Creșteri moderate ale ratelor Băncilor Centrale – O încetinirea globală în perspectivă

O retragere a inflației și creșterile relativ moderate ale ratelor de dobândă impuse de Banca Angliei (BoE), Rezerva Federală și Banca Centrală Europeană (BCE) au mutat atenția pieței de la prețurile ridicate la posibilitatea unei încetiniri globale.

Cifrele producției industriale din China pentru luna noiembrie au arătat o scădere pronunțată. Pe o bază anuală, producția industrială a scăzut de la 5% în noiembrie 2021, la 2,2% în aceeași lună a acestui an. Precauția Chinei cu privire la COVID-19 a ținut centrele industriale sub cheie pentru o mare parte a anului, iar țara abia a început să iasă din politica sa de toleranță zero la coronavirus. După ce s-a bazat în mare măsură pe lockdownuri pentru a gestiona răspândirea COVID-19, schimbarea politicii a dus la o creștere a numărului de noi cazuri de COVID, care îngreunează activitatea economică - așa cum s-a observat în alte țări care au luat măsuri similare pe parcursul acestui an.

Un aspect important pentru retailerii de lux europeni și americani, care își comercializează produsele către cei 1,4 miliarde de consumatori din China, este că vânzările cu amănuntul din gigantul asiatic au scăzut de la - 0,5% în noiembrie anul trecut la - 5,9% în aceeași lună a acestui an. Având în vedere că vânzările cu amănuntul erau așteptate la - 3,7%, este probabil ca această scădere să aibă un impact asupra profitului sectorului de retail de lux, care va trebui să mai îndure până când cererea din China își va reveni.

Perspectivele sumbre asupra vânzărilor cu amănuntul din China se vor transpune probabil în indicii managerilor de achiziții (PMI) din Franța, Marea Britanie, Italia și Germania, toate producând îmbrăcăminte, accesorii și mașini de lux. PMI S&P Global Flash Manufacturing din Franța pentru decembrie se află pe un teritoriu riscant, la 48,9 - orice sub 50 indică o contracție. În mod similar, PMI Flash al Germaniei pentru decembrie a ajuns la 47,4.

Luând în considerare aspectele macroeconomice delicate, revenirea Chinei la normal este considerată a fi încă un punct forte, iar pe termen mediu, ratele de creștere ar putea să revină.

Știri din piață în săptămâna premergătoare Crăciunului

Raportul Ifo Business Climate al Germaniei pentru luna decembrie este publicat astăzi, luni, 19 decembrie și este un indicator cheie de urmărit, deoarece cea mai recentă citire a fost mai puțin pesimistă, ajungând în noiembrie la cel mai mare nivel al ultimelor 3 luni, de 86,3. Dacă vom observa o scădere a climatului de afaceri din noiembrie până în decembrie, acesta ar putea fi un semn de avertizare pentru exporturi și ar putea genera blocaje în aprovizionare. Deja, mai puțin de jumătate dintre companiile chestionate doresc să crească prețurile în următoarele trei luni, marcând o scădere ale rezultatelor față de rapoartele anterioare din T4. Consensul pentru sondajul Ifo din decembrie este văzut la 87,4.

În alte știri, Reserve Bank of Australia își va publica marți Raportul Minutes, oferind mai multe informații despre perspectivele Băncii Centrale cu privire la ratele de dobândă. Una dintre piețele primare de export ale Australiei este Japonia, a cărei politică monetară asupra ratelor de dobândă diferă considerabil, generând un posibil dezechilibru al balanței comerciale și valutare între cele două țări.

„După părerea mea, îngrijorarea cu privire la o spirală salarială în Japonia este departe de a fi justificată”. Discurs al Nakamura Toyoaki, Bank of Japan, 7 decembrie 2022.

Banca Japoniei se concentrează pe așteptările inflaționiste pe termen lung și consideră că prețurile din sectorul serviciilor se schimbă mai lent decât cele ale bunurilor importate și fabricate local. Se așteaptă ca Banca Centrală să mențină ratele de dobândă foarte scăzute, la nivelul de - 0,1 %, continuând divergența față de partenerul comercial Australia. Dacă există surprize în decizia BoJ, acestea ar putea influența perechile valutare ce conțin JPY.

O altă decizie a unei Bănci Centrale este programată pentru miercuri, când este așteptată cifra ratei de inflație din Canada pentru luna noiembrie. Creșterea prețurilor este observată la nivelul de 6,8 %, față de 6,9 % în octombrie. Dacă inflația va crește în mod neașteptat, Banca Centrală a Canadei ar putea decide asupra unei poziții mai agresive în ianuarie, dar dacă inflația va scădea, Banca Centrală ar putea avea o abordarea mai blândă, asemănătoare cu cea a Rezervei Federale, BCE și BoE.

Te interesează tranzacționarea pe știri macroeconomice? Află cum funcționează această abordare cu webinarele noastre gratuite. Întâlnește și interacționează cu traderi experimentați. Urmărește și învață din sesiunile live de tranzacționare.

Acest material nu conține și nu trebuie interpretat ca si cum ar conține sfaturi de investiții, recomandări de investiții, o ofertă sau o solicitare pentru orice tranzacție cu instrumente financiare. Vă rugăm să rețineți că o astfel de analiză de tranzacționare nu este un indicator de bază pentru nici o performanță actuală sau viitoare, deoarece circumstanțele se pot schimba în timp. Înainte de a lua orice decizie de investiție, ar trebui să solicitați sfatul unor consilieri financiari independenți pentru a vă asigura că înțelegeți riscurile.