DÓLAR ¿El favorito de los traders?
Comencemos por los datos duros e importantes esta mañana; la inflación en Estados Unidos al igual que en China aumenta considerablemente por sobre las expectativas del mercado sugiriendo un cambio en la estrategia FED en la forma de llevar a cabo la ayuda actualmente.
IPC mensual 0.8% actual v/s 0.2% exp
IPC anual 4.2% actual v/s 3.6% exp
El salto que muestra la inflación anual por sobre el rango meta, dato que en su última entrega señala un aumento de 2.6%, parecen señalar prontamente cambios en la estrategia FED, lo que el mercado comienza a descontar en forma de retiro de estímulos (tapering) fortaleciendo al dólar de forma intrínseca y restando crecimiento potencial a las acciones de Wall Street, las que esta mañana vuelve a ceder terreno perdiendo niveles de soporte en algunos casos mientras que los bonos a 10 años aumentan su rendimiento en un proceso de mediano plazo que descuenta un aumento considerable en la inflación de Estados Unidos. La gran preocupación al día de hoy se basa en el sobrecalentamiento de la economía americana en un proceso de recuperación, el que podría incluso generar mayores daños a su economía que la propia pandemia, ya que esto significaría una perdida de confianza para con la FED y sus medidas adoptadas, mientras que los miembros del ente rector señalan que el aumento en el desempleo es un registro puntual y que no significa gran daño o perjuicio para el desempeño económico y el proceso de avance que muestra durante los últimos meses.
El mercado de commodities reciente las cifras de inflación. Debemos recordar que un porcentaje de este aumento en la inflación se debe a los costos en las materias primas y el aumento en el índice de costes de producción, lo que al día de hoy comienza a traspasarse al ciudadano de a pie. El consenso del mercado responsabiliza el aumento de inflación debido a los precios de las materias primas, se considera también un aumento puntual en el tiempo que no debería significar grandes cambios en los planes de Jerome Powell, por lo que será interesante revisar que nos pueden indicar durante la jornada para así llegar a tomar una decisión fundada de nuestras inversiones.
Gráfico 1D - TNote
Desde el quiebre en el RSI hasta el rechazo de la franja de resistencia, media móvil y niveles fibonacci, el argumento mayor parece ser bajista para el precio de los bonos del Tesoro a 10 años en Estados Unidos. El mercado se inclina por revisar un aumento considerable en la inflación americana, tal y como hemos conocido esta mañana, lo que sugiere un cambio de estrategia sobre los portfolios de inversión y la rotación de carteras buscando defenderse buscando mayor valor versus el crecimiento ganado durante los últimos 12 meses, por lo que el tono alcista que gana el rendimiento sobre los bonos se vuelve relevante a considerar y la estrategia es a favor de buscar un mayor rendimiento lo que se traduce en una caída en sus precios.
