Analiza pozycji dużych graczy 19.06.2017
Jak co tydzień, w piątek wieczorem komisja CFTC opublikowała najnowszy raport Commitment of Traders. Raporty CFTC dają nam wiedzę na temat otwartych pozycji na giełdzie Chicago Mercantile Exchange oraz New York Board of Trade. W raporcie zawarte jest ponad 70% wszystkich otwartych pozycji na rynku kontraktów futures. Dzięki danym zawartym w raporcie możemy przewidywać główne trendy na rynkach finansowych, niemniej jednak warto podkreślić, że są publikowane z trzydniowym opóźnieniem. W przypadku analizy średnio i długoterminowych trendów takie opóźnienie jest do zaakceptowania.
Tabela przedstawia aktualne pozycje na kontraktach terminowych zarządzających oraz funduszy lewarowanych na rynku walutowym
Źródło: Opracowanie własne
Tabela przedstawia aktualne pozycje na kontraktach terminowych zarządzających oraz fundusz lewarowanych na rynku surowców
Źródło: Opracowanie własne
MACD – podawane jest dla USD, jako waluty kwotowanej np. JPY/USD, CAD/USD, EUR/USD
Najciekawsze instrumenty z punktu widzenia raportu COT
Z punktu widzenia raportu COT powinniśmy zainteresować się ropą naftową oraz dolarem kanadyjskim.
Ropa naftowa
Zarządzający wyprzedają ropę naftową, bez wątpienia. W poprzednim tygodniu na kontraktach terminowych otworzyli ponad 41 tysięcy krótkich pozycji względem 9 tysięcy długich. Tym samym zwiększyli soje zaangażowanie poi krótkiej stronie rynku o 40 procent! Jest to bardzo negatywny sygnał dla samej ropy naftowej, ale spadki mogą być już ograniczone.
Pozycje zarządzających, linia niebieska – pozycje długie, żółta – krótkie, zielona -netto
Źródło: Cme Group
Kilka tygodni temu byliśmy sceptycznie nastawieni do tego rynku, scenariusz został zrealizowany. Na stan dzisiejszy notowaniom ropy naftowej nie sprzyja rosnąca produkcja w USA oraz z pozostałych państw niezrzeszonych w OPEC. Niemniej jednak spoglądając na ostatni raport Commitments of Traders wzrost krótkich pozycji (linia żółta) jest już ograniczony – historycznie. Na rynku wśród zarządzających jest 150 tysięcy krótkich pozycji, natomiast podczas największego pesymizmu do tego surowca było ich 230 tysięcy.
W związku z tym spodziewałbym się dwóch możliwych scenariuszy na tym instrumencie. Pierwszy z nich jest związany z konsolidacją w okolicy obecnej ceny. Drugi, bardziej optymistyczny przewiduje wzrosty w długim terminie. Nie wyklucza to oczywiście spadku poniżej oporu 43 USD za baryłkę, ale notowania nie powinny zawitać tam na dłuższy termin.
Notowania ropy naftowej WTI, interwał tygodniowy
Źródło: Admiral Markets
Na interwale tygodniowym w pobliżu obecnej ceny znajduje się wsparcie, jeżeli zostanie pokonane, to kluczowym poziomem dla notowań czarnego złota będzie tygodnia strefa popytu 38.90-40.70 oraz linia trendu wzrostowego. W tym miejscu powinna rozegrać się ostateczna bitwa popytu z podażą.
Dolar kanadyjski
Waluty kanadyjska oraz notowania ropy naftowej są ze sobą powiązane. W długim terminie korelacja WTI oraz CAD jest bliska jedności. W najbliższej przyszłości spodziewam się wzrostu notowań ropy naftowej w okolicę 50 USD za baryłkę, co pozytywnie wpłynęłoby na dolara kanadyjskiego.
Notowania USD/CAD powinny systematycznie spadać, ponieważ na tej parze walutowej panuje zbyt duży pesymizm. Krótkie pozycje na kontraktach terminowych po osiągnięciu nowego, historycznego szczytu zaczęły być redukowane. Na stan obecny zjawisku temu nie towarzyszy wzrost długich pozycji.
Pozycje funduszy lewarowanych, linia niebieska – pozycje długie, żółta – krótkie, zielona -netto
Źródło: Cme Group
Na wykresie tygodniowym notowania USD/CAD znalazły się na długoterminowej linii trendu wzrostowego, co może przynieść mocniejsze odreagowanie ostatnich spadków. Ewentualne odreagowanie powinno zostać zatrzymane przez tygodniową strefę oporu 1.344-1.352.
Notowania USD/CAD, interwał tygodniowy
Źródło: Admiral Markets
Mateusz Groszek
Analityk Rynków Finansowych