ما هي السندات و انواعها الرئيسية
هل تتسائل ما هي السندات؟ و ما هي انواعها؟ اقرأ في هذا المقال الإجابة على هذه الأسئلة.
هناك العديد من انواع السندات التي تصدرها المؤسسات المختلفة، لكنها تعمل جميعها على نفس المبدأ الأساسي. مُصدر السند هو الذي يأخذ الدين، والشخص الذي يشتريها هو صاحب السند. في مقابل هذه الأموال، يدفع المصدر فائدة ثابتة على فترات منتظمة حتى استحقاق السند.
قائمة المحتويات:
ما هي السندات؟
تعتبر السندات نوع من الديون. بمعنى آخر، هي فعلياً تنص وعداً بالدفع يقدمه مُصدر السند إلى صاحب السند، (وفقاً لشروط إصدار محددة). يتحمل مُصدر السندات الدين، و الشخص الذي يشتري الديون، حامل السندات، هو الشخص الذي يقدم الأموال مقابل فائدة ثابتة تدفع حتى وقت استحقاق السند.
يمكن لمُصدّري السندات بعد ذلك استخدام هذه الأموال لتمويل أي خطة إنفاق يرغبون فيها. في المقابل، يدفعون فائدة ثابتة على الدين على فترات منتظمة خلال مدة حياة السند. في نهاية مدة الدين، يقال إن السندات استحقت، و عند هذه النقطة يسدد المُصدر المبلغ الأصلي للديون (المعروف باسم الأصل).
ما هي الجهات المصدرة للسندات؟
و الآن بعد أن تعرفنا على ما هي السندات، دعونا نتعرف على أهم مصدري السندات.
يُعرف السوق الذي يتم فيه إصدار ديون جديدة للمشترين بسوق السندات الرئيسي، لكن هذا لا يشمل سوى جزء من سوق السندات بالكامل. يحتوي سوق السندات أيضاً على سوق ثانوي، حيث يتم تداول السندات الصادرة سابقاً بين المشترين و البائعين كأوراق دين. سوق السندات واسع، و يتجاوز بكثير سوق الأسهم من حيث القيمة.
أكبر مصدري السندات هم الحكومات. تصدر الحكومات سندات حكومية طويلة الأجل من أجل المساعدة في تمويل النفقات اللازمة لدعم بلدانها. و تشمل الجهات المصدرة الرئيسية الأخرى لديون الدخل الثابت البنوك و الشركات. سنناقش كل من انواع السندات الحكومية و سندات الشركات بمزيد من التفصيل أدناه.
المفاهيم الرئيسية للسندات
السندات ليست هي النوع الوحيد من الديون (Debt Securities). بشكل عام، تميل السندات إلى الحصول على شروط أطول من سندات الدين الأخرى. قبل أن ننظر إلى بعض انواع السندات الشائعة، دعونا أولاً نلخص بسرعة بعض المصطلحات الأساسية التي نستخدمها عند الحديث عن السندات:
- القيمة الاسمية - مقدار الديون التي اتخذها المصدر، والتي يدفعون فائدة على حامل السند
- تاريخ الاستحقاق - يحدد تاريخ الاستحقاق الوقت الذي يتعين فيه سداد رأس المال إلى حامل السند
- الكوبون - سعر الفائدة الذي يدفعه المصدر لحامل السند
- العائد - يقيس معدل العائد الذي سيحصل عليه المستثمر من السند. يمكن حساب ذلك بأكثر من طريقة، لكن ببساطة هو مبلغ الفائدة السنوي مقسوماً على سعر السوق السائد للسندات
- سعر السوق الحالي - سوف يختلف و يتقلب سعر السند خلال فترة ولايته و أثناء تداوله في السوق الثانوية
هناك علاقة حميمة بين أسعار الفائدة و السندات. عندما تدفع السندات مبلغاً ثابتاً بشكل دوري، فإنها تصبح أكثر جاذبية عندما تنخفض أسعار الفائدة، و أقل جاذبية عندما ترتفع الأسعار. لذلك قد تختلف أسعار سوق السندات عن سعر الإصدار و غالباً ما تستخدم كبديل لتوقعات أسعار الفائدة المتوسطة و الطويلة الأجل.
بطبيعة الحال، سوف يتأثر سعر نوع معين من السندات أيضاً في حالة تغير التصورات فيما يتعلق بالجدارة الائتمانية للمصدر (انظر أيضاً القسم الخاص بتصنيفات السندات أدناه).
تداول عقود فروقات السندات مع Admirals
إذا كنت قد قرأت ما يكفي وكنت مستعداً للتوجه مباشرة إلى الأسواق المالية، فإن Admirals ترحب بك.
نحن نقدم إصداراً محسناً من منصة التداول MetaTrader التي توفر للمتداولين القدرة على تعزيز منصتهم بميزات إضافية، مثل أداة Mini Trader التي تمكن المتداولين من الاستمرار في فتح أو إغلاق التداولات أثناء استمرار قيامهم في الأمور اليومية.
يُعرف هذا الإصدار المتقدم من MetaTrader باسم MetaTrader Supreme Edition، و هو متاح لكل من MetaTrader 4 و MetaTrader 5. قم بتنزيله مجاناً اليوم بالنقر على الرابط أدناه!
ما هي انواع السندات؟
سنناقش في هذا القسم أربعة من انواع السندات الاستثمارية. وهذه هي:
- سندات الشركات
- السندات الحكومية
- سندات بلدية
- السندات فوق الوطنية
1. سندات الشركات (سندات قصيرة الاجل)
يمكن للشركات جمع الأموال من خلال طريقين رئيسيين: الأسهم العائمة أو إصدار الديون في شكل سندات الشركات. هناك العديد من الأسباب وراء رغبة الشركة في جمع الأموال من خلال هذه الوسائل، بما في ذلك عمليات الاندماج و الاستحواذ و تمويل تكلفة التوسع.
زيادة رأس المال يأتي مع تكلفة، بطبيعة الحال. في حالة الأسهم، تتخلى الشركة عن حصة من حقوق التصويت، و عادة تقوم في توزيع الارباح أيضاً.
مع الدين، تتحمل الشركة تكاليف الفائدة. في حين أن الشركة قد تصدر ديوناً مع مجموعة كبيرة من الاستحقاقات، فإن سندات الشركات عادة ما تشير إلى ديون الشركات و تكون مدتها سنة على الأقل. يشار إلى سندات الشركات الى أنها دين قصير الأجل. يتم تداول السوق الثانوي لسندات الشركات بشكل شائع في خارج البورصة (OTC)، على الرغم من أن بعض سندات الشركات يتم تداولها في البورصة.
2. السندات الحكومية ( السندات المتوسطة و طويلة الاجل)
السندات الحكومية هي نوع من انواع السندات السيادية. عادة ما يكون للسندات الحكومية آجال استحقاق متوسطة أو طويلة، في أي فترة من بضع سنوات و حتى عدة عقود. هذا على النقيض من أشكال السندات السيادية قصيرة الأجل مثل أوراق الخزينة (Treasury Bills).
تحتوي السندات الحكومية الرئيسية على عقود آجلة متداولة في البورصة، مما يعني أنها نوع سهل من انواع السندات للتداول بالنسبة للأفراد.
فيما يلي قائمة ببعض انواع السندات الحكومية الرئيسية:
- سندات الخزانة الأمريكية T-Bonds (تعرف سندات الخزينة الامريكية أيضاً باسم السندات الطويلة؛ لها آجال استحقاق طويلة تتراوح بين 20 إلى 30 عاماً)
- سندات الخزانة الأمريكية T-Notes (ديون الولايات المتحدة متوسطة الأجل، مع فترات استحقاق تتراوح ما بين 2 إلى 10 سنوات)
- سندات المملكة المتحدة Gilts (هناك إصدارات متوسطة وطويلة الأجل من السندات، وكلاهما ديون حكومة المملكة المتحدة)
- السندات الألمانية Bunds (الديون الألمانية طويلة الأجل بشروط إستحقاق تتراوح بين 8.5 إلى 10.5 سنوات)
- السندات الألمانية Schatz (المعروف أيضاً باسم السندات القصيرة، إنها ديون ألمانية بفترة استحقاق تبلغ حوالي عامين)
- السندات الألمانية BOBL ( تعرف Bundesobligationen، دين ألماني متوسط الأجل، بشروط استحقاق تتراوح بين 4.5 و 5.5 سنوات)
- سندات الحكومة الإيطالية BTP (المعروفة أيضاً باسم Buoni del Tesoro Poliannuali، هي سندات الخزينة الإيطالية متوسطة الأجل و طويلة الأجل مع آجال استحقاق تتراوح من 3 سنوات إلى 30 عاماً).
على الرغم من أن السيولة و المخاطر تعتمد على الحكومة المعنية، كقاعدة عامة، تميل السندات الحكومية إلى أن تكون ذو سيولة عالية، و يُنظر إليها على أنها منخفضة المخاطر، خاصة بالنسبة للبلدان ذات الاقتصادات الكبيرة الراسخة، مثل دول مجموعة السبع.
تجدر الإشارة إلى أن هناك دائما بعض المخاطر المرتبطة بالسندات بغض النظر عما ذكر.
على سبيل المثال، تمتلك روسيا ثاني عشر أكبر اقتصاد في العالم (كما تم قياسه من قبل صندوق النقد الدولي و البنك الدولي في عام 2016)، إلا أنها تخلفت عن سداد ديونها المحلية في أواخر التسعينيات، و أعلنت تعليق ديونها على ديونها الخارجية (بمعنى أنها تأخر الوفاء بالتزاماتها المالية) عندما وجدت نفسها في صراع اقتصادي.
تداول عقود فروقات السندات مع Admirals
ربما كنت تعلم بالفعل أن Admirals توفر القدرة على تداول العملات الأجنبية و السلع و الأسهم و أكثر من ذلك، لكن هل تقدم Admirals أيضاً فرصة للتداول على السندات؟ نعم, صحيح! تعرف على الخيارات المتاحة من خلال النقر فوق اللافتة أدناه!
3. السندات البلدية
السندات البلدية هي نوع من انواع السندات شبه السيادية. في الولايات المتحدة مثلاً، السندات التي تصدرها الحكومة الفيدرالية هي سندات الخزينة، كما ذكر أعلاه. تحت المستوى الفيدرالي، تقوم الفروع الحكومية الأصغر أيضًا بإصدار الديون لتمويل برامج الإنفاق الرأسمالي.
تسمى أوراق الدين الصادرة عن كيان أو وكالة حكومية محلية، مثل الولايات و المدن و المقاطعات و حتى المدارس و المطارات المملوكة ملكية عامة، باسم السندات البلدية أو Municipal Bonds.
سوق السندات البلدية كبير، تقدر قيمته بحوالي عدة تريليونات من الدولارات الأمريكية. في الولايات المتحدة، عادة ما تكون الفائدة المستحقة على هذه الديون معفاة من الضريبة الفيدرالية، و أحيانًا تكون أيضًا معفاة من ضريبة الدولة.
4. السندات فوق الوطنية
السند فوق الوطنية هو شكل طويل الأجل من الديون يتجاوز حدود بلد واحد. هذه تشبه إلى حد كبير السندات الحكومية، و تميل إلى الحصول على تصنيف ائتماني مرتفع.
و من الأمثلة الجيدة على السندات التي تتجاوز الحدود الوطنية تلك التي أصدرها بنك الاستثمار الأوروبي، و هو مؤسسة إقراض طويلة الأجل مملوكة من قبل الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي.
تصنيف السندات حسب الموثوقية و العائد
كما ذكرنا، يقوم حامل السندات بإقراض الأموال فعليًا لمصدر السندات. الآن، عندما يتعلق الأمر بإقراض المال، فإن أحد الأشياء الرئيسية التي تحتاج إلى معرفتها هو مدى موثوقية المقترض. هذا هو المكان الذي تأتي فيه تصنيفات السندات. تقدم شركات مثل Moody's و Standard & Poors خدمات تصنيفات ائتمانية تهدف إلى مساعدة المستثمرين على اتخاذ قرار بشأن مدى احتمال قيام جهة إصدار الديون بالوفاء بالتزامات الدفع.
- أعلى تصنيف هو AAA.
- السندات التي تم تصنيفها BBB أو أعلى يقال إنها من انواع السندات الاستثمارية.
- تم تصنيف السندات التي تم تصنيفها BB أو أقل على أنها ذات عائد مرتفع، و التي يشار إليها أيضاً باسم السندات غير المرغوب فيها.
يعتبر السند غير الهام أكثر عرضة لخطر التخلف عن السداد. هذا يقلل من جاذبية الدين، في حال كل الأشياء متساوية؛ يُجبر مُصدر الديون على تعيين القسيمة بفائدة أعلى من أجل جذب الأموال.
أما تصنيف انواع السندات حسب العائد في كالتالي:
- سندات ذات عائد ثابت، هي سندات يدفع عليها مبلغ سنوي ثابت إلى حاملها و تتسم بعدم وجود فترة إستحقاق, إلا إذا قام مُصدرها بشرائه مجدداً.
- سندات ذات عائد متغير، هي سندات ذات عائد متغير كل فترة زمنية، يحدد لها سعر فائدة مبدئي لمدة 6 شهور، ثم يتم تعديله حسب معدلات الفائدة السائدة في السوق، كما أن لها فترة زمنية محددة.
- سندات صفرية الكوبون، هي سندات لا تحقق عائداً مقابل طرحها بأسعار أقل عن قيمتها الإسمية، و عند استحقاق السند يتم دفع القيمة الإسمية الكاملة للسند و يعتبر العائد من هذا السند هو الفرق بين سعر السند و بين القيمة الاسمية.
تداول عقود فروقات السندات مع Admirals
توفر Admirals القدرة على تداول العملات الأجنبية والسلع والأسهم و السندات كذلك. يمكنك فتح حسابك التجريبي أو الحقيقي للتداول على انواع السندات المختلفة التي ذكرناها في المقال عبر عقود الفروقات.
تأكد أن تلقي نظرة على أنواع الحسابات لدينا، و على البونص الترحيبي 100% لأول إيداع.
إذا كان لديك المزيد من الأسئلة و الإستفسارات, لا تتردد في تسجيل بياناتك هنا, و سيتواصل معك أحد أفضل مستشارينا الماليين لتوضيح أي إستفسارات و أسئلة تدور في بالك, و تقديم أفضل المعلومات من خبرتهم العملية.
أليك أيضاً بعض المقالات التي قد تهمك:
تحميل منصة التداول MT4 في 4 خطوات بسيطة
تصنيف افضل شركات التداول الموثوقة لعام 2022
عن Admirals؟
بصفتنا شركة تداول مرخصة, Admirals توفر لعملائها فرصة الوصول الى اسواق المال العالمية عبر أفضل المنصات و مختلف أنواع الحسابات التى تلائم احتياجتكم. سواء كان حساب تجريبي أو حقيقي, فلديك الفرصة و القدرة على تداول العملات الأجنبية و اكثر من 8000 اداة تداول على عقود الفروقات للأسهم, مصادر الطاقة, المعادن الثمينة, و المؤشرات العالمية و بأفضل الشروط و الخدمات اللازمة لذلك.إفتح حساباً الان و إبدء قصة نجاح جديدة مع Admirals.
لا تحتوي هذه المقالة ولا يجب أن تفسر على أنها تحتوي على نصائح استثمارية أو توصيات استثمارية أو عرض أو طلب لأي معاملات في الأدوات المالية. يرجى ملاحظة أن التحليل السابق هذا لا يعد مؤشرًا على الأداء الحالي أو المستقبلي ، نظرًا لأن الظروف قد تتغير بمرور الوقت. قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية ، يجب عليك طلب المشورة من المستشارين الماليين المستقلين لضمان فهمك للمخاطر.
