Umiarkowane podwyżki banków centralnych – globalne spowolnienie w tle
Spadająca inflacja i umiarkowane podwyżki stóp procentowych przez Bank Anglii, Rezerwę Federalną i Europejski Bank Centralny (EBC) przeniosły uwagę rynku z rosnących cen na możliwość globalnego spowolnienia.
Dane o produkcji przemysłowej w Chinach za listopad pokazały wyraźny spadek. W ujęciu rocznym produkcja przemysłowa spadła z 5% w listopadzie 2021 r. do 2,2% w tym samym miesiącu tego roku. Ostrożność Chin wobec COVID-19 sprawiła, że przez większą część roku ośrodki przemysłowe były zamknięte, a kraj dopiero niedawno zaczął wychodzić ze swojej polityki zerowej tolerancji wobec koronawirusa. Państwo Środka polegało w dużej mierze na blokadach podczas walki z COVID-19. Zmiana polityki spowodowała gwałtowny wzrost liczby nowych przypadków wirusa, które wpłynęły negatywnie na działalność gospodarczą. Taki schemat Był również widoczny w innych krajach, które otworzyły się na początku roku.
Odczuli to działający na chińskim rynku europejscy i amerykańscy sprzedawcy dóbr luksusowych. Sprzedaż detaliczna azjatyckiego giganta spadła z minus 0,5% w listopadzie ubiegłego roku do minus 5,9% w tym samym miesiącu w tym roku. Oczekiwano sprzedaży detalicznej na poziomie minus 3,7%. Trzeba będzie jeszcze trochę poczekać, aż popyt w Chinach się odbuduje.
Stłumiona sprzedaży detaliczna w Chinach prawdopodobnie wpłynie na indeksy PMI we Francji, Wielkiej Brytanii, Włoszech i Niemczech - wszystkie z tych krajów produkują luksusową odzież, akcesoria i samochody. Francuski S&P Global Flash Manufacturing PMI za grudzień znajduje się na granicznym poziomie 48,9 – odczyty poniżej 50 oznaczają kurczenie się sektorów. Również niemiecki wyprzedzający odczyt PMI za grudzień znalazł się po negatywnej stronie i wyniósł 47,4.
Optymistyczne jest jednak to, że Chiny będą stopniowo wracać do normalności, a w średnim terminie tempo wzrostu może zacząć się podnosić.
Ważne wiadomości ekonomiczne w tygodniu poprzedzającym święta
Niemiecki raport Ifo o klimacie biznesowym za grudzień ukaże się w poniedziałek. Inwestorzy powinni mu się przyjrzeć dość uważnie. Ostatni listopadowy odczyt wyniósł 86,3 – najwyżej od 3 miesięcy. Jeśli klimat biznesowy znacząco spadł od listopada do grudnia, może to być sygnał ostrzegawczy dla eksportu i łańcucha dostaw. Już mniej niż połowa badanych firm chce podnieść ceny w ciągu najbliższych trzech miesięcy, co oznacza spadek w stosunku do poprzednich raportów w IV kwartale. Konsensus dla grudniowego badania Ifo przewidywany jest na poziomie 87,4.
Kolejne istotne dane zobaczymy we wtorek - Bank Rezerwy Australii opublikuje protokół z posiedzenia, dostarczając dalszych informacji na temat perspektyw banku centralnego w zakresie stóp procentowych. Jednym z głównych rynków eksportowych Australii jest Japonia, prowadząca wyróżniającą się politykę stóp procentowych, co może mieć wpływ na bilans handlowy i wymianę walutową krajów.
„Moim zdaniem obawy o spiralę płac w Japonii są dalekie od uzasadnionych”. Przemówienie członka Banku Japonii Nakamury Toyoakiego, 7 grudnia 2022 r.
Bank Japonii skupia się na długoterminowych oczekiwaniach inflacyjnych i postrzega ceny w sektorze usług jako zmieniające się wolniej niż na towarach importowanych i produkowanych lokalnie. Oczekuje się, że bank centralny Japonii utrzyma ultra niskie stopy procentowe na poziomie minus 0,1%, utrzymując dywergencję ze swoim australijskim partnerem handlowym. Zmiana podejścia Banku Japonii w polityce stóp procentowych może mieć oczywiście duży wpływ na pary walutowe z jenem.
W środę zobaczymy z kolei odczyt inflacyjny z Kanady za listopad. Wzrost cen widziany jest na poziomie 6,8% wobec 6,9% w październiku. Wzrost rok do roku za październik ma z kolei wynieść 1,6% wobec 1,3% poprzednio. Jeśli inflacja nieoczekiwanie wzrośnie, Bank Kanady może zdecydować się na bardziej jastrzębie stanowisko w styczniu. Oczywiście niższa inflacja może oznaczać, że bank centralny przyjmie mniej jastrzębie podejście, tak jak zrobiła to ostatnio Rezerwa Federalna, EBC i Bank Anglii.
Jeżeli chcesz dowiedzieć się więcej o handlu na rynkach, dołącz do naszych webinarów. Kliknij baner poniżej i zarejestruj się już teraz:
Ten materiał nie zawiera i nie powinien być interpretowany jako zawierający porady inwestycyjne lub rekomendacje inwestycyjne lub ofertę lub zachętę do zawierania transakcji na instrumentach finansowych. Należy pamiętać, że analizy instrumentów finansowych, które odnoszą się do wyników osiągniętych w przeszłości, mogą się zmieniać w czasie. Przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej, powinieneś zasięgnąć porady niezależnego doradcy finansowego, aby upewnić się, że rozumiesz związane z tym ryzyko.