Centralne banke zmerno zvišujejo obrestne mere – na vidiku je globalna upočasnitev
Upadajoča inflacija in razmeroma zmerno zvišanje obrestnih mer s strani Bank of England (BoE), Federal Reserve in Evropske centralne banke (ECB) so preusmerili pozornost trga z visokih cen na možnost globalne upočasnitve.
Podatki o kitajski industrijski proizvodnji za november so pokazali izrazit upad. Na letni ravni je industrijska proizvodnja upadla s 5 odstotkov novembra 2021, na 2,2 odstotka v istem mesecu letos. Kitajska previdnost glede COVID-19 je večino leta držala industrijske centre pod ključem in država je šele začela opuščati svojo politiko ničelne tolerance glede koronavirusa. Potem ko smo se pri obvladovanju širjenja COVID-19 močno zanašali na zapore, je sprememba politike povzročila porast novih primerov COVID-a, ki bremenijo gospodarsko dejavnost – kot je bilo že videti v drugih državah, ki so se odprle v začetku leta.
Za evropske in ameriške prodajalce luksuznih izdelkov, ki svoje izdelke tržijo na trgu velikosti 1,4 milijarde potrošnikov na Kitajskem, je maloprodajna prodaja v azijskem velikanu padla z minus 0,5 odstotka novembra lani na minus 5,9 odstotka v istem mesecu letos. Glede na to, da je bila prodaja na drobno pričakovana pri minus 3,7 odstotka, bo šibkost verjetno vplivala na rezultat maloprodajnega sektorja luksuznih izdelkov, ki bo moral čakati dlje časa, da se povpraševanje na Kitajskem opomore.
Vpogled v učinke umirjene maloprodaje na Kitajskem bo verjetno vplival na indekse nabavnih menedžerjev (PMI) v Franciji, Združenem kraljestvu, Italiji in Nemčiji, ki vse proizvajajo luksuzna oblačila, dodatke in avtomobile. Francoski S&P Global Flash Manufacturing PMI za december je na tveganem območju pri 48,9 – karkoli pod 50 pomeni krčenje. Podobno je nemški Flash PMI za december znašal 47,4.
Če upoštevamo nasprotne vetrove, še vedno velja za svetlo točko, da se bo Kitajska postopoma vrnila v normalno stanje, srednjeročno pa bi se stopnje rasti lahko začele povečevati.
Tržne novice v tednu pred božičem
Poročilo nemškega Ifo o poslovnem vzdušju za december je objavljeno v ponedeljek in je ključni kazalnik, ki ga je treba spremljati, saj je bilo zadnje branje manj pesimistično, saj je za november doseglo 3-mesečno najvišjo vrednost 86,3. Če bi se poslovna klima od novembra do decembra bistveno poslabšala, bi to lahko bil znak za ozka grla pri izvozu in dobavi. Že manj kot polovica anketiranih podjetij želi zvišati cene v naslednjih treh mesecih, kar pomeni padec glede na prejšnja poročila v četrtem četrtletju. Soglasje za decembrsko raziskavo Ifo je 87,4.
Med drugimi novicami o trgovanju bo avstralska centralna banka v torek objavila zapisnik sestanka, ki bo zagotovil nadaljnji vpogled v obete centralne banke glede obrestnih mer. Eden glavnih avstralskih izvoznih trgov je Japonska, kjer se politika obrestnih mer precej razlikuje z verjetnimi vplivi na trgovinsko in devizno bilanco.
"Po mojem mnenju skrb glede spirale plač na Japonskem še zdaleč ni upravičena." Govor Nakamura Toyoaki Bank of Japan, član političnega odbora, 7. december 2022.
Japonska centralna banka se osredotoča na dolgoročna inflacijska pričakovanja in meni, da se cene v storitvenem sektorju spreminjajo počasneje kot uvoženo in lokalno proizvedeno blago. Centralna banka naj bi ohranila izjemno nizke obrestne mere na ravni minus 0,1 odstotka, s čimer nadaljuje razhajanje s trgovinsko partnerico Avstralijo. Če bo v odločitvi BoJ prišlo do kakršnih koli presenečenj, bo to lahko vplivalo na valutne križe JPY.
Še ena odločitev globalne centralne banke bo napovedana v sredo, ko se pričakuje stopnja inflacije v Kanadi za november. Rast cen se kaže na ravni 6,8 odstotka v primerjavi s 6,9 odstotka oktobra. Če bi se inflacija nepričakovano povečala, bi se lahko kanadska centralna banka januarja odločila za bolj ostro držo. Po istem principu bi lahko centralna banka, če bi se inflacija znižala, sledila manj sokolskem pristopu Federal Reserve, ECB in BoE.
Vas zanima trgovanje z makroekonomskimi novicami? Naučite se, kako ta pristop deluje z našimi brezplačnimi spletnimi seminarji. Spoznajte in komunicirajte z izkušenimi trgovci. Glejte in se učite iz trgovalnih sej v živo.
To gradivo ne vsebuje in se ga ne sme razlagati tako, da vsebuje naložbene nasvete, naložbena priporočila, ponudbo ali nagovarjanje k kakršnim koli transakcijam s finančnimi instrumenti. Upoštevajte, da takšna analiza trgovanja ni zanesljiv kazalnik trenutne ali prihodnje uspešnosti, saj se lahko okoliščine sčasoma spremenijo. Preden sprejmete kakršne koli naložbene odločitve, se posvetujte z neodvisnimi finančnimi svetovalci, da zagotovite, da razumete tveganja .
