Analiza pozycji dużych graczy 24.07.2017
Jak co tydzień, w piątek wieczorem komisja CFTC opublikowała najnowszy raport Commitment of Traders. Raporty CFTC dają nam wiedzę na temat otwartych pozycji na giełdzie Chicago Mercantile Exchange oraz New York Board of Trade. W raporcie zawarte jest ponad 70% wszystkich otwartych pozycji na rynku kontraktów futures. Dzięki danym zawartym w raporcie możemy przewidywać główne trendy na rynkach finansowych, niemniej jednak warto podkreślić, że są publikowane z trzydniowym opóźnieniem. W przypadku analizy średnio i długoterminowych trendów takie opóźnienie jest do zaakceptowania.
Tabela przedstawia aktualne pozycje na kontraktach terminowych zarządzających oraz funduszy lewarowanych na rynku walutowym
Źródło: Opracowanie własne
Tabela przedstawia aktualne pozycje na kontraktach terminowych zarządzających oraz fundusz lewarowanych na rynku surowców
Źródło: Opracowanie własne
MACD – podawane jest dla USD, jako waluty kwotowanej np. JPY/USD, CAD/USD, EUR/USD
Antypody
Uwaga na antypody. Z ostatniego raportu COT wynika, że dolar australijskie oraz nowozelandzki ma bardzo mało miejsca do kontynuacji ostatnich wzrostów. Dlaczego? W obydwu przypadkach pozycje netto znalazły się na dawno niewidzianych poziomach, zatem należy zadać sobie pytanie „kto będzie wstanie wypchnąć te waluty na wyższe poziomy". Pomimo tego, że nie powinniśmy walczyć z trendem, to warto zapamiętać jedno zdanie – „trend jest Twoim przyjacielem dopóki się nie skończy". Zarówno w przypadku AUD oraz NZD możemy wyczekiwać mocniejszej korekty, dopiero po niej należy oczekiwać mocniejszego ruchu wzrostowego.
Dolar nowozelandzki
Fundusze lewarowane posiadają w swoich portfelach 45 287 długich pozycji względem 8 381 krótkich. Daje to imponujący wynik netto rzędu 36 906 pozycji po długiej stronie rynku, co jest najwyższą wartością w historii! Historycznie patrząc tak jednostronne pozycjonowanie funduszy nigdy nie kończyło się zbyt dobrze, dlaczego? Bowiem wystarczy minimalny ruch spadkowy, który uruchomi lawinę zleceń sprzedaży długich pozycji.
Pozycje funduszy lewarowanych, niebieskie bary - pozycje długie, czerwone - pozycje krótkie , linia żółta - netto
Źródło: Cme Group
Dodatkowym argumentem przemawiającym za końcem trendu jest fakt, że od 4 tygodni fundusze lewarowane nie dobierają pozycji długich, ale redukują krótkie. Reasumując, ostatnie wzrost spowodowane są jedynie zamykaniem krótkich pozycji, a nie otwieraniem długich.
Na wykresie dziennym pary walutowej NZD/USD doszliśmy do mocnego oporu 0.741-0.748. Na dzień dzisiejszy jego pokonanie jest bardzo mało prawdopodobne. Ponadto MACD wskazuje na dywergencję, co tylko zwiększa prawdopodobieństwo spadków. Niemniej jednak z trendem nie należy walczyć, na samym początku musi zostać pokonana linia trendu wzrostowego.
Notowania NZD/USD, interwał dzienny
Źródło: Admiral Markets
Dolar australijski
Sytuacja wygląda bardzo podobnie. Niemniej jednak w tym przypadku analiza techniczna wskazuje miejsce na 200 pipsową korektę, po czym powinniśmy zobaczyć kontynuację trendu wzrostowego. Po przerwaniu tygodniowego wsparcia 0.771-0.783 byki otworzyły sobie drogę do poziomu 0.81.
AUD/USD, interwał tygodniowy
Źródło: Admiral Markets
Aczkolwiek analizując poczynania pozycji lewarowanych na rynek powinna zawitać korektą, dopiero potem należy oczekiwać ruchu wzrostowego. Pozycję netto fundusze lewarowanych na kontraktach terminowych po raz kolejny zawędrowały w okolicę 52 tysięcy. W tych rejonach dochodziło do upłynnienia pozycji długich. Z kolei warto zauważyć, że od dawna nie było na tej parze walutowej tak mało pozycji krótkich.
Pozycje funduszy lewarowanych, niebieskie bary - pozycje długie, czerwone - pozycje krótkie , linia żółta - netto
Źródło: Cme Group
Reasumując, trend na AUD/USD oraz NZD/USD jest już przegrzany, należy wypatrywać korekty. Dopiero po zakończeniu korekty możemy oczekiwać dalszych wzrostów.
Mateusz Groszek
Analityk Rynków Finansowych