur les flux de trésorerie disponibles ?

Le troisième trimestre de l'entreprise sera l'occasion de déterminer si l'activité de Tesla montre ou non des signes d'évolutivité. Lorsque le constructeur automobile publiera ses résultats du troisième trimestre ce mercredi, voici deux domaines clés que les investisseurs voudront examiner afin d'évaluer les activités de Tesla.

Marge Brute Automobile de Tesla

L'un des principaux arguments en faveur de l'action Tesla est que l'entreprise sera éventuellement en mesure d'assouplir sa marque haut de gamme et de réaliser une marge bénéficiaire brute de 25% sur ses activités automobiles.

En effet, la société a déclaré qu'elle vise une marge bénéficiaire brute de 25% pour les ventes combinées de ses modèles S, X et 3. Cet objectif est impressionnant parce qu'il s'agit à peu près de la même marge bénéficiaire brute que celle que Tesla affichait sur ses modèles S et X à prix plus élevés avant que la production et les livraisons du modèle 3 ne s'intensifient.

L'atteinte et le maintien de cet objectif, même si les livraisons du modèle 3 augmentent pour représenter une plus grande part des ventes totales, signifierait donc que la production du modèle 3 voit son efficacité s'améliorer.

Malheureusement, cette mesure clé a récemment évolué dans la mauvaise direction, ce qui donne à penser que Tesla a du mal à réaliser les économies d'échelle qu'elle croyait pouvoir réaliser.

Après avoir culminé à 25,8% au troisième trimestre de 2018, la marge brute du secteur automobile a diminué à 24,3% au quatrième trimestre, 20,2% au premier trimestre et 18,9% au deuxième trimestre. Cela signifie que la marge brute de Tesla évolue dans la mauvaise direction à mesure que les livraisons du modèle 3 augmentent.

C'est pourquoi les investisseurs devraient suivre de près cette mesure lorsque le constructeur automobile publiera ses résultats du troisième trimestre.

Tesla a déjà annoncé avoir livré un nombre record de 97 000 véhicules au cours du trimestre, dont près de 80 000 véhicules de modèle 3, soit plus que tout autre trimestre.

Ces livraisons accrues du modèle 3 au cours de la période étaient-elles suffisantes pour que les économies d'échelle commencent à se concrétiser, ou la marge brute automobile de l'entreprise a-t-elle encore une fois diminué ?

Résultat Net de Tesla

Si la marge brute de Tesla évolue dans la mauvaise direction, le constructeur automobile pourrait avoir du mal à respecter ses prévisions. Au moment de la mise à jour du deuxième trimestre de la société, la direction s'était fixé comme objectif d'être rentable au troisième trimestre.

Mais les analystes semblent avoir des doutes sur cette cible. En moyenne, les analystes s'attendent à ce que Tesla déclare une perte par action de 0,42$ au troisième trimestre.

Si la marge brute du modèle 3 atteignait un point de basculement vers une amélioration de l'efficacité au cours du trimestre, Tesla pourrait surprendre les investisseurs et afficher un bénéfice. Mais étant donné les antécédents de pertes de l'entreprise, il n'y a aucune garantie.

Source : Admiral Markets MetaTrader 5 Edition Suprême, Brent, graphique journalier (entre 24 janvier 2019 et 23 octobre 2019), réalisé le 23 octobre 2019 à 11h25. Veuillez noter : Le rendement passé n'est pas un indicateur fiable des résultats futurs, ni du rendement futur.

Avertissement: Les données fournies fournissent des informations supplémentaires concernant toutes les analyses, estimations, pronostics, prévisions, études de marché, perspectives hebdomadaires ou autres évaluations ou informations similaires (ci-après dénommé «Analyse») publiées sur le site Internet d'Admiral Markets. Avant de prendre toute décision d'investissement, veuillez porter une attention particulière aux éléments suivants:

1. Ceci est une communication marketing. Le contenu est publié à des fins d'information uniquement et ne doit en aucun cas être interprété comme un conseil ou une recommandation en matière d'investissement. Il n'a pas été préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l'indépendance de la recherche en investissement et ne fait l'objet d'aucune interdiction de traitement avant la diffusion de la recherche en investissement.
2. Toute décision d'investissement est prise par chaque client seul, tandis que Admiral Markets AS (Admiral Markets) n'est pas responsable des pertes ou des dommages résultant d'une telle décision, qu'elle soit ou non basée sur le contenu.
3. Afin de protéger les intérêts de nos clients et l'objectivité de l'analyse, Admiral Markets a mis en place des procédures internes appropriées pour la prévention et la gestion des conflits d'intérêts.
4. L'Analyse est préparée par un analyste indépendant (ci-après «Ghiles Guezout») sur la base des estimations personnelles de Ghiles Guezout (Analyste Financier).
5. Bien que tous les efforts raisonnables soient déployés pour garantir la fiabilité de toutes les sources du contenu et pour que toutes les informations soient présentées, de manière compréhensible, rapide, précise et complète, Admiral Markets ne garantit pas l'exactitude ni l'exhaustivité. de toute information contenue dans l'analyse.
6. Tout type de performance passée ou modélisée d'instruments financiers indiqués dans le contenu ne doit pas être interprété comme une promesse, une garantie ou une implication explicite ou implicite, par Admiral Markets, de toute performance future. La valeur de l'instrument financier peut à la fois augmenter et diminuer et la préservation de la valeur de l'actif n'est pas garantie.
7. Les produits à effet de levier (y compris les contrats sur la différence) sont de nature spéculative et peuvent entraîner des pertes ou des bénéfices. Avant de commencer à négocier, assurez-vous de bien comprendre les risques encourus.