WTI, USDJPY - analiza pozycji dużych graczy

Jak co tydzień, w piątek wieczorem komisja CFTC opublikowała najnowszy raport Commitment of Traders. Raporty CFTC dają nam wiedzę na temat otwartych pozycji na giełdzie Chicago Mercantile Exchange oraz New York Board of Trade. W raporcie zawarte jest ponad 70% wszystkich otwartych pozycji na rynku kontraktów futures. Dzięki danym zawartym w raporcie możemy przewidywać główne trendy na rynkach finansowych, niemniej jednak warto podkreślić, że są publikowane z trzydniowym opóźnieniem. W przypadku analizy średnio i długoterminowych trendów takie opóźnienie jest do zaakceptowania.

Tabela przedstawia aktualne pozycje na kontraktach terminowych zarządzających oraz funduszy lewarowanych na rynku walutowym

Źródło: Opracowanie własne

Tabela przedstawia aktualne pozycje na kontraktach terminowych zarządzających oraz fundusz lewarowanych na rynku surowców

Źródło: Opracowanie własne

- na rynku znajduje się coraz więcej pozycji długich lub krótkich. Zielona strzałka przy pozycjach netto świadczy, że w coraz większym stopniu na rynku panuje przewaga pozycji długich

-pozycje długie lub krótkie są zamykane. Czerwona strzałka przy pozycjach netto świadczy, że w coraz większym stopniu na rynku panuje przewaga pozycji krótkic

MACD – podawane jest dla USD, jako waluty kwotowanej np. JPY/USD, CAD/USD, EUR/USD

WTI - duże zaangażowanie zarządzających po długiej stronie rynku

Pomimo dużego zaangażowania zarządzających po długiej stronie rynku ropa naftowa kontynuuje swój rajd. Trwałe pokonanie poziomu 54 USD za baryłkę ropy WTI stało się faktem. Niemniej jednak głównym zagrożeniem dla dalszych wzrostów „czarnego złota" jest duże zaangażowanie zarządzających po długiej stronie rynku, co zmniejsza prawdopodobieństwo dalszych, mocnych wzrostów. W portfelach zarządzających ilość pozycji długich znalazła się na ekstremalnym poziomie, tak samo jak pozycja netto. W ostatnim czasie tak duży optymizm na rynku ropy naftowej widzieliśmy w styczniu ubiegłego roku, po czym zobaczyliśmy ponad 20 procentowy spadek, tym razem może być podobnie.

Pozycje zarządzających, linia niebieska- pozycje długie, czerwona - pozycje krótkie , linia żółta - netto

Źródło: Cmegroup

Spoglądając na wykres tygodniowy dalsze wzrosty zagrożone są przez strefę podaży 59.90-62.30. Jest to także najwyższy poziom ropy naftowej z 2015 roku, zatem jej przebicie może być kłopotliwe. Jeżeli zarządzający zaczęliby zamykać długie pozycję, to mogłoby dojść do korekty w okolicę poziomu 55 USD.

Notowania WTI, interwał tygodniowy

Źródło: Admiral Markets

USDJPY – wzrost pozycji netto

Od marca zeszłego roku para walutowa USDJPY porusza się w konsolidacji. Aktualnie dotarliśmy do górnej bandy, ale jej przebicie jest zagrożone pozycjonowaniem się zarządzających na rynku kontraktów terminowych. W ostatnim czasie doszło do minimalnego odbicia pozycji netto, fundusze lewarowane od dwóch tygodni powiększają pozycje długie w jenie japońskim oraz przez ostatnie 6 tygodni zredukowali krótką pozycję. Pozycje krótkie znalazły się na poziomie z sierpnia 2015 roku, gdzie zobaczyliśmy sporą deprecjację USD względem JPY.

Pozycje funduszy lewarowanych, linia niebieska- pozycje długie, czerwona - pozycje krótkie , linia żółta - netto

Źródło: cmegroup

Na wykresie dziennym notowania odbiły się od mocnej strefy podaży 113.60-114.40. Ponadto krótkoterminowa linia trendu została lekko przebita, co sugeruje wyprzedaż USDJPY w okolicę poziomu 108.90 i to pozostanie bazowym scenariuszem.

Notowania USDJPY, interwał dzienny

Źródło: Admiral Markets

Mateusz Groszek
Analityk Rynków Finansowych