Kaj je 'Short Squeeze'? Definicija, trgi & strategije

V začetku leta 2021 se je skupina trgovalcev z združenimi močmi odločila za 'short squeeze' na različnih trgih, kar je vplivalo na več kot 1000% rast tečaja teh istih trgov.

Ta nenavadno visoka volatilnost in velika tečajna sprememba je pritegnila pozornost mnogih in večina se je spraševala, kaj sploh je 'short squeeze'?

Nadaljujte z branjem in izvedeli boste več o tem!▼▼▼

Kaj je 'short squeeze'?

Da bi lahko razumeli pojem 'short squeeza' (v slovenščini bi bil nekako smiseln prevod izstisnitev kratkih pozicij), morate biti najprej seznanjeni s pojmi dolgih in kratkih pozicij.

▶️O dolgi poziciji govorimo, ko vlagatelj kupi določeno sredstvo zato, ker verjame, da bo cena naraščala skozi čas.

▶️O kratki poziciji govorimo, ko vlagatelj proda (shorta) določeno sredstvo zato, ker verjame, da bo cena skozi čas padala.

Primer shortanja

V primeru shortanja si vlagatelj najprej sposodi določeno količino delnic nekega podjetja in jih nato proda na borzi. V kolikor potem cena delnic v prihodnosti pade, jih vlagatelj kupi nazaj po nižji ceni, delnice pa vrne tistemu, ki mu jih je posodil. V celotni operaciji je vlagatelj zaslužil na račun upada tečaja kupljenih delnic.

S shortanjem se večinoma ukvarjajo veliki institucionalni vlagatelji. Je pa dandanes tudi malim trgovalcem na voljo shortanje in sicer preko CFD-jev (Contract for Difference), ki so izvedeni finančni instrument, vezan na določeno osnovno sredstvo.

V primeru CFD-jev trgovalec preprosto klikne gumb 'sell' v svoji trgovalni platformi in tako ustvari potencialni zaslužek v primeru padajočih tečajev. Seveda bo trgovalec utrpel izgubo, v kolikor bo tečaj zrastel namesto padel. Kako vam lahko vse napisano pomaga pri razumevanju 'short squeeza'? To si bomo pogledali v nadaljevanju.

Definicija 'short squeeza'

Gre za pojem, ki opisuje situacijo strme rasti določenega sredstva, kar prisili trgovalce s kratkimi pozicijami, da ponovno razmislijo o njihovi utemeljenosti, da ne bi utrpeli še večjih izgub. Ker tečaj osnovnega sredstva raste in ne pada, kot so short prodajalci pričakovali, so prisiljeni zapreti svoje pozicije in kupiti nazaj shortano sredstvo, ki so si ga prvotno izposodili, da so sploh lahko opravili prodajo na kratko.

Gre za proces, ki ga imenujemo tudi 'short covering', ko trgovalci in vlagatelji zapirajo svoje short pozicije s povratnim nakupom osnovnega sredstva. To vpliva na še dodatni nakupni pritisk in pri vsem skupaj gre za t.i. izstisnitev kratkih pozicij ali 'short squeeze'. Ko trgovalci zapirajo svoje short pozicije in kupujejo nazaj izposojeno osnovno sredstvo, to dodatno vpliva na dvig tečaja osnovnega sredstva, kar nadalje vpliva na to, da iz short pozicij izstopijo še novi short prodajalci in tako dalje. Gre za neke vrste spiralo, katere rezultat je strma rast tečaja osnovnega sredstva.

▶️Pri 'short squeezu' gre torej za situacijo, ko so short prodajalci prisiljeni izstopiti iz svojih pozicij, kar vpliva na strmo rast tečaja osnovnega sredstva.

Do 'short squeeza' lahko pride tako rekoč na kateremkoli trgu in naložbenem razredu. Lahko se zgodi na srebru ali na katerikoli delnici.

Če želite tudi sami sodelovati pri 'short squeezu', morate imeti najprej dostop do globalnih trgov. Admirals MetaTrader 5 trgovalna platforma vam omogoča dostop do in trgovanje z več kot 3000 CFD-jev na delnice, indekse, surovine, valute in druga osnovna sredstva. Za brezplačno namestitev kliknite na oglas spodaj:▼▼▼

Kateri dejavniki vplivajo na 'short squeeze'?

Obstaja več dejavnikov, ki vplivajo na 'short squeeze'. Prvi in temeljni predpogoj, da sploh lahko pride do 'short squeeza' je, da mora biti trg močno shortan s strani trgovalcev. Dlje časa kot določen trg pada, bolj verjetno je, da za vsem skupaj stoji več prodajalcev kot kupcev.

Ker večina igralcev na trgu shorta neko sredstvo, lahko kakršenkoli dogodek, ki vpliva na izstop večje količine iz short pozicije vpliva na to, da bo to povzročilo 'short squeeze', saj bodo vsi hiteli z izstopom iz short pozicije in povratnim nakupovanjem osnovnega sredstva. Toda kaj je tisto, kar lahko tako pomembno vpliva na spremenjen način razmišljanja? Gre za več različnih dejavnikov, kot so:

1.Posebne novice iz podjetja 

Če tečaj delnice podjetja pada, lahko to privabi short prodajalce, ki želijo ustvariti dobiček na račun dodatnega padanja tečaja. Toda, če v vmesnem času pride do neke zelo dobre novice iz podjetja, kot npr. odlični rezultati o poslovanju ali boljša ocena s strani investicijskih analitikov, to prisili short prodajalce k temu, da premislijo o tem, če je še smiselno vztrajati v short poziciji ali bi bilo bolje izstopiti. Gre torej za zrelo situacijo, ko lahko pride do 'short squeeza'.

2.Dobre novice iz gospodarstva

Napovedana sprememba v monetarni politiki s strani centralne banke lahko povzroči 'short squeeze' na valutnih trgih. Če gre določenemu gospodarstvu slabo, bo institucionalni kapital izstopal iz takšne valute in se selil v valuto močnejšega gospodarstva. Takšno dogajanja pritegne short prodajalce, ki želijo izkoristiti padanje tečaja določene valute v svojo korist.

Ko pa začne centralna banka spreminjati obrestne mere in se začnejo pojavljati pozitivne novice iz gospodarstva, takrat začnejo short prodajalci izstopati iz svojih pozicij, kar lahko hitro pripelje do 'short squeeza' in strme rasti tečaja.

3.Signali tehnične analize

Na trgih, ki dlje časa padajo, je zelo pogosto, da trgovalci s časom tudi nižajo svoja stop loss naročila (sledijo padanju). Pri stop lossu gre za nivo tečaja, pri katerem želi trgovalec izstopiti iz pozicije. Short prodajalci nižajo svoja stop loss naročila s padanjem tečaja in na ta način zaklenejo že ustvarjene dobičke, v kolikor bi prišlo do nenadnega obrata trenda.

Ker pa ima večina trgovalcev stop loss naročila postavljena na približno enakih nivojih, jih lahko kakšna pomembnejša novica brez problema sproži in realizira. Sprožitev stop lossa moramo razumeti kot nakupno naročilo, saj gre za povratni nakup prej izposojenih sredstev, ki smo jih shortali. Množica sproženih stop lossov lahko predstavlja močan nakupni pritisk, ki lahko pripelje do 'short squeeza'.

Če si pogledamo gibanje tečaja valutnega para USDJPY, je bil le ta v padajočem trendu večino leta 2020 in tako ustvaril dolgoročni odporni nivo označen s padajočo črto. Ta označuje, kje na trg vstopajo novi prodajalci in potiskajo tečaj še nižje. Hkrati ta črta predstavlja področje, nad katerim trgovalci postavljajo svoja stop loss naročila.

Vir: Admirals MetaTrader 5, USDJPY, dnevno - obdobje: 27.5.2020 do 5.2.2021, zajeto dne 5.2.2021 ob 11:30 am GMT. Opozorilo: Pretekli rezultati ne zagotavljajo prihodnjih donosov in tudi niso zanesljiv indikator bodoče uspešnosti. Donosnost v zadnjih petih letih: 2020 = -4.89%, 2019 = -0.86%, 2018 = -2.75%, 2017 = -3.70%, 2016 = -2.65%, 2015 = +0.27%. 

Boljši gospodarski podatki, izvolitev novega predsednika ZDA, ki bo vodil drugačno politiko boja proti korona virus pandemiji in rast donosnosti ameriških obveznic so bili razlogi za ponovno proučitev smiselnosti vztrajanja v short poziciji za dotični valutni par in končno izstop.

To je več kot očitno prikazano v zgornjem grafikonu, ko je prišlo do preboja odpornega nivoja (označeno z zelenim okvirčkom). Takrat se na trgu niso pojavili novi short prodajalci, temveč so tisti, ki so že bili v short pozicijah le te zapirali in začeli s povratnim nakupovanjem. Očitno so se sprožili številni stop lossi in prišlo je do unovčevanja dobičkov dolgoročnega padanja tečaja.

Ali ste vedeli, da lahko valutne pare trgujete tudi preko CFD-jev (Contracts for Difference) in tako špekulirate na rast ali padanje tečaja na kateremkoli trgu? Poleg tega vam CFD-ji omogočajo trgovanje z vzvodom, zaradi česar lahko odpirate večje pozicije, kot bi vam sicer omogočala lastna sredstva za trgovanje. Za več informacij in odprtje računa kliknite na oglas spodaj:▼▼▼

4.Ustvarjanje nakupnega pritiska s strani širše množice trgovalcev

Gre za relativno nov fenomen, ko se številni posamezni trgovalci preko družbenih omrežij povežejo in dogovorijo, da bodo s skupnimi močmi ustvarili nakupni pritisk na najbolj shortane delnice, s čimer short prodajalce prisilijo v to, da začnejo zapirati svoje short pozicije in kupovati delnice, zaradi česar vse skupaj rezultira v strmi rasti tečaja.

V preteklosti si takšnega scenarija ni bilo moč zamisliti, da bi se lahko povezala takšna množica trgovalcev. A v letu 2021 se je na Reddit forumu zgodilo prav to, skupina trgovalcev se je povezala in odločila ustvariti nakupni pritisk na določene močno shortane delnice.

To je prisililo hedge sklade, ki so bili med glavnimi short prodajalci teh delnic, da so začeli zapirati svoje pozicije, kar je pripeljalo do izjemnega 'short squeeza' na delnicah Gamestop, Blackberry in Beyond Meat. Poizkusili so celo s 'short squezzom' na srebro, kjer so imeli večji institucionalni vlagatelji prav tako odprte številne kratke pozicije.

Grafikon spodaj prikazuje 'short squeeze' za delnice Gamestop, do katerega je prišlo v začetku leta 2021. Gre za družbo, ki posluje v segmentu maloprodaje video iger in katerih delnica je bila v dolgoročnem padanju tečaja vse od leta 2013.

Vir: Admirals MetaTrader 5, #GME, mesečno - obdobje: 1.8.2013 do 5.2.2021, zajeto dne 5.2.2021 ob 12:30 am GMT. Opozorilo: Pretekli rezultati ne zagotavljajo prihodnjih donosov in tudi niso zanesljiv indikator bodoče uspešnosti.

Skupina malih trgovalcev na WallStreetBets Reddit forumu je izkoristila situacijo te močno shortane delnice. Z nakupom delnic so prisilili institucionalne short prodajalce, da so izstopili iz svojih short pozicij, sicer bi utrpeli večje izgube. Njihov izstop iz short pozicij pa je vplival na močan nakupni pritisk in zgodilo se je celo, da so nekateri hedge skladi v tej celotni zgodbi propadli, saj je delnica zrasla za več kot 1000%.

Kot pa lahko vidite iz zgornjega grafikona, je tečaj delnice po končani 'short squeeze' zgodbi ponovno močno upadel. Gre za klasičen razvoj dogodkov, ko lahko že manjši dogodek povzroči 'short squeeze', kot tudi ponovno spremembo gibanja tečaja takoj za tem. V nadaljevanju si bomo pogledali še nekaj primerov, iz katerih se je moč veliko naučiti.

'Short squeeze' delnic Volkswagna leta 2008 

Delnica proizvajalca avtomobilov Volkswagen je doživela izjemno razburkano obdobje leta 2008. V določenem trenutku je tečaj delnice zrasel celo za 4-krat v samo dveh dneh, zaradi česar je bilo podjetje za kratek čas celo največja družba na svetu po tržni kapitalizaciji.

Dogodek je označen z zelenim okvirjem na spodnjem grafikonu in vidimo lahko res izjemno konico v rasti tečaja.

Vir: Admirals MetaTrader 5, #VOW, tedensko - obdobje: 7.8.2005 do 17.1.2010, zajeto dne 5.2.2021 ob 13:30 am GMT. Opozorilo: Pretekli rezultati ne zagotavljajo prihodnjih donosov in tudi niso zanesljiv indikator bodoče uspešnosti.

Do 'short squeeza' pri delnicah VW je prišlo po presenetljivi novici, da je Porsche povečal svoj lastniški delež v družbi Volkswagen. Veliko hedge skladov, ki so prvotno shortali delnice VW zaradi njihove visoke zadolženosti, se je po objavi te novice odločilo zapreti svoje short pozicije, kar je povzročilo močan nakupni pritisk na delnice in posledično 'short squeeze'.

VW in Gamestop 'short squeeza' sta si podobna v tem, da je v obeh primerih sledil močen padec tečaja. Samo mesec dni kasneje so bile delnice 70% nižje od vrha 'short squeeza', pri delnicah Gamestop pa je do enako velikega padca tečaja prišlo že v samo nekaj dneh.

To poudarja pomen striktnega upravljanja tveganja in spremljanja dogajanja na finančnih trgih. Preko Admirals Spotlight webinarjev boste ostali v toku z dogajanjem na finančnih trgih in aktualnimi naložbenimi priložnostmi. Trikrat tedensko se imate priložnost družiti s stremi različnimi profesionalnimi trgovalci, ki vas bodo popeljali skozi aktualno dogajanje na različnih trgih. Registracija je brezplačna, opravite pa jo s klikom na oglas spodaj.▼▼▼

'Short squeeze' delnic Tesle leta 2020 

Tesla velja za najbolj vredno družbo med proizvajalci avtomobilov, saj so po velikosti npr. večji kot General Motors in Ford skupaj. Zanimivo je tudi, da je Tesla dolgo veljala za najbolj osovraženo delnico na svetu in najbolj shortano delnico v ZDA.

V določenem trenutku je bilo več kot 20 milijard dolarjev kapitala lociranega v short pozicijah na Teslino delnico. Če pogledamo še z drugega zornega kota, druga najbolj shortana delnica v ZDA je Applova s 13 milijardami dolarjev, pri čemur je bila vrednost družbe Apple v tistem trenutku 15x večja kot Tesla.

Oktobra 2019 je Tesla objavila izjemen kvartalen dobiček, medtem ko je večina analitikov pričakovala izgubo. Tečaj delnice je zrasel za več kot 30% v samo dveh dne in od takrat še ni prišlo do večjega popravka, kar je razvidno iz grafikona spodaj:

Vir: Admirals MetaTrader 5, #TSLA, mesečno - obdobje: 1.6.2010 do 5.2.2021, zajeto dne 5.2.2021 ob 14:30 am GMT. Opozorilo: Pretekli rezultati ne zagotavljajo prihodnjih donosov in tudi niso zanesljiv indikator bodoče uspešnosti.

Delnice Tesle so zrasle za več kot 1300%, v istem času se je delež odprtih short pozicij močno znižal. Prodajalci na kratko so bili enostavno prisiljeni v povratne nakupe več kot 38 milijonov delnic podjetja, kar predstavlja približno 20% njihove javne kotacije.

Teslin 'short squeeze' se ni zgodil samo zaradi izstopa short prodajalcev, temveč tudi zaradi vse večjega povpraševanja po električnih avtomobilih. Kombinacija 'short squeeza' in visoke rasti povpraševanja znotraj panoge je lahko izredno pomenljiva. Več o panožni rotaciji naložb si lahko preberete v članku: ’11 delniških panog, ki jih morate poznati'.

Kako najti potencialne 'short squeeze' priložnosti?

Obstajajo različni načini za iskanje potencialnih 'short squeeze' priložnosti, vse pa je odvisno od nivoja dostopnosti informacij. V primeru delnic so vam na voljo informacije, kot to velja za javno kotirajoča podjetja, spet na nekaterih drugih trgih si lahko pomagate s tehnično analizo.

Kazalnik 'short interest' podjetja

'Short interest' kazalnik velja za enega najboljših indikatorjev potencialnega 'short squeeza'. Gre za kazalnik javno kotirajočih podjetij, ki meri relativni delež delnic v rokah short prodajalcev, glede na celotno število delnic družbe.

Če se odstotek shortanih delnic močno povečuje, to predstavlja vse večjo priložnost za 'short squeeze'. Na grafikonu spodaj je prikazan kazalnik 'short interest' in gibanje tečaja delnice Gamestop.

Vir: Bloomberg, 8.2.2021

Med leti 2017 in 2020 je kazalnik 'short interest' močno rastel, kar je istočasno vplivalo na padanje tečaja delnice. Potem pa se je zgodil 'short squeeze', o čemur je že bilo govora v prejšnjem poglavju tega članka.

Kazalnik 'short interest' se je dobesedno potopil v začetku leta 2021, ko so začeli mali trgovalci kupovati večje količine delnic. To je prisililo short prodajalce k zapiranju pozicij in povratnem kupovanju delnic, kar je še dodatno povečalo povpraševanje in pognalo tečaj delnice strmo navzgor.

Ali ste vedeli, da lahko preko Admirals Invest.MT5 računa investirate v delnice in ETF-e na 15 največjih borzah po vsem svetu? Provizija za trgovanje na ameriških borzah znaša zgolj $0.01 na delnico, ne pa manj kot $1 na celoten posel.

Kliknite na oglas spodaj in začnite s trgovanjem še danes:▼▼▼

Detekcija 'short squeeze' priložnosti preko tehničnih indikatorjev

Nekateri trgovalci se poslužujejo tehničnih indikatorjev za potrebe identifikacije preprodanih trgov. V primeru visoke preprodanosti se lahko short prodajalci odločijo za unovčevanje dobičkov, kar lahko povzroči rast tečajev. Preprodanost na trg pritegne tudi tiste trgovalce, katerih strategija je trgovanje obratov trenda in ti samo še dodajo k nakupnemu pritisku, kar lahko pripelje do 'short squeeza'.

Obstajajo različni indikatorji, ki kažejo na prenakupljenost ali preprodanost, najbolj poznan med njimi pa je zagotovo kazalnik RSI (Relative Strength Index). Gre za momentum indikator, ki meri velikost zadnjih spremembe tečaja in tako pripomore k identifikacije prenakupljenih ali preprodanih razmer na trgu.

▶️ Indikator RSI oscilira med 0 in 100, izračunava pa se za zadnjih x period, kot jih določi uporabnik.

▶️ Nad nivojem 70 govorimo o prenakupljenih razmerah na trgu.

▶️ Pod nivojem 30 govorimo o preprodanih razmerah na trgu.

Na tedenskem grafikonu gibanja tečaja Teslinih delnic spodaj, je v dveh primerih prišlo do situacije, ko je 14-periodni RSI padel pod nivo 30, kar označuje preprodane razmere.

Vir: Admirals MetaTrader 5, #TSLA, tedensko - obdobje: 16.6.2011 do 8.2.2021, zajeto dne 8.2.2021 ob 14:30 am GMT. Opozorilo: Pretekli rezultati ne zagotavljajo prihodnjih donosov in tudi niso zanesljiv indikator bodoče uspešnosti.

Dve črtkani navpični črti in zelena okvirčka v grafikonu označujete, kdaj so Tesline delnice oz. njihov 14-periodni RSI kazalnik padel pod nivo 30. V obeh primerih je sledila rast tečaja takoj za tem. Četudi razvoj dogodkov ni nujno vedno takšen, pa ta primer lepo predstavlja potencial indikatorja, še posebej, če ga uporabljamo v kombinaciji s temeljno analizo močno shortanih trgov in spremenjenih razmer na trgu, ki bi lahko prisilile prodajalce na kratko, da izstopijo iz svojih pozicij.

Ali ste vedeli, da lahko brezplačno dostopate do Technical Insight Lookup indikatorja, če se odločite za nadgradnjo vaše Admirals trgovalne platforme s Supreme Edition vtičnikom?

Ta indikator vam zagotavlja akcijske trgovalne ideje v živo in na tisoče različnih instrumentov. Iskanje po Teslinih delnicah trenutno prikazuje 15 različnih tehničnih dogodkov na kratek, srednji ali dolgi rok.

Zaslonska slika Admirals MetaTrader 5 Supreme Edition platforme, ki prikazuje Technical Insight Lookup indikator in iskanje po Teslinih delnicah in je bila zajeta 8.2.2021.

Za brezplačno namestitev in dostop do omenjenega indikatorja kliknite na oglas spodaj!▼▼▼

Kako trgovati 'short squeeze'?

Ko ste našli trg, kjer bi lahko prišlo do potencialnega 'short squeeza', lahko celotno situacijo trgujete na način, kot je opisan v korakih spodaj.

1. Odprite vašo Admirals MetaTrader 5 trgovalno platformo. V kolikor si jo še niste namestili, lahko to storite tukaj.
2. V platformi izberite 'View' v zgornji navigaciji in potem 'Market Watch', tako da se bo okno prikazalo na levi strani programa ob grafikonu.
3. V 'Market Watch' oknu z desno tipko na miški kliknite 'Symbols'. Tu vam je na voljo iskanje po več kot 3000 instrumentih, ki so vam na voljo za trgovanje preko Admirals. Začnite z vnosom imena instrumenta in prikazal se vam bo željeni seznam.
4. Izberite simbol in pritisnite gumb OK, da se le ta pojavi v oknu 'Market Watch'. Da bi prikazali gibanje tečaja simbola v grafikonu, enostavno povlecite simbol iz okna 'Market Watch' na področje grafikona.
5. Za odprtje naročila kliknite z desno tipko na miški kamorkoli v grafikon in nato izberite 'Trading' in potem 'New Order'. Odprla se bo maska z naročilom, kamor vpišete nivo vstopa, stop loss, take profit in velikost pozicije.

Zaslonska slika Admirals MetaTrader 5 trgovalne platforme, ki prikazuje, kako se odpre novo naročilo iz grafikona. Zajeto dne 8.2.2021.

Več o 'short squeeze' trgovanju si lahko pogledate v 39-minutnem video posnetku spodaj: 'Kako trgovati short squeeze?'.

Zakaj trgovati short squeeze Admirals?

✔️ Začnite trgovati in investirati preko dobro uveljavljeno družbe, ki jo regulirajo in nadzirajo največji finančnimi regulatorji

✔️ Dostopajte do več različnih vrst sredstev, vključno s finančnimi CFD-ji z več kot 3.000+ delnicami, ETF-ji, indeksi, surovinami, valutami in še mnogo več!

✔️ Napolnite svojo trgovalno platformo MetaTrader 5 popolnoma BREZPLAČNO z nadgradnjo na platformo Supreme Edition za dostop do kazalnika Technical Insight Lookup.

✔️ Odprite investicijski račun Invest.MT5 za nakup delnic in ETF-jev s 15 največjih borz na svetu.

✔️ Odprite trgovalni račun Trade.MT5 za trgovanje s CFD-ji in tako potencialno izkoristite rastoče in padajoče trge delnic, ETF-jev, indeksov, surovin, valut in še več! 

Eden najboljših načinov za začetek je da odprete BREZPLAČEN demo račun za trgovanje, tako da lahko sami preizkusite vse zgoraj naštete izdelke, funkcije in storitve. 

Z demo trgovalnim računom lahko kupujete in prodajate v navideznem okolju, dokler ne začnete trgovanja v živo, seveda ko boste na to pripravljeni.

Kliknite spodnjo pasico, da danes odprete BREZPLAČEN demo račun za trgovanje! ▼ ▼ ▼

Preberite še dodatno teme o trgovanju:

• 5G - Kako investirati v 5G delnice!
• Trgovalni indikatorji trendov MT4 in MT5 ▶ Celoten seznam za 2022
• Forex ali delnice: Trgovati z valutami ali trgovati z delnicami?
• ETF skladi - strategije investiranja v ETF sklade!

Ta material ne vsebuje in ga ne bi smeli razumeti kot naložbenega nasveta, investicijska priporočila, ponudbo ali priporočilo za kakršne koli transakcije s finančnimi instrumenti. Upoštevajte, da takšna analiza trgovanja ni zanesljiv kazalnik sedanje ali prihodnje uspešnosti, saj se okoliščine sčasoma lahko spremenijo. Pred kakršnimi koli naložbenimi odločitvami se posvetujte z neodvisnimi finančnimi svetovalci, da boste razumeli tveganja .