El USD cae a la espera del discurso de Powell; nuevos datos de inflación de EE. UU.
El USD cayó frente al EUR previo discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell. ¿Continuará con esa fortaleza que lo definió el año pasado o veremos una época de debilidad por parte de la divisa?
Su fortaleza fue sin duda un tema recurrente en 2022, y afectó a la asequibilidad de materias primas como el petróleo y el oro, a la vez que atrajo inversores a activos vinculados al USD, como los bonos del Tesoro. A finales de año, cuando la Fed empezó a reducir el ritmo de subidas de tipos, el temor a una recesión empezó a pesar sobre la divisa. Es posible que los datos de empleo de la semana pasada, los cuales han resultado mejores de lo esperado mejoren el sentimiento, pero los reveses derivados de la incertidumbre siguen azotando a la divisa.
Para empezar, hay que tener en cuenta la debilidad de los principales sectores económicos de EE. UU., como el manufacturero, que se contrajo por segundo mes consecutivo en diciembre. Otro factor a tener en cuenta es la inflación. Aunque los precios de consumo y de las materias primas bajaron a finales del año pasado, empresas y hogares deberán hacer frente a elevados costes de endeudamiento y reembolso de préstamos.
Tasa de inflación en EE. UU.
El jueves se publicará la última lectura de la tasa de inflación estadounidense. La inflación subyacente de diciembre, que anteriormente se situaba en el 6 %, se bajará al 5,7 % anual. La inflación general de diciembre descenderá del 7,1 % al 6,5 % anual. Por último, en términos mensuales, la inflación subyacente se situaría en el 0,3 % en diciembre, frente al 0,2 % de noviembre.
La inflación subyacente es un indicador clave para la Fed y, si el último benchmark está en línea con las expectativas, se convertiría en una tendencia acogida con brazos abiertos en términos de estabilidad de precios. Por otra parte, si los resultados decepcionan y son superiores a lo esperado, el banco central podría reconsiderar su perspectiva agresiva.
En este escenario, el USD probablemente mantendría su fortaleza frente a otras divisas como el EUR, lastrado por los temores al crecimiento en un contexto de guerra en Ucrania.
Producto Interior Bruto (PIB) de Alemania
Alemania, que lleva con frecuencia el emblema de “motor de la economía europea”, representa aproximadamente el 25 % del PIB de la UE. El viernes publicará su tasa de crecimiento anual para 2022, y ello podría dar apoyo al EUR o retirárselo, en función de los resultados. Anteriormente en un 2,6 %, el PIB quedaría en un 1,8 % anual.
Si los resultados van de acuerdo a las expectativas, el EUR podría encontrar apoyo; pero si las expectativas resultan en lo contrario, la divisa podría experimentar volatilidad.
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