Katere delnice omogočajo varnega zatočišče? Kam vlagati v času krize?

Admirals
17 Min branje

Varna zavetišča v svetu financ so, kot pove ža samo ime finančni instrumenti, v katerih vlagatelji iščejo zatočišče v času gospodarske recesije ali se želijo izogniti tveganju. Ta sredstva, imenovana tudi obrambne naložbe, boljše prenašajo šoke, ker niso tesno povezana z razvojem gospodarstva, kar pomeni, da so izjemno cenjena, tudi če gredo trgi navzdol.

Vrednote varnega zatočišča prav v času kriz postajajo vse pomembnejše. Vlagatelji jih pogosto poznajo, a v času strahu na trgih, ko vsi iščejo zatočišče, se lahko odzovejo prepozno. Najboljši način za iskanje teh sredstev je pogled na zadnji dve finančni krizi.

Kako prepoznati vrednote zatočišča v času kriz ali recesij?

Oznaka varnih zatočišč, tistih, ki nudijo varnost, ko strah prevzame trge, je posledica več razlogov:

1️⃣ Najprej zato, ker za te instrumente jamčijo subjekti, katerih verodostojnost je nedvomna, ker vlagatelji verjamejo, da bodo vedno plačilno sposobni in nikoli ne bodo šli v stečaj. Na primer vlade najrazvitejših držav.

2️⃣ Drugič, ker vlagatelji poznajo zgodovino teh sredstev in vedo, da preživijo vse finančne krize na svetu, na primer plemenite kovine.

Če povzamemo, sredstva varnega zatočišča vključujejo finančne instrumente in surovine, ki:

✔️ So svojo odpornost potrdile že večkrat

✔️ Subjekt, ki jih izdajo so plačilno sposobni in so jih vedno plačali

V času panike vlagatelji iščejo varno zatočišče, da bi zaščitili svoj denar pred prihajajočo nevihto. To gibanje krepi vrednote zatočišča, ki se prevrednotijo. Ko pa gre globalnemu gospodarstvu dobro in nihče ne vidi tveganj na obzorju, vlagatelji iščejo tvegana sredstva, saj jim ta v praksi prinašajo tudi večje donose. Zaradi tega gibanja bo vrednost varnega zatočišča izgubila vrednost ob normalnih gospodarskih pogojih.

Kaj so vrednote varnih zatočišč v svetu financ?

Da bi bolje razumeli, kaj so vrednote varnega zatočišča, primerjajmo investiranje z ribiško ladjo. Če je ocean miren, zapustimo pristanišče in gremo na ribolov. Vendar vemo, da se mirne vode lahko kadar koli spremenijo v izjemno nemirne, prav tako je tudi na finančnih trgih. Zato moramo biti pozorni, da nas ob prihodu neurja ne ujame na odprtem morju, ampak v varnem pristanišču.

Vlagatelji delajo enako: raje zaslužijo manj denarja, vendar varujejo svoj kapital. Zaščita kapitala je najpomembnejša stvar.

Varovanje zavetišča ima določene značilnosti, ki na splošno prispevajo k njegovemu ugledu glede varnosti:

Likvidnost

Sredstva se lahko kadar koli zlahka pretvoriti v gotovino.

Funkcionalnost

Sredstvo mora biti funkcionalno, to pomeni, da je njegovo povpraševanje dolgoročno zagotovljeno.

Omejena ponudba

Rast ponudbe ne sme nikoli preseči povpraševanja.

Ni možnosti zamenjave

Da je malo verjetno, da bo zastarelo ali zamenjano.

Vztrajnost skozi čas

Sredstvo se sčasoma ne sme razvrednostiti ali poslabšati.

Najbolj priljubljena varna zatočišča se sčasoma spreminjajo, zato je pomembno, da sledite naložbenim trendom. Vendar pa obstajajo nekatera varna zatočišča, ki se z leti niso spremenila in ostajajo priljubljena in sicer so to naslednja varna zatočišča:

✳️ Ameriški dolar

✳️ Japonski jen

✳️ švicarski frank

✳️ Obveznice nekaterih vlad

✳️ Zlato

✳️ Obrambne delnice

Spoznajmo podrobneje varna zatočišča ✴️

Zdaj, ko vemo nekaj več o prednostih varnih zavetišč, si oglejmo podrobneje katere so najbolj priljubljena:

  • Valute - JPY, USD in CHF. V času krize denar na splošno zapusti razvijajoče se trge v Japonsko, ZDA in Švico.
  • Državne obveznice - Japonska, ZDA in Švica. Trg meni, da so ta gospodarstva najvarnejša in najbolj stabilna, vlade pa se zdijo vedno plačilno sposobne.
  • Dragocene kovine. Čeprav plemenite kovine ne spadajo več v denarni sistem, je zgodovina že večkrat pokazala, da so najvarnejše premoženje v celotni zgodovini.

Tem se lahko pridružijo še drugi finančni instrumenti, ki pa morajo ustrezati zahtevam, ki smo jih omenili, torej morajo biti stabilni in zanesljivi na gospodarskem in vladnem področju.

Po drugi strani pa se moramo zavedati, da lahko nekatere valute močno korelirajo z njihovimi borznimi indeksi. Če bodo gospodarske razmere v državi pozitivne in je centralna banka znižala obrestne mere, bodo vlagatelji z valuto financirali svoje naložbe.

V tem primeru svoje nove naložbe financirajo s poceni posojili. V času velike tržne krize, kot je tista, ki jo je povzročila pandemija koronavirusa, hitro odplačajo posojila in zato trg vstopi v finančno krizo ali recesijo.

Varno zavetje - japonski jen

Japonska je tretje največje gospodarstvo na svetu. Kljub omejeni velikosti in populaciji deluje brezhibno. Ima konsolidiran položaj na svetu in tako njena valuta kot njene obveznice veljajo za najvarnejše na trgu.

Japonski jen velja za varno zatočišče, saj pogosto raste v primerjavi z dolarjem, ko ameriške delnice in državne obveznice doživijo visoko volatilnost.

Po drugi svetovni vojni je bilo japonsko gospodarstvo prestrukturirano, kar mu je omogočilo dohitevanje drugih večjih svetovnih gospodarstev. Danes je Bank of Japan zelo spoštovana in jen je postal ena najmočnejših valut na svetu. Kljub nenehnemu posredovanju države likvidnost jena še naprej privablja vlagatelje v težkih časih na finančnih trgih.

Jen si je zaradi velikega japonskega trgovinskega presežka prislužil sloves varnega zatočišča. Vrednost tujega premoženja v lasti japonskih vlagateljev je veliko višja od japonskega premoženja, ki ga imajo tujci, kar pomeni, da ko trgi postanejo tvegani, denar zapusti druge valute in se vrne na domače trge, kar še dodatno krepi jen.

Jen se krepi predvsem iz dveh razlogov:

1️⃣ Prvič, vlagatelji, ki cenijo dobro uveljavljen položaj Japonske in dobre politične razmere, kupujejo japonsko premoženje.

2️⃣ Drugič, japonski jen je valuta z nizko obrestno mero. Vlagatelji to dejstvo uporabljajo za pridobivanje poceni kreditov in jih vlagajo v bolj tvegana sredstva, kot so delnice, obveznice držav v razvoju itd. Zato v času nenaklonjenosti tveganju hitro odplačajo posojilo in morajo zato odkupiti jen, ki so ga prej prodali.

Drug razlog, zakaj jen še vedno deluje kot varno zatočišče v času krize, je, ker vsi mislijo, da to tudi dejansko je. Je kot zlato, ki je z leti dpridobilo to oznako. Kot dokaz si poglejmo graf z obnašanjem para USDJPY in indeksa SP500 v najhujših časih zadnje finančne krize.

Vir: Tradingview . Graf USDJPY / SP500. Razpon podatkov: od 30. junija 2013 do 2. septembra 2020. Pripravljeno 26. november 2021. Upoštevajte, da pretekli donosi ne zagotavljajo prihodnjih donosov.

Modra črta odraža gibanje USDJPY, oranžna pa indeks SP500. V osrednjem delu je obdobje 2006-2012. Ker je bil indeks SP500 v jasnem padajočem trendu, so se vlagatelji hitro obrnili v varna zatočišča in v tem kontekstu se je jen v primerjavi z dolarjem okrepil (zato je par USDJPY padel).

Tudi švicarski frank je pridobil vrednost med svetovno finančno krizo, vendar je bil njegov vpliv na mednarodne trge minimalen v primerjavi z dolarjem, zlatom in jenom. Analiza nemške Bundesbank kaže, da švicarski frank pogosto pridobi vrednost, ko delniški trgi kažejo znake finančnega stresa.

Vrednosti varnega zatočišča - švicarski frank

Druga valuta, ki je med najbolj konsolidiranimi varnimi zatočišči, je švicarski frank. Švicarsko gospodarstvo je že dolgo zgled drugim. Z leti je veljal za stabilnega in njen finančni sistem ni le najboljši na svetu, ampak tudi najvarnejši. Švica je glede na BDP nekaj desetkrat manjša v primerjavi z Japonsko, zato mora švicarska narodna banka za vsako ceno braniti svojo valuto.

Vir: Tradingview. Tabela USDCHF / SP500. Razpon podatkov: od 30. junija 2013 do 2. septembra 2020. Pripravljeno 26. septembra 2021. Upoštevajte, da pretekli donosi ne zagotavljajo prihodnjih donosov.

V zgornjem grafikonu lahko vidimo valutni par USDCHF (modra črta) proti SP500 (rdeča črta). Vrhunec je medvedje obdobje in okrepitev švicarskega franka v primerjavi z dolarjem.

Tipični razlogi, zakaj vlagatelji raje uporabljajo švicarski frank kot varno valuto, so politična nevtralnost švicarske vlade, njeno močno gospodarstvo in njen visoko razvit bančni sektor.

Zaradi neodvisnosti te države od EU je postala priljubljeno zatočišče kapitala, ko se pojavijo negativne politične ali gospodarske okoliščine. Pravzaprav je med krizo v evrskem območju v frank pritekalo toliko denarja, da je švicarska centralna banka uvedla začasno valutno korekcijo glede na evro, da bi poskušala oslabiti svojo nacionalno valuto.

Vrednote varnega pristana - delnice "varnega" zavetja

Trgovci, ki raje vlagajo v lastniške vrednostne papirje, se lahko zatečejo tudi v tako imenovane obrambne "safe haven" delnice, ker so v recesiji nagnjene k boljšem ohranjanju vrednosti od trga delnic ki so podvržene popravkom ob krizah, tudi če so njihovi dobički skromni, ko je splošna situacija umirjena.

Obrambne delnice so tiste, ki kotirajo na borzi v sektorju osnovnih dobrin: javne storitve, hrana, pijače, povezane z zdravjem itd. Štejejo se za varna sredstva, ker povpraševanje po blagu in storitvah na splošno ostaja stabilno tudi v obdobjih gospodarske nestabilnosti. Poleg tega so kljub gospodarski krizi nagnjeni k razdeljevanju dividend.

Obrambnih ukrepov ne smemo zamenjevati s sektorjem „obramba“, ki se med drugim nanaša na proizvajalce orožja.

Sektorji, ki veljajo za obrambne:

➡️ Energetski sektor. Delnice elektroenergetskih ali plinskih podjetij se pogosto štejejo za obrambne, saj ponujajo bistveno storitev za posameznike in podjetja, tudi ko jih prizadene kriza. Znotraj IBEX35 , na primer Iberdrola

➡️ Farmacevtski sektor. na primer. Grifols, Krka 

➡️ Koncesionarji infrastrukture in javnih storitev. Ferrovial ali ACS.

Vrednosti varnega zatočišča - ameriški dolar

Ameriški dolar je že več kot 50 let eno najbolj priljubljenih varnih zatočišč v času gospodarske recesije. Odraža več značilnosti, ki jih morajo imeti t.i. varna zatočišča: najpomembnejše je, da je najbolj likvidna valuta na trgu Forex.

Ameriški dolar ima še vedno privilegiran položaj. Cene vseh izdelkov, zlasti nafte, so določene v tej valuti. Poleg tega sta ameriški trg obveznic in kapitalski trgi največji na svetu: če se v tej državi kaj zgodi, to vsi čutijo ⚠️

To zaupanje v ameriški dolar izhaja iz sporazumov iz Bretton Woodsa iz leta 1944, leta, ko je bil vzpostavljen nov svetovni gospodarski red, ki je ameriški dolar utrdil kot svetovno referenčno valuto. Ta sistem je bil porušen v sedemdesetih letih prejšnjega stoletja, a tudi pozneje je dolar ostal varno zatočišče, ker je predstavljal največje gospodarstvo na svetu.

Vir: Admirals MetaTrader 5 Supreme Edition. Tedenski grafikon. Obseg podatkov: januar 2007 - september 2010. Pripravljeno 26. septembra 2021. Upoštevajte, da pretekla uspešnost ni zagotovilo za uspešnost v prihodnosti.

V zgornjem grafu slike lahko vidimo uspešnost SP500 med januarjem 2007 in septembrom 2010, v obdobju, v katerem je izbruhnila zadnja finančna kriza. Spodnji graf prikazuje razvoj indeksa ameriškega dolarja v isti fazi. V najbolj medvedjem trenutku SP500 vidimo, kako je dolar pridobil vrednost.

Čeprav so na primer trgovinske napetosti s Kitajsko povzročile nihanja na delniških in blagovnih trgih, se je indeks ameriškega dolarja med januarjem 2018 in koncem oktobra 2019 povečal za 6,40 %. Tako je to dokaz, da tudi ob krizah deluje za varno zatočišče.

✍ Tradicionalno je veljalo, da ko močno gospodarstvo doživi pretres, njegova valuta preneha veljati za varno zatočišče in bo oslabila v primerjavi z drugimi, varnejšimi sredstvi. Vendar pa je leta 2008, ko je v ZDA izbruhnila svetovna finančna kriza, vrednost dolarja v primerjavi z drugimi valutami nepričakovano narasla, kar je presenetilo ekonomiste in pokazalo, kako težko je napovedati obnašanje varnih valut.

Okrepitev dolarja je bila deloma posledica privlačnosti ameriških zakladnic, ki veljajo za najboljše in najvarnejše na svetu. Ko je septembra 2008 Lehman Brothers propadla , so vlagatelji obrnili hrbet bolj tveganim podjetniškim obveznicam in pobegnili v obveznice, ki jih podpira država ZDA. To so storili iz varnostnih razlogov, kljub temu, da je zaradi velikega povpraševanja po zakladnih obveznicah njihova dobičkonosnost močno padla na minimum. Medtem je ta velik priliv v obveznice zakladnice povzročil povečanje povpraševanja po dolarju in posledično zvišanje menjalnega tečaja USD.

Če se želite poglobiti v nekatere koncepte, povezane s trgovanjem, ki smo jih do sedaj omenjali, si lahko ogledate naše brezplačne spletne seminarje in se prijavite na tiste, ki vas najbolj zanimajo. Samo klikniti morate naslednji gumb:

Brezplačni trgovalni webinarji

Udeležite se webinarjev v živo, ki jih gostijo naši strokovnjaki za trgovanje

Finančni instrumenti varnega pristana – stranski učinki

Beg v ameriške zakladnice in dolar med zadnjo finančno krizo je povzročil hudo pomanjkanje dolarjev, kar je povzročilo dramatičen padec mednarodne trgovine. Po drugi strani je rast dolarja prizadel ameriške izvoznike, pomagal pa uvoznikom. Podobno je moč jena negativno vplivala na japonske proizvajalce in izvoznike.

Svetovna trgovinska organizacija (STO) ocenjuje, da se je med krizo obseg svetovne trgovine zmanjšal za okoli 12 %, razmerje med svetovno trgovino in BDP pa za skoraj 30 %.

Ekonomisti zdaj razumejo, da varna zatočišča ne ustrezajo vedno zgodovinskemu vedenju, nanje vplivajo določene okoliščine in lahko delujejo na nepričakovane načine.

Dejansko so januarja 2018, ko sta se dolar in jen okrepila, kar sovpada s povečano napetostjo na trgih, so zlato, ameriške zakladnice in švicarski frank oslabili.

Poleg tega se je v zadnjih letih po mnenju nekaterih analitikov pojavila nova vrednost varnega zatočišča: Bitcoin.

Primer varnega zatočišča - Bitcoin

V zadnjih letih je bilo opaženo, da je napredek Bitcoin vedno bolj povezan s povečanjem svetovne negotovosti. Čeprav korelacija še ni v celoti vzpostavljena, mnogi verjamejo, da bomo v bližnji prihodnosti pogosteje videli tokove kapitala v Bitcoin.

Vendar pa vsi analitiki ne verjamejo, da je nakup bitcoina preudarna naložbena strategija, ker je zelo špekulativno sredstvo. Kljub temu se je ob koncu januarja 2020, ko je zaradi 'koronavirusne' zdravstvene krize nad trgom znova zavladala nervoza, Bitcoin se vrača nazaj na rastoče trende.

Vir: Admirals MetaTrader 5 Supreme Edition. BTC - Tedenski grafikon. Obseg podatkov: od 23. marca 2014 do 2. septembra 2020. Pripravljeno 26. septembra 2021. Upoštevajte, da pretekla uspešnost ni zagotovilo za uspešnost v prihodnosti.

Na zgornjem grafu lahko vidimo, kako Bitcoin začne zelo izrazito bikovsko pot po splošnem zlomu trgov, ko so zaprtje v Evropi začele ustavljati pandemijo koronavirusa (roza pravokotnik). Vendar se ta trend julija upočasni in obrne navzdol.

Varnostno zatočišče - zlato

Vrednost varnega zatočišča par excellence je bilo skozi zgodovino zlato, čeprav so ga danes delno nadomestila druga sredstva. Družba se vedno vrne k zlatu in to se verjetno ne bo nikoli spremenilo. Kmalu po izbruhu zadnje krize je zlato pridobilo zagon in močno apreciralo, kot lahko vidimo na naslednjem grafu:

Vir: Admirals MetaTrader 5 Supreme Edition. Tedenski grafikon. Zlato. Obseg podatkov: 28. oktober 2007 - 2. september 2020. Pripravljeno 26. november 2021. Upoštevajte, da pretekla uspešnost ni zagotovilo za uspešnost v prihodnosti.

Januarja 2020 lahko vidimo, kako cena zlata spet raste – tako kot pri Bitcoinu – zaradi grožnje, ki jo 'koronavirus' predstavlja za kitajsko gospodarstvo in posledično za svetovno rast. Ta porast je poudarjen, ko virus doseže Evropo in pride do zaprtja.

Med gospodarskimi krizami zlato raste. Ko gospodarstvo ponovno pridobi moč, zlata kovina izgubi svojo privlačnost. To se je zgodilo v zadnji krizi: indeks cen zlata se je med letoma 2008 in 2010 povečal za skoraj 25 %, nato pa je po pričakovanjih padel nazaj na 22 % v letu 2012.

Japonski jen je še eno varno zatočišče, bila je edina azijska valuta, ki je pridobila vrednost med finančno krizo, kar je vplivalo na svetovno gospodarstvo in spreminjalo razmerje moči na valutnih trgih.

Varno zatočišče vrednostni papirji – Kdaj vlagati v varno zatočišče?

Krize so neizogibne, ker so del tržnih ciklov, zato bi morali biti trgovci vedno pripravljeni na hiter odziv. To pomeni, da jim mora biti jasno, v katera varna zatočišča bodo vlagali, da bi zaščitili svoj portfelj, in imeti vzpostavljeno strategijo. Ustrezno dolgoročno upravljanje kapitala bo izboljšalo rezultate naših poslov.

Trgovci se morajo zavedati, da so med finančnimi krizami lahko bistvena nestanovitnost trga in gibanja cen. Špekulanti bodo poskušali izkoristiti to povečano volatilnost. Slaba priprava lahko povzroči, da ta strategija ne uspe.

Ni popolnega načina trgovanja z varnimi zatočišči, vendar bo imel trgovec, ki razume premike, ki se dogajajo okoli teh sredstev, ko pride do krize, boljše možnosti za izhod iz situacije.

Kako vlagati v varne vrednostne papirje

Z Admirals lahko vlagate v varna zatočišča, ki vam najbolj ustrezajo: valute, kot sta USD ali JPY, obrambne delnice, zlato ali Bitcoin. Kako? Z računom Trade.MT5 lahko vlagate v CFD-je na kriptovalute, zlato, obveznice ali delnice.

Trgovanje s CFD omogoča vzvod, torej lahko začnemo trgovati z majhnim odstotkom pozicije. Seveda moramo biti pri uporabi tega orodja previdni, saj na enak način, kot pomnoži naše dobičke, pomnoži tudi naše izgube.

Admirals ponuja tudi možnost neposrednega vlaganja v delnice in ETF , preko računa Invest.MT5. Preverite naše pogodbene specifikacije . Če želite več informacij, morate samo klikniti naslednjo pasico:

Investirajte v svetovne top instrumente

Na tisoče delnic in ETF-jev na dosegu roke

Drugi članki, ki bi vas morda zanimali:

O Admirals

Smo posrednik s globalno prisotnostjo in ga urejajo najvišji finančni organi. Nudimo dostop do najbolj inovativnih trgovalnih platform. Trgujemo s CFD-ji, delnicami in ETF-ji.

Uspešno trgovanje vam želimo!

Admirals

Obvestilo o tveganju: Predloženi podatki zagotavljajo dodatne informacije v zvezi z vsemi analizami, ocenami, napovedmi ali drugimi ocenami ali podobnimi informacijami (v nadaljevanju "analiza"), objavljenih na spletnih straneh investicijskih družb Admirals, ki delujejo pod blagovno znamko Admirals. Preden sprejmete kakršne koli naložbene odločitve, bodite pozorni na naslednje:

  1. To je marketinška komunikacija. Vsebina je objavljena samo v informativne namene in se nikakor ne sme razlagati kot naložbeni nasvet ali priporočilo. Ni pripravljen v skladu z zakonskimi zahtevami, namenjenimi spodbujanju neodvisnosti naložbenih poročil in zanj ne velja nobena prepoved trgovanja pred objavo naložbenih poročil.
  2. Vsako naložbeno odločitev sprejme vsaka stranka posebej, Admirals pa ne odgovarja za izgubo ali škodo, ki bi nastala zaradi takšne odločitve, ne glede na to, ali temelji na vsebini ali ne.
  3. Da bi zagotovili zaščito interesov strank in da ne bi vplivali na objektivnost analize, je Admirals vzpostavil ustrezne notranje postopke za preprečevanje in obvladovanje navzkrižja interesov.
  4. Analizo pripravi neodvisni analitik na podlagi osebnih ocen Caroline Caro (izvajalec SEO).
  5. Čeprav je vložena vsa razumna prizadevanja za zagotovitev, da so vsi viri analize zanesljivi in ​​da so vse informacije predstavljene, kolikor je to mogoče, na razumljiv, pravočasen, točen in popoln način, Admirals ne jamči za točnost ali popolnost vseh informacij, ki jih vsebuje analiza.
  6. Kakršno koli predhodno ali modelirano delovanje finančnih instrumentov, navedenih v Pošti, se ne sme razlagati kot izrecna ali implicitna obljuba, jamstvo ali implikacija s strani Admirals za kakršno koli prihodnjo uspešnost. Vrednost finančnega instrumenta se lahko poveča ali zmanjša, ohranitev vrednosti sredstva pa ni zagotovljena.
  7. Proizvodi s finančnim vzvodom (vključno s pogodbami za razliko) so špekulativne narave in lahko ustvarijo dobiček ali izgubo. Preden začnete trgovati, se morate prepričati, da razumete vsa tveganja.

 

NAJBOLJ BRANI ČLANKI
Kako se zavarovati pred inflacijo?
Ste opazili, da se izdelki in storitve dražijo? Gre za dejstvo, da si za deset funtov čez 20 let ne boste mogli privoščiti enako kot danes.Razlog tiči v inflaciji, ki četudi ima negativen prizvok, je popolnoma normalen fenomen. Pravzaprav je neka zmerna inflacija celo dobrodošla z zdravih, dobro sto...
Kaj je EPS v financah? | Razvrstitev podjetij IBEX, EuroStoXX in Dow Jones
Kaj pomeni EPS v finančnem svetu? EPS v financah je zaradi enostavnosti izračuna, zmogljivosti analize in primerjave finančnega stanja večIH podjetij eden izmed najbolj uporabljenih kazalnikov v finančnem sektorju. Bi radi izvedeli več o pomenu podatka zaslužek na delnico (EPS) in pre...
Kaj so obrambne ali neciklične delnice? Zakaj so defenzivne delnice primerne za čas recesije?
Kaj so neciklične ali obrambne delnice? Defenzivne delnice na borzi so delnice podjetij, ki imajo običajno stabilnejše vedenje ne glede na razvoj gospodarskega cikla.   To so podjetja izdelkov, ki imajo stabilno povpraševanje po izdelkih in storitvah, kot so na primer osnovne potrebšč...
Poglej vse