Indice Ifo du climat des affaires de septembre 2026 : prévisions et contexte de marché
L'Indice ifo du climat des affaires de septembre 2026 doit être publié aujourd'hui, 24 septembre, à 10 h 30 HAEC. Cela correspond à 09 h 30 au Royaume-Uni et 08 h 30 UTC. Les calendriers de marché indiquent un consensus prévoyant un indice ifo de 89,0 points, soit légèrement au-dessus des 88,8 enregistrés en août.
Cette enquête est l'un des indicateurs du sentiment des entreprises allemandes les plus suivis. Un résultat conforme aux prévisions marquerait une cinquième hausse mensuelle consécutive. L'indice demeurerait toutefois sous sa moyenne de long terme, qui se situe entre 96 et 97 points environ.
Ce guide détaille ce que mesure l'indice ifo allemand et comment l'interpréter. Il aborde également les tendances de réaction passées de marchés tels que l'EUR/USD et le DAX.
Les informations dans cet article sont fournies à des fins éducatives uniquement et ne constituent pas un conseil financier. Consultez un conseiller financier avant de prendre des décisions d’investissement.
Points clés
- L'heure de publication de l'ifo est fixée à 10 h 30 HAEC le jeudi 24 septembre 2026.
- La prévision du consensus s'établit à 89,0 après 88,8 en août.
- Le mois d'août a marqué la quatrième hausse consécutive et le niveau le plus élevé de 2026.
- Les marchés ont tendance à se concentrer sur l'écart entre le chiffre réel et le consensus.
- L'usage du marché associe un résultat supérieur aux attentes à un raffermissement de l'euro, bien que les réactions réelles varient.
Indice Ifo aujourd'hui : l'essentiel en bref
Qu'est-ce que l'Indice ifo du climat des affaires ?
L'Indice Ifo allemand est une enquête mensuelle sur le moral des entreprises en Allemagne. L'Institut ifo de Munich le publie. L'Institut ifo le décrit comme l'indicateur avancé le plus important pour l'économie allemande.
Voyez-le comme un baromètre mensuel du moral des entreprises allemandes. Environ 9 000 entreprises y participent, ce qui représente un échantillon bien plus vaste qu'une simple discussion entre voisins par-dessus la clôture.
Depuis avril 2018, l'enquête inclut le secteur des services. L'industrie manufacturière, la construction, le commerce de gros et le commerce de détail en faisaient déjà partie.
Fonctionnement de l'enquête
Chaque mois, les entreprises répondent à deux questions fondamentales. La première porte sur leur situation actuelle des affaires. La seconde porte sur leurs Anticipations pour les six prochains mois.
Pour leur activité actuelle, les entreprises choisissent une évaluation sur une échelle simple allant de bonne à médiocre. Concernant les perspectives, elles indiquent si elles s'attendent à ce que la situation devienne plus ou moins favorable. Une option intermédiaire s'adresse aux entreprises qui prévoient peu de changements.
L'ifo pondère ensuite chaque réponse en fonction de l'importance du secteur de l'entreprise.
Comment l'indice est calculé
L'ifo calcule d'abord un solde. Il prend la part des réponses positives et en soustrait la part des réponses négatives. Le solde peut aller de moins 100 à plus 100.
Le solde est ensuite converti en un indice où la moyenne de 2015 est égale à 100. Le chiffre principal du climat des affaires est une forme de moyenne géométrique des deux soldes.
Ainsi, une valeur de 88,8 signifie que les entreprises sont plus pessimistes qu'elles ne l'étaient en moyenne en 2015.
Les quatre volets de chaque publication
- Le Climat des affaires est le chiffre vedette le plus souvent cité.
- La Situation actuelle ifo montre comment les entreprises évaluent leur activité en ce moment.
- L'Indice ifo des anticipations indique ce que les entreprises prévoient pour les six prochains mois.
- Les Soldes sectoriels indiquent le climat dans l'industrie manufacturière, les services, le commerce et la construction.
Source : Institut ifo, publication d'août 2026. Les données passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs.
Heure et dates de publication de l'Ifo
L'heure de publication de l'ifo est fixée à 10 h 30 HAEC. Fin septembre, l'Allemagne est toujours à l'heure d'été, soit UTC+2.
Les heures indiquées sur les calendriers tiers peuvent varier. Le calendrier propre à l'ifo indique 10 h 30, et c'est l'ifo lui-même qui appuie sur le bouton.
Les horloges en Allemagne et au Royaume-Uni reculent d'une heure le 25 octobre 2026. À partir de la publication d'octobre, 10:30 HNEC équivaut à 09:30 à Londres.
Dates de publication de l'Indice Ifo pour le reste de l'année 2026
Source : calendrier des publications de l'Institut ifo.
Vous pouvez suivre chaque date sur notre Calendrier Forex. Notre guide sur l'utilisation d'un calendrier économique explique les codes couleur et les colonnes.
Climat des affaires Ifo de septembre 2026 : les chiffres à retenir
Les calendriers de marché indiquent un consensus de 89,0 pour septembre. En août, l'indice s'est établi à 88,8, bien au-dessus du consensus de 87,2 de l'époque.
Sources : Institut ifo et Investing.com. Consensus via ad-hoc-news. Les données passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs.
Les solides données PMI de cette semaine ont renforcé l'attention portée à cette publication. Différentes enquêtes peuvent néanmoins pointer dans des directions opposées.
Évolution de l'indice en 2026
L'année 2026 a été mouvementée pour l'indice. Il a lourdement chuté au printemps avant de progresser pendant quatre mois.
Source : résultats de l'enquête de l'Institut ifo, premières publications et chiffres révisés. Les données passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs.
De janvier à février : une lente remontée
L'indice s'est maintenu à 87,6 en janvier. En février, il a progressé à 88,6, son plus haut niveau depuis août 2025. L'ifo a par la suite révisé le chiffre de février à 88,4.
Le président de l'ifo, Clemens Fuest, a déclaré que l'économie allemande montrait les premiers signes d'une reprise.
De mars à avril : le choc énergétique
En mars, l'indice est tombé à 86,4. Les Anticipations ont chuté de 90,2 à 86,0.
Fuest a déclaré que la guerre en Iran avait, pour l'instant, anéanti les espoirs d'une reprise. En avril, l'indice a reculé à 84,4, son niveau le plus bas depuis mai 2020.
De mai à août : quatre hausses consécutives
L'indice a ensuite progressé au cours de chacun des quatre mois suivants. Le chiffre d'août s'est établi à 88,8, bien au-dessus du consensus de 87,2. Les Anticipations sont montées à 89,1, tandis que la Situation actuelle a atteint 88,5.
L'ifo a déclaré que l'économie se redressait malgré une nouvelle hausse des prix de l'énergie.
Historique plus long du Climat des affaires ifo
Sources : données économiques de FXEmpire et TradingView basées sur les chiffres de l'ifo. Les valeurs diffèrent légèrement selon les fournisseurs de données. Les données passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs.
Même un niveau de 89 resterait bien en deçà de la moyenne de long terme.
Indice ifo des anticipations vs Situation actuelle ifo
Les deux sous-indices divergent souvent. L'écart entre eux peut donner des indications sur l'orientation de l'économie.
En août, les deux composantes ont progressé. Les Anticipations à 89,1 se situaient légèrement au-dessus de la Situation actuelle à 88,5.
Feux de signalisation conjoncturels de l'ifo
L'ifo transforme également son indice en un signal simple. Il utilise un outil statistique appelé modèle à changement de régime de Markov pour estimer la probabilité d'une expansion de l'économie.
Une probabilité supérieure à 66 % donne le feu vert à une expansion. Un chiffre inférieur à 33 % signale le rouge pour une contraction, et la fourchette intermédiaire affiche le jaune.
La zone jaune sert de zone tampon où l'incertitude économique est particulièrement élevée. Vous pouvez consulter la méthodologie dans le document de l'ifo sur les points de retournement et le feu tricolore conjoncturel.
Le contexte avant la publication
Plusieurs données récentes façonnent le sentiment avant les résultats de l'Enquête ifo d'aujourd'hui.
PMI : un mois de septembre solide
L'indice PMI composite flash HCOB pour l'Allemagne a bondi à 53,8 en septembre, contre 51,8 précédemment. Les analystes tablaient sur 51,8.
Les services ont renoué avec la croissance à 52,9. Le PMI manufacturier a ralenti à 53,8 contre 54,3. S&P Global a relevé de nouvelles pressions sur les prix.
Taux et énergie
La BCE a relevé son taux directeur de 25 points de base pour le porter à 2,5 % le 10 septembre. Le président de la Bundesbank, Joachim Nagel, a déclaré que le pétrole devenait un facteur de plus en plus déterminant dans les décisions relatives aux taux. Il a également laissé la porte ouverte à de nouvelles hausses.
Le Rendement du Bund à 10 ans de l'Allemagne est repassé au-dessus de 3,5 % cette semaine, un niveau inédit depuis la mi-2009. Les anticipations du marché indiquaient une probabilité d'environ 58 % d'une hausse de la part de la BCE le 29 octobre.
Le Pétrole brut Brent s'est négocié au-dessus de 102 $ le baril le 23 septembre.
Sources : HCOB et S&P Global via FXStreet, ZEW, CNBC, Trading Economics, ad-hoc-news. Les données passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs.
Ifo vs ZEW : deux enquêtes, deux publics
Le ZEW interroge des experts financiers sur les perspectives. L'ifo interroge les entreprises elles-mêmes.
Le ZEW étant publié plus tôt dans le mois, certains traders le considèrent comme un aperçu. Les deux enquêtes ne concordent pas toujours. En septembre, l'indice ZEW de la situation actuelle a nettement progressé, tandis que sa composante des anticipations a à peine évolué.
Indice Ifo, EUR/USD et autres marchés
Les marchés ont tendance à réagir à l'ampleur de l'écart par rapport au consensus.
EUR/USD
De nombreux calendriers économiques qualifient un résultat supérieur au consensus de positif pour l'euro, et un résultat inférieur de négatif. En pratique, la réaction peut être modeste, voire s'inverser lorsque d'autres actualités dominent.
En septembre 2022, par exemple, l'ifo est tombé à 84,3 contre 87,1 attendu. L'EUR/USD n'a baissé que d'environ 0,1 % sur la journée au moment de la publication. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs.
L'EUR/USD est l'une des paires de devises répertoriées sur notre page de produits Forex.
DAX et Contrats à terme sur le Bund
La publication intervient environ 90 minutes après l'ouverture du Xetra à 09:00 HAEC. Les fluctuations du DAX et des Contrats à terme sur le Bund autour de la publication peuvent être marquées ou modérées. L'ampleur de la surprise ainsi que d'autres actualités entrent en jeu.
Pour en savoir plus, consultez notre guide du débutant sur les CFD sur le DAX. Les détails relatifs aux CFD sur indices, y compris le DAX, sont disponibles sur notre page consacrée aux indices.
Anticipations de la BCE
Certains analystes estiment que des données d'enquête solides renforcent les arguments en faveur d'un resserrement de la politique monétaire tant que le pétrole reste élevé. Un chiffre faible pourrait refroidir ces anticipations. Nagel a indiqué que la BCE prend ses décisions réunion par réunion.
Comment les marchés interprètent souvent l'ifo
Il s'agit de conventions de marché générales. Les réactions réelles varient et peuvent aller dans un sens comme dans l'autre.
Comment les différents résultats sont souvent interprétés
Le tableau ci-dessous montre comment les différents résultats ont souvent été interprétés. Il utilise le consensus de 89,0 et la valeur de 88,8 enregistrée en août.
Ces scénarios sont présentés à titre indicatif. Ils ne constituent pas des prévisions, et les prévisions ne représentent pas un indicateur fiable des performances futures. Les fourchettes de 0,5 point constituent une hypothèse de travail de l'auteur à des fins d'illustration. D'autres actualités peuvent l'emporter sur l'ifo à tout moment.
Ce que les traders surveillent souvent le jour de la publication
Voici les points que de nombreux traders gardent à l'esprit lors d'une publication majeure.
- Vérifiez l'heure de publication de l'ifo dans votre propre fuseau horaire avant la séance.
- Comparez le chiffre global au consensus de 89,0 lors de sa parution.
- De nombreux analystes vont au-delà du chiffre global pour examiner les Anticipations et le solde des services.
- Certains traders utilisent des ordres stop-loss pour les aider à gérer le risque, bien que les stops puissent être exécutés à un prix moins avantageux sur des marchés très volatils.
- Certains traders ajustent la taille de leur position lors des publications majeures pour gérer leur exposition au marché.
- Les spreads peuvent s'élargir et les prix peuvent créer un écart dans les premières minutes suivant une publication.
- Un compte de démonstration vous permet de vous entraîner avec des fonds virtuels, bien que les résultats obtenus en démo ne garantissent pas les résultats réels.
- Les CFD sont des produits à effet de levier, et l'effet de levier peut amplifier les pertes aussi bien que les gains.
Notre guide de gestion du risque sur le forex aborde le dimensionnement des positions comme moyen de gérer le risque. Le guide sur le stop loss et le take profit explique le glissement et les écarts de prix.
Vous pouvez suivre ce chiffre en direct sur notre Calendrier Forex.
Points forts et limites de l'ifo
Comme tout indicateur, l'ifo présente des points forts et des limites.
Foire aux questions
Qu'est-ce que l'Indice ifo du climat des affaires ?
Il s'agit d'une enquête mensuelle menée auprès d'environ 9 000 entreprises allemandes, qui mesure leur perception de l'activité actuelle et à venir.
À quelle heure l'ifo est-il publié aujourd'hui ?
L'ifo de septembre 2026 est attendu à 10h30 HAEC, soit 09h30 au Royaume-Uni et 08h30 UTC.
Quelles sont les prévisions pour l'Indice Ifo de septembre 2026 ?
Les calendriers de marché indiquent un consensus à 89,0 points, légèrement supérieur au niveau de 88,8 points enregistré en août.
En quoi l'Indice ifo des anticipations diffère-t-il de la Situation actuelle ?
La Situation actuelle évalue les conditions d'activité d'aujourd'hui. L'indice des anticipations mesure ce que les entreprises prévoient pour les six prochains mois.
Quel est l'impact de l'ifo sur l'EUR/USD ?
Les calendriers associent souvent un chiffre supérieur aux attentes à un raffermissement de l'euro et une déception à son repli, bien que les réactions varient grandement.
Ifo ou ZEW : quelle est la différence ?
L'ifo interroge environ 9 000 entreprises. Le ZEW sonde quelques centaines d'experts financiers sur les perspectives à six mois.
Que sont les feux de signalisation conjoncturels de l'ifo ?
Ils traduisent l'indice en probabilités d'expansion. Une probabilité supérieure à 66 % s'affiche en vert, tandis qu'une probabilité inférieure à 33 % s'affiche en rouge.
Quand aura lieu la prochaine publication de l'ifo ?
La prochaine publication est prévue le 26 octobre 2026 à 10 h 30 CET. L'ifo indique les dates ultérieures sur son site Internet.
Un chiffre élevé de l'ifo est-il favorable au DAX ?
L'impact est souvent mitigé. De meilleures perspectives de croissance peuvent soutenir les actions, tandis que la hausse des rendements obligataires peut peser sur celles-ci.
Sources
- Institut ifo : Indice ifo du climat des affaires pour l'Allemagne et calendrier de publication.
- Institut ifo : archives des résultats d'enquêtes.
- Institut ifo : Points d'inflexion et feu tricolore conjoncturel de l'ifo.
- ZEW : communiqué de presse sur le sentiment économique de septembre 2026.
- FXStreet : PMI préliminaire pour l'Allemagne de septembre 2026.
- CNBC : décision de la BCE sur les taux et interview de Nagel.
- Reuters via Global Banking & Finance : Nagel sur le pétrole et les taux.
- Trading Economics : Rendement du Bund à 10 ans de l'Allemagne.
- Barchart via inkl : anticipation d'une hausse des taux de la BCE.
- Forex Factory : historique des publications et grands titres de l'ifo.
- Investing.com : calendrier ifo et historique du consensus.
- ad-hoc-news : consensus de septembre et Brent au 23 septembre.
- FXEmpire : statistiques historiques de l'ifo.
- FXStreet : publication de l'ifo de septembre 2022 et réaction de l'EUR/USD.
Toutes les sources ont été consultées le 24 septembre 2026.
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