Fed, BoE, und BoJ Zinssitzungen im Fokus
Die Federal Reserve (Fed), die Bank of England (BoE) und die Bank of Japan (BoJ) werden heute und morgen ihre Zinsentscheidungen bekannt geben. Daher werden sich die meisten Ökonomen auf die Erklärungen nach den Sitzungen konzentrieren, um den zukünftigen politischen Kurs der drei größten Zentralbanken weltweit zu verstehen.
Darüber hinaus stieg die Verbraucherpreisinflation in Großbritannien im November um 2,6 Prozent und entsprach damit den Markterwartungen. Die Kerninflation betrug 3,5 Prozent und lag damit leicht unter der Prognose von 3,6 Prozent. Aufgrund einer Senkung der Flugpreise blieb die Inflation im Dienstleistungssektor bei 5 Prozent.
Inhaltsverzeichnis
Fed Zinsentscheidung
Am Mittwochabend wird der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC) voraussichtlich seine Zinsentscheidung bekannt geben. Die Mehrheit der Ökonomen geht davon aus, dass die Fed ihren Leitzins um 25 Basispunkte senken wird. Das CME Fedwatch Tool scheint mit den Prognosen übereinzustimmen, da es eine 97-prozentige Wahrscheinlichkeit ür eine Zinssenkung nach der bevorstehenden Sitzung prognostiziert. Allerdings beschränken sich die Prognosen für weitere Zinssenkungen bis 2025 mittlerweile auf nur noch zwei.
Ein gestern vom Handelsministerium veröffentlichter Bericht zeigte, dass die Einzelhandelsumsätze aufgrund des Thanksgiving-Feiertags einen Aufschwung erlebten und die Prognosen der Ökonomen übertrafen. Zur Geldpolitik äußerten sich die ING-Analysten dahingehend, dass es 2025 in jedem Quartal eine Zinssenkung um 25 Basispunkte geben werde, und fügten hinzu, dass sie im Januar eine Pause einlegen könnten.
Die Ökonomen der EZB schrieben in einem Bericht: „Aus diesem Grund befürworten wir eine erneute Zinssenkung im Dezember, im Januar erscheint jedoch eine Pause wahrscheinlich“. Bis zur FOMC-Sitzung im März wird die Fed ein klareres Verständnis von Präsident Trumps Zoll-, Steuer- und Ausgabenplänen haben. Die Aussicht, dass inländische Steuersenkungen das Wachstum stützen, während Zölle die Inflation in die Höhe treiben, spricht sicherlich für einen langsameren und schrittweiseren Zinssenkungskurs im nächsten Jahr.“
Hält die BoE die Zinsen aufrecht?
Am Donnerstag wird die BoE diesem Beispiel folgen, da ihr geldpolitischer Ausschuss (MPC) über die Zinssätze beraten wird. Ökonomen rechnen nicht mit Zinsanpassungen, auch wenn sich die BoE von den anderen großen Notenbanken abhebt und ihren Leitzins bei 4,75 Prozent hoch hält.
Analysten von Morningstar Europe sagten: „Die Zinssenkungserwartungen sind im Laufe des Jahres 2024 rapide gesunken, da sich die Zentralbanker als zurückhaltender erwiesen als von den Anlegern erhofft und die Inflation etwas zäher war. Die Bank of England stellt unter den westlichen Zentralbanken mittlerweile eine Art Anomalie dar. Ihr Leitzins ist mit 4,75 Prozent immer noch hoch, der Markt preist jedoch für 2025 eine weitere Senkung um über 80 Basispunkte ein. Wer wartet, der wird belohnt.”
Die Ökonomen von ING merkten an, dass „eine Zinssenkung im Dezember jetzt unwahrscheinlich erscheint, aber erneute Fortschritte bei der Dienstleistungsinflation und dem Lohnwachstum im Frühjahr sollten unserer Meinung nach zu schnelleren Zinssenkungen führen. Wir erwarten die nächste Zinssenkung im Februar und denken, dass wir höchstwahrscheinlich im März und dann bei jeder Sitzung eine weitere sehen werden, bis die Zinsen in den Bereich von 3,25 Prozent sinken.“
BoJ wird Zinsen wahrscheinlich stabil halten
Einige Stunden vor der Sitzung der BoE wird der Vorstand der Bank von Japan über die Geldpolitik und die Zinssätze entscheiden. Die meisten Volkswirte gehen davon aus, dass die BoJ bei ihrer letzten Sitzung des Jahres von einer Anpassung ihres Zinssatzes absehen wird. Einem Reuters-Bericht zufolge prognostizieren 95 Prozent der von einem lokalen Geldmarktmakler in Japan befragten Ökonomen einen Anstieg des Tagesgeldsatzes in drei Monaten.
Ziel der BoJ ist es, die Inflation jährlich auf zwei Prozent zu senken. Gleichzeitig hat der Vorstand erklärt, dass er je nach Lohn- und Preisniveau in der Volkswirtschaft zu einer Erhöhung der Kreditkosten bereit wäre. BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda sagte Reportern vor einigen Tagen, dass eine weitere Zinserhöhung „in dem Sinne bevorstehe, dass die Wirtschaftsdaten im Zeitplan lägen“, betonte aber auch, dass mögliche Änderungen der US-Wirtschaftspolitik eine Rolle spielen würden.
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