¿Se beneficiarán las acciones del Reino Unido de la inflación y las subidas de tipos en 2022?

Febrero 17, 2022 12:02

Durante la última década, el principal índice bursátil de Londres, el FTSE 100, ha perdido el favor de los inversores y ha tenido un desempeño inferior al del mercado.

La dependencia del índice de industrias muy difamadas como la banca, el tabaco, la minería y el petróleo ha hecho que los inversores lo eviten repetidamente, un hecho que solo se ve exacerbado por el Brexit.  

¿Por qué invertir en estas acciones viejas y cansadas cuando al otro lado del Atlántico las bolsas están repletas de emocionantes acciones de nuevas tecnologías, como Apple, Tesla y Amazon?

Sin embargo, a medida que entramos en un año de incertidumbre, donde la inflación es galopante y se espera que los tipos de interés suban a sus niveles más altos en años, las acciones tecnológicas se tambalean y parecen haber caído en desgracia.

El FTSE 100, por otro lado, ha ganado un 2,8 % en lo que va de 2022. Por supuesto, puede que a primera vista no llame la atención.  

Sin embargo, si se tiene en cuenta que el DAX 40, el Euro Stoxx 50, el S&P 500 y el Nasdaq han bajado en un 3,03 %, 3,74 %, 6,11 % y 9,72 % en lo que va del año (YTD), el avance del FTSE 100 se vuelve mucho más impresionante.  

Entonces, ¿por qué caen las acciones tecnológicas? La combinación del aumento de la inflación y los aumentos anticipados de los tipos de interés son los principales culpables, los cuales hacen que las acciones tecnológicas costosas y arriesgadas sean una inversión menos deseable.  

En tal entorno, los inversores gravitan hacia acciones menos arriesgadas, con capacidad de trasladar las subidas de precios a sus clientes, con flujos de efectivo fiables y que paguen dividendos.

Afortunadamente para el Reino Unido, el FTSE 100 está repleto de este tipo de valores, que son menos sensibles a las subidas de tipos de interés y muchos de los cuales distribuyen dividendos de forma fiable.  

El índice actualmente cuenta con una rentabilidad por dividendo de más del 3 % en comparación con el 1,2 % del S&P 500.

Además, varias de las principales industrias del FTSE 100 tienen perspectivas sólidas este año.  

Las acciones bancarias se beneficiarán directamente de los tipos de interés más altos, las compañías petroleras ya están cosechando las recompensas del aumento de los precios del petróleo y las acciones mineras deberían beneficiarse de una recuperación económica mundial posterior a la pandemia.  

Entonces, ¿será 2022 el año del índice de referencia del Reino Unido? Las circunstancias actuales hacen que el FTSE 100 sea tentador para los inversores en este momento, pero si los últimos años nos han enseñado algo, es a esperar lo inesperado.  

Aunque el FTSE 100 ha comenzado el año de manera positiva, las perspectivas futuras dependerán en gran medida de cómo reaccione la economía a las subidas de tipos de interés y de si se contiene o no la inflación.  

Fuente: Admirals MetaTrader 5 – Gráfico semanal del FTSE 100. Rango de fechas: 23 de agosto de 2015 - 17 de febrero de 2022. Fecha de captura: 17 de febrero de 2022. El rendimiento pasado no es un indicador fiable de los resultados futuros. 
  
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Roberto Rivero
Roberto Rivero Redactor Financiero, Admirals, Londres

Roberto pasó 11 años diseñando sistemas de trading y toma de decisiones para traders y gestores de fondos y otros 13 años en S&P, trabajando con inversores profesionales. Es licenciado en Económicas y tiene un MBA.