¿Deberías comprar acciones de Visa en 2021? ✦ Análisis en profundidad ✦

Agosto 13, 2021 14:55 Europe/Madrid

Este artículo versa sobre una marca de fama mundial, cuyo nombre tiene cuatro letras. La utilizan las familias para poder comprar productos y servicios o retirar dinero en efectivo de un cajero automático. Hablamos obviamente la empresa americana Visa.

A lo largo del contenido analizaremos la situación en la que se encuentra la empresa, su evolución histórica en bolsa y si sería una buena opción comprar acciones de Visa este año.

¿Estás preparado? ¡Empecemos!

Introducción

Invertir en acciones de Visa significa especular sobre el líder mundial en medios de pago, y más específicamente en la tarjeta bancaria.  

Visa es una de las pocas compañías financieras que emerge rápidamente de la crisis de las hipotecas subprime.  

Visa salió a bolsa en 2008. Desde ese momento hasta principios de abril de 2021, el precio de sus acciones ha aumentado más de un 14000 %.

La empresa opera en un sector sensible a los cambios tecnológicos. Sin embargo, Visa tiene activos para aprovechar las mega tendencias que se presenten. Actualmente, la compañía se está moviendo de forma gradual hacia la tecnología digital y la movilidad.  

Aunque no es un cambio que se vaya a realizar de la noche a la mañana, Visa está considerando la desaparición de la tarjeta bancaria en un futuro por las nuevas soluciones de pago que han surgido en los últimos años, y especialmente por el auge de personas que optan por pagar sus compras a través de sus smartphones.  

Por otro lado, los bancos minoristas están viendo cómo su negocio se pone en tela de juicio.


Gracias a su excelente trayectoria tanto en términos bursátiles como financieros, Visa es considerada un fondo de cartera.  


Si estás interesado en una inversión de mediano a largo plazo en Visa, siempre es mejor analizar sus fundamentos intrínsecos (negocios, historia, estados financieros, dividendos), la historia de su precio en bolsa y los riesgos-oportunidades.  ¡Veámoslo!

Historia de la empresa Visa

Visa fue fundada tras el lanzamiento de la tarjeta de crédito BankAmericard por Bank of America en septiembre de 1958. Rápidamente fue desafiado por Master Charge (ahora Mastercard).  

Sin embargo, varios miles de bancos locales se alejaron de las tarjetas bancarias locales en favor de BankAmericard y Master Charge. Esto promovió un duopolio en el sector de pagos donde Visa y Mastercard poseían más del 80 % de la cuota de mercado a finales de la década de 2010.

Durante la década de 1970, la tarjeta BankAmericard cambió su nombre a Visa para exponer mejor la marca a nivel internacional.  

En la misma década, se introdujo el pago electrónico. Las tarjetas Visa Classic y Premier se introdujeron en circulación en 1977 y 1979, respectivamente.

Las décadas de 1980 y 1990 marcaron la expansión internacional de la marca Visa. La compañía estadounidense se ha beneficiado de la red global de cajeros automáticos instalados en los lugares más concurridos.

En marzo de 2008, Visa cotizó en la Bolsa de Valores de Nueva York como Visa Inc a un precio de 43,5 dólares por acción. En septiembre de 2013, Visa se unió al Dow Jones Industrial Index con Goldman Sachs y Nike.

Con el fin de no quedarse atrás en el sector de las nuevas tecnologías de pago online, Visa adquiere respectivamente:

✅ La startup japonesa Paidy, especializada en soluciones de pago online sin tarjeta de crédito, en agosto de 2018  

✅ La startup californiana Very Good Security especializada en el procesamiento de datos digitales sensibles, en enero de 2020

INVERTIR EN VISA

El negocio de Visa

La misión de Visa es facilitar un servicio de pago confiable, transparente y seguro para las empresas y los consumidores.  

La compañía estadounidense ofrece una gama de productos de la marca Visa, como tarjetas prepagadas, de débito y de crédito (Visa Classic, Visa Electron, Visa Infinite, Visa Platinum, V Pay, etc.).

En un mundo centrado en lo digital y la movilidad, Visa acelera la transformación de su modelo de negocio hacia el pago digital mediante la creación de ofertas como Visa Checkout para el comercio online, Visa Token Service para instituciones financieras, negocios físicos y afiliados, o Visa contactless para facilitar el pago sin contacto y con teléfono inteligente.

Ya que los consumidores están más abiertos a usar su smartphone como medio de pago, Visa colabora con grandes nombres de la tecnología como Apple con Apple Pay, Alphabet con Google Play y Samsung con Samsung Pay.

El negocio de Visa se divide en cuatro actividades distintas:

✴️ Ingresos por servicios: se refieren a los ingresos obtenidos por el uso de las diversas tarjetas de pago Visa.

✴️ Ingresos de procesamiento de datos: se refieren a los ingresos obtenidos en el proceso de pago (autorización, procesamiento, compensación, liquidación).

✴️ Ingresos procedentes de transacciones internacionales: se refieren a la tramitación y regulación de pagos transfronterizos y conversiones de moneda.

✴️ Otros servicios: incluyen tarifas de licencia para el uso de la marca Visa, servicios de conserjería, etc.

La compañía está presente en 200 países, y el 53,7 % de su facturación la obtiene a nivel internacional, si bien Estados Unidos es su mayor mercado.

Competidores de Visa

Los competidores también son un punto a analizar, ya que su situación puede influir en el precio de las acciones de Visa y, por tanto, a la decisión de compra o venta.

La industria de pagos está en plena transformación con la democratización de la tecnología digital. La innovación tecnológica está alterando los hábitos de los consumidores y fomentando oportunidades de crecimiento como el comercio electrónico, blockchain, pago móvil y criptomonedas.

Están cambiando las tornas a favor de los nuevos participantes que ofrecen servicios de alto valor añadido a bajo coste y rediseñan el entorno regulador.

Visa compite contra todas las formas de pago. Esto implica pago en efectivo, cheques y las diversas formas de pago electrónico.

➨ A nivel internacional, los competidores de Visa incluyen Mastercard, American Express, Union Pay, Western Union, JCB y Discovery.  

➨ A nivel regional y local se incluyen STAR, NYCE y Pulse en Estados Unidos, Interac en Canadá, EFTOS en Australia y Mir en Rusia.

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Accionistas de Visa

Los accionistas mayoritarios de Visa son inversores institucionales. La mayoría de ellas son empresas de gestión de activos.  

Vanguard Group ocupa la primera posición con el 8,05 % del capital. Le siguen Blackrock, T. Rowe Price Associated y State Street SSga Funds por 4,78 %, 4,6 % y 4,34 % del capital.

También debemos tener en cuenta la presencia de Fidelity Management & Research, Geode Capital Management y Massachusetts Financial Services.

Visa también es propiedad de la leyenda de la inversión en el mercado de valores, Warren Buffett, con Berkshire Hathaway por aproximadamente 10 millones de valores adquiridos.

Evolución de las acciones de Visa en Bolsa

La exitosa salida a bolsa de Visa en 2008 se exfumó rápidamente por el estallido de la burbuja de las hipotecas subprime con la quiebra de Lehman Brothers como punto álgido.  

Analicemos cómo han evolucionado las acciones de Visa y qué oportunidades de inversión de han dado y pueden darse.

Fuente: MetaTrader 5 Admirals, Monthly Chart Visa #V, del 1 de marzo de 2008 al 30 de julio de 2021, realizado el 30 de julio de 2021 a las 10:30 am CET. Ten en cuenta que: El rendimiento pasado no garantiza necesariamente el rendimiento futuro.

✦  A principios de 2009, el valor de las acciones de Visa reanudó su ascenso hasta su punto máximo de mayo de 2008. 

✦  Posteriormente, el sector financiero tuvo una evolución mixta en 2010 y 2011 y el precio de las acciones de Visa Inc se resintieron ligeramente.  

✦  Durante noviembre de 2011, las acciones de Visa lograron romper la resistencia de mayo de 2008 y abril de 2010, próxima a los 23 dólares.  

✦  Desde entonces hasta enero de 2014, el precio de las acciones de Visa aumentó desde los 23 hasta los 54 dólares por acción, un aumento de 134,8 %.  

✦  Después se produjo una consolidación bajista legítima de unos pocos meses, hasta que encadenó constantes nuevos máximos históricos entre 2015 y 2018 y llegó incluso a superar la barrera psicológica de 100 dólares por acción de Visa en bolsa.  

✦  En octubre y diciembre de 2018, Visa perdió casi el 20 % de su capitalización de mercado.

✦  En 2019, las acciones de Visa volvieron a la carrera alcista, alcanzando nuevos máximos históricos, con un avance de más del 63 %.  

✦  El año 2020, empezó muy bien para las acciones de Visa en bolsa, pero su ascenso se detuvo abruptamente por la crisis del Covid-19. En el espacio de dos meses, la compañía estadounidense está perdió más del 37 % de su capitalización de mercado y se situó en el mínimo histórico registrado en febrero de 2019.

Contra todo pronóstico, el precio de sus acciones se está recuperó drásticamente para alcanzar nuevos máximos históricos en agosto y diciembre de 2020.  

Desde enero de 2021, Visa es víctima de la rotación sectorial a favor del value investing. Un efecto que se ha desvanecido rápidamente en los meses siguientes con nuevos máximos históricos.

La evolución gráfica del precio de las acciones de Visa en bolsa nos muestra que la tendencia a largo plazo ha sido alcista desde el final de la crisis de las hipotecas subprime. Todas las caídas del mercado fueron vistos como oportunidades de compra baratas para los traders.

Esto significa que los fundamentos intrínsecos del líder mundial en medios de pago son muy sólidos, tanto a nivel empresarial como financiero.  

Veremos más adelante que el excelente historial de su dividendo nos dice que Visa puede ser una opción interesante en un fondo de cartera.

Pero antes, si quieres observar el precio de las acciones de Visa en tiempo real y realizar tus propios análisis para determinar si es buen momento para invertir o no, puedes descargarte de forma gratuita la plataforma de trading MetaTrader 5. ¡Tardarás unos segundos!

Dividendo y rendimiento de las acciones de Visa

Si has sido un inversor en acciones de Visa desde su salida a bolsa en 2008, tu participación se habrá multiplicado exponencialmente gracias al poder del interés compuesto.  

Además, el dividendo de las acciones de Visa crece cada año. Aumentó de 0,053 dólares por acción en 2008 hasta los 1,22 dólares en 2020, lo que representa un crecimiento acumulado de más del 2200 % y 12 años consecutivos de aumento de dividendos

Como la tasa de crecimiento del precio de las acciones de Visa en bolsa ha sido muy significativa en los últimos años, el rendimiento de la acción por dividendo pierde atractivo y se sitúa alrededor del 0,7 %.  

Lo que contrasta con el rendimiento medio de las empresas que cotizan en el S&P500, que en 2020 fue próximo al 1,6 %. Es decir, la rentabilidad por dividendo de las acciones de Visa está muy por debajo de la media del mercado estadounidense.

Dicho esto, lo primero que importa a los inversores son los fundamentos intrínsecos de la empresa: la calidad del negocio, el crecimiento de la facturación y los beneficios, los márgenes, la rentabilidad y el crecimiento del flujo de caja.

Fuente buscando Alfa:  

  • 2015: 0,5 $  
  • 2016: 0,59 $
  • 2017: 0,69 $
  • 2018: 0,88 $
  • 2019: 1,05 $
  • 2020: 1,22 $

Visa ha capeado bien la crisis del Covid-19 he incluso se ha permitido el lujo de aumentar su dividendo.  

Esto es una prueba de la resiliencia de su negocio en un período económico difícil. Por otra parte, tú no tiene que preocuparte por el impacto en las cuentas por el pago de los dividendos.  

La compañía mantiene una ratio de payout (dividendo/Ganancias por acción) relativamente bajo en torno al 25-26 %. Además, las ratios de deuda no son muy elevados, por lo que, llego el caso Visa no tendría ninguna dificultad en obtener nuevos fondos para continuar con su negocio.  

Las agencias de calificación Moody's y Standard & Poor's han asignado a Visa calificaciones financieras de alta calidad, AA3 y AA-, respectivamente.  

Riesgos y oportunidades de invertir en Visa

Visa goza de importantes ventajas competitivas sostenibles y disfruta de un duopolio con Mastercard en servicios de pago.  

✅  Según los datos de Nilson Report, Visa tiene alrededor del 62 % de la cuota de mercado en términos de volumen total de compras con tarjetas de crédito y débito en los Estados Unidos.  

✅  Su tamaño y presencia en 200 países le permiten tener una ventaja significativa en términos de efecto de red sobre sus competidores.

✅  La marca Visa tiene popularidad internacional. Lo que le permite afirmar su liderazgo en los cinco continentes. De hecho, Visa se encuentra entre las 100 mejores marcas del mundo según el informe anual best global 2020 de Interbrand.

✅  La aparición del pago online y la reticencia de los comerciantes relacionadas con las altas tarifas que cobra Visa no ha supuesto un freno a la expansión de su modelo de negocio. Gracias a que Visa se integra bien en plataformas de pago online como PayPal, Stripe, Hipay o Square.

✅  Además, si los comerciantes no permiten el uso de Visa, corren el riesgo de perder clientes que están más acostumbrados a pagar con tarjeta de crédito.

Por el lado del riesgo, existen tres riesgos para Visa que pueden condicionar la idea de invertir en sus acciones.  

⚠️   El primer riesgo es competitivo. Tener altas cuotas de mercado lleva a Visa a batallas legales y regulatorias. No es de extrañar que la compañía estadounidense se enfrente a acciones colectivas por razones que van en contra de los consumidores y sus proveedores de servicios.

⚠️   El segundo riesgo es la aparición del pago online a través de aplicaciones móviles y carteras que podría llevar a una disminución en el uso de la tarjeta de crédito y el coste de adquisición de clientes.

⚠️   El tercer riesgo es la insatisfacción de sus clientes al querer pagar altas tarifas con cada compra. En un futuro cercano o lejano, podrían surgir alianzas entre comerciantes y redes bancarias para ofrecer un servicio competitivo y posteriormente alentar a la compañía estadounidense a reducir sus tarifas.

Sin embargo, el sector donde compite Visa posee unas barreras de entrada que dificultan el acceso a los nuevos participantes.  Además, la compañía estadounidense anticipó los cambios en su sector para convertirlos en nuevos motores de crecimiento.  

Tú mismo puedes ver en tu vida diaria que es difícil prescindir de Visa para pagar las compras esenciales y no esenciales. E, incluso si la tarjeta bancaria desaparece, Visa tiene suficiente capacidad para aprovechar las mega tendencias de la nueva economía.

Los excelentes fundamentos se inclinan hacia una opinión positiva sobre las acciones de Visa. Por lo que un gran número de analistas financieros, indican que puede ser una opción interesante a considerar para los inversores a largo plazo que buscan un equilibrio entre el dividendo y el crecimiento del capital.  

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¿Por qué y cómo comprar Visa con Admirals?

Para poder invertir en acciones de Visa con Admirals, solo tienes que seguir estos sencillos pasos:

1️⃣ Inicia sesión en tu cuenta de trading en la plataforma MetaTrader 5   
2️⃣ Sobre la pestaña Observación del Mercado, haz clic en el botón derecho del ratón.   
3️⃣ En el menú que aparezca pincha en Símbolos y escribe Visa o #V en la barra de búsqueda.   
4️⃣ Selecciona el ticker que aparecerá debajo y haz clic en Mostrar símbolo y en Aceptar.   
5️⃣ El símbolo que buscas aparecerá en el listado del menú de Observación de Mercado: arrástralo hacia el gráfico.   
6️⃣ Ahora solo tienes que pinchar sobre el gráfico en el botón derecho del ratón, elegir Operaciones y luego Nueva Orden y finalmente en Comprar.  

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