IPC chinois de septembre 2026 : aperçu et scénarios de marché
Le rapport sur l'IPC chinois de septembre 2026 est attendu le mercredi 14 octobre 2026 à 9 h 30, heure de Pékin, soit 2 h 30 au Royaume-Uni. Le Bureau national des statistiques de Chine (NBS) le publiera en même temps que l'IPP chinois. Le précédent IPC chinois sur un an s'établissait à 0,8 % en août. Aucun consensus de marché n'avait été publié au moment de la rédaction, le 8 octobre 2026.
Un calcul élémentaire des effets de base montre qu'une hausse mensuelle d'environ 0,3 % en septembre porterait l'inflation annuelle chinoise près de 1,0 %. Il s'agit d'un exemple fondé sur des données publiées, et le résultat réel peut différer. Les coûts de l'énergie ont tiré les prix vers le haut cette année. L'alimentation a pesé à la baisse. Les services représentent près de la moitié du panier ; ils façonnent donc la tendance d'ensemble.
Les informations dans cet article sont fournies à des fins éducatives uniquement et ne constituent pas un conseil financier. Consultez un conseiller financier avant de prendre des décisions d’investissement.
Sommaire
- L'IPC chinois de septembre 2026 en bref
- Date et heure de publication de l'IPC chinois dans votre région
- Qu'est-ce que l'IPC chinois ?
- Où en est l'inflation chinoise en 2026
- Prévision de l'IPC chinois pour septembre 2026
- Énergie : prix du pétrole et détroit d'Ormuz
- Prix alimentaires et cycle du porc
- Demande : Semaine dorée 2026 et dépenses des ménages
- IPP chinois et prix à la sortie d'usine
- Politique de la PBOC et plan de relance de septembre
- Comment l'IPC chinois pourrait influencer les marchés
- Perspectives de l'inflation chinoise pour le T4 2026
- Dates clés à surveiller
- Ce qu'il faut surveiller dans les données
- Risques pour les perspectives
- Sources
- Questions fréquentes
- Quand l'IPC chinois de septembre 2026 sera-t-il publié ?
- Quel était le précédent chiffre de l'IPC chinois ?
- Quel est le consensus pour l'IPC chinois de septembre ?
- Pourquoi le taux d'inflation chinois est-il si bas ?
- Quelle est la différence entre l'IPC et l'IPP chinois ?
- Comment l'IPC chinois influence-t-il le yuan ?
- La PBOC va-t-elle baisser ses taux après les données de l'IPC ?
- Qu'est-ce que l'IPC sous-jacent chinois ?
- Avertissement
Cet aperçu de l'IPC chinois présente les dernières données et les scénarios surveillés par les marchés.
L'IPC chinois de septembre 2026 en bref
Sources : publication de l'IPC d'août 2026 par le NBS et calendrier de publication 2026 du NBS. Données consultées le 8 octobre 2026.
Date et heure de publication de l'IPC chinois dans votre région
Le NBS fixe le jour de publication de l'IPC chinois dans son calendrier annuel. Le tableau convertit l'heure de publication de l'IPC chinois en heure locale pour les lecteurs en Europe et ailleurs.
Les chiffres tombent au moment même où ouvrent les Bourses de Chine continentale. Les lecteurs londoniens qui veulent suivre la publication en direct auront besoin d'un thé très, très corsé.
Vous pouvez suivre cette publication et d'autres dans le calendrier économique, qui indique l'heure de publication et le chiffre précédent. Le résultat effectif y apparaît dès sa diffusion.
Qu'est-ce que l'IPC chinois ?
L'indice des prix à la consommation chinois mesure les prix payés par les ménages pour un panier fixe de biens et de services. Le NBS le publie chaque mois, et il constitue une donnée clé de l'inflation en Chine.
Depuis janvier 2026, l'indice utilise 2025 comme année de référence. Le NBS estime que ce changement modifie les taux annuels d'environ 0,06 point de pourcentage en moyenne.
IPC global et IPC sous-jacent
L'IPC global inclut l'ensemble du panier. L'IPC sous-jacent exclut l'alimentation et l'énergie, qui sont généralement les composantes les plus volatiles.
Les analystes suivent l'inflation sous-jacente chinoise pour évaluer la demande intérieure. Une hausse du taux sous-jacent indique généralement une consommation intérieure plus solide.
IPC et IPP chinois : quelle différence ?
La comparaison entre l'IPC et l'IPP chinois est classique. L'IPC mesure ce que paient les ménages. L'IPP mesure les prix perçus par les producteurs industriels, souvent appelés prix à la sortie d'usine en Chine.
La hausse des prix à la production peut se répercuter sur les consommateurs avec le temps. BBVA Research souligne que cette transmission est restée limitée en 2026. L'institut évoque un décalage entre l'offre et la demande, ainsi qu'un moral des consommateurs morose.
Où en est l'inflation chinoise en 2026
En 2026, l'inflation chinoise est restée en territoire positif chaque mois jusqu'ici, après de longues phases de déflation en Chine en 2025. Le taux annuel a oscillé entre 0,2 % et 1,3 %. La moyenne de janvier à août s'établit à 0,9 %.
Source : Trading Economics, d'après les données du NBS.
Ce qui a porté l'IPC chinois d'août 2026
L'IPC chinois d'août 2026 est passé à 0,8 %, contre 0,5 % en juillet. Le statisticien du NBS a attribué l'essentiel de la hausse au renchérissement de l'énergie.
Quelques autres détails retiennent l'attention.
- La hausse de l'IPC chinois sur un mois a atteint 0,4 % en août.
- Les prix de l'essence ont bondi de 7,2 % sur un mois et ont ajouté environ 0,21 point.
- Les autres biens et services, une catégorie qui comprend les bijoux en or, ont progressé de 7,3 % sur un an.
- Les prix des œufs en Chine étaient supérieurs de 15,0 % à leur niveau d'un an plus tôt.
Les composantes du panier qui comptent le plus
Le NBS publie les contributions en points de pourcentage. En divisant chaque contribution par le taux de croissance, on obtient une pondération approximative de chaque composante du panier.
Il s'agit d'estimations fondées sur des données arrondies du NBS. Elles peuvent différer des pondérations officielles.
Le pétrole et le porc font souvent les gros titres. Mais ce sont les services, avec près de la moitié du panier, qui pèsent le plus. L'inflation des services en Chine s'établissait à 0,8 % en août : toute évolution à ce niveau fait donc bouger l'ensemble de l'indice.
Prévision de l'IPC chinois pour septembre 2026
Les prévisions et estimations ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs. Les tableaux ci-dessous montrent comment les données publiées pourraient se traduire dans le chiffre de septembre.
Comment fonctionnent les effets de base de l'IPC chinois
En septembre 2025, les prix n'avaient progressé que de 0,1 % sur un mois et l'IPC annuel s'établissait à -0,3 %, selon le NBS. Une base de comparaison faible facilite la remontée du taux annuel.
Il en découle une règle élémentaire. Le nouveau taux annuel est à peu près égal à 0,8 %, plus la variation mensuelle de septembre 2026, moins 0,1 %.
Les arrondis et le changement d'année de référence peuvent décaler ces résultats d'environ 0,1 point dans un sens ou dans l'autre. Voilà comment les effets de base de l'IPC chinois fonctionnent en pratique.
Ce qui pourrait faire monter les prix
- La NDRC (Commission nationale du développement et de la réforme) a relevé à deux reprises les prix de l'essence en Chine en septembre.
- La fête de la mi-automne 2026, le 25 septembre, a lancé une période de forte affluence touristique.
- Les prix des intrants de l'enquête PMI chinoise de septembre 2026 ont atteint un plus haut de cinq mois.
- La base de comparaison de septembre 2025 est faible.
Ce qui pourrait freiner les prix
- Les prix du porc en Chine restent nettement inférieurs à leur niveau de l'an dernier.
- Les prix des légumes frais avaient bondi de 6,1 % sur un mois en septembre 2025, ce qui place la barre haut cette année.
- La demande des ménages reste molle, les ventes au détail n'ayant progressé que de 0,4 % en août.
- La NDRC a plafonné les deux hausses des prix des carburants de septembre en deçà des niveaux prévus par la formule.
Scénarios d'inflation en Chine pour septembre
Ces scénarios sont des exemples illustratifs fondés sur des données publiées. Le chiffre réel peut se situer en dehors de chacun d'eux.
Ce qu'attendent les prévisionnistes
Le tableau rassemble les anticipations récentes concernant l'IPC chinois et les prévisions connexes.
Les prévisions de tiers sont présentées à titre d'information. Elles peuvent évoluer et se révéler erronées. Parmi les sources figurent BBVA Research et investingLive sur Goldman Sachs.
Énergie : prix du pétrole et détroit d'Ormuz
Les prix du pétrole ont été cette année la principale force extérieure agissant sur l'inflation chinoise. Le Brent s'échangeait près de 104 $ le baril le 8 octobre 2026, selon Trading Economics. Les attaques contre des pétroliers près du détroit d'Ormuz maintiennent le risque sur l'offre au premier plan.
Ajustement des prix des carburants par la NDRC en septembre
La Chine fixe les prix de détail des carburants selon une formule qui suit le cours du brut. La fenêtre d'ajustement des prix des carburants de la NDRC s'ouvre tous les 10 jours ouvrés. En septembre, la NDRC a appliqué des hausses inférieures à celles qu'exigeait la formule.
Source : Energy News. Les plafonds ont contenu une partie du choc pétrolier. Une partie pourrait se répercuter sur les prix des carburants en Chine au cours des prochains mois, en fonction du brut et des futures décisions de la NDRC.
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Prix alimentaires et cycle du porc
Les prix alimentaires en Chine ont reculé de 1,4 % sur un an en août. Le porc a baissé de 11,8 %, selon le NBS.
Le cycle porcin en Chine
Le cycle porcin chinois est dicté par l'offre. Lorsque les éleveurs agrandissent leurs cheptels, les prix ont tendance à baisser. Lorsqu'ils les réduisent, les prix ont tendance à se redresser avec un certain décalage.
Peu d'animaux suscitent autant l'intérêt des économistes que le cochon chinois. Le cheptel de truies en Chine s'élevait à 37,8 millions de têtes fin juin 2026, en baisse de 6,5 % sur un an, selon Mysteel, qui cite des données du NBS.
Le porc avait reculé de 0,7 % sur un mois en septembre 2025. Même une stabilité des prix du porc ce mois de septembre réduirait donc légèrement la baisse annuelle.
Légumes et œufs
- En août, les prix des légumes frais étaient inférieurs de 2,8 % à leur niveau d'un an plus tôt.
- Les prix des œufs étaient supérieurs de 15,0 % sur la même période.
Demande : Semaine dorée 2026 et dépenses des ménages
Les congés de la Semaine dorée 2026 se sont déroulés du 1er au 7 octobre : l'essentiel des dépenses apparaîtra donc dans l'IPC d'octobre. Les voyages et les dépenses festives de fin septembre alimentent néanmoins le chiffre de septembre.
Sources : Xinhua et Reuters, repris par Hotel-Online.
La dépense par voyage pendant la Semaine dorée est le chiffre à surveiller. Les totaux officiels du ministère de la Culture et du Tourisme n'étaient pas encore disponibles le 8 octobre. En 2025, les congés de huit jours avaient donné lieu à 888 millions de voyages intérieurs et à 809 milliards de yuans de dépenses touristiques en Chine, selon le ministère.
Les ménages épargnent davantage
Source : données de la Banque populaire de Chine (PBOC), reprises par Xinhua Finance.
Les ménages remboursent leurs dettes et gardent leurs liquidités à la banque. Cette tendance maintient la consommation chinoise à un niveau atone.
Immobilier et ventes au détail
- Les ventes au détail en Chine ont progressé de 0,4 % sur un an en août.
- L'investissement immobilier en Chine a chuté de 19,9 % au cours des huit premiers mois de 2026.
- L'investissement en capital fixe a reculé de 7,2 % sur la même période.
- La production industrielle a augmenté de 5,2 % en août : les usines vont plus vite que les consommateurs.
Source : NBS.
IPP chinois et prix à la sortie d'usine
L'indice des prix à la production chinois a progressé de 3,8 % sur un an en août, selon le NBS. Les prix d'achat des producteurs industriels ont augmenté de 5,8 %.
Cet écart d'environ 2 points suggère que les producteurs absorbent une partie de la hausse de leurs coûts. Les marges s'en trouvent comprimées.
Source : Trading Economics, d'après les données du NBS.
La hausse des prix de vente dans l'enquête est cohérente avec des chiffres fermes de l'IPP chinois de septembre 2026. L'ampleur exacte de toute évolution reste incertaine. En août, les prix de l'exploitation pétrolière et gazière avaient augmenté de 10,5 % et ceux de l'industrie charbonnière de 26,6 %.
La campagne anti-involution
La campagne anti-involution cible les guerres de prix dans les secteurs saturés. Elle vise la « concurrence désordonnée à bas prix » dans des secteurs comme les panneaux solaires et les véhicules électriques, selon l'Université technologique de Nanyang.
La campagne pourrait soutenir les prix à la production. Son effet sur les prix à la consommation est moins évident.
Politique de la PBOC et plan de relance de septembre
La Banque populaire de Chine a maintenu son taux préférentiel des prêts (LPR) inchangé en septembre, pour le 16e mois consécutif, selon TrendForce.
Sources : TrendForce pour le LPR et Trading Economics pour le rendement obligataire.
Le contenu du plan du 29 septembre
- La PBOC a abaissé de 25 points de base (pb) le taux des prêts supplémentaires garantis, à 1,5 %.
- Les enveloppes de refinancement destinées aux entreprises privées ont été relevées de 300 milliards de yuans, à 1 300 milliards de yuans.
- Le refinancement en faveur de la science et de la technologie a augmenté de 200 milliards de yuans, à 1 400 milliards de yuans.
- Les primo-accédants éligibles peuvent bénéficier d'une bonification annuelle d'un point du taux d'intérêt de leur crédit immobilier pendant cinq ans au maximum.
Source : The Star.
Il s'agit du plus vaste plan de relance chinois depuis 2024. Les économistes de Morgan Stanley l'ont jugé modeste et ont estimé qu'il ne devrait pas modifier la priorité donnée au désendettement des ménages et des collectivités locales, selon The Edge Malaysia.
IPC chinois et décisions de la PBOC
Quel lien entre l'IPC chinois et la politique de la PBOC ? Une inflation proche de 1 % laisse de la marge pour un assouplissement. Un pétrole proche de 100 $ le baril et un IPP proche de 4 % pourraient toutefois inciter la PBOC à davantage de prudence.
Les outils de prêts ciblés et une baisse du ratio de réserves obligatoires (RRR) figurent parmi les pistes évoquées par les analystes. Toute décision dépendra de plusieurs publications, dont le PIB du T3 le 19 octobre.
Comment l'IPC chinois pourrait influencer les marchés
La réaction des marchés à l'IPC chinois a souvent été modeste. L'IPP et les données de crédit comptent généralement davantage pour le yuan et les devises liées aux matières premières. Les réactions des marchés sont incertaines et peuvent s'écarter des schémas passés.
Yuan : USD/CNY et USD/CNH
Le yuan s'échangeait autour de 6,70 pour un dollar le 8 octobre, selon Trading Economics. Il s'agit du cours USD/CNY sur le marché intérieur.
L'USD/CNH correspond au cours sur le marché extraterritorial, où le yuan s'échange plus librement. Un CNH fort peut contribuer à limiter l'inflation importée, puisque le pétrole est libellé en dollars.
Actions chinoises : Shanghai Composite et CSI 300
Le Shanghai Composite a clôturé autour de 3 811 le 8 octobre, jour de la reprise des cotations des actions A après les congés, selon Trading Economics. Le CSI 300 et le Hang Seng sont d'autres indicateurs suivis par les investisseurs.
Les niveaux des indices sont indiqués à titre de contexte uniquement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs.
Le graphique ci-dessous suit l'iShares China Large-Cap ETF (FXI), qui détient de grandes entreprises chinoises cotées à Hong Kong.
Le FXI figure dans la liste des CFD sur ETF. Pour une vue plus large du marché, consultez nos dossiers sur les ETF chinois et les actions chinoises. Notre dossier sur l'indice Hang Seng présente le principal indice de référence de Hong Kong.
Obligations
Le rendement de l'obligation chinoise à 10 ans s'établissait à environ 1,70 % début octobre. Une inflation sous-jacente plus ferme pourrait pousser les rendements à la hausse. Des chiffres plus faibles pourraient renforcer les anticipations d'un nouvel assouplissement.
AUD/USD et matières premières
L'AUD/USD réagit souvent aux données chinoises, car la Chine est le premier acheteur de minerai de fer australien. Les signes d'une demande chinoise plus vigoureuse ont eu tendance à soutenir le dollar australien.
L'AUD/USD fait partie des paires de devises proposées sous forme de CFD sur le Forex. Notre dossier sur l'investissement macroéconomique global explique comment les traders relient les données économiques aux devises et aux matières premières.
Réactions possibles des marchés selon le résultat
Ce tableau présente uniquement des réactions possibles. Les marchés peuvent réagir différemment, et d'autres nouvelles peuvent l'emporter sur les données de l'IPC.
Ce qui pourrait bien se passer et ce qui pourrait mal tourner
Les États-Unis et la Chine sont convenus en septembre de prolonger leur trêve commerciale jusqu'au 10 janvier 2027, selon The Star.
Si vous suivez les publications macroéconomiques, notre dossier sur la gestion du risque sur le Forex présente des moyens de gérer le risque autour des données volatiles. Vous pouvez aussi vous entraîner à interpréter les publications de données sur un compte démo avec des fonds virtuels.
Perspectives de l'inflation chinoise pour le T4 2026
Les perspectives de l'inflation chinoise pour le reste de l'année dépendent fortement des effets de base. La base de comparaison devient nettement plus exigeante à partir de novembre.
Le calcul des effets de base suggère que l'IPC annuel pourrait atteindre un point haut temporaire vers septembre ou octobre, puis refluer en novembre et en décembre, à moins que les prix du pétrole ne remontent. Il s'agit uniquement d'un exemple illustratif.
Un regain durable d'inflation en Chine nécessiterait probablement des prix des services plus fermes et une reprise des emprunts des ménages. Pour un tour d'horizon plus large de l'effet de la hausse des prix sur les portefeuilles, consultez notre dossier sur l'investissement pour battre l'inflation.
À plus long terme, Trading Economics prévoit une inflation d'environ 0,8 % en 2027. De telles prévisions ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs. Cette prévision d'inflation chinoise pour 2027 est proche de la moyenne observée jusqu'ici en 2026.
Dates clés à surveiller
Les dates s'appuient sur le calendrier du NBS et sur des informations publiques. Le NBS précise que ses dates sont provisoires et susceptibles d'être modifiées.
Ce qu'il faut surveiller dans les données
- Vérifiez si l'IPC sous-jacent passe au-dessus ou au-dessous de son niveau d'août, à 1,0 %.
- Comparez l'inflation des services aux 0,8 % observés en août.
- Examinez la contribution de l'énergie, qui était d'environ 0,28 point en août.
- Voyez si le recul du porc se réduit par rapport à -11,8 %.
- Comparez l'IPP à l'indice des prix d'achat pour évaluer la pression sur les marges.
- Lisez le communiqué du NBS pour voir comment le statisticien explique l'évolution.
Risques pour les perspectives
Sources
Toutes les sources ont été consultées le 8 octobre 2026.
- Indice des prix à la consommation d'août 2026, NBS
- Indices des prix à la production industrielle d'août 2026, NBS
- Indice des prix à la consommation de septembre 2025, NBS
- Économie nationale en août 2026, NBS
- Calendrier 2026 des communiqués réguliers, NBS
- Le statisticien du NBS sur l'IPC et l'IPP d'août, Xinhua (en chinois)
- Données de crédit d'août 2026 de la PBOC, Xinhua Finance (en chinois)
- Données sur la consommation pendant les congés, Xinhua
- Semaine dorée 2025, ministère de la Culture et du Tourisme (en chinois)
- Dépenses pendant la Semaine dorée, Reuters repris par Hotel-Online
- Perspectives du cycle porcin en Chine, Mysteel
- Perspectives économiques de la Chine, septembre 2026, BBVA Research
- Plan de relance de septembre, The Star
- Réaction des analystes au plan de relance, The Edge Malaysia
- Taux préférentiel des prêts, TrendForce
- Taux d'inflation en Chine, Trading Economics
- PMI chinois de septembre 2026, Trading Economics
- Pétrole Brent, Trading Economics
- Rendement de l'obligation chinoise à 10 ans, Trading Economics
- Yuan chinois, Trading Economics
- Shanghai Composite, Trading Economics
- Goldman Sachs sur le Brent, investingLive
- Prolongation de la trêve commerciale entre les États-Unis et la Chine, The Star
- Campagne anti-involution, Université technologique de Nanyang
Questions fréquentes
Quand l'IPC chinois de septembre 2026 sera-t-il publié ?
Le NBS le publie le mercredi 14 octobre 2026 à 9 h 30, heure de Pékin, soit 2 h 30 au Royaume-Uni.
Quel était le précédent chiffre de l'IPC chinois ?
L'IPC chinois a progressé de 0,8 % sur un an en août 2026, contre 0,5 % en juillet, selon le NBS.
Quel est le consensus pour l'IPC chinois de septembre ?
Aucun consensus sur l'IPC chinois n'avait été publié au 8 octobre 2026. Trading Economics affichait sa propre prévision de 0,8 %.
Pourquoi le taux d'inflation chinois est-il si bas ?
Le taux d'inflation chinois reste bas parce que les ménages épargnent davantage et empruntent moins, tandis que les prix du porc continuent de baisser.
Quelle est la différence entre l'IPC et l'IPP chinois ?
L'IPC suit les prix payés par les ménages. L'IPP suit les prix perçus par les usines ; il a progressé de 3,8 % en août.
Comment l'IPC chinois influence-t-il le yuan ?
Un chiffre sous-jacent plus ferme pourrait soutenir le yuan par le biais des anticipations de taux, même si l'IPP et les données de crédit comptent souvent davantage.
La PBOC va-t-elle baisser ses taux après les données de l'IPC ?
Toute décision dépend de nombreux facteurs. Le taux préférentiel des prêts à un an est resté à 3,0 % pendant 16 mois.
Qu'est-ce que l'IPC sous-jacent chinois ?
L'IPC sous-jacent exclut les prix de l'alimentation et de l'énergie. Il a progressé de 1,0 % sur un an en août, contre 0,9 % en juillet.
Avertissement
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