QE - Monetarna politika - trgovanje ob kvantnem popuščanju?

Marec 18, 2020 15:07 Europe/Ljubljana
Čas branja: 20 minut

Zdravstvena in gospodarska kriza, ki je povzročila pandemijo koronavirusa, je prinesla QE ali kvantitativno sproščanje ali ohlapna monetarna politika ali z drugimi besedami povečanje količine denarja v obtoku. Čeprav se je v zadnjih letih ta postopek ponavljal, mnogi ne razumejo natančno, iz česa je sestavljen ta program spodbud, kljub dejstvu, da gre za enega najpomembnejših ukrepov, ki sta ga sprejele tako Evropska centralna banka (ECB,) kot tudi Federal Reserve (FED) v svoji zgodovini krepitve in ohlajanja gospodarstva.

V tem članku boste spoznali, kaj je monetarna politika in kako nam služi.

QE | Kaj je kvantitativno sporoščanje ali ohlapna monetarna politika? 

Preden se poglobimo v definicijo kvantitativnega sproščanja najprej analizirajmo nekaj osnovnih vprašanj v zvezi z delovanjem gospodarstva. Za rast gospodarstva je potrebno:

  • Povečanje lastnih proizvodnjih zmogljivosti
  • Izboljšanje tehnologije
  • Čim večji pretok kapitala

Cilj kvantnega popuščanja je v bistvu pomagati, da se denarju da pospešek. To je program za spodbujanje naložb, porabe in porabe s ponudbo možnosti dostopa do poceni kreditov.

QE ali kvantitativno sproščanje je agresivna denarna politika, po kateri centralne banke kupujejo znatne količine finančnih sredstev, da bi spodbudile gospodarstvo z neposrednim "vbrizgavanjem" gotovine.

Centralna banka lahko kupuje finančna sredstva ter državne ali poslovne obveznice. Ti nakupi povečajo rezerve bank, ki lahko dajo še več posojil. Na ta način se hkrati dosežeta dva učinka: znižanje obrestnih mer in povečanje količine denarja v sistemu. Zavarovalni učinki so pozitivni, saj se teoretično povečuje poraba in ustvarja se več delovnih mest.

QE ali kvantitativno sproščanje je lahko v različnih oblikah, odvisno od sredstev, ki jih centralna banka kupuje in od koga jih kupi in najpomembnejpe v kakšnih količinah jih odkupuje.

QE - Gospodarska kriza

Zaradi politike obrestnih mer centralnih bank lahko gospodarstva hitro rastejo v kratkem času in v ogromnih razsežnostih. Vendar pa zaradi narave svojega delovanja takšna gospodarstva zahtevajo, da se kroženje denarja vzdržuje skozi ves čas, kar pa zagotovo ni enostava naloga.

Kaj se zgodi, ko se posamezniki ali podjetja glede posojanja denarja ne počutijo več varne? Zmanjša se kroženje kapitala: zmanjša se javna poraba, povpraševanje po blagu in storitvah, upočasni se širjenje podjetij, podjetja zmanjšajo svojo proizvodnjo in odpustijo del svojih delavcev, ki se poskušajo prilagoditi novim razmeram na trgu.

Celotna veriga vodi do:

  • Povečanje brezposelnosti
  • Zmanjšanje dohodkov gospodinjstev
  • Manjša poraba družin
  • Torej gremo naprej po spirali navzdo

Kaj se zgodi, ko se banke ne počutijo več dovolj varne, da bi svojim strankam posodile denar, pa naj gre za posameznike ali podjetja? Odgovor je enak zgornjemu, kroženje denarja se ustavi.

V tem kontekstu sledi, da če posamezniki in podjetja prenehajo plačevati svoja posojila, ker si jih ne morejo privoščiti, lahko finančne institucije propadejo, kot se je to zgodilo z Lehman Brothers pred več kot desetletjem. To stanje se poslabša, ko državljani v strahu pred pomanjkanjem likvidnosti hitijo dvigovati denar iz bank.

Kot se je izkazalo skozi leta, je vedenje vlagateljev zelo nalezljivo in jih je zelo enostavno prestrašiti. To smo videli s koronavirusno krizo, ki je povzročila paniko na delniških trgih in njihov splošni kolaps.

Preden bo prišel čas za množičen dvige denarja iz bank in "varno hranjenje pod blazino", mora centralna banka posredovati, da bi se izognila recesiji in z obrestnimi merami znova spodbudila ponudbo denarja. Na ta način je mogoče situacijo obrniti. Če se bodo zasebne banke spet počutile varne, bodo nadaljevale s politiko posojil posameznikom in podjetjem, kapital pa bo spet krožil.

Kaj pa se zgodi, ko so obrestne mere že blizu 0% in jih ni več mogoče znižati? Tu pride v poštev kvantitativno sproščanje (QE).

QE | Kvantno sproščanje - izvor

Kvantitativno sproščanje je razmeroma sodoben koncept, ki ga je prva uporabila japonska in nemški ekonomist v devetdesetih letih prejšnjega stoletja. Profesor Richard Werner je razumel, da največja količina denarja v gospodarstvu ne prihaja iz centralne banke, ampak iz bank in sicer je denarni multiplikator (obrestna mera) pri dajanju posojil. Od tam je zagovarjal idejo, da centralni banki nebi bilo treba kupovati toliko javnega dolga, ampak je to precej agresivno pridobivala dolgoročnao sredstvo zasebnih bank.

Leta 2001 je Japonska centralna banka sprejela novo agresivno denarno politiko, ki jo je poimenovala kvantitativno sproščanje, vendar je sledila nasprotni pot od tiste, ki jo je predlagal Werner, saj je obsegala obsežen odkup javnega dolga. Ta model se je izkazal za neuporabnega, saj ni služil koncu več kot desetletja deflacijskega obdobja in je verjetno pripeljal le do drugega še večjega deflacijskega obdobja.

Leta 2009 je Bank of England predstavila svojo različico kvantitativnega sproščanja, hkrati pa je znižala obrestne mere, da bi povečala učinek. Vendar je bil ta poskus znova neuspešen. Kar je Združeno kraljestvo storilo, je neposredno črpalo denar v gospodarstvo prek zasebnega bančništva, kot je predlagal Werner, vendar to ni spodbudilo posojanja, ampak le finančno trgovino s funtom, ki pa britanskemu gospodarstvu ni dopustil ničesar, za kar je bil namenjen.

Do leta 2014 je Bank of England natisnila približno 410 bilijonov funtov in čeprav je britansko gospodarstvo pokazalo znake okrevanja, je inflacija padla precej pod načrtovano 2 -odstotno stopnjo na 0,09 -odstotno grozečo deflacijo. To je ravno nasprotno od tistega, kar je bilo namen.

Konec leta 2008 so ameriške zvezne rezerve začele s svojim znanim načrtom kvantitatvinega sproščanja, ki je daleč najbolj ambiciozen program sproščanja količin do sedaj. V bistvu je bila njegova ideja kupiti čim več finančnih sredstev po vsem svetu. Začelo se je s poceni in številnimi hipotekarnimi posojili, ki so nasičila trg, ker si jih nihče ni želel. Ta posojila so vključevala tako imenovane hipotekarne hipotekarne kredite, ki so leta 2008 sprožili izbruh svetovne finančne krize.

Vir: Federal Reserve Bank of St. Louis. Na sliki je prikazan zgodovinski razvoj "obrestne mere zveznih sredstev" - obrestne mere, ki si jo banke zaračunajo med posojanjem denarja - do marca 2020.Pripravljeno 4.8.2021

Rezultat tega načrta je bil dodati dodatnih 3,7 bilijona ameriških dolarjev v ameriško gospodarstvo, ki se je v naslednjih petih letih razpršil po vsem svetu.

Mnogi ekonomisti menijo, da je to edini uspešen načrt QE doslej, čeprav so ga nevladni gospodarski viri dosledno in sistematično kritizirali. Če pa govorimo v bolnišničnem smislu, lahko rečemo, da je ta načrt ameriškemu gospodarstvu omogočil prehod z intenzivne nege na enoto za okrevanje.

Pred kratkim, leta 2018, je Fed začel politiko postopnega povečevanja obrestnih mer, nato pa je od začetka leta 2019 med drugim tudi ponovno odobril znižanja, med drugim tudi zaradi pritiska Donalda Trumpa, ki se je zanimal za cenejši dolar, da bi podprl izvoz sredi trgovinske vojne.

QE FED 2020 - Odziv na koronavirusno krizo

Koronavirus pandemija je zelo paralizirala gospodarske dejavnosti v večjem delu sveta, zato je bil odziv vodilne centralne banke pomemben, saj se je s tem zmanjašla možnost  bližnje recesije. 15. marec 2020, je nov datum, ki si ga je treba zapomniti v novejši zgodovini: dan, ko so zvezne rezerve v sodelovanju s kolegi iz EU, Švice, Japonske, Kanade in Združenega kraljestva objavile največji paket spodbud od takrat finančno krizo, da bi zmanjšali posledice pandemije.

Novi QE vsebuje naslednje odločitve:

  • Drastično znižanje obrestnih mer na 0-0,25% z 1-1,25%.
  • Nakup premoženja v vrednosti 700 milijard dolarjev. V prihodnjih mesecih bo Fed kupil državne obveznice za 500 milijard in hipotekarna sredstva za 200 milijard.
  • Fed in ostale centralne banke so se dogovorile, da bodo znižale cene svojih swap linij, da bi olajšale zagotavljanje dolarjev finančnim institucijam.

Ti ukrepi pa niso imeli pričakovanega učinka na delnice, ki so se odzvale z nadaljnjimi padci in se še vedno niso odzivale. 10-letna ameriška obveznica je spet postala varno zatočišče z rahlim padcem donosa.

Na valutnem trgu je bil prevladujoč trend nestanovitnost. Vlagatelji so kaznovali dolar, saj je evro prvi dan po tem, ko so bili znani ukrepi, kazal na rast. Oglejmo si grafikon EURUSD :

Vir: Admirals MetaTrader 5 Supreme Edition. H1 EURUSD grafikon. Razpon podatkov 13. marec 2020 - 16. marec 2020. Pripravljeno 5.avgust 2021. Upoštevajte, da pretekla uspešnost ne zagotavlja prihodnje uspešnosti.

Kot lahko vidimo na grafu, je med koncem petka, 13. marca in odprtjem ponedeljka, 16. marca, prišlo do velike vrzeli, v urah zatem pa do velike nestanovitnosti. V naslednjih dneh smo morali biti previdni in potrpežljivi pri razvoju dogodkov.

QE ECB 2015

Evroobmočje se je leta 2015 lotilo lastnega programa kvantitativnega sprošnaja v poskusu napihovanja gospodarstva EU. Politika kvantnega sproščanja ECB se je začela s "skromnimi" bilijoni dolarjev - skromno v primerjavi z velikostjo njenega gospodarstva.

Zamisel Evropske centralne banke je bila precej podobna zamisli ameriške centralne banke, saj je QE vključeval nakup finančnih sredstev, vključno z javnim dolgom držav članic evroobmočja, pa tudi premoženja agencije in ustanov. Ta načrt je določil cilj inflacije 2% na leto, enako kot ostale države, ki so uporabljale QE.

QE | Kvantitativno sproščanje - kritike monetarne politike

Kvantitativno sproščanje ni brez kritikov. Po eni strani nekateri trdijo, da so neproduktivne naložbe na koncu deflacijske narave. Zato menijo, da "vlivanje gotovine" v zasebne banke ni učinkovito, saj ga uporabljajo na finančnih trgih in ga ne uporabljajo za dajanje posojil prebivalstvu, kar je torej neuspešen manever.

Po drugi strani pa drugi tok finančnih strokovnjakov poudarja, da agresivna denarna politika, kot je kvantitativo sproščanje, gospodarstva izmika iz njihovega poslovnega cikla tako, da blaži recesijo, zato centralne banke ublažijo tudi gospodarski razcvet po recesiji.

Banka za mednarodne poravnave (centralna banka), čeprav je nepristranska in opazuje nacionalne centralne banke, je opozorila, da je svet postal preveč odvisen od gospodarskih spodbud. Nemčija je trdila, da je kvantitativno sproščanje "pomagalo" nekaterim gospodarstvom pri izvajanju finančnih reform, na primer Italiji.

Forex | Kvantitativno sproščanje-  monetarna politika

V osnovi obstajata dva ključna odziva na trgu Forex po uporabi teh politik spodbud:

  • Konica ali takojšen skok, ko so novice znane.
  • Morebitna prilagoditev cen, ki resnično začne vplivati ​​na trg po uporabi tega ukrepa.

Kaj se torej zgodi ob objavi QE? Kaj se zgodi, ko podatki pridejo na trgu? Teoretično bi bil odgovor v obeh primerih povzročitev šibkosit valute, saj s to politiko dodamo več denarja v obtoku.

Resnica pa je, da je objava QE s strani ECB povzročila, da je EURUSD v naslednjih dveh dneh padel za 500 pipov, vendar se je od tega trenutka padec ustavil, kot lahko vidimo na naslednjem grafu:

Vir: MetaTrader 5. D1 EUR / USD 22. januar 2015. Graf pripravljea avgust 2021

Združeno kraljestvo je marca 2009. napovedalo kvantitativno sproščanje. GBPUSD se je v dveh tednih znižalo za 600 točk, vendar je v naslednjih štirih mesecih okreval in ostalo v tem razponu do konca leta.

Vir: MetaTrader 5. W1 GBP / USD marec 2009. Graf pripravljen avgust 2021

ZDA so prvi krog kvantitativne sproščanja objavile decembra 2008, v naslednjem tednu pa je EURUSD pridobil 2.000 pipov, da se je v naslednjih mesecih končno vrnil na prvotno raven je potreboval kar nekaj časa, kasnje je samo še pridobival. 

Vir: MetaTrader 5. D1 EUR / USD december 2008. Graf pripravljen avgust 2021

Dolar je skozi to pot do leta 2011 izgubljal vrednost in od takrat je postopoma naraščal. Japonska je aprila 2013 začela nov krog kvantitativnega popuščanja, zaradi česar je valuta države vzhajajočega sonca depreciirala za 900 pipov glede na ameriški dolar.

Vendar se je tečaj med temi valutnimi pari v naslednjem letu in pol stabiliziral. Skratka, prva reakcija je potopitev napihnjene valute, ki pa se sčasoma kljub teoretični logiki ceni. Doslej se je statistično gledano kvantitativno olajšanje za trg Forex izkazalo kot deflacijsko.

QE | Kvantno sprošanje - monetarna politika in gospodarska rast

V bistvu obstajata dve vrsti gospodarstva:

  • Gospodarstva v razvoju
  • Razvita gospodarstva

V obeh primerih morajo rasti bolj ali manj konstantno. Če gospodarstvo preneha rasti ali se celo upočasni, vstopi v območje stagnacije ali celo recesije. To je zelo pomembno, zato ga je vredno ponoviti še enkrat:

"Če gospodarstvo ne raste enakomerno ali naraščajoče, bomo šli v recesijo"

Glavna razlika med gospodarstvi v razvoju in razvitimi je v stopnji rasti. Razvita gospodarstva, kot so ZDA, Združeno kraljestvo, Japonska, Nemčija, menijo, da je 2 -odstotno povečanje letnega BDP sprejemljivo.

Nasprotno pa velja, da so gospodarstva v razvoju, kot so države BRIC (Brazilija, Rusija, Indija, Kitajska) v dobrem stanju, ko letno rastejo okoli 6-8% BDP.

Izvedli bomo preprosto vajo, da bomo lažje razumeli, kaj vsebuje QE:

Predstavljajte si, da ste del vlade obetavne države. Kaj potrebujete? Dve stvari:

  • Povečajte proizvodnjo

Država mora proizvesti več, da zadovolji naraščajoče povpraševanje prebivalstva. To je mogoče doseči na dva različna načina:

  • Povečanje števila delavcev
  • Povečanje svojo učinkovitost

Na primer, kmet sam obdeluje svojo zemljo s plugom. Zanj je to dobro, a gospodarstvo bi lahko bilo veliko boljše. Kot član vlade lahko vložite del državnega proračuna in stokrat povečate kmetijstvo, toda kako? Zaposliti še 99 moških s svojimi plugi ali uporabiti buldožer, ki s svojimi plugi opravi delo teh 100 mož.

Pomembno je omeniti, da boste morali delavce naučiti, kako se uporabljati bager.

V zvezi s tem je treba upoštevati nekaj stvari:

  1. Proizvodnja v vašem majhnem rastočem gospodarstvu se je povečala, a da bi lahko še naprej napredovala s konstantno hitrostjo, je treba nenehno povečevati število strojev ali dodajati moške s plugi.
  2. Dodajanje delavcev je običajno glavna možnost v gospodarstvih v razvoju, saj imajo veliko število nizkokvalificirane delovne sile, to se na primer dogaja v državah, kot sta Indija ali Kitajska.

Po drugi strani pa v razvitih gospodarstvih, kot sta ZDA ali Nemčija, za katera je značilna nizka stopnja rasti prebivalstva ter visoka izobrazbena in tehnološka raven, raje zagotavljajo stroje. Kot lahko vidite, razvoj zrelega gospodarstva v že razviti državi poteka skozi nenehen tehnološki napredek, kar je njegova edina priložnost za povečanje proizvodnje z želeno hitrostjo. Upoštevali bomo tudi, da so kmetijska zemljišča v razviti državi omejen vir in tudi njihov kmetijski donos. Zato bodo za podporo rasti svoje proizvodne moči potrebovali nov tehnološki napredek, stroje, gnojila, gensko spremenjene rastline itd.

  • Razviti finančni sistem

Gospodarstvo raste in potreba po denarju narašča, ker kljub temu, da podpiramo rast, je za začetek dela in izboljšanje uspešnosti potreben denar.

To pomeni, da mora financiranje našega gospodarstva naraščati z vedno večjo hitrostjo. Zdaj se soočamo s problemom: kje dobimo denar, ki je potreben za hitrejšo rast našega gospodarstva? Bančni sistem lahko ustvarite z veliko nacionalno centralno banko, ki vodi mrežo manjših bank v zasebni lasti. Ko je bančni sistem ustvarjen, vzemite kos papirja, vstavite vodni žig in napišite:

DOLŽAN SEM DENAR

Na ta način se denar in dolg ustvarjata hkrati, kar lahko počneta vedno znova. Zdaj pa za trenutek pozabimo na dolg in se osredotočimo na financiranje svoje gospodarske rasti z novo ustvarjenim denarjem. Čestitamo, pravkar ste ustvarili državno obveznico (= enota državnega dolga). Naslednji korak je organiziranje dražbe, na katero bomo banke povabili k nakupu naših obveznic. Banke lahko odkupijo ta dolg in ga zadržijo, dokler ne izplačate vsega, ali pa gredo v centralno banko in zamenjajo obveznico za pravi denar.

Pasti  ustvarjanjA denarja!

Bodite previdni: več denarja ustvarite, več denarja je v obtoku in zato ima manjšo vrednost, to je načelo ponudbe in povpraševanja. Postopek povečanja ponudbe denarja v vašem gospodarstvu se imenuje inflacija.

Če želite torej, da bo gospodarstvo še naprej raslo, mora naša centralna banka še naprej tiskati denar, a s pravo hitrostjo niti prehitro niti prepočasi. Na splošno različna gospodarstva poskušajo ohraniti inflacijo na optimalni ravni za svojo rast. Na splošno je ta raven med 2% in 5% na leto. Deflacija se upošteva, ko pade pod cilj 2%, kar je nevarno, ker lahko upočasni gospodarsko rast in povzroči krizo.

  • HICP: Harmoniziran indeks cen življenjskih potrebščin. Vir INE .

Legenda: primer rasti cen življenskih potrebščin in inflacije

To je pomembna točka, ki jo je treba upoštevati, saj če v obtoku ni dovolj denarja, da bi državljani lahko plačali za izdelke, ki jih proizvaja gospodarstvo, bodo podjetja prisiljena v prilagoditve, proizvodnja se bo zmanjšala in v hipu je lahko 30% prebivalstva brezposelnih. Samo zato, ker se je ponudba denarja zmanjšala celo za majhen odstotek.

Kot smo pravkar videli, je nizka inflacija slaba, toda kaj se zgodi, če je inflacija previsoka? Vsaka inflacija nad 7% do 10% se imenuje hiperinflacija, kar je tudi zelo nevarno, ker napoveduje drugo vrsto krize. To je tisto, kar nastane s prehitrim ustvarjanjem denarja: prišel bo čas, ko boste imeli veliko denarja, vendar ne boste mogli kupiti preveč stvari, ker se bodo cene povečale, ko bo denar izgubil vrednost. Hiperinflacija v Weimarski republiki leta 1921 je naredila papir, ki ga je izdala Bundesbank, tako neuporaben, da so Nemci na koncu v svojih pečeh sežgali bankovce, da so preživeli ostro zimo.

Ko izračunate optimalno stopnjo inflacije za svoje gospodarstvo, boste morali določiti cilj za svojo centralno banko. Z drugimi besedami, če želimo letno inflacijo 3%, bo morala centralna banka najti ravnovesje, da jo bo dosegla. Če želite to narediti, lahko uporabite več mehanizmov:

  • Posojanje denarja vladi, da jo lahko porabi za infrastrukturo, na primer za gradnjo cest.
  • Posojanje denarja poslovnim bankam, da ga lahko posodijo strankam, ne glede na to, ali gre za posameznike ali podjetja, tako da denar kroži skozi njih.

Drugo možnost je težje nadzorovati, ker imajo zasebne banke lastne gospodarske interese in če s to operacijo ne morejo zaslužiti, se ne bodo zadolžile pri centralni banki. Na enak način, če banke ne najdejo strank, ki jim lahko posodijo denar in donosnih podjetij, jim operacija ne bo povrnila donosa, kar pomeni zaviranje kroženja denarja.

Soočeni s to dilemo, kaj lahko vaša centralna banka stori, da si finančne institucije k njej pridejo sposodit denar? Odgovor je preprost: spreminjanje obrestnih mer. Zniževanje obrestnih mer pomeni za banke cenejša posojila in s tem večjo maržo, da lahko dobijo dobiček, ko ga posojajo svojim strankam.

Nizke obrestne mere = Več posojil = Višja inflacija

Visoke obrestne mere = Manj posojil = Nižja inflacija

Zato so zasebne banke ključni akter v denarni ponudbi v gospodarstvu. Če lahko centralna banka doda denar v gospodarstvo, lahko zasebne banke denar v obtoku pomnožijo s sistemom, imenovanim „bančništvo z delno rezervo“, pri katerem imajo banke le del sredstev.

Za jasnejšo predstavo vzemimo primer:

  1. Janez gre v banko in odpre račun z začetnim pologom v višini 100 EUR. Zahvaljujoč sistemu delnih rezerv lahko banka zdaj posodi 90 EUR denarja, ki ga je vložil Janez, saj mora v rezervi zadržati le 10%.
  2. Jani želi dobiti 90 evrov posojila za poplačilo stave, ki jo je izgubil s Sergejem. Banka mu posodi denar z denarjem, ki ga je vložil Janez.
  3. Sergej dobi denar od svojega prijatelja in se odloči, da bo ta denar pvarčeval na svojem bančnem računu, za kar položi 90 evrov. Banka ima zdaj 90% tega denarja, in to je 81 €, ki jih lahko posodi naslednji stranki, ki potrebuje posojilo, na primer Markotu.

Z vidika podjetja njene računovodske opombe izgledajo takole:

  • Janez s 100 € na računu
  • Sergej z 90 € na računu
  • Marko z 81 € na računu

Skupaj 271 evrov, vendar ima banka v resnici le 100 evrov. Tako zasebne banke denar pomnožijo s posojili.

QE | Kvantitativno sproščanje - bančni sistem

Čeprav lahko bančni sistem vpliva na ponudbo denarja, lahko le izboljšanje gospodarskih razmer poveča povpraševanje po njem. V našem zgornjem primeru so mora Jani želeti iti v banko, da zaprosi za posojilo, banka pa si mora denar želeti izposoditi pri centralni banki.

Posamezniki, podjetja in banke si bodo denar izposodili le, če vedo, da ga bodo lahko vrnili. Zato lahko vlada le z ustvarjanjem varnega in stabilnega gospodarskega okolja vpliva na povpraševanje po denarju. Padec povpraševanja pomeni manj denarja v obtoku, kot to zahteva rastoče gospodarstvo.

Konec kvantitativnega popuščanja

Konec leta 2018 se je Evropska centralna banka odločila, da ukine denarno podporo finančnim institucijam v euroobmočju. Hkrati je ohranila politiko nizkih obrestnih mer. Vprašanje je, ali je bil pravi čas za to. Gospodarstvo kaže znake upočasnitve z oteževalnimi dejavniki, kot so trgovinsko vojna med ZDA in Kitajsko, brexit itd. Prav ta kontekst je ECB spodbudil k razmisleku o novih politikah spodbud in nadaljnjih znižanjih obrestnih mer.

QE | Kvantitativno sproščanje- zaključek

Učinki kvatitativnega sproščanje na gospodarstva se še vedno analizirajo, ne da bi prišli do dokončnega in soglasnega zaključka, saj je, kot smo videli, reakcija v vsakem primeru drugačna.

V večini držav, kjer so preizkusili katero koli vrsto QE, je to vplivalo na inflacijo, padec pa je včasih povzročil deflacijo. Zrela gospodarstva so uspela obnoviti propadle industrije, vendar je ustvarjeni denar prestopil meje in ustvaril velike gospodarske balone v državah v razvoju.

Če se želite poglobiti v to in druge teme, kliknite pasico in si odprite trgovalni demo račun in spoznajte, kako lahko tudi vi trgujete ob kvntnih sproščanjih tako valute, kot tudi posamezne delnice ali indekse.

Investirajte z Admirals

Če po branju tega članka mislite, da vlaganje zveni kot prava izbira za vas, ne glejte dlje od Računa Invest.MT5 od Admirals (prej Admiral Markets)!

Račun Invest.MT5 vam omogoča nakup delnic in ETF-jev s 15 največjih svetovnih borza po konkurenčnih pogojih, pri tem pa koristi tudi naslednje:

  • Odprite račun z najmanjšim depozitom v višini samo 1 €.
  • Brezplačna uporaba svetovne platforme za trgovanje z več sredstvi številka ena, MetaTrader 5
  • Ekskluzivni dostop do našega orodja Premium Analytics, kjer lahko najdete najnovejše novice, tehnične analize, tržno sentiment in še veliko več, brez dodatnih stroškov!

Če želite izvedeti več in danes odpreti račun, kliknite spodnjo pasko:

Znanja ni nikoli dovolj! Priporočamo še naslednje članke:

O Admirals

Admirals je večkrat nagrajen, globalno reguliran Forex in CFD posrednik, ki ponuja trgovanje na več kot 8.000 finančnih instrumentov preko najbolj priljubljenih trgovalnih platform na svetu: MetaTrader 4 in MetaTrader 5. Začnite trgovati danes!

Ta material ne vsebuje in ga ne bi smeli ovlaščati kot nasvete o naložbah, naložbena priporočila, ponudbo ali ponudbo za vse transakcije s finančnimi instrumenti. Upoštevajte, da takšna analiza trgovanja ni zanesljiv kazalnik za nobeno trenutno ali prihodnjo uspešnost, saj se lahko okoliščine s časom spremenijo. Pred odločitvijo o naložbah poiščite nasvet neodvisnih finančnih svetovalcev , da boste lahko razumeli tveganja.

 

 

 

Avatar-Admirals
Admirals Vse rešitve na enem mestu za porabo, investiranje in upravljanje denarja

Več kot samo broker, Admirals je finančno središče, ki nudi široko paleto finančnih produktov in storitev. Omogočamo vam upravljanja vaših osebnih financ preko enkratne združene rešitve, ki omogoča investiranje, porabo in upravljanje denarja.