Creșterea prețurilor pune la încercare atitudinea relaxată a Băncii Japoniei

Inflația de bază a Japoniei a atins maximul ultimilor 40 de ani în luna octombrie, punând la încercare politica monetară a BoJ.

Pentru a pune în context istoria inflației în Japonia, economia țării s-a luptat adesea cu o inflație scăzută și deflație. După COVID, această tendință economică a fost răsturnată, pe măsură ce inflația s-a zguduit de la minime la maxime. Chiar dacă pentru Japonia creșterea inflației ar putea prezenta o noutate, ea totuși a devenit realitate.

Cu toate acestea, în timpul tuturor furtunilor inflaționiste, BoJ a menținut neschimbată orientarea ratei de dobândă în teritoriu negativ, la - 0,1 %. Banca centrală monitorizează evoluțiile economiilor externe și este conștientă de presiunile inflaționiste, dar consideră că nu este încă momentul potrivit pentru a crește ratele de dobândă. În schimb, moneda japoneză a fost susțiunută pe piețele valutare în urma unor decizii de politică monetară.

Multe depind de economiile majore ale lumii și de abilitatea acestora de a controla inflația prin înăsprirea politicii monetare, rezolvând astfel cel puțin una dintre problemele BoJ. Acest lucru nu se dovedește a fi ușor de făcut, deoarece prețurile ridicate se dovedesc a persista mai mult decât se credea inițial. În SUA, în luna octombrie, inflația a scăzut, dar, în schimb, a crescut în Regatul Unit și UE, doi dintre principalii săi parteneri comerciali, expunând SUA la prețuri mai mari de import din aceste 2 țări.

Când și cum oare ar putea BoJ să majoreze ratele de dobândă?

Următoarea ședință a BoJ va avea loc pe 19 și 20 decembrie, când am putea observa mai multe indicii cu privire la înăsprirea politicii monetare pentru anul 2023. Care sunt oare scenariile posibile? Oare va decide BoJ să majoreze ratele de dobândă? Și dacă da, când oare o va face?  Am putea vedea o schimbare de la - 0,1 % la 0 %, un nivel înregistrat ultima dată în 2016. Acest lucru ar putea aprecia yenul față de alte valute și stimula puterea de cumpărare, în funcție și de situația generală a inflației.

Este esențial pentru traderi și investitori să monitorizeze îndeaproape semnalele BoJ, deoarece factorii determinanți ce influențează evoluția yenului s-ar putea schimba peste noapte, dacă inflația continuă să crească în lunile noiembrie și decembrie.

De când Rezerva Federală a început ceea ce putem numi o rundă istorică de înăsprire a politicii monetare, acum nouă luni, dolarul american s-a apreciat față de JPY. Analizând comentariile guvernatorului Waller, care a susținut că un raport singular nu înseamnă o tendință, poziția Rezervei Federale pare să persiste și în 2023.

„Este mult prea devreme pentru a concluziona că inflația se îndreaptă considerabil spre o scădere... Am mai văzut acest film înainte, așa că este prea devreme pentru a ști dacă va avea un final diferit de această dată.” Guvernatorul Rezervei Federale Christopher J. Waller (discurs din 16 noiembrie).

Dar ce se întâmplă dacă inflația de bază din SUA va scădea pentru a doua lună consecutiv? Acesta ar putea fi declanșatorul care să determine Fed să modereze creșterile ratei de dobândă, datorită decalajului existent între o creștere a ratei și efectul acesteia asupra inflației.

„Este nevoie de luni, poate chiar de mai mult, pentru ca efectele complete ale unei creșteri a ratei de dobândă să se facă simțită în economie.” Guvernatorul Waller.

Guvernatorul Waller a spus că ar fi mai confortabil să ia în considerare o creștere a ratei de dobândă de 0,5%, având în vedere rata îmbunătățită a inflației, dar în condițiile în care raportul acesteia din noiembrie să continue tendința de scădere.

„Rata fondurilor federale poate fi încă crescută destul de rapid cu 50 de puncte de bază...” Guvernatorul Waller.

Te interesează tranzacționarea pe știri macroeconomice? Află cum funcționează această abordare cu webinarele noastre gratuite. Întâlnește și interacționează cu traderi experimentați. Urmărește și învață din sesiunile live de tranzacționare.

Acest material nu conține și nu trebuie interpretat ca si cum ar conține sfaturi de investiții, recomandări de investiții, o ofertă sau o solicitare pentru orice tranzacție cu instrumente financiare. Vă rugăm să rețineți că o astfel de analiză de tranzacționare nu este un indicator de bază pentru nici o performanță actuală sau viitoare, deoarece circumstanțele se pot schimba în timp. Înainte de a lua orice decizie de investiție, ar trebui să solicitați sfatul unor consilieri financiari independenți pentru a vă asigura că înțelegeți riscurile.