Les réunions sur les taux d'intérêt de la Fed, de la BoE et de la BoJ au cœur des débats

La Réserve fédérale (Fed), la Banque d'Angleterre (BoE) et la Banque du Japon (BoJ) annonceront leurs décisions sur les taux d'intérêt aujourd'hui et demain. Les économistes porteront une attention particulière aux déclarations post-réunion afin de mieux comprendre les orientations futures des politiques monétaires de ces trois grandes banques centrales.

Par ailleurs, l'inflation de l'indice des prix à la consommation (IPC) au Royaume-Uni a progressé de 2,6 % en novembre, en ligne avec les prévisions du marché. L'inflation sous-jacente a atteint 3,5 %, légèrement en dessous des 3,6 % anticipés. L'inflation dans les services est restée stable à 5 %, soutenue par une baisse des prix des billets d'avion.

Décision de la Fed sur les taux d'intérêt

Mercredi soir, le Federal Open Market Committee (FOMC) annoncera sa décision sur les taux d'intérêt. La plupart des économistes anticipent une réduction de 25 points de base du taux directeur de la Fed. Cette prévision est corroborée par l'outil CME FedWatch, qui évalue à 97 % la probabilité d'une baisse des taux après cette réunion. Cependant, les perspectives de nouvelles réductions de taux d'ici 2025 sont désormais limitées à seulement deux.

Un rapport publié hier par le ministère du Commerce a révélé que les ventes au détail ont enregistré une hausse stimulée par les vacances de Thanksgiving, surpassant les prévisions des économistes. Concernant la politique monétaire, les analystes d'ING ont estimé une réduction des taux de 25 points de base par trimestre en 2025, tout en évoquant la possibilité d'une pause en janvier.

Ses économistes ont écrit dans un rapport que « nous sommes donc favorables à une nouvelle baisse des taux en décembre, mais une pause en janvier semble probable D'ici la réunion du FOMC de mars, la Fed aura une compréhension plus claire des plans tarifaires, fiscaux et de dépenses du président Trump. La perspective de réductions fiscales soutenant la croissance, tandis que les tarifs douaniers font grimper l'inflation, plaide certainement en faveur d'un rythme de réduction des taux plus lent et plus graduel l'année prochaine. »

La BoE va-t-elle maintenir ses taux inchangés ?

Jeudi, la BoE prendra le relais alors que son Comité de politique monétaire (MPC) discutera des taux d'intérêt. Les économistes ne prévoient aucun ajustement de taux, même si la BoE se démarque du reste des grandes banques centrales en maintenant son taux d'intérêt de référence élevé à 4,75 %.

Les analystes de Morningstar Europe ont déclaré : « Les prévisions de baisse des taux ont considérablement diminué pour 2024, les banquiers centraux adoptant une posture plus prudente que prévu, tandis que l'inflation reste légèrement plus persistante. La Banque d'Angleterre constitue désormais une exception parmi les banques centrales occidentales, avec des taux toujours élevés à 4,75 %. Cependant, le marché prévoit une réduction de plus de 80 points de base d'ici 2025. Tout vient à point à qui sait attendre. »

Les économistes d'ING ont observé qu'une « baisse des taux en décembre semble désormais peu probable, mais les progrès supplémentaires en matière d'inflation des services et de hausse des salaires au printemps devraient, selon nous, ouvrir la voie à des réductions de taux plus rapides ». Nous prévoyons une prochaine baisse des taux en février, suivie probablement d'une autre en mars, puis à chaque réunion, jusqu'à ce que les taux atteignent le niveau de 3,25 %.

La BoJ devrait laisser ses taux inchangés

Quelques heures avant la réunion de la BoE, le conseil d'administration de la Banque du Japon se prononcera sur la politique monétaire et les taux d'intérêt. La majorité des économistes anticipent que la BoJ s'abstiendra de modifier ses taux lors de cette dernière réunion de l'année. Selon un rapport de Reuters, 95 % des économistes interrogés au Japon par un courtier local du marché monétaire prévoient une hausse du taux d'intérêt au jour le jour d'ici trois mois.

La Banque du Japon (BoJ) vise à ramener l'inflation à 2 % sur une base annuelle, tandis que son conseil d'administration a exprimé sa volonté d'augmenter les coûts d'emprunt si les niveaux de salaires et de prix dans l'économie le justifient. Le gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, a récemment déclaré aux journalistes qu'une nouvelle hausse des taux était « proche, dans la mesure où les données économiques évoluent dans la bonne direction », tout en soulignant que les éventuelles modifications des politiques économiques américaines seraient également un facteur déterminant.

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