USDCAD, WTI - analiza pozycji dużych graczy
Jak co tydzień, w piątek wieczorem komisja CFTC opublikowała najnowszy raport Commitment of Traders. Raporty CFTC dają nam wiedzę na temat otwartych pozycji na giełdzie Chicago Mercantile Exchange oraz New York Board of Trade. W raporcie zawarte jest ponad 70% wszystkich otwartych pozycji na rynku kontraktów futures. Dzięki danym zawartym w raporcie możemy przewidywać główne trendy na rynkach finansowych, niemniej jednak warto podkreślić, że są publikowane z trzydniowym opóźnieniem. W przypadku analizy średnio i długoterminowych trendów takie opóźnienie jest do zaakceptowania.
Tabela przedstawia aktualne pozycje na kontraktach terminowych zarządzających oraz funduszy lewarowanych na rynku walutowym
Źródło: Opracowanie własne
Tabela przedstawia aktualne pozycje na kontraktach terminowych zarządzających oraz fundusz lewarowanych na rynku surowców
Źródło: Opracowanie własne
MACD – podawane jest dla USD, jako waluty kwotowanej np. JPY/USD, CAD/USD, EUR/USD
USDCAD - konsolidacja
W poprzednim tygodniu fundusze lewarowane powiększyły swoją krótką pozycję na dolarze kanadyjskim, co było zgodne z oczekiwaniami. Tym razem pozycja krótka wzrosła o 1 440 kontraktów, natomiast pozycja długa została zredukowana o 179 kontraktów. Pozycje długie redukowane są już od kilku tygodni, dlatego potencjał do dalszego wzrostu USDCAD jest mniejszy niż kilka tygodni temu.
Pozycje funduszy lewarowanych, niebieskie bary - pozycje długie, czerwone - pozycje krótkie , linia żółta - netto
Źródło: Cmegroup
Z kolei kurs pary walutowej USDCAD znalazł się w ponad 200 pipsowej konsolidacji i nic nie wskazuje jej zakończenia. W takim przypadku mamy trzy możliwe scenariusze. Pierwszy scenariusz zakłada dalszą konsolidację kursu pomiędzy strefą popytu 1.258-1.266 a podaży 1.286-1.294. Kontynuacja ruchu pary walutowej w tym obrębie powinna sprzyjać domykaniu długich pozycji. Kolejny scenariusz zakłada krótkoterminową konsolidację oraz umocnienie dolara kanadyjskiego względem amerykańskiego, czyli wybicie dołem USD/CAD. W tym scenariuszu fundusze lewarowane zaczęłyby powiększać swoją długą pozycję w CAD, aczkolwiek jest to mało prawdopodobne.
Ostatni scenariusz zakłada wybicie góra z konsolidacji i kontynuacje trendu wzrostowego na USDCAD. Jest to bardzo prawdopodobny rozwój wydarzeń, ale tutaj należy także spojrzeć na rynek ropy naftowej. Poniżej znajduje się korelacja pomiędzy rynkiem ropy naftowej i parą walutową CADUSD (odwrócony kurs USDCAD).
Źródło: Admiral Markets
WTI – optymizm zarządzających
Po mocnych wzrostach na ropie naftowej doszło do dużego optymizmu na rynku energetycznym, która prawdopodobnie nie zostanie utrzymany zbyt długo. Analiza rynku ropy jest konieczna, aby dowiedzieć się jakie są dalsze losy dolara kanadyjskiego.
Pozycje zarządzających, linia niebieska- pozycje długie, czerwona - pozycje krótkie , linia żółta - netto
Źródło: Cmegroup
Ostatni raport Commitment of Traders wskazuje na bardzo duże zaangażowanie zarządzających po długiej stronie rynku na ropie naftowej WTI. Pozycja netto zarządzających na kontraktach terminowych zbliżyła się do historycznego szczytu z lutego 2017 roku. W tamtym momencie mieliśmy również krótkoterminowy szczyt, po którym notowania „czarnego złota" spadły o 20 procent. Czy tym razem będzie tak samo? Prawdopodobnie nie, ale duże zaangażowanie po jednej stronie rynku zwiększa ryzyko mocniejszej korekty.
Przy tak jednostronnym zaangażowaniu rynku istnieje ryzyko wystąpienia zjawiska „long squeeze", które polega na szybkim pokrywaniu długich pozycji.
Źródło: Admiral Markets
Spoglądając na wykres tygodniowy notowania ropy WTI znalazły się w bardzo ciekawym miejscu. Z jednej strony mamy mocne wsparcie 53.20-54.60, natomiast z drugiej opór w okolicy 60 USD. Niemniej jednak pomimo mocnego trendu wzrostowego bazowym scenariuszem pozostanie korekta w okolicę 54 USD za baryłkę.
Powracając do pary walutowej USDCAD. Przy korekcie na ropie naftowej prawdopodobieństwo górnego wybicia na wspomnianej parze walutowej jest o wiele większe. Z tego względu pozostanie to bazowym scenariuszem na nadchodzące tygodnie.