Przygotuj się na przyszły tydzień [19.01.2018]

W przyszłym tygodniu kalendarz makroekonomiczny najważniejszych gospodarek na świecie jest zapełniony po brzegi. Co prawda pierwsze ważniejsze dane makroekonomiczne zostaną opublikowane dopiero we wtorek, ale jest na co czekać. W drugi dzień sesji o godzinie 4:00 japoński koszt pieniądza, który ma pozostać na niezmienionym poziomie. Dwie godziny później zostanie opublikowany kwartalny raport banku centralnego Japonii. W ten sam dzień zostanie opublikowany niemiecki indeks nastroju ekonomicznego oraz europejski optymizm konsumentów. W środę poznamy japoński bilans handlowy, niemiecki PMI, dane z rynku brytyjskiego rynku pracy oraz sprzedaż istniejących nieruchomości. Z kolei w czwartek inwestorzy skupią się na konferencji prasowej EBC, która zaplanowana jest na godzinę 14:30. Tak jak zawsze, 45 minut wcześniej zostaną opublikowane stopy procentowe w Strefie Euro, jednak to konferencja banku centralnego zdominuje cały dzień.

W ostatni dzień sesji poznamy japońską inflację, a także protokół z posiedzenia banku centralnego Japonii dot. polityki monetarnej. Oprócz tego zostanie opublikowany brytyjski oraz amerykański wzrost gospodarczy i kanadyjska inflacja.

Najistotniejsze dane makro dla Australii, Kanady, Stanów Zjednoczonych, Strefy Euro, Nowej Zelandii, Japonii, Wielkiej Brytanii

Źródło: Admiral Markets

Bank Japonii – zmiana polityki monetarnej

Od czasu kryzysu z 2007 roku banki centralne zaczęły skupywać aktywa finansowe takie jak: obligacje rządowe i korporacyjne, akcje, ETF-y. Dzięki temu obecna hossa została utrzymana tak długo, natomiast bilanse banków centralnych rosły w zdumiewającym tempie.

Źródło: Bloomberg

Aktualnie dwa z trzech największych banków centralnych prowadzą program luzowania ilościowego – są nimi Europejskie Bank Centralny oraz Bank Japonii. Jednak w ostatnim czasie polityka monetarna banków, które aktualnie prowadzą program QE zaczęła się zmieniać. EBC powoli redukuje skup papierów wartościowych. Natomiast w ostatnim bank Japonii pozbył się śladowej ilości instrumentów finansowych, co zobrazowano na poniższym wykresie.

Bank Japonii od 2008 roku niemalże każdego miesiąca powiększał swoje aktywa do teraz. Jeżeli chodzi o same stopy procentowe, to prawdopodobnie pozostaną na niezmienionym poziomie przez długi czas, z tego powodu warto obserwować sam bilans banku centralnego.

Oprócz bilansu Banku Japonii warto śledzić czwartkową konferencję Europejskiego Banku Centralnego, ponieważ retoryka banku na temat przyszłości polityki monetarnej może zostać zmieniona.

WIG 20 – instrument do obserwacji

Jednym z ciekawszych instrumentów do obserwacji jest WIG 20, ponieważ na notowaniach indeksu został pokonany zarówno poziom techniczny jak i psychologiczny – 2600 punktów. Niemniej jednak do naprawdę uszczęśliwionych byków brakuje kilkadziesiąt punktów. Przed prawdziwą euforią na WIG 20 musi zostać pokonana bariera 2641 punktów, co przypada na szczyt z 2013 roku. Dopiero po tym strona kupująca otworzy sobie drogą do kontynuacji trendu wzrostowego w okolicę 2952 punktów, czyli szczytu z 2011 roku.

Notowania WIG20, interwał miesięczny

Źródło: Admiral Markets

Dział Analiz Admiral Markets