Notícias do Mercado: PIB dos EUA e do Reino Unido revisto em alta enquanto inflação PCE fica abaixo das previsões
Dados a 1 de outubro de 2026. Os números do desempenho do mercado abrangem o período de 23 de setembro de 2026 a 30 de setembro de 2026.
Ter acesso a informações de mercado valiosas é importante para construir uma estratégia de trading abrangente. Na Admirals, acreditamos na partilha das últimas notícias para o ajudar a tomar decisões de trading informadas, por isso desfrute deste resumo de notícias dos mercados financeiros preparado pela nossa equipa!
As informações contidas neste artigo são fornecidas apenas para fins educacionais e não constituem aconselhamento financeiro. Aconselhe-se com um consultor financeiro antes de tomar decisões de investimento.
Principais dados que irão mexer com os mercados esta semana
A economia dos EUA cresceu a uma taxa anualizada de 2,2% no segundo trimestre, revista em alta face aos 1,5%. Os economistas tinham antecipado que o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) se mantivesse inalterado. No primeiro trimestre, o crescimento do PIB foi de 2,5%, que também foi revisto em alta face aos 2,1% anteriormente reportados. Os gastos dos consumidores, que representam cerca de 70% da economia dos EUA, cresceram 3,8% no 2.º trimestre, revistos em alta face aos 3,4%, significativamente acima dos 0,7% reportados no 1.º trimestre (Reuters).
A economia do Reino Unido cresceu mais depressa do que o inicialmente estimado no segundo trimestre, consolidando a sua posição como a economia do G7 com o crescimento mais rápido no primeiro semestre de 2026. O PIB expandiu-se 0,5% no segundo trimestre, revisto em alta face aos 0,4%, ligeiramente abaixo dos 0,6% registados no 1.º trimestre. Os economistas esperavam que o valor se mantivesse inalterado nos 0,4%. Os dados, divulgados na quarta-feira pelo Office for National Statistics, revelaram também que o PIB do 2.º trimestre cresceu 1,4% em termos homólogos, revisto em alta face à estimativa inicial de 1,2% (Reuters).
A medida de inflação preferida da Reserva Federal, o Índice de preços PCE (Personal Consumption Expenditures), subiu menos do que o esperado em agosto. O Índice de preços PCE aumentou 3,4% em termos homólogos, abaixo dos 3,7% previstos pelos economistas. O PCE subjacente, que exclui produtos alimentares e energia, subiu 3,0%, abaixo dos 3,3% previstos. Após a divulgação, aumentaram as expectativas de que a Fed mantenha as taxas de juro inalteradas na reunião de outubro, com os mercados a atribuírem agora uma probabilidade de 62% de a Fed manter as taxas no atual intervalo de 3,75%-4,00% (CNBC, Ferramenta CME FedWatch).
A confiança dos consumidores dos EUA caiu em setembro para o nível mais baixo desde 2014, perante preocupações com os preços, os custos dos combustíveis e o mercado de trabalho. O Índice de Confiança do Consumidor do Conference Board caiu para 81,9 em setembro, consideravelmente abaixo dos 88,6 revistos de agosto e bem abaixo do consenso dos analistas de 89,0. Dana M Peterson, economista-chefe do Conference Board, sublinhou que as referências aos preços, em particular aos preços do petróleo e do gás, "atingiram novos máximos, refletindo a subida dos custos dos combustíveis em setembro" (CNBC).
Calendário Económico
Um Olhar sobre os Fatores que Movimentaram o Mercado Esta Semana
Litígios de patentes, perturbações no setor de avaliação de risco de crédito dos EUA, o entusiasmo em torno da inteligência artificial no Japão e a pressão renovada das yields das obrigações globais geraram alguns dos movimentos de mercado mais significativos desta semana.
A United Therapeutics valorizou após vencer uma disputa crucial de patentes, enquanto a Fair Isaac caiu a pique à medida que alterações nas políticas e a crescente adoção do modelo concorrente VantageScore desafiaram a sua posição de longa data na avaliação de crédito hipotecário nos EUA. Entre os índices e matérias-primas acompanhados para este boletim informativo, o JP225 registou o melhor desempenho positivo, sustentado por ações de IA e de semicondutores, enquanto a Prata registou a maior queda, pressionada pelos elevados Rendimentos dos títulos do Tesouro, por um dólar norte-americano firme e por expectativas de que as taxas de juro nos EUA possam permanecer elevadas a pesar sobre os metais preciosos.
United Therapeutics Corp. #UTHR +10,72%
A maior parte do movimento ocorreu na quarta-feira, quando as ações dispararam 12,55% numa única sessão.
O catalisador foi uma vitória significativa na longa disputa de patentes da United Therapeutics com a Liquidia. O Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito de Delaware determinou que a comercialização do Yutrepia pela Liquidia para a hipertensão pulmonar associada a doença pulmonar intersticial, ou PH-ILD, infringe as reivindicações 1 e 14 da Patente dos EUA n.º 11.826.327 da United Therapeutics. O tribunal também concluiu que a Liquidia não conseguiu provar a invalidade dessas reivindicações.
A United Therapeutics considera que a decisão lhe poderá dar o direito de solicitar uma ordem a exigir que a FDA revogue a aprovação existente do Yutrepia até que a rotulagem que exclui a indicação para PH-ILD possa ser aprovada. A empresa também tenciona pedir uma indemnização por danos sofridos devido a infrações passadas. A medida de reparação final exata permanece sujeita a novos processos judiciais.
A decisão poderá reforçar a posição concorrencial das franquias Tyvaso e Tyvaso DPI da United Therapeutics, restringindo potencialmente a capacidade de o Yutrepia concorrer no tratamento da PH-ILD. A reação ilustra como as decisões sobre propriedade intelectual podem alterar significativamente as expectativas de receitas farmacêuticas futuras (United Therapeutics).
Cotação das ações da United Therapeutics Corp. (NASDAQ:UTHR), gráfico diário:
Fair Isaac Corporation #FICO -32,40%
A queda mais acentuada ocorreu a 29 de setembro, quando as ações da FICO caíram 26,52% numa única sessão.
O catalisador imediato foi uma alteração significativa no panorama de avaliação de crédito hipotecário dos EUA. O diretor da FHFA, Bill Pulte, anunciou que a Fannie Mae e a Freddie Mac avançariam para um quadro unificado de fixação de preços de crédito hipotecário que incorpora o VantageScore juntamente com o Classic FICO, intensificando os receios de que a Fair Isaac possa perder parte da exclusividade e do poder de fixação de preços de que historicamente beneficiou na avaliação de crédito hipotecário.
Esse anúncio teve por base uma alteração de política anterior. A 9 de setembro, a FHFA alargou a disponibilidade do VantageScore 4.0 a todos os mutuantes aprovados pela Fannie Mae e pela Freddie Mac, permitindo-lhes utilizar o VantageScore em empréstimos elegíveis sem obter aprovação prévia por escrito.
A ameaça competitiva tornou-se ainda mais tangível a 28 de setembro, quando a Rocket Mortgage anunciou que tornaria o VantageScore 4.0 no seu modelo de avaliação preferencial para todos os empréstimos elegíveis. A Rocket afirmou que começaria a utilizar o VantageScore por defeito durante o quarto trimestre de 2026, depois de os testes terem indicado que o modelo permitiu a mais clientes cumprir os requisitos de crédito, reduzindo simultaneamente os custos de avaliação de crédito.
A FICO continua profundamente enraizada no setor de concessão de crédito dos EUA, e a mudança não elimina a utilização das pontuações FICO. No entanto, os investidores estão agora a reavaliar a forma como uma maior concorrência poderá afetar os volumes, o poder de fixação de preços e a viabilidade económica a longo prazo da FICO no mercado hipotecário.
A queda da FICO ilustra como uma mudança regulamentar e concorrencial pode desafiar um modelo de negócio que historicamente beneficiou de uma posição de mercado profundamente consolidada. Uma aceitação mais ampla de sistemas de pontuação alternativos poderá introduzir uma maior concorrência e reduzir a exclusividade tradicionalmente associada à FICO na concessão de crédito hipotecário nos EUA (US Federal Housing, Rocket Companies).
Preço das ações da Fair Isaac Corporation (NYSE:FICO), gráfico diário:
JP225 / Nikkei 225 ≈ +1,32%
Entre os índices e as matérias-primas monitorizados para esta newsletter, o instrumento JP225 da Admirals registou o melhor desempenho positivo durante o período de medição de 23 a 30 de setembro.
Uma distinção metodológica é importante: 23 de setembro foi feriado no mercado japonês devido ao Equinócio de Outono, o que significa que não houve um fecho oficial do mercado à vista do Nikkei 225 nesse dia. O valor de +1,32% representa, por isso, o instrumento JP225 da Admirals, em vez de uma rentabilidade oficial de fecho a fecho do índice à vista Nikkei 225.
O mercado acionista japonês terminou, ainda assim, o período em forte alta. A tecnologia contribuiu fortemente para este movimento: a Advantest representou 12,39% do índice, a Tokyo Electron 8,90% e o SoftBank Group 7,75%, enquanto o setor tecnológico mais alargado representou cerca de 57% do peso do Nikkei.
O renovado otimismo em torno do investimento global em IA e semicondutores sustentou as ações tecnológicas japonesas, reforçando a sensibilidade do mercado às evoluções no ciclo global de infraestruturas de IA.
O Japão continua particularmente exposto às tendências de investimento em IA e semicondutores. O peso excecionalmente elevado que o Nikkei tem em empresas ligadas à tecnologia significa que mudanças nas expectativas relativas à procura global de chips, aos gastos com centros de dados e às infraestruturas de IA podem ter uma influência desproporcionada no índice (Nikkei).
Prata -6,26%
A prata registou o pior desempenho entre os índices e matérias-primas monitorizados para esta newsletter, com base nos preços do Terminal de Investigação da Admirals.
A vaga de vendas refletiu uma conjuntura macroeconómica desfavorável para os metais preciosos. O aumento das tensões entre os EUA e o Irão fez subir os preços do petróleo e as preocupações com a inflação, enquanto a vaga de vendas de títulos do Tesouro dos EUA impulsionou o rendimento a 10 anos para cima dos 5%. Simultaneamente, o dólar norte-americano negociou perto de máximos de dois meses.
Isto gerou um mecanismo de transmissão adverso para a prata: maiores preocupações com a inflação → rendimentos dos títulos do Tesouro mais elevados e expectativas de uma política monetária mais restritiva → maior custo de oportunidade para a detenção de metais preciosos sem juros. A valorização do dólar representou mais um entrave, dado que as matérias-primas cotadas em dólares se tornam relativamente mais caras para compradores que utilizam outras divisas.
O cenário atenuou-se ligeiramente após os dados mais recentes da inflação. O índice de preços PCE, o indicador preferido da Federal Reserve, subiu 0,3% em termos mensais e 3,4% em termos homólogos em agosto, ao passo que a inflação subjacente do PCE aumentou 0,2% em termos mensais e 3,0% em termos anuais. Apesar da leitura subjacente mais moderada, as rendibilidades das obrigações norte-americanas de longo prazo mantiveram-se elevadas.
A prata tem um duplo papel, atuando simultaneamente como metal precioso e como matéria-prima industrial. Taxas de juro mais elevadas e a força do dólar influenciam as suas características monetárias, enquanto as expectativas para o setor transformador, eletrificação, energia solar e procura tecnológica afetam o seu valor industrial. Essa combinação pode tornar a prata mais volátil do que o ouro quando as expectativas relativas às taxas de juro variam rapidamente (Bureau of Economic Analysis).
Preço da prata (OANDA:XAGUSD), gráfico diário:
O Tema Central da Semana
Estes quatro movimentos ilustram como catalisadores específicos de empresas, disrupção competitiva, inteligência artificial e expectativas de política monetária podem originar resultados muito distintos nos mercados financeiros.
A United Therapeutics demonstrou de que forma uma decisão judicial favorável pode melhorar substancialmente as expectativas em torno do posicionamento competitivo de um franchise farmacêutico consolidado. A Fair Isaac ilustrou um tipo diferente de disrupção: uma maior aceitação do VantageScore está a introduzir uma concorrência significativa num mercado hipotecário norte-americano onde a FICO tem ocupado historicamente uma posição particularmente forte. A conjugação do avanço da FHFA no sentido de uma estrutura unificada de fixação de preços com a decisão da Rocket Mortgage de tornar o VantageScore o seu modelo preferencial para empréstimos elegíveis tornou essa ameaça concorrencial consideravelmente mais palpável para os investidores.
Ao nível dos índices, o JP225 demonstrou que o entusiasmo em torno da infraestrutura de IA e da procura de semicondutores continua a ser capaz de sustentar mercados acionistas selecionados, mesmo enquanto as condições globais de financiamento permanecem restritivas. A exposição invulgarmente elevada do Japão a grandes empresas de semicondutores e tecnologia amplifica esta relação.
A prata ilustrou o lado oposto do ambiente macroeconómico. As renovadas preocupações com a inflação associada à energia, os elevados Rendimentos dos títulos do Tesouro e um dólar relativamente firme aumentaram o custo de oportunidade de deter metais preciosos e contribuíram para a forte descida semanal do metal. Embora o relatório PCE mais recente tenha apresentado uma inflação global de 3,4% e uma inflação subjacente de 3,0%, os rendimentos de longo prazo dos EUA permaneceram em níveis historicamente elevados.
A questão central para os mercados continua, portanto, a ser a interação entre fortes temas de investimento estrutural, como a IA, disrupções específicas de empresas e condições de financiamento restritivas. Rendimentos mais elevados podem pressionar tanto as avaliações acionistas como os metais preciosos, enquanto desenvolvimentos jurídicos, tecnológicos e concorrenciais ainda podem sobrepor-se ao contexto macroeconómico mais alargado.
Fonte de Dados: Admirals Research Terminal. Intervalo de Datas: 23 de setembro de 2026 – 30 de setembro de 2026. Dados acedidos a: 1 de outubro de 2026. O desempenho passado não é um indicador de resultados futuros e não deve ser considerado aconselhamento de investimento.
Fontes
Os dados de desempenho de mercado provêm do Admirals Research Terminal. Os dados económicos e as notícias de empresas provêm das fontes abaixo.
- Reuters, PIB do segundo trimestre dos EUA revisto em alta no contexto de gastos robustos dos consumidores, 30 de setembro de 2026.
- Reuters, Economia do Reino Unido cresceu 0,5% no 2.º trimestre de 2026, refere o ONS, 30 de setembro de 2026.
- CNBC, indicador de inflação preferido da Fed para agosto, 30 de setembro de 2026.
- CME Group, CME FedWatch Tool.
- CNBC, confiança dos consumidores norte-americanos em setembro, 29 de setembro de 2026.
- United Therapeutics, comunicado de imprensa sobre a decisão relativa à patente da Liquidia, 1 de outubro de 2026.
- Agência Federal de Financiamento da Habitação dos EUA, política de pontuações de crédito.
- Rocket Companies, a Rocket Mortgage torna o VantageScore no seu modelo de pontuação preferencial em todos os empréstimos elegíveis.
- Nikkei Indexes, resumo do Nikkei 225, 30 de setembro de 2026.
- Bureau of Economic Analysis, Rendimento e Despesas Pessoais, agosto de 2026.
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